Thread by @pradojj

¿Quieres saber cómo se "crea dinero" en dolarización usando al Banco Central?

Se llama expansión del balance, pero no "usan" dinero de los bancos, sino "crean" dinero, lo acreditan en cuenta del gobierno y de ahí se riega en el sistema financiero y genera problemas. ABRO HILO👇

PASO 1: El Gobierno se queda sin dinero y recurre al BCE. El BCE crea una cuenta en el activo donde anota la deuda (papelitos), y le acredita al Gobierno en su cuenta del tesoro el dinero. No ha usado dinero de bancos ni de reserva, lo ha creado. Y el balance del BCE ha crecido.

PASO 2: El Gobierno, ahora tiene una cuenta que aparece con dinero. Decide pagar a municipios, proveedores, etc. Saca dinero de su cuenta BCE y lo mueve a cuentas privadas. El dinero creado, entra en el sistema financiero privado, pero seguimos sin topar reservas o bancos.

PASO 3: Empresas retiran dinero, transfieren a otras cuentas, y los bancos pagan normalmente porque son líquidos. Suben depósitos, sube encaje en BCE, osea aumenta el pasivo. La reserva no cambia pero la cobertura cae (misma cantidad de dinero en BCE para cubrir más depósitos).

PASO 4: Como baja la cobertura en el BCE, los bancos deben ser más cautos. Saben que el BCE no puede devolver todo el dinero de ser necesario porque tiene "papelitos del gobierno" en lugar de dinero, se mantienen más líquidos de lo necesario y prestan menos.

PASO 5: Las personas consumen importado y empresas pagan insumos afuera. Los bancos le piden al BCE (su) dinero para transferir al exterior, el BCE lo hace. Ahí sí, recién, baja la reserva internacional y sale dinero de la economía. La cobertura vuelve a caer en el BCE.

CONCLUSION 1: Si BCE presta plata al Gobierno, está expandiendo balance, en dolarización es dinero sin respaldo. Si BCE fuera privado o fuera la FED en USA, sería distinto, pero es banco de reserva. Bancos privados más prudentes y líquidos han evitado que esto sea problema mayor.

CONCLUSION 2: Sinceremos el discurso, si lo que se quiere es que el BCE financie al Gobierno, debe dejar de ser banco central y pasar a ser banco público. Pero si el BCE va custodiar y respaldar la liquidez entonces debe comportarse como tal, no como caja chica del gobierno.

CONCLUSIÓN 3: Mientras más inyecta el BCE, más abajo cae la cobertura, y menos dinero tiene BCE para respaldar depósitos privados. ¿Qué sigue?: suben ISD, suben aranceles y meten timbre cambiarlo, y culpan a la banca y empresas de sacar plata del país, cuando la culpa es del BCE.