MEDIDAS ECONÓMICAS CONTRACÍCLICAS Y PROCÍCLICAS

En el ejercicio de la política económica, un gobierno puede aplicar dos tipos de medidas: procíclicas o contracíclicas.

Hoy les voy a platicar, a grandes rasgos, la diferencia entre ambas.

HILO 👇👇👇
Las políticas procíclicas son aquellas que siguen la tendencia del ciclo económico, es decir, en una expansión económica el gobierno gasta más y baja los impuestos; mientras que en una recesión reduce el gasto y sube impuestos.
Por otro lado, las políticas contracíclicas son aquellas que intentan limitar la tendencia del ciclo económico, es decir, en una expansión económica el gobierno gasta menos y sube impuestos; mientras que en una recesión aumenta el gasto y baja impuestos.
¿Que funciona mejor?

Históricamente se ha demostrado que las medidas procíclicas no son muy recomendables ya que tienden a incrementar el tamaño del ciclo económico, sobre todo en épocas recesivas.
Específicamente, México abandonó la aplicación de medidas procíclicas como herramientas convencionales de política económica durante la Gran Depresión de 1929 bajo la mano del entonces Secretario de Hacienda Alberto J. Pani, cuando tomó el cargo en marzo de 1932.
Utilizando medidas “no convencionales” para la época, como incrementar el gasto público, abandonar el patrón oro y una emisión masiva de dinero, logró un desempeño económico importante que hizo que la recuperación en México fuera incluso más rápida que en Estados Unidos.
Desde entonces, las medidas contracíclicas han sido, en menor o mayor medida, los instrumentos base de la política económica del país.

Pero, ¿Cuáles son las políticas que esta aplicando el gobierno actual?

El gobierno está aplicando, a todas luces, medidas procíclicas.
En primer lugar, está restringiendo el gasto. Si bien el gobierno ha perdido relevancia en la actividad económica (de 23% en 1980, a 14% del PIB hoy) la “austeridad republicana” está haciendo que la economía se ralentice más de lo que debería.
En segundo lugar, está aumentando impuestos, y esfuerzos de recaudación. Los mayores incrementos de impuestos se dan del lado del IEPS y el impuesto complementario al IEPS en gasolinas.
Todo esto hará que la parte recesiva del ciclo económico se vuelva más larga, implicando que la recuperación de México será más lenta que sus pares.

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16 Sep
¿CUENTAS ALEGRES EN EL PRESUPUESTO 2021?

Con la presentación del PPEF 2021, una de las grandes críticas fue el optimismo en las cifras macroeconómicas para el sig año.
¿El gob no sabe estimar? ¿Por qué el exceso de confianza de SHCP?

Aquí te platico una hipótesis.

HILO 👇👇👇
El gran problema de sobrestimar las variables macroeconómicas es que, de no cumplirse, podrían implicar una baja importante en los ingresos. En este hilo no entró en detalle, pero te dejo un análisis que hice sobre el tema.
Esa sobrestimación podría traducirse en un faltante de $162,000 mns. lo cual es bastante en términos del dinero “libre” que le queda a SHCP después de cumplir con todas su obligaciones en el PPEF.
Entonces, ¿por qué correr el riesgo de sobrestimar?
Read 9 tweets
8 Sep
REPÚBLICA DEL RÍO GRANDE

Ahora que se habla de un #Norexit, o un posible (y aún muy lejano desde mi punto de vista) rompimiento de los Estados del norte del país con el resto, les platico que no es la primera vez que podría suceder.

Mini HILO 👇👇👇
En 1840, los Estados de Coahuila, Nuevo León y Tamaulipas decidieron formar su propio país: La República Del Río Grande.

Esto ante el descontento contra leyes centralistas que imperaban en el país (¿suena familiar?).

Su bandera (le pudieron echar más ganitas):
Tuvo 2 capitales: Laredo y Victoria, ambas en Texas.

Tuvo un único presidente: Jesús Cárdenas.

Su duración: de febrero a noviembre de 1840.

Como curiosidad, existe un museo en Laredo TX sobre la fallida República. El edificio que lo alberga solía ser el Capitolio del país.
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6 Sep
EL ERROR DE DICIEMBRE (1994)

Se le conoce “el error de diciembre” al evento que marcó el inicio de la crisis de 1994 en México.
Pero ¿qué es? ¿Qué lo causó? ¿Donde estuvo el error?

Aquí te platico.

HILO 👇👇👇
Para entender qué fue, hay que recordar que México, prácticamente toda su historia, había tenido un régimen de tipo de cambio fijo.
Para lograr esto, se requería que Banxico “defendiera” el peso usando las reservas internacionales (RI).
El problema con este sistema es que...
... cuando se te acaban las RI tienes que devaluar el peso, pues ya no tienes recursos para defenderlo.

Era algo relativamente común, que ya había pasado en otras épocas del siglo XX, con cierto grado de repercusiones pero sin llegar a ser desastroso.
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5 Aug
Hoy en el DOF se publicó el Programa Sectorial Derivado Del Plan Nacional De Desarrollo, que incluye "Metas para el Bienestar y Parámetros". Me gustaría tocar varios puntos de esta sección:

HILO 👇👇👇
Deuda pública como % del PIB.

Medida como los SHRFSP/PIB, tienen de meta mantenerlo por debajo de 70%.
Si bien no están diciendo que llegarán a 70%, creo que manda el mensaje equivocado al público y a calificadoras. Deberían ponerse como meta máxima 60%.
Ingresos no petroleros

Esperan aumentarlos ligeramente y en el resto del sexenio no moverlos.

Es decir, están mandando la señal de que no esperan una reforma fiscal integral en lo que resta del sexenio.
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3 Aug
Simón se queja en que nos centramos en su error (comparar cifras que nos son comprables) y no en su conclusión (deuda no ayuda al crecimiento). Centrémonos en su conclusión entonces:
Si bien el nivel de deuda que tienen muchos países en el mundo está llegando a un nivel poco deseable, definitivamente sí hay diferencias importantes en el manejo de esta crisis entre países que decidieron endeudarse y los que no.
Por ejemplo, el mercado laboral. El 80% del desempleo es temporal en EEUU, en gran medida por el estímulo dado a empresas y trabajadores. Ese estímulo salió, en gran medida de el endeudamiento. Por otro lado, en un México sin estímulo, 80% del desempleo es permanente.
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29 Jul
EL NACIMIENTO Y LA CAÍDA DE LOS IMPERIOS

En las últimas décadas hemos visto cómo el poder de EEUU ha ido a la baja, y hemos visto cómo el de China ha ido aumentando.

Hablemos un poco de esas tendencias (hilo inspirado en Ray Dalio)

HILO 👇👇👇
En la gráfica podemos ver el nacimiento y la caída de varios imperios (desde el 600 DC).
Este índice se construye usando 8 indicadores: educación, competitividad, tecnología, crecimiento eco., % comercio mundial, poder militar, fortaleza como centro financiero y moneda de reserva
Se pueden graficar esos 8 indicadores usando como centro de la gráfica el año en que el imperio en cuestión estaba en su máximo esplendor, y podemos ver cómo se han comportado, en promedio, durante su alza y su caída.
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