#AURA33
Pessoal, vou começar umas threads.
Qm não conhece aura, é a unica min de ouro que temos na bolsa, via BDR.
Em épocas de preocupação com inflação, ouro pode ser um bom hedge, mas quero princip. mostrar que, independente do ouro, essa empresa merece estar no radar de vocês.
Pessoal, vou começar umas threads.
Qm não conhece aura, é a unica min de ouro que temos na bolsa, via BDR.
Em épocas de preocupação com inflação, ouro pode ser um bom hedge, mas quero princip. mostrar que, independente do ouro, essa empresa merece estar no radar de vocês.
Ela ganha dinheiro minerando ouro e cobre e vendendo eles no mercado. Logo, ficamos expostos às commodities, bem como ao dólar. 77% da receita é em ouro, o restante em cobre, a prata é desprezível.
Além disso, ela é diversificada em 4 jurisidições diferentes. Great!
Além disso, ela é diversificada em 4 jurisidições diferentes. Great!
A empresa declarou recentemente que começará a pagar dividendos, após várias aquisições que foram feitas, visando expandir e aumentar os retornos.
Ela já aumentou a produção em 70% de 2016-20, o guidance para 2021 é aumentar de 20 a 40%, tido como mto "feasible" pela gestão.
Ela já aumentou a produção em 70% de 2016-20, o guidance para 2021 é aumentar de 20 a 40%, tido como mto "feasible" pela gestão.
Ela opera diversas minas, a maioria em processo de crescimento, o que permite a eles terem esse guidance arrojado.
O capex da maioria já está realizado, a empresa possui em torno 600mm de reais em caixa, com div liq negativa em quase 250mm.
O capex da maioria já está realizado, a empresa possui em torno 600mm de reais em caixa, com div liq negativa em quase 250mm.
Vamos aos números:
Ebitda do 2o semestre foi de US$ 95mm.
Anualizado ele seria de 190mm.
Preço medio ouro em 2020 = 1765
Valor de mercado de 4bi.
Isso nos dá um ev/ebitda abaixo de 4.
Mas vamos mergulhar mais fundo... temos 3 variáveis aqui:
1 ouro
2 dólar
3 crescimento
Ebitda do 2o semestre foi de US$ 95mm.
Anualizado ele seria de 190mm.
Preço medio ouro em 2020 = 1765
Valor de mercado de 4bi.
Isso nos dá um ev/ebitda abaixo de 4.
Mas vamos mergulhar mais fundo... temos 3 variáveis aqui:
1 ouro
2 dólar
3 crescimento
A partir disso podemos trazer cenários... vou traçar apenas 2 (pessimista e otimista). Para facilitar usarei a variação de receita no ebitda (o que é errado), mas acaba se compensando por deixar melhor o pessimista e piorar o otimista.
Pessimista: dólar a 5, ouro -20% (1400 dolares), sem crescimento em 2021.
190mm dólares - 20% x 1 (s/ cresc) = 152mm de ebitda X 5 = 750mm reais.
Ev/ebitda = 5,33
Ev/ebitda pares internacionais = 7
190mm dólares - 20% x 1 (s/ cresc) = 152mm de ebitda X 5 = 750mm reais.
Ev/ebitda = 5,33
Ev/ebitda pares internacionais = 7
Otimista: dólar a 6, ouro igual (não vou ser taooo otimista), crescendo os 40% top no guidance.
ebitda 190mm dolares x 1 (ouro) x 1,4 (40% cresc) = 266mm x 6 (dolar) = incriveis 1.6bi
Isso daria o ridículo ev/ebitda de 2,5.
ebitda 190mm dolares x 1 (ouro) x 1,4 (40% cresc) = 266mm x 6 (dolar) = incriveis 1.6bi
Isso daria o ridículo ev/ebitda de 2,5.
"Ahhh mas como tu sabe o preço do dólar ou do ouro?"
Exato, eu não sei, quem me dera saber.
Por isso, traço cenários bons e ruins.
Aura33 nos dá a chance de comprar uma empresa na qual, nos piores cenários que consegui pensar, ela continua sendo negociada abaixo dos peers.
Exato, eu não sei, quem me dera saber.
Por isso, traço cenários bons e ruins.
Aura33 nos dá a chance de comprar uma empresa na qual, nos piores cenários que consegui pensar, ela continua sendo negociada abaixo dos peers.
"Ahhhh mas como tu tens certeza que ela vai crescer isso tudo"
Obviamente não tenho, mas eles soltaram esse FR semana passada (que me fez escrever essa thread).
Crescimento de 68% em base anual... 😎😎🤑🤑
Obviamente não tenho, mas eles soltaram esse FR semana passada (que me fez escrever essa thread).
Crescimento de 68% em base anual... 😎😎🤑🤑
Last but not least...
Eles divulgaram começo do ano um dividendo pouco acima de 8%.
Pra quem é long em dólar... é uma no brainer.
Pra quem é short dolar, talvez mesmo assim ainda seja uma boa compra.
Eles divulgaram começo do ano um dividendo pouco acima de 8%.
Pra quem é long em dólar... é uma no brainer.
Pra quem é short dolar, talvez mesmo assim ainda seja uma boa compra.
A adm é muito competente, os relatórios são riquíssimos em detalhes, recomendo fortemente que estudem.
Claro que tenho aqui minha tabelinha de targets de acordo com as variáveis citadas, mas isso deixo pra cada um fazer a sua.
Claro que tenho aqui minha tabelinha de targets de acordo com as variáveis citadas, mas isso deixo pra cada um fazer a sua.
Obviamente, não se trata de indicação, afinal não tenho capacidade nenhuma de indicar qq coisa pra alguém que não seja relacionado à anestesia.
Bons investimentos a todos, espero que ajude!
Qq dúvidas ou erros, por favor, me mandem.
@portalsmallcaps
@mfbohm
Bons investimentos a todos, espero que ajude!
Qq dúvidas ou erros, por favor, me mandem.
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@mfbohm
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