Thread by @pedroaccorsi_

A #PETZ3 veio pesada no quatro trimestre e surpreendeu todas as expectativas com ótimos resultados.

Nessa thread, vamos nos aprofundar e entender os principais pontos dos resultados da empresa.

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Vamos começar com a rede de lojas.

A expansão orgânica continua sendo a principal válvula de crescimento da Petz.

Esse ano foi o recorde de aberturas, com 37 novas lojas próprias.

Além disso, a empresa aumentou o guidance de aberturas para 2022 e 2023, estabelecendo uma meta de 50 lojas pra cada um dos anos.

Esse movimento de aberturas conta com um outro ponto: descentralização das lojas no estado de São Paulo.

Parece que com esse movimento de forte expansão e diversificação geográfica, o CD de Embu das Artes, o único da Petz até o trimestre, estava sofrendo com o abastecimento.

Por isso, no 4T, foi inaugurado o segundo CD, agora em Mauá, na grande São Paulo.

Além disso, eles aproveitaram a onda e já anunciaram a inauguração de um terceiro CD, programada para o segundo trimestre de 2021.

Pra abranger a expansão geográfica, ao contrário dos outros dois, esse vai se localizar em Goiás.

Sobre a Seres, o ritmo de expansão também continua bem acelerado.

Em 2021 foram abertos 4 novos hospitais, também o recorde da Petz.

Já são 132 centros veterinários, sendo que 14 são hospitais.

Ainda sobre os serviços veterinários, a Petz pretende começar a oferecer sob a marca Seres planos de saúde para animais, além de adentrar o mundo dos laboratórios.

A verdadeira Rede D’or do mundo animal.

Toda essa expansão física, fez com que a Receita crescesse bastante em 2021.

A Receita Bruta foi de R$ 2,5 bilhões, um crescimento de 44,8% em relação ao ano anterior.

A Receita de produtos cresceu 45,1%, enquanto a de serviços, 29,5%.

Vimos uma movimentação bem interessante, com os alimentos significando cada vez uma % maior sobre a Receita total.

Isso aconteceu principalmente pela pressão inflacionária, que resulta em uma demanda pelos itens essenciais (elásticos) e não por acessórios e outros itens do tipo.

Entretanto, o principal ponto do resultado foi o digital das operações.

O e-commerce da Petz sempre foi referência.

Após um cenário com uma das bases de comparação mais fortes da história (influência da pandemia), esperávamos uma redução no crescimento.

Mesmo assim, a Petz surpreendeu e foi na contramão. A penetração alcançou 30,5%, com o digital crescendo 57,1% no ano.

Esses números são referência para qualquer empresa de qualquer setor, sendo fruto da entrada antecipada da empresa na área.

Agora vamos ao que importa: margens.

Sim, elas diminuíram um pouco. Ao primeiro momento, pensei ter sido um movimento de repasse inflacionário, com aumento do CPV sobre Receita Líquida.

Entretanto, na prática, não foi isso que aconteceu.

O percentual do CPV sobre a RL, se manteve constante.

O que causou a queda nas margens foi, principalmente, o aumento das despesas sobre a RL.

Provavelmente, também fruto de um movimento inflacionário.

Daqui pra frente, devemos nos manter atentos com as empresas que vão começar a compor os resultados da empresa.

A Petz, que nunca havia participado de um processo de M&A, fez logo 4 durante o ano passado (Zee, CDSG, Petix e Grupo Cão Cidadão).

Se bem aproveitadas, as sinergias geradas no processo podem gerar muito valor para o negócio da empresa.

Mais uma vez, também repito que pensar em um processo de fusão ou até mesmo aquisição com Cobasi e Petlove está longe de ser um sonho distante.

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