Thread by @SantiSampereA

HILO🧵EL PEOR TRADE DE TODOS

A raíz de que un trader famoso en🇺🇸hizo una operación con alto riesgo y poco reward -imagen adjunta-,decidí hacer este hilo como advertencia de este tipo de trades,los peores que hay. Se basan en el sesgo de confirmación

#TRMX @BMVMercados @BIVAMX

@BMVMercados @BIVAMX Aplicado al trading, un sesgo de confirmación sería: el éxito en un trade que confirma una creencia que tenemos sobre nuestra operativa pero que puede ser errónea sobre la generalidad de operaciones y puede tener resultado distinto en futuras ocasiones.

VAMOS AL TRADE📈

Tomas un day trade, donde tu riesgo representado por la variable R es 1R; tu R son 3,000 pesos. Tu beneficio esperado es de 1.5R; la ganancia esperada son 4,500 pesos por el trade. De 100 pesos, arriesgas 1 para ganar 1.50

Tu cuenta tiene un valor de 1 millón de pesos y piensas hacer el trade en una acción que vale 100 pesos y su volatilidad diaria de los últimos 15 días es de 3 pesos. Es decir, hay una variación promedio de 3% en la misma acción.

De ese modo, tomas una posición de 300K MXN y esperar tres escenarios: la acción sube 1.5% y beneficio de 4,500 o baja 1% y pierdes 3,000 pesos o que no esté en ninguna de las dos, en cuyo caso habría que tener otra regla misma que para este hilo no es de nuestro interés ahondar

Entonces, Acción X abre el día en 100 pesos y hay un momento del día donde está en 97.5, lleva ya recorrido un alto porcentaje de la variación promedio diaria de los últimos 15 días, así que esperas que la acción pueda estar en 99 en otro momento del día y por el contrario...

Si entras y el trade sigue bajando, deberás al menos respetar tu estrategia y ejecutar el stop en 96.5 pesos x acción. Entras al trade en 97.5 con 300K MXN, pero este sigue bajando y está en 96.5

Piensas: ya bajó más del promedio de los últimos 15 días, todavía puede rebotar más y me gusta más a este precio así que vuelvo a meter otra capa de 300K MXN. La posición ahora está con precio promedio de 97 pesos por Acción X pero ya está distorsionada de la operación original

No tiene el mismo size, no tiene el mismo riesgo y se vuelve indefinido si tiene al menos el mismo beneficio esperado.
La venta sigue presionando el precio a la baja y está ahora en 96. El riesgo en vez de 1R ya es 2R y contando, porque la pérdida es 1% de 600K MXN o 6K MXN.

Acción X sigue fuera de los parámetros -parámetros pasados- y baja hasta 95.5, y está bajando 50% más del rango de volatilidad diario que estimabas o -4.5% en un día. En otro acto desesperado, decides sacar otros 300K y comprar ahí, por lo que bajas todo tu precio promedio a 96.5

Ahora,tienes 3R en vez de 1R de riesgo, 90% de tu portafolio invertido en ese único activo, el total del portafolio baja -0.9% contra el -0.3% esperado máximo cuando empezaste el trade. El precio de Acción X no cede y ahora cae hasta 94 de manera súbita."No puede caer más", dices

Echas mano del márgen y vuelves a comprar esta vez un lote todavía más fuerte: 900K MXN, doblar la posición. El precio promedio de la posición baja drásticamente a 95.25. Tienes invertido 1.8 millones o 180% de tu portafolio en long de Acción X.

La pérdida es de 22,500 por el momento, 7.5R contra 1R esperado en el trade al inicio. El portafolio en el día va -2.25%
Es aquí donde se vuelve el trade más peligroso de todos. Acción X emprende un regreso normal -pero no grande; sólo subirá 1.5%-  a falta de 1:30 hr para cerrar

La compra toma el mando por primera vez en el día y vuelve a 95.42 donde sacas toda la posición; 3,060 pesos de ganancia. Acción X cerrará en 95. Como todo crack, vendiste donde había que vender. Convertiste un desastre en un éxito y te encaminas a un día positivo; vas +0.3%

Se produjo el sesgo de confirmación. Tu creencia, que puedes promediar a la baja de esa forma, destrozar tu riesgo, hasta tu beneficio esperado y hacer temblar tu cuenta, es confirmada porque el trade fue positivo. Todo son vitores y te vas satisfecho al acabar el día;

Total, hiciste lo correcto, ¿no? Maniobraste el barco y no chocaste con ningún iceberg. No sólo eso, hubo quien hizo el mismo trade que tú y él, se tragó 3,000 pesos de pérdida al stopear en 96.5. ¡Qué wey! En cambio por aquí, día positivo en el vendabal.

Este trade tan pésimamente ejecutado en todo sentido "confirma" que se puede hacer todo porque el resultado fue positivo. Por eso es el peor trade; porque confirma que podemos hacerlo todo con tal de obtener un resultado positivo.

Nadie dice que si acción X hubiera seguido bajando por ejemplo a 93, la pérdida hubiese sido 40,500 pesos,4.5% global del portafolio, 13.5 veces R. Las probabilidades de que sucediera, eran al menos un 33.3%, tomando en cuenta que una acción tiene 3 caminos de iguales:📈,📉 o =

Otros tres traders tomaron trades sobre Acción X con semejante parámetro de riesgo que nuestro trader estrella: el primero entra en 97 y stopea en 96. Toma la pérdida -3,000MXN- y sigue su camino durante el día, teniendo todavía muchos trades y jornada por delante.

El segundo, entra en 97.5 y stopea en 96.5, vuelve a entrar en 94.5 y sale en 95.3, teniendo un resultado de -480 $ y mucho por delante. El tercero, abre el trade en 94 y sale en 95.4, así que sale +3.9K, mucho mejor que nuestro trader star y no sufrió un riesgo + alto a 3K $

Todos tuviero resultados normales, que jamás hubiesen hundido su portafolio como el drawdown del trader estrella; incluso de haber stopeado dos veces, continúas el día y sigues.

Planteemos un escenario de 9 trades, donde 3 harán casi lo que pasó en esta narración, 3 se mantendrán en 94 y 3 bajarán a 93 como en el escenario caótico. Este escenario no es sólo para acción X, sino una serie de acciones con movimientos de este tipo repetidos en el tiempo.

3 trades positivos: 4,500 x 3 = +12,000
3 trades con precio igual: -22,500 x 3 = -67,500
3 trades negativos: 40,500 x 3 = -121,500

El resultado es un pasmoso -177K. -17% sobre ese 1M de capital para invertirse.

Como salió ganador, el trader estrella piensa que puede volver a hacer lo mismo para salir positivo. Se olvida de la matemática, de su plan y de todo lo establecido en el trade inicial y aún así, ganó dinero.

Nadie compra un seguro de vida que cuesta de prima 2 millones al año para un joven de 30 años y espera recibir 1 millón si este fallece -probabilidad muy baja-, pero ésa fue la lógica bajo la cual opera este trader estrella. Ganó dinero y eso confirmó que puede hacer eso.

Así que, sí: en el peor trade de todos, también puedes ganar dinero. Pero no deja de ser el peor de todos. Ganar dinero se vuelve la peor lección de todas en este trade.

Olvida el ego de estar en lo correcto, olvida el ego de no tener pérdidas. Si no lo haces, verás al peor trade de todos ser una constante en tus operaciones. Muere a tu orgullo y sólo así serás un gran trader.

FIN DEL HILO🧵

#TRMX @BMVMercados @BIVAMX