Thread by @GaliciaInvestor

Ocho criterios que emplea Warren Buffett para invertir con éxito y cómo beneficiarse.🧵🧵🧵

1/ TAMAÑO: Solamente invierte en negocios con un beneficio pre-tax de al menos 75 millones. Para muchos inversores pequeños, esto es una ventaja ya que consideran que muchas empresas pequeñas pueden estar infravaloradas al no ser tan seguidas.

1.1/ IMO no es cierto 100%. Hoy en días es mucho más accesible informarse sobre cualquier empresa indep. su tamaño. X ejemplo, $TSTL, mrkt cap de 200M a 30xEBITDA y 52xPER. $FB mrtkl cap 934.000M, magnífica y a 21xFCF.

2/ EARNING POWER: Busca empresas con ingresos estables, constantes y crecientes, resistentes a crisis.
Las empresas cíclicas te darán sustos.
Los turnarounds, aunque muy beneficiosos, funcionan pocas veces.
Las start ups, aunque prometedoras, no han hecho nada.

2.1/ Ejemplo de empresa que querríamos tener siempre en cartera es Alphabet. Ha crecido año tras año, superando crisis e incluso siendo resiliente.

2.2/ Ejemplo de empresa cíclica, son las farmacéuticas (dependen de patentes) o automovilísticas (dependen del ciclo económico). Como ejemplo, Renault.

2.3/ Los turnarounds la mayoría de las veces han caído en bolsa por algún problema. En la mayor parte de los casos, estan valoraciones están justificadas. Encontrar aquellas con problemas solucionables es difícil, pero rentable.
El problema es que es muy fácil equivocarse.

2.4/ No invertir en Start-ups. Si, si das con esa empresa que revolucionará el mercado te harás millonario. Pero una empresa sin historial financiero es muy arriesgado. Ten paciencia, deja que el tiempo haga su trabajo y ya encontrarás el momento para invertir.

3/ ALTO ROIC con poca o baja deuda: Existen empresas con buenos productos o servicios. Pero esta métrica, cuando va acompañada de poca o ninguna deuda es clave para medir la calidad de un negocio. >15% empieza a ser interesante.

3.1/ Muchos directivos, conscientes de la baja calidad de su negocio, hablan del crecimiento de los EPS, pero puede ser a costa de deuda y no dice nada de la calidad.

3.2/ Una empresa con altos ROIC tienen una capacidad enorme para emplear su capital en hacer crecer su negocio y beneficiar accionistas (recompras, adquisiciones, dividendos, crecer su negocio...)
Munger nos dice que a LP el CAGR de una acción es similar a sus ROIC

4/ MOAT: Si tienes altos ROIC, pero tu negocio no está protegido, pronto vendrá la competencia a por su trozo de pastel. De sobra conocidos por todos: Efecto red, costes de cambio, intangibles, producto crítico, cultura, costes de escala...cuanto más grande, mejor.

5/ DIRECTIVA: Tienen que ser íntegros, honestos y competentes para permitirles dirigir su negocio de forma independiente. La capacidad de desplegar el capital generado es lo que determinará su habilidad. Generar ROIC superiores a la competencia, su competencia.

6/ NEGOCIOS SIMPLES: Tienes que ser capaz de entender el negocio, como gana dinero, sus métricas clave. Quizás haya gente competente en biotecnología, materias primas, químicas o farmacéuticas. Para la mayoría serán empresas imposibles de entender.

6.1/ Mantente dentro de tu círculo de competencia, si te sales de él, e inviertes por rumores o consejos de ´´expertos``estarás especulando y no sabrás que hacer en los momentos difíciles, que seguro vendrán.

7/ VALORACIÓN: Incluso el mejor negocio puede ser una mala inversión adquirida al precio incorrecto.
Existen momentos de demasiada euforia en el mercado (ahora es uno) en el que hay negocios magníficos, pero a precios injustificados.
Ten paciencia

8/ LARGO PLAZO: Si no estás dispuesto a mantener una acción durante años, no la tengas ni un minuto.
A veces el mercado tarda en reconocer a un buen negocio, pero con el tiempo necesario, llegará la recompensa.
De nuevo, paciencia.

Fin.

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Un saludo