Thread by @eduardomanchon

Resumo en este hilo mi último artículo "Historia de un pufo: cómo detectar una empresa casposa disfrazada de tecnológica" porque era solo para suscriptores. Abro hilo 👇

¿Cómo una empresa como WeWork de un sector tan denostado como el inmobiliario se hizo pasar por una atractiva tecnológica? Allí invirtieron varios de los fondos de inversión más reputados del mundo un total de 20 mil millones.

Ante la obviedad del pufo surge la duda: ¿fueron los inversores víctimas de un fraude o cómplices colaboradores? Hay casos, como en el timo de la estampita, donde uno acaba cayendo en la trampa precisamente al intentar estafar a su vez.

Por qué existen pufos? Porque las 'start-ups' no se valoran por facturación, activos o EBIDTA, sino por expectativas de éxito. Hacer tecnología, escalarla y crecer es difícil. Sin embargo, generar expectativas es asombrosamente fácil y está al alcance de cualquiera

Los fondos necesitan deals y cuando hay más dinero que buenas oportunidades toca bajar el listón de la exigencia. Los fondos se pasan el día explicando en qué invierten, pero explicar tus criterios de selección es casi como gritar a los cuatro vientos cómo quieres ser engañado.

Puesto que una startup no es bueno por lo que vale ahora, sino por lo que valdrá, es muy tentador optar por lo fácil, usar el dinero de la inversión como un anabolizante que infle artificialmente la 'start-up' y que luzca bien de cara a la siguiente evento de liquidez.

Por ejemplo, la manera más fácil de ganar cuota de mercado es gastarlo en publicidad pagando por conseguir un cliente más de lo que se gana con él. Esto parece razonable pero distorsiona las finanzas de la empresa y la vuelve adicta al gasto en publicidad.

Como los yonquis, algunas 'start-ups' en pérdidas argumentan que "se pueden quitar de la publicidad cuando quieran". "Sin gasto en crecimiento/publicidad seríamos rentables" dice el CEO hinchando el pecho, pero no es verdad.

No es cierto, los efectos de meterse publicidad en vena durante años van mucho más allá de lo que puedan decir los datos financieros e impregnan todos los niveles de una organización. El adicto a la publicidad, como el yonqui, tiene dificilísimo quitarse.

El valor de una 'start-up' es el tamaño de sus expectativas futuras, así que los más cínicos nos podrían decir que todo gasto que alimente esa expectativa es positivo, pero con ese argumento se podría justificar cualquier cosa y se cae en el 'todo vale'.

De este modo no se crea una industria tecnológica, se crea una industria "manufacturera de expectativas". Para generar expectativas siempre hay que definir el mercado potencial de la startup, algo que parece un sencillo ejercicio financiero, pero en realidad es una paja mental

Una 'start-up' de pipas entra a una reunión con Sam Altman hablando del sector de los snacks y sale diciendo que aspira a liderar la transición proteica del cuatrillonario mercado de la nutrición mundial.Cambiar una frase en el 'pitch' y salir de la reunión camino del jet privado

Los emprendedores con negocios tradicionales casposillos quieren disfrazar sus empresas para que parezcan tecnológicas 'tope sexys' estilo WeWork, que hacía algo tan mundano como alquilar oficinas, pero se autodefinía como "Space As A Service" copiando el "Software As a Service".

El problemilla es que esa desconexión entre realidad y promesas requiere individuos absolutamente faltos de escrúpulos. Parafraseando a Kissinger, los inversores podrían decir de ciertos emprendedores "he may be a son of a bitch, but he's our son of a bitch"

Las empresas casposas disfrazadas de tecnológicas abusan del 'hype' y usan marketing extremo. Hablan de revoluciones y lucha contra el 'statu quo', mencionan constantemente sus altos valores e intentan usar en su beneficio conceptos positivos como la ética o el ecologismo.

Son negocios que hay en cualquier esquina: vender cremitas, seleccionar personal o instalar paneles solares. Fabrican trabucos, pero dicen crear un sistema universal de interceptación guiado por inteligencia artificial, ojo, la NASA, la CIA y el Vaticano están interesados 🤣

Empresas que dicen ser todo un ecosistema ellas solitas. Gente q dice crear plataformas universales mientras muestra el equivalente tech a un hacha de sílex. Personas adultas respetables que viven en una dimensión paralela donde se creen un cruce entre Steve Jobs y James Bond.

Gracias a ese marketing superlativo impregnado de épica guerrera son fáciles de reconocer. Hacen mucho ruido porque uno se disfraza para dar el cante. Y les funciona, tienen una presencia desproporcionada en medios porque cuentan el tipo de historia que un periodista necesita.

La sana ambición es buena, pero hay que evitar que la línea que va de la realidad a las promesas se vuelva tan difusa que perdamos las referencias. Sin referencias y cuando vale todo, la gente acaba pasándose al lado oscuro.

Hay que revisar los incentivos para que no terminen generando castillos de naipes que nos arrastrarán a todos en la caída. Hay que seguir soñando pero sin levantar nunca los pies del suelo.elconfidencial.com/tecnologia/202…