Sin respiro para los precios de la electricidad en Europa, mañana saltando ya hacia la cota de los 400€/MWh en buena parte del continente.
A una situación de por sí tensionada y extrema, se suman nuevos factores que no hacen sino añadir más presión al sistema.
🔻 El flujo de gas proveniente de Rusia 🇷🇺 a través del gasoducto del Yamal y que pasa por el inter-conector de Mallnow entre Polonia 🇵🇱 y Alemania 🇩🇪 ha caído prácticamente a 0 este fin de semana.
Además, hoy se ha celebrado la subasta relativa al mes de Enero de 2022, y el flujo ofrecido a duras penas equivale al 21% de la capacidad instalada del gasoducto ⚠️
🔻 Por el sur acechan nuevos problemas en Libia 🇱🇾 a 4 días de la celebración de las primeras elecciones presidenciales tras una década de guerras internas.
El flujo de petróleo proveniente del Sahara con destino a los puertos norteños de Zawiya y Mellita se ha interrumpido.
El grupo paramilitar PFC, responsable de custodiar las instalaciones petroleras en el desierto, ha cortado el suministro del principal pozo del país esgrimiendo disputas salariales.
🇱🇾 estaba exportando +1.2 millones de barriles diarios hasta la fecha.
🔻 Una serie de fallas detectadas en la central nuclear francesa 🇫🇷 de Civaux tras una inspección rutinaria realizada el pasado 21 de Octubre ha derivado en la paralización de su actividad hasta que se resuelvan los problemas.
El operador estatal EDF, habida cuenta de las fallas detectadas en Civaux, ha optado por paralizar también la actividad en la central nuclear de Chooz e inspeccionarla, dado que ambas funcionan con la misma tecnología (Palier N4).
Cada una de las dos centrales está formada por dos reactores de 1.495 MW cada uno, con lo que la medida ha supuesto dejar fuera de juego casi 6.000 MW ⚠️
Los futuros para Enero de 2022 se han disparado como consecuencia, y desde el Elíseo piden una resolución urgente.
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Tras un 2021 marcado por los extremos y en muchos casos la irracionalidad, todo apunta que 2022 no será menos.
En este hilo especial de fin de año, voy a exponer 10 macro-tendencias que considero jugarán un papel clave en el devenir del futuro más inmediato.
Arrancamos 🧵👇
1⃣ INFLACIÓN
La transitoriedad del alza de los precios ha ido derivando en una estanflación cada vez más punzante.
Cerraremos el año con el IPC disparado, y 2022 no hará más que agudizar la tendencia, especialmente en Europa dada su enorme dependencia energética.
En ese sentido, las proyecciones de los últimos meses no han hecho sino empeorar las previsiones inflacionistas tanto para el final de 2021 como para buena parte del año entrante.
En el mejor de los casos, hasta la segunda mitad de 2022 no bajaremos del 4% ⚠️
La comparecencia de hoy de la FED es una de aquellas que será revisada y comentada con el paso de los años.
Por lo pronto, se aceleran -más si cabe- los planes, ante el alza de la inflación.
La nueva hoja de ruta contempla 3 subidas de tipos de interés ya en 2022 🔥
Los futuros otorgan un 50% de posibilidades que la 1ª subida se de en Marzo, y esa posibilidad se eleva al 90% en caso de Abril de 2022.
Esto implica acortar los plazos inicialmente previstos con respecto al Tapering.
En otras palabras, no habrá transición suave como en 2014.
¿A qué vienen tantas prisas de golpe y porrazo?
Es evidente que el tono de fondo a cambiado, y no es casual. He aquí la "otra lectura" de la conferencia:
🔴 INFLACIÓN
✔️ Desaparecen términos como "Transitory"
✔️ Se mantendrá >2%, objetivo inicial de la FED para 2022
Tras el "shock" energético de Septiembre - Octubre, volvemos a caer en los errores de cálculo del pasado y enfilamos la cuesta de invierno en un estado preocupante.
Europa 🇪🇺 vagando sin rumbo mientras las tensiones geopolíticas van a más.
Veamos que está pasando 🧵👇
Ayer, el Regulador germano paralizó el proceso de certificación necesario para que pueda dar comienzo el tránsito de gas desde Rusia 🇷🇺 hasta Alemania 🇩🇪 a través del nuevo gasoducto Nord Stream 2.
Un mero formalismo legal, si no fuera por el gravísimo momento actual.
Tras unas semanas de cierta calma en los mercados, la reacción no se hizo esperar y los precios del gas natural volvieron a dispararse.
Los futuros han llegado a despuntar hoy por encima de los 100€/MWh, cotas que no se veían desde hacía un mes ⚠️
Esta pasada noche, a falta de escasas 24 horas para que venciera el periodo de gracia de 30 días para abonar los intereses de un bono internacional de $83.5 millones ... ¡Evergrande ha pagado!
La electricidad pondera +40% del incremento de la inflación en 🇪🇸, con el IPC situado en el 4% en Septiembre.
Nuestra nula soberanía energética nos hace sumamente dependientes de las importaciones foráneas y por extensión vulnerables a los vaivenes en los precios.
¿Os acordáis del fenómeno GameStop? ¿Aquellos frenéticos días en los que Reddit desafió a Wall St.?
Ayer la SEC (el supervisor bursátil 🇺🇸) emitió un informe, a penas 10 meses después de su apogeo, poniendo luces a lo sucedido.
Algunos datos y conclusiones 🎢👇
La SEC considera que en el caso particular de GameStop confluyeron hasta 5 factores para crear la tormenta perfecta:
🔻 Grandes oscilaciones en el precio
🔻 Elevados volúmenes
🔻 Un "Short Interest" disparado
🔻 Presencia masiva en Reddit
🔻 Amplia cobertura en medios
Ya en 2020, sobre todo en el último trimestre del año, las cifras advertían de conductas anómalas en base a la serie histórica.
En hasta 6 jornadas se llegaron a ver volúmenes superiores a $500 millones, y en una la cifra superó el umbral de los $1.000 millones 🔥