Thread by @jose_juarez_7

¿ $GDI $GDI.TO, probable multibagger✅ a 5/10 años?

1-Sector predecible y muy fragmentado✅
2-Estrategia roll up contrastada y de éxito✅
3-Vtas >15% + crec MG Ebitda >20%✅
4-Cotiza a 9xEV/Ebitda y 11EV/FCF de 2022✅
5-Inversión muy asimetríca✅
Abro hilo⬇️

@alex_estebaranz

1- Que hace?
Empresa de FM (facility management) y FS (facility services).
➡️Principalmente servicios de todo tipo de mantenimiento a edificios: limpieza, informática y telecomunicaciones, gestion ambiental y gestión inmobiliaria, etc
Por lo tanto, está en un sector ABURRIDO✅

2- Y los insiders, ¿Están alineados con la creación de valor para el accionista?
Los incentivos están asociados al crecimiento del EV/EBITDA, por lo que es muy positivo.

3- ¿Como han evolucionado el EBITDA y los EPS normalizados ultimos 5 años?
➡️+27% CAGR EBITDA✅💪
➡️+12.7% margenes EBITDA✅💪
➡️+24.5% EPS normalizado✅💪

4- ¿Como crece?
Crece de forma orgánica a una media del 4/6% y de forma inorgánica 10% de media.
Sector muy fragmentando. Cuando hace adquisiciones y aplica sinergías posteriores, consigue hacerlas muy rentables y mejorar mucho los múltiplos pagados.

5- ¿Seguirá creciendo a medio y largo plazo este sector?
Según estudios de este sector, se espera que el crecimiento CAGR hasta 2025 esté entre el 6-8%✅.
De esta manera se puede ver que el crecimiento orgánico historico lo podrá seguir haciendo✅

6- ¿Y el crecimiento inorgánico, continuará?🤔
2 datos que me hacen ser optimista:
➡️Niveles historicos bajos de Deuda/ebitda de 1,5x✅.Con margen para incrementarlo.
➡️ En reciente conference call, afirman "que el equipo de M&A está muy ocupado, por decirlo de alguna manera"✅

7- Pero se habla de mercados muy sobrevalorados. ¿Y como lo ha hecho $GDI en crisis?
Con el siguiente gráfico, sobran las palabras.⬇️✅😉

8- ¿Y por qué está bajando últimamente?🤔
La empresa se favoreció a c.p. por el COVID y puntualmente le subieron los margenes EBITDA al 8.5% desde el rango dell 6-7% historico. El mercado se lo ha tomado mal pero se sabía--->>>> OPORTUNIDAD✅💪😎 de entrada y/o acumulacion

9- ¿Que plan tienen marcado a 2025?
3B en ventas
200M EBITDA ajustado
Crec Vtas entre 13 y 21%
Y margenes EBITDA ajustados entre 6-7% (no descartan más altos en la reciente conference call)

10- ¿A que múltiplos está cotizando?
Cotiza a 9xEV/Ebitda y 11EV/FCF de 2022
Comparables con menor crecimiento están cotizando a 15 o 16x EV/EBITDA

11- ¿Que puede hacer que los múltiplos de expandan a l.p.?

>Aumento de market cap. Ahora 1B. Si cumple obj.2025 será más conocida y más fondos podrán comprarla
>Expansión del margen ebitda por encima del marcado entre 6-7% a 2025
>Crecimentos vtas entre 15%-20% proximos años

12-Entonces, ¿cuanto valdría si cumplen los objetivos a 2025?⬇️
A 15x EV/EBITDA y 20x EV/FCF.......110CAD (+25% CAGR)✅😎
Y en el supuesto que logren expandir los multiplos y mejorar expectativas, no es descartable:
A 20x EV/EBITDA y 25x EV/FCF.......150CAD (+35% CAGR)✅💪😎🚀

Si has llegado hasta el final, lo primero muchas gracias por tu tiempo, y si te ha parecido interesante, te agradecería like y retweet, para compartirlo con más gente y saber si ha gustado para hacer más contenido así en un futuro.😉