Thread by @omerhankrm

Sene başında herkes "büyük düzeltme" beklerken Mart/Nisan sonuna kadar bir sorun yok tertemiz yükseliş bekliyorum yazdım, duymadığım laf kalmadı.

Bunu yazarken baz aldığım basit bir tez vardı, "Bir ülkede GSYİH ve Enflasyon artıyorsa, o ülkenin sermaye piyasaları yükselir" idi.

"Mayıs'da sat tatile çık" gibi kalıplaşmış bir cümle yerine "Mayıs sonunda satın tatile çıkın, Ekim ayında görüşürüz" dedim, yine duymadığım laf kalmadı.

Bunu söylerken ki tezim ise büyümelerin yaz döneminde aşağı düşeceği enflasyonun yine artacağı yönündeydi.

Ekim ayında yazmaya başladığım andan itibaren de yılsonuna kadar ciddi yükseliş olur dedim. Evet bu yükseliş devam edecek. Ama ne zamana kadar?

"Zaten çok ucuzduk/ucuzuz tabiki yükselicektik ben biliyordum" nağraları atmak yerine makro ekonomik verileri takip etmekte fayda var.

Hepinizin defalarca gördüğü bu tablo; benim öngörülerim değildi. Dünyanın en büyük hedge fonunun kurucusu, karmaşık ekonomik olayları ya da insan ilişkilerini basite indirgeyerek açıklayabilen prensipleriyle aykırı düşünme biçimine sahip agnostik bir adam olan Ray Dalio'ya aitti.

Aşağıdaki tablodaki “gizemli” kodları da sizlerle paylaşıyım;

R- Reflation- Büyüme⬆️Enflasyon⬆️
D- Deflation- Büyüme⬇️Enflasyon⬇️
G- Goldilocks- Büyüme⬆️ Enflasyon⬇️
I- Stagflation- Büyüme⬇️ Enflasyon⬆️

Neredeyse tüm derecelendirme kuruluşları 2021 yılında Türkiye için %9'a yakın büyüme beklerken bu rakam 2022 yılında %3 civarlarında. Büyümelerin düştüğü enflasyonun arttığı bir ortamdan büyük yatırımcılar hoşlanmaz. Dedim ya ben yine kötü adam olmaya razıyım,

İyi geceler,