Bom, vamos lá.
Como a ideia do @vowtz é muito nobre (ajudar uma instituição), vou fzer um valuation por multiplo de saída aqui pq me pediram mt no inbox.
Vou usar o caso de WEGE3. Empresa que td mundo fala que é cara da boca pra fora, mas será que é cara mesmo?
Vamos lá:
Como a ideia do @vowtz é muito nobre (ajudar uma instituição), vou fzer um valuation por multiplo de saída aqui pq me pediram mt no inbox.
Vou usar o caso de WEGE3. Empresa que td mundo fala que é cara da boca pra fora, mas será que é cara mesmo?
Vamos lá:
Primeiramente pegamos dados históricos da cia (foto em anexo):
Pontos importantes:
1) Cia cresceu receita 12% a.a de 2014-2020
2) Cia cresceu EBITDA 13.5% a.a
3) Cia converteu em média 67% do EBITDA em Flx de caixa livre pro acionista
4) Cia historicamente negociou a 25x EBITDA
Pontos importantes:
1) Cia cresceu receita 12% a.a de 2014-2020
2) Cia cresceu EBITDA 13.5% a.a
3) Cia converteu em média 67% do EBITDA em Flx de caixa livre pro acionista
4) Cia historicamente negociou a 25x EBITDA
A partir desses dados históricos, vamos projetar os números 10 anos pra frente (foto em anexo):
Quais foram as premissas aqui?
Quais foram as premissas aqui?
Eu assumi que ela cresce o EBITDA 30% em relação a 2020 (casando com o ebitda que o mercado tem pra ela esse ano) caindo gradativamente até chegar a 6% em 2030.
Parece razoável? A princípio sim, o cagr deu 11.77% (ABAIXO dos 13.5% de crescimento que ela entregou historicamente)
Parece razoável? A princípio sim, o cagr deu 11.77% (ABAIXO dos 13.5% de crescimento que ela entregou historicamente)
Em seguida, eu vou assumir que vou vender wege3 a 25x ebitda pro mercado (em linha com multiplo historico de negociação da empresa).
Simplesmente vou pegar o Ebitda de 2030, múltiplicar por 25, chegando a um EV de 323Bi, o que seria R$77.67/ação ao fim de 2030.
Segue foto:
Simplesmente vou pegar o Ebitda de 2030, múltiplicar por 25, chegando a um EV de 323Bi, o que seria R$77.67/ação ao fim de 2030.
Segue foto:
Agora vamos calcular a TIR do nosso investimento (foto em anexo).
To pagando 40.58/ação por WEGE3 hoje, vou vender ela a 77.67 em 2030 e durante esse tempo vou colher o fluxo de caixa (assumi a mesma conversão de 67% historica).
A TIR deu 10.39%.
To pagando 40.58/ação por WEGE3 hoje, vou vender ela a 77.67 em 2030 e durante esse tempo vou colher o fluxo de caixa (assumi a mesma conversão de 67% historica).
A TIR deu 10.39%.
Retorno de 10.39% a.a. pra uma cia que SEMPRE surpreende positivamente o mercado e com premissas CONSERVADORAS em relação ao histórico.
Eai, WEGE3 ta cara?! Não me pareceu.
Nunca cobri o setor, apenas fiz numerologia aqui.
Múltiplo de saída é isso. Espero que tenham gostado.
Eai, WEGE3 ta cara?! Não me pareceu.
Nunca cobri o setor, apenas fiz numerologia aqui.
Múltiplo de saída é isso. Espero que tenham gostado.
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