Thread by @GaliciaInvestor

🧵Income Statement🧵

Este hilo es el primero de tres sobre los principales estados financieros que debemos de analizar en cualquier compañía.

Balance Sheet y Cash Flow Statement serán comentados en los próximos días.

Vamos allá
👇🏽👇🏽👇🏽

1) Para obtener los datos podemos acudir o bien a la sección de Investor Relations o a la SEC si es una empresa americana.
Su periodicidad suele ser:

-Anual (recomendable)
-Trimestral
-TTM (últimos 12 meses)

2) Lo que nos indica este estado financiero es el total de ingresos y gastos de una compañía durante un período de tiempo concreto.

Tomaremos como referencia los de Microsoft para guiarnos a lo largo del hilo.

3) Total Revenue

Indica el total de ingresos o ventas de una empresa.
Este importe es neto de descuentos o devoluciones.

Algunas empresas (como Microsoft) lo despliegan por productos o servicios.
En este caso, el total en 168.088MM en 2021

4) Total Costs of revenue

Son los costes relacionados con producir los productos y servicios que hace Microsoft.
Coste de servidores, centros de datos, chips…

En este caso serían 52.232MM.

Con esto, podremos obtener el Gross Profit = 168088-52232= 115.856 - 68% Margen.

5) Operative Expenses

Costes relacionados con la operativa diaria de una empresa (administrativos, A+D,marketing, ventas, I+D, Stock Options…) Es un cajón de sastre y puede estar mas o menos detallado.
Suele ser el grueso de gastos de las empresas

6) Operating Income o EBIT

Gross Profit - Operative Expense = 69.016$

Muestra el beneficio de la empresa de sus operaciones a lo largo del año.

7) Depreciación y Amortización

Me gustaría comentar que este gasto puede aparecer dentro del Cost of Revenue o de los Gastos operativos, depende de la compañía.

Para comprobar el importe exacto, si no aparece reflejado, podemos verlo en el Cash Flow Operations

8) Other Income o Interest Expenses

Gastos/ingresos relacionados con intereses financieros, tipo de cambio…

Después de esto, llegamos al Beneficio antes de impuestos.
71.102MM

9) Net Income

Una vez descontado el Impto de Bfco del resultado anterior, obtenemos el beneficio neto de la empresa tras descontar todo tipo de gastos.

61.271MM (No está mal😃)

10) EPS

Cifra importante para poder calcular el valor intrinseco de la acción.

Se obtiene de dividir el BN/Acciones en circulación

61.271/7.547=. 8,11$

11) EPS Basic VS Diluited

Las básicas tienen en cuenta únicamente las acciones en circulación, mientras que las diluidas también tienen en cuenta los valores convertibles, como bonos convertibles o acciones preferentes convertibles.

12) Una vez llegado hasta aquí, hemos llegado a lo básico de la cuenta de resultados.

Lo interesante es no centrarse en un período, sino comparar su evolución temporal. Preferentemente en años, para no dejarnos llevar por decisiones cortoplacistas.

13) Si quieres aprender más sobre el Income Statement puedes hacerlo con los libros:

- Interpretación de los EF según Warren Buffett - Mary Buffett (introductorio)

En este enlace encontrarás algunos más avanzados. Con leer uno de ellos, suficiente.

financial-expert.co.uk/best-financial…

Recomiendo también indagar en los 10K para encontrar explicaciones sobre todo lo que compone la cuenta de resultados. La curiosidad te hará aprender y conocer más a tus empresas.

FIN