Thread by @KeineWunder

"Nachlassende Lieferengpässe unterstützten Verbesserung der Industriekonjunktur in Österreich zum Jahresende 2021" #K_Notizen bankaustria.at/wirtschaft-oes…

https://twitter.com/KeineWunder/status/1465380166474084354

Meint Ihr wirklich, die Inflation hat bereits den Peak gesehen? Der Europäische Gaspreis lag im Dez Ø bisher 44% über dem Nov Ø: 119 €/MWh vs 83€/MWh

In der Spitze eine Verzehnfachung seit Jahresanfang auf 180 €/MWh, im Monatsschnitt 6,6-Fachung... #K_Notizen

Und zack: Da fällt der Europäische Gaspreis wieder unter 100...

Der Reigen frischer Dezember Inflationszahlen aus dem Euroraum beginnt: heute Spanien... 5,5% auf 6,7%

Leider keine Infos zum Anteil der Energie in Spanien (Strom und Gas war im November von +50% auf +40% zum Vorjahr gesunken), wenn ich das richtig sehe... Sonst: Beschleunigung bei von Covid betroffenen Gütern und Dienstleistung sowie Nahrung... #K_Notizen ine.es/dyngs/INEbase/…

Der europäische Gaspreis fällt unter 90€/MWh und halbiert sich zum Vorweihnachtspeak... Ja, ja, geringe Handelsvolumen... Trotzdem: Gas würde – Stand heute – mit einem Abschlag von 25% zum Durchschnitt im Dez in das neue Jahr starten... Positiv für die Inflation... #K_Notizen

Nach Spanien meldet auch Italien eine steigende Inflationsrate (zum Vorjahr) im Dezember... istat.it/en/archivio/26…

Nationaler Index: 3,7% auf 3,9%

EU-Harmonisierter Index (HVPI): 3,9% auf 4,2% (Energieinflation sinkt von 31,2% auf 29,6%) #K_Notizen

Während Energieinflation nachlässt in Italien, kommt jetzt Nahrung und Industriegüter ohne Energie (=> aber Kerninflation von 1,3% auf 1,5%)... istat.it/en/archivio/26… #K_Notizen

Ähnlich sieht es in Frankreich aus (wo Dez-Daten bereits gestern veröffentlicht wurden)... Nahrung und Industriegüter verteuern sich stärker als im November... Aber die Energieinflation lässt nach... #K_Notizen insee.fr/en/statistique…

Unter dem Strich bleibt Inflationsrate in Frankreich aber konstant bei 2,8% und 3,4% (EU harmonisiert)... Gut möglich, dass hier der Peak erreicht wurde... #K_Notizen insee.fr/en/statistique…

Die deutschen Inflationszahlen: unbereinigt steigt die Jahresrate minimal von 5,2 auf 5,3 (EU harmonisiert sinkt sie von 6,0% auf 5,7%)... destatis.de/DE/Presse/Pres… #K_Notizen

Allerdings sinkt die Jahresrate in kalender- und saisonbereinigter Rechnung der Bundesbank auf 5,2%. Immer noch sieht es so aus, dass die Inflationsrate rund ein Prozentpunkt im Januar nachlässt... Bleibt der Monatsanstieg beim Ø Ende 2021, steigt sie danach wieder... #K_Notizen

Energiepeise sinken im Dez zum Vormonat um 1,5% (könnte sich im Jan wieder umdrehen, wenn die höheren Gaspreise durchschlagen...). Nahrungspreise steigen deutlich um 1,0%. Ohne die beiden gibt einen Zuwachs von 0,4%, was die jährliche Kernrate von 3,4 auf 3,7 hievt... #K_Notizen

Immerhin liess im Dezember Dank der sinkenden Energiepreise der (monatliche) Preisdruck etwas nach... Von 0,7% auf 0,2%, auf das Jahr hochgerechnet von 9,1% auf 2,2%... #K_Notizen

Bleibt die Monatsrate ab jetzt bei 0,2%, dann würde die Jahresrate in den nächsten Monaten tatsächlich sinken... #K_Notizen

Bei Industriegütern (ohne Energie) beschleunigt sich die die jährliche Inflationsrate auf +4,8% (zuletzt +0,6% und +0,5% pro Monat), seit Juli (+3,8%) schlagen die Lieferengpässe jetzt stärker und stärker durch... Dienstleister stabil... #K_Notizen

https://twitter.com/KeineWunder/status/1479167208651735049

Optimistisches und pessimistisches Szenario 2022...
Es könnte für die EZB ein ungemütliches Halbjahr in Deutschland geben, wenn die Teuerung bei gut 4% ab Januar verharrt... Entspannung bei Energie ab Februar, aber Industrie- und Nahrungspreise wirken dagegen... #K_Notizen

Der europäische Gaspreis (mit Liefertermin Januar) ist übrigens im Dezember im Monatsvergleich um 40% gestiegen... Das dürfte in den Energiepreisen erst ab Februar durchschlagen, danach Entspannung... Aktuell liegt er im Ø 21% unter dem Dezember-Niveau... #K_Notizen

Auch im Euroraum: Energierpreisanstieg lässt nach, dafür verteuern sich Lebensmittel und Industriegüter stärker... Es reicht, dass der Gesamtanstieg der Inflation (auf 5%) flacher wird und Kernrate stabil.. Im Januar fällt der MwSt-Effekt aus Deutschland weg... #K_Notizen

Was die Inflation im Euroraum getrieben (Lebensmittel +0,21 und Industriegüter +0,14) und was gebremst (Energie -0,10 und Dienstleistungen -0,14) hat: Kernteuerung deswegen konstant, weil Pauschalreisen nur ⅓ des Gewichts von 2020 ausmachen (thx h/t CoBa) #K_Notizen