* THREAD * Les funding (1/14)
Je remarque que vous vous êtes nombreux à me
demander ce qu’est le #funding...
Définissons tout d’abord ce qu’est un “Perpetual Swap”.
c Il s’agit en réalité de contrats futures dépourvus de date
d’expiration, tout simplement.
Je remarque que vous vous êtes nombreux à me
demander ce qu’est le #funding...
Définissons tout d’abord ce qu’est un “Perpetual Swap”.
c Il s’agit en réalité de contrats futures dépourvus de date
d’expiration, tout simplement.
2/
Les “Perp” imitent du mieux possible le spot trading avec l’avantage de pouvoir
utiliser des leviers sans contrainte collatérale.
Le “Funding” est le taux auquel les longs payent les shorts, si le funding est positif.
Les “Perp” imitent du mieux possible le spot trading avec l’avantage de pouvoir
utiliser des leviers sans contrainte collatérale.
Le “Funding” est le taux auquel les longs payent les shorts, si le funding est positif.
3/
A l’inverse, il s’agit du taux auquel les shorts paient les long, si le funding est négatif.
Ainsi lorsque le funding est négatif ce qui est plutôt rare sur le bitcoin , on est payé pour être acheteur.
A l’inverse, il s’agit du taux auquel les shorts paient les long, si le funding est négatif.
Ainsi lorsque le funding est négatif ce qui est plutôt rare sur le bitcoin , on est payé pour être acheteur.
4/
Ce mécanisme a été mis au point afin de conserver le parallélisme entre le Perp et la (ou les) valeur(s) qu’il “imite”.
Comment analyser le funding ?!
Ce mécanisme a été mis au point afin de conserver le parallélisme entre le Perp et la (ou les) valeur(s) qu’il “imite”.
Comment analyser le funding ?!
5/
Lorsque le funding est positif, cela veut dire qu’un “premium” est à payer en plus du
prix de l’indice en spot. Les longs payent ainsi les shorts. Il s’agit de la situation
habituelle.
Lorsque le funding est positif, cela veut dire qu’un “premium” est à payer en plus du
prix de l’indice en spot. Les longs payent ainsi les shorts. Il s’agit de la situation
habituelle.
6/
Si les traders de futures sont particulièrement bullish et qu’il commencent à acheter
en masse, le “premium” va augmenter.
Premium = prix du futur effectif - moins le prix de l’indice au même moment.
Si les traders de futures sont particulièrement bullish et qu’il commencent à acheter
en masse, le “premium” va augmenter.
Premium = prix du futur effectif - moins le prix de l’indice au même moment.
7/
Le Funding va également augmenter. Cela suggère que holder des longs sera plus
cher !
Le Funding va également augmenter. Cela suggère que holder des longs sera plus
cher !
8/
Au plus haut sera la pprime, au plus le funding est important, ce qui exprime l’agressivité avec laquelle les intervenants se positionnent en long avec levier.
Lorsque le funding est négatif, cela veut dire que le trading de future est en backwardation
Au plus haut sera la pprime, au plus le funding est important, ce qui exprime l’agressivité avec laquelle les intervenants se positionnent en long avec levier.
Lorsque le funding est négatif, cela veut dire que le trading de future est en backwardation
9/
donc que le prix futures trades en dessous du spot.
En cas de funding négatif, c'est les shorts qui paient ainsi les longs.
donc que le prix futures trades en dessous du spot.
En cas de funding négatif, c'est les shorts qui paient ainsi les longs.
10/
Par exemple, si les holders de long se voient liquidés en cascade, les ventes massives peuvent alors pousser le prix des futures sous le prix de l’indice en spot, le premium est alors négatif.
Par exemple, si les holders de long se voient liquidés en cascade, les ventes massives peuvent alors pousser le prix des futures sous le prix de l’indice en spot, le premium est alors négatif.
11/
Cela peut également arriver à l’inverse lorsque les traders de futures sont bearish et vendent massivement sur le Perps.
Toutefois les traders bearish ne sont pas toujours le catalyseur d’un funding négatif.
Cela peut également arriver à l’inverse lorsque les traders de futures sont bearish et vendent massivement sur le Perps.
Toutefois les traders bearish ne sont pas toujours le catalyseur d’un funding négatif.
12/
Lorsque le funding est positif comme c’est le plus souvent le cas, le future se vend “ at
a premium “ par rapport à l’index. Cela signifie qu’il y a une différence positive entre
l’indice réel et le coût du futur. Cette différence se nomme le Premium !
Lorsque le funding est positif comme c’est le plus souvent le cas, le future se vend “ at
a premium “ par rapport à l’index. Cela signifie qu’il y a une différence positive entre
l’indice réel et le coût du futur. Cette différence se nomme le Premium !
13/
Lorsque le funding est négatif, le future est “ at a discount “, cela signifie qu’il existe
une différence négative entre le futur et l’indice réel. Cette différence se nomme le
Discount.
Lorsque le funding est négatif, le future est “ at a discount “, cela signifie qu’il existe
une différence négative entre le futur et l’indice réel. Cette différence se nomme le
Discount.
14/
Quand le funding devient trop important en positif ou en négatif, cela reflète la
tendance sur laquelle se projettent les traders. Dans certains cas, cela peut également
refléter à quel point les acheteurs en spot sont bullish.
Quand le funding devient trop important en positif ou en négatif, cela reflète la
tendance sur laquelle se projettent les traders. Dans certains cas, cela peut également
refléter à quel point les acheteurs en spot sont bullish.
15/
La Conclusion du Captain
Comme chaque indicateur, pris seul, il n’a pas vraiment de signification.
Il reste un indicateur intéressant si vous parvenez à le croiser avec d’autres.
Je vous invite a voir cette video qui vient compléter mon propos.
La Conclusion du Captain
Comme chaque indicateur, pris seul, il n’a pas vraiment de signification.
Il reste un indicateur intéressant si vous parvenez à le croiser avec d’autres.
Je vous invite a voir cette video qui vient compléter mon propos.
16/
De plus dans cette vidéo, je parle de l'indicateur le plus sous estimé du grand public, l'Open Interest!
Bon trade !
youtube.com/embed/9WdftDv4…
De plus dans cette vidéo, je parle de l'indicateur le plus sous estimé du grand public, l'Open Interest!
Bon trade !
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