Thread by @gabeboente

Um dos meus jogos favoritos é o Banco Imobiliário; nós compramos propriedades e as deixamos mais valorizadas (inimizades e a eternidade do jogo n entram na pauta)

Existe uma empresa da bolsa que faz algo parecido, só que no agronegócio! Hoje vamos conhecer a BrasilAgro #AGRO3

Em termos simples, a #AGRO3 compra terras subvalorizadas e as transforma, implementando culturas de alto valor agregado e tecnologias, para uma venda posterior.

É uma espécie de imobiliária do agronegócio

De acordo com o organograma da empresa, eles atuam em 4 frentes, que acabam gerando um ciclo:
-Aquisição de Propriedades;
-Desenvolvimento e Transformação (melhorar a produtividade);
-Operação Agrícola;
-Venda de Propriedades;

Atualmente, a AGRO3 possui propriedades em 7 estados BR, na Bolívia e no Paraguai.

"Em 30 de junho 2021, o portfólio de propriedades da Companhia totalizava 275.298 hectares de terra (área total) e 200.295 hectares de área útil"

Abaixo, um slide da AGRO3 explicando um pouco.

Em dez/21, a AGRO3 completou 15 anos de listagem na bolsa do Brasil, sendo a primeira empresa Agro a abrir capital no segmento do Novo Mercado, o mais alto de governança do país.

Além disso, é a primeira do agro tbm a listar ADRs na NYSE

Isso pq eles começaram em 2005

Sobre as terras, em Out/21 foi realizada a maior venda da história da empresa: Os 3.723 hectares da Fazenda Alto Taquari por R$589M, o que deu uma TIR de 19,9%.

Em set/21, tbm houve a venda de uma área da Fazenda Rio do Meio, são 4.573 hectares por R$130,1 milhões (TIR de 56,5%)

Sobre o ESG, o FRE da empresa elenca algumas ações interessantes no E, como o tratamento de água e gerenciamento de resíduos, dois vilões no agro.

No G, só pela lista na B3 e NYSE, a empresa já possui um nível elevado

Porém no S, tudo ficou muito raso...

Assim como no jogo, o negócio da AGRO3 possui alguns riscos relevantes, a saber:
-iliquidez dos ativos (são terras ENORMES)
-pode não ser tão fácil achar terras subvalorizadas
-choque da supply chain (COVID estremeceu)
-alimentos transgênicos (e a visão torta deles até hj)

Assim como o Banco Imobiliário, a AGRO3 possui algumas cartas de sorte ou revés que impactam na elaboração da estratégia da empresa; uma empresa agro que compete por terras (com a SLC, por ex) e ainda precisa produzir possui grandes desafios...

Sobre a estrutura acionária, 38,8% das ações está com a CRESUD, a controladora boliviana da AGRO3 que possui 800 mil ha na América Latina, e o resto está em free float, ou seja, é negociado livremente na bolsa de valores.

Abaixo, alguns Fundos BR que têm algumas dessas ações.

Sobre a diretoria da empresa, um ponto forte é que todos que a compõem atuam na empresa há mais de 10 anos.

Na minha concepção, isso é bom pois está "nas mãos de quem conhece", porém pode perpetuar culturas e práticas não tão interessantes (caso existam)

Alguns indicadores fundamentalistas da AGRO3, com destaque para o Payout (qto do lucro líquido é distribuído para os acionistas) de 9,87%...

Por fim, no Banco Imobiliário do agronegócio brasileiro, existem muitos players, muitos hectares e muito dinheiro na mesa, mas será que ainda tem propriedades baratas?

Não dá pra construir muito hotel, mas dá pra plantar soja... E muita!

@AgroBrasilDF aqui uma antiga sobre o business da Agro3