Thread by @tobalgarc

¿Por qué la gente está ganando dinero con DeFi? ¿Cómo se ha construido un nuevo sistema económico que no está directamente relacionado con el trading (compra y venta) en las criptomonedas?

Me hice este hilo para explicarlo porque me parece fascinante!

👇

Definamos los participantes.

✅ Los protocolos, que proporcionan un servicio
✅ Los clientes, que usan estos servicios
✅ Los proveedores, que son cualquier usuario que aporte valor al protocolo (ya explicaremos cómo)
✅ El mercado de criptomonedas, que tiene su papel claro

🦄 Luego, pensemos en un protocolo como @Uniswap. Simple, una plataforma de intercambio de tokens que depende de la liquidez de los proveedores.

Remarquemos que cualquier usuario puede elegir ser proveedor de liquidez en @Uniswap.

¿Cómo se hace? Simple, vas a @Uniswap, conectas tu wallet, metes tu dinero, y ya aportaste tu valor al protocolo para que funcione.

🤔 Ahora preguntémonos, ¿por qué los usuarios proveedores querrían aportar su dinero a un protocolo para que los clientes lo utilicen?

Entra un término importante que define todo esto: incentivos. 💥

@Uniswap recompensa a los usuarios que aportan su liquidez, dándoles una comisión por cada trade realizado en su plataforma. En otras palabras, @Uniswap les paga a los contribuidores por su aporte. 💸

Te pagan un 0,3% de todo el volumen que se intercambie dentro del par que elegiste para proveer liquidez.

Acá lo puedes ver tu mismo: app.uniswap.org/#/add/ETH/0x6B…

De hecho, en info.uniswap.org/pairs te muestra cuánto puedes ganar según el par que elijas. La rentabilidad dependerá de la cantidad de liquidez que haya en ese par (ya que se distribuye equitativamente) y del volumen de trading. Te demuestran el incentivo visualmente. 🤑

Supongamos que @Uniswap se lanzó hoy y no tiene liquidez para su plataforma, pero hay clientes que quieren usarla para intercambiar tokens. ¿Cómo atraen a los proveedores de liquidez? El incentivo es todo, sin él no habría liquidez. 🤷‍♂️

🔁 Destacamos que el incentivo es retroactivo. Es decir, que @Uniswap también se ve incentivado a incentivar a los usuarios a poner liquidez.

Expliquemos cómo es esto:

♻️ Si los proveedores ponen más liquidez @Uniswap funciona mejor, y si funciona mejor los clientes lo usan más, y si hacen más intercambios los proveedores de liquidez ganan más, y si ganan más, más gente se verá incentivada a aportar liquidez. Se crea un loop de incentivos.

Interesante, con la creación de 1 solo incentivo bien pensado (porque hay que pensar cómo debe ser y dónde debe estar), se crea un loop de incentivos infinito que contribuye al funcionamiento económico de un protocolo autónomo. 📈

Bien, ahora sucede que, debido a que los incentivos son tan importantes para que funcione un protocolo y, por consiguiente, más usuarios lo utilicen, pues se ha creado una competencia de quién puede poner el mejor incentivo. 🥊

Por eso vemos cosas como @SushiSwap.

Dijimos que @Uniswap recompensa a los proveedores con 0,3% de comisión de los trades. Bien, pues @SushiSwap les da las comisiones y también les da tokens $SUSHI. 🍣

¿Pero cómo puede @SushiSwap mantenerse dando más dinero? ¿Es dinero regalado que los desangra?

Pues no tanto, pasa que $SUSHI es un token que @SushiSwap controla. Es decir, que ellos lo pueden emitir. Sí, crear dinero "de la nada", o eso parece. 🖨️

Acá lo podemos ver, por ejemplo. Además de que te dan 0,25% de comisión por trade, también te recompensan con tokens $SUSHI. Y una vez más te muestran el incentivo visualmente, indicando cuánto puedes ganar. 🤑

Muy bonitos los $SUSHI, pero ¿cuánto valen? Pues 17 USD cada uno en este momento. ¿Pero por qué tienen valor? Porque la gente se los da a través del último participante: el mercado de criptomonedas, que es libre.

El token $SUSHI tiene una utilidad, y es que funciona como poder de voto en el protocolo para proponer mejoras, cambios o nuevas implementaciones. A este tipo de token se le llama token de gobernanza, porque gobierna

Cualquier usuario que tenga $SUSHI tiene parte de este "poder"

Existe un incentivo para adquirir $SUSHI, y para adquirirlo debes comprarlo, y comprar significa demanda, que junto con la oferta fijan un precio. 📊

Los tokens de gobernanza también son representaciones del protocolo en sí. Por esto, los inversores y especuladores los ven como "la acción de @SushiSwap", en este caso, como una acción de @Tesla, por ejemplo.

Por este otro lado, entra demanda que ayuda al precio. 📉📈📊

Miren esto: @SushiSwap cobra 0,3% por cada trade realizado, pero dijimos que paga 0,25% a los proveedores de liquidez. El otro 0,05% se dirige a una cartera, donde se acumulan estas comisiones, después se usan para comprar $SUSHI y repartirlo a los stakers de $SUSHI.

Staking significa bloquear dinero en un protocolo para que te de recompensas. Quiere decir que, @SushiSwap acá hace dos cosas importantes:

✅ Ellos mismos compran su propio $SUSHI para ayudar a la demanda que mantiene el precio.

✅ También incentivan a bloquear $SUSHI, lo que hace que se retire $SUSHI de circulación, y por lo tanto, ayude a reducir la oferta de este token.

Todo esto ayuda a mantener el precio de $SUSHI, en otras palabras, ayuda a que su herramienta de incentivo valga más.

Acá el loop es más complicado. Si $SUSHI sube de precio más gente lo va a querer comprar, si más gente lo compra, lo van a querer guardar en staking para ganar más $SUSHI, si lo guardan en staking retiran oferta y el precio de $SUSHI sube más, así al infinito.

Acá va otro: Si $SUSHI sube de precio, más gente va a querer meter liquidez en @SushiSwap (porque pagan en $SUSHI), el protocolo funciona mejor con más liquidez, entonces más gente lo usa, entonces hay más comisiones para los proveedores y para mantener el staking de $SUSHI...

Si mantienen el staking significa que recompran $SUSHI y aumenta su precio, y así, loop infinito.

Acá termino porque twitter me cortó. Explicamos en un hilo el modelo de incentivos de la nueva Web 3.0 dentro de un modelo económico. ¡Gracias por leer!