Thread by @BrunoGazze

Opendor | $IPOB → $OPEN 🏘🥳👇🏽

1\ $OPEN plataforma líder, que ofrece una experiencia digital bajo demanda para comprar y vender una vivienda, reinventado la transacción inmobiliaria (iBuying)

Permite a los propietarios vender y comprar en línea, lo que brinda mayor simplicidad, certeza y conveniencia.

😮 $OPEN Desde su creación (2014), la compañía ha prestado servicios a más de 80.000 clientes y ha vendido más de $10 mil millones en viviendas.

En 2019, la compañía vendió más de 18.000 hogares, generando $4.7 mil millones en ingresos.

2\ Sector 🇺🇸🏠

$OPEN actualmente opera en 21 ciudades en los 🇺🇸. Incluidas ciudades como Phoenix, Dallas-Fort Worth, Raleigh-Durham, Atlanta y Orlando.

Por la digitalización, planean tener un aumento y expansión de la cuota de mercado. Llegando a 50 ciudades en 2025.

El “real state” es uno de los sectores más grandes de 🇺🇸. Con $1.6 trillones, cerca del 13% del PIB.

Los iBuyers se encuentran entre 25-50 ciudades, viendo que hay más de 250, vemos que la penetración de los es relativamente pequeña, estimando menos del 1%.

Las ventas de casas en los EE.UU, aumentaron inesperadamente un 4,3% con respecto al mes anterior a 6,85 millones de unidades en octubre de 2020. Con una proyección de aumento de un 10% en 2021.

El precio medio de una vivienda es de $313.000, un 16% más que en octubre de 2019.

Es la lectura más alta desde noviembre de 2005. En medio de tasas de interés históricamente bajas y mientras las ventas de viviendas suburbanas se mantienen fuertes a medida que las personas intentan alejarse de las grandes ciudades debido a la pandemia de coronavirus.

Cuanto más bajas sean las tasas de interés, más personas podrán pagar una hipoteca para comprar su casa. Eso significa que $OPEN tendrá más clientes a los que vender casas. También significa más clientes para que venda hipotecas, reparaciones y servicios de garantía.

3\ Catalizador 🧨💥

$OPEN sacará provecho de este nuevo grupo demográfico que está comenzando a formar familias 75 millones de millenials.

Apuntando a mercados fuera de las ciudades más grandes, que es donde las personas se mueven a medida que aumentan los impuestos locales.

4\ Como gana dinero 💵

$OPEN gana dinero con el diferencial entre lo que pagan por una casa y lo que la venden, menos los gastos. Los vendedores pueden ir a Opendoor.com, recibir una oferta por su casa, firmar y cerrar en la fecha de su elección.

A cambio, $OPEN recibe un descuento del 6 al 12% sobre el valor de mercado de la vivienda.

Además, obtiene ingresos a través de servicios auxiliares, como el seguro, los servicios de depósito en garantía y las soluciones de financiación de viviendas.

5\ Financiamiento 💰

Los iniciados hicieron un compromiso de $200 millones y de $600 millones, en inversión privada (PIPE).

Este compromiso de $200 millones incluye $ 100 millones de @chamath fundador de SCH; $58 millones de Hedosophia, y el resto por los accionistas de $OPEN

Los inversores institucionales de primer nivel que anclan los $600 millones, incluyen fondos y cuentas administrados por BlackRock y Healthcare of Ontario Pension Plan (HOOPP).

Destacando a Softbank y a General Atlantic que estuvieron en rondas de financiación en 2019.

6\ Análisis 🤓🔍

En 2019, la compañía vendió 18,799 hogares en 21 mercados, generando $ 4.7 mil millones en ingresos (+160% Y/Y).

Si bien el crecimiento del negocio ha sido impresionante, $OPEN permanece a varios años de la rentabilidad.

Habiendo registrado pérdidas netas de $339 millones en 2019 y $117 millones hasta el primer semestre de 2020.

$OPEN tiene proyecciones de 38.000 ventas anuales de viviendas y $10 mil millones en ingresos para 2023. Con un EBITDA positivo para la segunda mitad de 2023.

$OPEN Evolución de los ingresos 🤯

$OPEN tiene buena capacidad de endeudamiento, con una tasa de avance más alta y un costo de capital más bajo que su competencia.

Tiene acceso a $ 2.8B en líneas de crédito con una tasa de interés promedio del 4%, lo que le permite a la empresa escalar sin recurrir a su balance.

$OPEN ha desarrollado una red de subcontratistas, administrada por un equipo de operaciones centralizado. Provocando una reducción del 50% del gasto por vivienda en los últimos 2 años.

Los costos de reparación promedio son del 2,5% de la vivienda, y el de $Z es del 5%.

La compañía espera que su ganancia bruta por hogar aumente en aproximadamente $ 8.000 en 2023, impulsada principalmente por estas fuentes de ingresos auxiliares 🤗

El 80% de las transacciones de $OPEN que se cerraron durante 2019 incluyeron el servicio de depósito en garantía.

Recientemente lanzó Opendoor Home Loans, una plataforma hipotecaria con tecnología para clientes que buscan comprar o refinanciar una casa.

$OPEN proyectan servicios, como seguro del hogar, garantía del hogar, mudanza y almacenamiento, y reparación y mantenimiento del hogar.

Para $OPEN el comprador, es fundamental, ya que afecta directamente la capacidad de la empresa para expandir los márgenes y aumentar la participación de mercado. Cuenta con un margen bruto de 7.3%

Destacar que cuenta con un NPS único de 70 puntos: 👇🏽

7\ Conclusión 🤝

$OPEN es líder en el mercado. Anunció un valor de $ 4.8B y el precio de las acciones de $IPOB tuvieron un aumento de un 190%, lo que implica un valor de empresa de aproximadamente un $14B.

Con tasa de crecimiento para el 2021 del 56%, tiene un EV/Rev de 46x

Comparando con:
- $Z que tiene crecimiento proyectado del 21%; un EV de $22 B y un EV/Rev de 13x.
- $RDFN un crecimiento del 30%; un EV de $6 B y un EV/Rev de 22x.
Los ingresos al “iBuying” son pequeños en relación con sus principales negocios.

$OPEN lidera el mercado 👇🏽

$OPEN promete un negocio innovador y con altas tasas de crecimiento a futuro, en un mercado en el que es líder y está en pleno proceso de cambio. Sin embargo, proyectan una disminución interanual del 47% en los ingresos en 2020, debido a las restricciones de la pandemia.

Pienso que es una gran empresa en crecimiento, con un gran futuro por delante. Ya que otorga una gran ventaja y facilidad a sus clientes.

Espero que te haya gustado. Si es así, agradezco muchísimo que lo compartas! 🙏🏽😊