Thread by @gameneverstop

Hoje a #DMMO3 soltou um fato relevante informando que arbitragem contra a Petronas, -referente a uma venda de 40% dos campos BMC-39 e BMC-40 (Tubarão Martelo), por U$ 750 mi - está em sua fase final e poderia ter seu desfecho entre dezembro de 2021 e janeiro de 2022. Para início

De conversa se faz necessário explicar quem é a Dommo. A empresa é herdeira da OGX, mudança de nome e digamos que por razões mais complexas do que q mudança de nome do Facebook. OGX para quem não estava no mercado na época foi uma empresa exploradora de petróleo pré-operacional,

Ou seja, a empresa utilizaria o valor arrecadado em seu IPO para investir no desenvolvimento de campos de petróleo. Seu IPO foi um sucesso - arrecadou R$ 6,7 bilhões o maior IPO do Brasil na época, ancorado na figura de seu fundador Eike Batista. Nos meses seguintes ao IPO a ação

Despencou, mas após um desdobramento em 2009, assim como um potencial horizonte dourado a frente as ações se recuperaram e chegaram a ser um dos maiores volume diário da Bovespa, e chegaram a corresponder a 5% do Ibovespa (uma das razões pela quais o índice mudou a metodologia

Para inclusão de ações no mesmo). A empresa começou a decepcionar o mercado com atraso no início de sua produção, mas o maior golpe foi o anúncio da produção em 25 de junho de 2012. A empresa havia anunciado em guidance de produção de 20 mil barris dia e apresentou uma produção

De 10mil, sendo que 5mil eram do campo de Tubarão Azul, uma das maiores falhas da história da OGX que nunca se demonstrou economicamente viável e foi devolvido à ANP anos depois. Em 2013, já com a empresa sofrendo uma desvalorizado em tempo recorde, e levando junto o Ibovespa,

Já que tinha uma proporção desproporcional no índice, chegaram os malaios da Petronas propondo comprar a joia da coroa da cia à época: o campo de tubarão martelo. O valor ofertado foi de 750mi de dólares - 250 inicialmente e 500mi após o início da produção no campo. Os malaios

Nunca realizaram qualquer pagamento à OGX. A defesa deles foi que aguardariam uma reestruturai financeira da cia. Diante do não pagamento o imbróglio foi parar na arbitragem onde finalmente parece que vai ter um desfecho. Nesses anos de arbitragem a antiga OGX renegociou sua

Dívida diversas vezes, detentores de bonds emitidos pela cia acabaram se tornando acionistas da mesma diante da total impossibilidade de receber qualquer tipo de pagamento de outra forma, boa parte deles já venderam suas participações. A empresa mudou de nome à Dommo, perdeu os

Direitos do promissor bloco bs4 por falta de pagamentos à ANP (e perdeu arbitragens subsequente tentando reaver o bloco). Por fim, esse ano a empresa repassou o bloco de tubarão martelo a #PRIO3, visto que ele era contíguo ao campo de Polvo operado pela mesma. Pelo acordo, a

Dommo parou de ter custos operacionais em relação ao Campos após a finalização da interligação entre os poços (que acabou esse ano), visto que não tinha viabilidade financeira para explorar tubarão martelo separadamente. Com o acordo a empresa tem 5% da produção conjunta de polvo

E tubarão martelo até os primeiros 30 milhões de barris, após esse número o valor cai para 4%. Dessa forma, a Dommo listada em bolsa se tornou apenas uma casca já que não opera nenhum campo e tem apenas essa participação, uma história horrorosa (desde seu ipo quem entrou perdeu

Mais de 95%), e ainda hoje uma governança duvidosa. Mas no meio disso, surgiu a questão da arbitragem que finalmente será resolvida. Claro se a empresa perder a arbitragem, basicamente terá direito a participação em barris mencionada, e tentar negociar seus prejuízos acumulados,

E não muito mais. Ou seja, é uma empresa de altíssimo risco, que se perder a arbitragem não terá nenhuma novidade. Não faço a mínima ideia do desfecho da mesma, nem conheço o processo para isso, mas as condições que a Petronas não cumpriu o contrato foram no mínimo duvidosas, e

Qualquer tipo de ganho parcial da arbitragem obrigando os malaios q pagar uma parte do valor compromissado, provavelmente, será maior que a atual capitalização da cia pouco acima de R$ 200mo de reais. É daquelas apostas de tudo ou nada e pode dar errado, sem dúvidas, mas estou

Acompanhando de perto e avaliar uma entrada com uma parte ínfima do pl. Ressaltando que não é recomendado de investimento e apenas narrei a história da empresa e minha própria estratégia que é de altíssimo risco.