Thread by @crypto0bserver

alameda-research.com bünyesindeki @AlamedaTrabucco’nun geçtiğimiz günlerde yaptığı paylaşımın ekosistemi anlamak açısından aydınlatıcı olduğunu düşündüğümden dolayı sizlerle paylaşmak istedim. Flood başlıyor.

**2 yıl önce Alameda, çoğu zaman oldukça katı bir şekilde tarafsızlığını sürdürdü, genellikle PNL'mizin spread'lerden ve arbitrajlardan geldiğinden emin olmak için çabalıyorduk. Peki Alameda neden kripto ticareti yapıyor?

Neden Hisse senedi opsiyon ticareti gibi başka bir şey yapmıyor? Veya spor bahisleri? Veya rekabetçi bir Scrabble? Temel cevap:Paranın olduğu yer. Bir dizi spor bahis modeli yapabiliriz- muhtemelen dünyanın en iyilerinden bazıları-ancak kriptodaki para onu daha iyi hale getiriyor

Ayrıntılı cevap: Bu, masada en büyük avantaja sahip olduğumuz yer, en fazla paranın olduğu yer. Elbette hisse senetlerinde de bol miktarda para var - ancak kripto ticareti avantajlarımızın odaklanılması gereken doğru şey olduğunu gördük (şimdilik!).

Diyelim ki, bir gecede spor bahis piyasaları 1000x boyutunda. Ne yapardık? Derhal başlamak için veri alımı ve ticaret için arayüz kurmaya yönelik elden gelen bütün hızla çalışmaya başlardık.

Nasıl bilebilirim? Eh, * teknik olarak * hala kripto içi olsa da, bu tam olarak yield farming başladığında olan şeydi. Yield farming de bir ton zaman, sermaye ve * büyük * bir stratejik değişimi temsil ediyordu - ama bu, neredeyse bir gecede harekete geçirdiğimiz bir şeydi.

Bir mülakat adayı geçenlerde bana önümüzdeki yıl ne gibi büyük projeler yapmayı umduğumuzu sordu. Cevabım şuydu: 1 yıl önce bana alım satım zamanımızın % 30'unun yield farming taramak için harcanacağını söyleseydin, sana " yield farming “ nedir?" diye sorardım.

Günün sonunda, * sadece EV'yi maksimize etmeye çalışıyoruz - bunu yapacak sermayemiz, teknolojimiz ve insan kaynağımız var ve şu an için odaklanmamız gereken şeyin kripto olduğunu düşünüyoruz, ancak biz Açıldıkça daha fazla odak eklemekten heyecan duyuyoruz.

Neden tüm bunlardan bahsediyorum? Alameda ilk yıllarda, arbitraj ve spread'leri avantajımız olarak gördü. Bunları kapatarak para kazanabileceğimizi biliyorduk ve ampirik olarak büyük boyutlarda yapabilecek çapta kişiler arasında olduğumuzu belirledik. Buna odaklanmak mantıklıydı

Superman ve Wonder Woman etkileyicidir çünkü başka kimse uçamaz - ve Alameda * gerçekten * karlıydı çünkü temelde hiç kimse bizim sermaye kombinasyonumuza, piyasaları anlamaya ve takas / banka / teknoloji kurulumlarına sahip değildi. Bu unsurlar hep aynı kalıyor!

Ancak zamanla, başka süper güçlerimiz olduğunu öğrendik - bazıları gerçekten önemli. Örneğin, BitMEX sipariş defterlerine bakarak çok zaman harcıyorduk - doğal olarak, likidasyonların piyasayı nasıl etkilediğine dair sezgi edinme konusunda bir avantajımız vardı.

Ve sonra, bir ton büyük likidasyonu öngören bir dizi koşulun farkına vardık-yüksek kaldıraçlı platformlarda yüksek OI + büyük prim. Bu da onu o kadar uzun vadeli delta bahisleri mantıklı kılıyor, çünkü belki de artış potansiyelin düşüş potansiyelinden büyük olduğu bir noktadaydık

... ve neyse ki bunu Şükran Günü'nden önce anlamıştık, çünkü zirvede gerçekten kısa olacağına dair bahis oynamak için kendimize güvenmemiz gereken yakıt buydu. Marj anlayışımız + büyük sermaye tabanımız, çok az kişinin uygulayabileceği yeni bir süper gücü temsil ediyordu.

Tüm kripto piyasasında piyasa yapıcı olarak tanınıyoruz. Çok fazla likidite sağlamayı zorlaştırabilecek bir şey, alınma potansiyelidir: Ya birisi sizden önce önemli haberleri öğrenirse ve siz güncelleme yapmadan önce sizden bir ton satın alır / satarsa?

Görünüşe göre bunu sadece trade botlarınızla tam olarak çözemezsiniz - akış * bilgilendirilmediğinde * de iyi bir likidite elde etmek istiyorsanız akışı bilinçli olarak kaybetmeniz gerekir.
Çözüm: Kendinizden haberdar olun.

Bu yüzden nasıl bilgilendirileceğimizi bulmak için çok zaman harcadık. Sosyal medyada daha fazla zaman geçirmeye başladık, tüm ekibimizi öğrendiklerinde büyük kripto haberlerini acilen paylaşmaya teşvik ettik, vb. Ve bu yardımcı oldu; daha az haber almaya başladık!

Ve gelişmiş haber anlayışımızın sadece kaybetmemizi engellemeyeceğini, aynı zamanda kazanmamızı sağlayabileceğini gördük. ABD firmalarının kriptopara piyasasına girmesiyle haberler çıkıyordu. Biz de 20 bin dolardan BTC aldık ve tuttuk.

(Bu, tezle etkileşime girdik, özellikle 20.000 $ satın almak için, piyasa için yeni bir ATH olduğu için likide edilecek bir TON short vardı – yükseliş vs düşüş asimetri ve daha fazla güven -> daha büyük boyut) dedik

Son BCH çatalından önce BCH hakkında haftalarca bahisler yaptık. ETH 2.0'dan önce haftalarca süren ETH bahisleri yaptık. BitMEX, OKEx'in dondurulması vb. İçin düzenleme haberlerine dayanarak kripto çapında büyük bahisler yaptık.

Evet, kripto'nun verimsiz olduğuna karar verdiğimizde bunu çok daha fazla yapmaya başladık. Delta bahisleri matematiğe dayalı olmadıkları için her zaman çalışmadı, nihayetinde matematiksel olmayan kenarlarımız olduğunu kabul etmek zorunda kaldık.

Ve son zamanlarda bile, bu DOGE üzerine bahis yapma şeklimizi etkiledi. Aylarca uzun bir DOGE pozisyonu tuttuk ve harika gitti hepsi Elon tweet attığında nasıl yükseldiğini fark etmeye dayanıyor

-muhtemel bazı yükseliş dürtüleri (Elon, TikTok, ETF)
-likidasyon potansiyelleri

Bunlarla 1.000x vuruyor muyuz? Hayır, ancak ortalamanın ÇOK üzerindeyiz ve bu noktada sadece rastgele bir şans olması pek olası görünmüyor. Ve bunu yapmamızı ve gerçekten maksimize etmemizi sağlayan 7/24 bilgi alımımız + piyasa anlayışımız + sermaye + büyük bahis yapma isteğimiz.

24/7 kapsama alanı olan sadece biz miyiz? Hayır, ama birkaç kişiden biriyiz.
Tüm bunları anlayan tek biz miyiz? Hayır, ama biz birkaç kişiden biriyiz.
Bir ton sermaye olan bir tek biz miyiz? Hayır, ama biz birkaç kişiden biriyiz.
3'üne sahip olan tek biz miyiz?
...
...
Olabilir?

Böylece yavaş yavaş farkına vardık ki - iyi delta bahisleri yapma yeteneğimiz başka bir süper güç gibiydi ve masanın o tarafında çok fazla para vardı.
Biz de onu kucakladık ve artık BÜYÜK bahisler yapıyoruz.

Büyük güç, büyük sorumluluk getirir - ve süper bir güce sahip olduğunuzda, onu kendi avantajınıza kullanmak * zorundasınız *. Bu büyüklük de sonuçları daha iyiye götürebilir. - Alameda bunu ilk elden gördü.

Not: bir küçük örneği flood sınırından dolayı çıkartmak durumunda kaldım.
Terminolojik notlar:
EV = Extractable Value: sineğin bile yağını çıkarıyoruz gibi düşünün :)
Delta Bets(bahisleri): Her yönde her şeye bahis oynayabilmek
Orijinal tweet ve kaynak:

https://twitter.com/AlamedaTrabucco/status/1385180977601732609