Thread by @inverxia_co

Que está pasando con el #dolar, acá un hilo -para muecos- que nos ayude entender para dónde va el dólar y hasta cuándo podría durar esta situación.

Al momento de este twit dólar en Col cotiza sobre los 4.620, acumulando una depreciación del 13,55% año corrido.

Para responder ¿hasta cuando?, debemos respondernos primero que todo ¿Por qué? Acá me sumo a la idea que nos brindan nuestros amigos de @visualeconomik donde atribuyen la actual situación inflacionaria a varias razones:

Más allá de entrar en cada una de estas, expliquemos que es lo que se hace normalmente para controlar la inflación: SUBIR TASAS. El mundo entero viene subiendo tasas, pues como lo hemos visto en diferentes medios, el fenómeno de la inflación es global

Pero ¿por qué la tasa más importante es la de Estados U? Esto se debe a que el dólar es la ppal moneda reservar de todos los países,tanto porque toman deuda como por que sus inversiones son en esta moneda, sin mencionar que el comercio mundial se realiza en gran medida en dólares

Para que nos hagamos una idea, miremos la relación histórica entre la inflación americana (azul), tasas (Amarillo) y la fortaleza del dólar (Rojo). Históricamente, la inflación genera cierta fortaleza al dólar, derivado de la incertidumbre y del ajuste en tasas que hace la FED.

Que tal si a esta horrible gráfica le agregamos el dólar colombiano (negro) desde 1998. Vemos como la fortaleza del dólar (rojo) más allá de su causa, explica gran parte del movimiento del dólar local.

Paréntesis, que otra cosa puede explicar el movimiento del dólar en col, pues metámosle petróleo (invertido - verde) a ver qué tal.

Normalmente el dólar Col (negro) responde a un comportamiento de estas variables, pero ¿por que el petróleo parece descorrelacionado? Guerra!. No obstante se esperan caídas cuando se normalice el asunto (subidas en el gráfico).

Volviendo al tema de inflación, y con la información anterior, preguntémonos ¿Qué pasará con la inflación americana?. Pues actualmente se encuentra cercana al 9%, ahora la pregunta es seguirá o bajará? Este dato lo sabremos el mañana 13 de julio

¿Que pasa si sigue subiendo la inflación? Muecos, acá es donde es probable que las noticias no sean buenas, pues datos de inflación más altas implica que las tasas FED pueden seguir aumentando, lo cual ya entendimos de este hilo, genera fuerza en el dólar global.

Actualmente podemos ver cual es el camino que tiene en mente la FED para sus tasas (rojo) y cual seria el mejor de los caminos (verde) -que el dato de inflación salga menor y se modere- lo cual ayudaría a que el dólar baje un poco – o por lo menos deje de subir-

Podemos respondernos, ¿hasta cuándo puede subir el dólar? Pues dependerá, como ya lo pueden intuir los que han leído hasta acá, de que pase con la inflación, su efecto en las tasas y el camino que tome la FED, rojo o verde.

Entendido esto, miremos que pasa en el mercado de divisas global y salgamos de la burbuja del peso versus el dólar americano. Empecemos por la volatilidad de las divisas, la cual esta disparada, acá un ejemplo del dólar versus el euro.

Miremos en general que la inflación y su efecto en las tasas americanas están creando fuertes movimientos en las divisas globales. Acá un ejemplo de Col (azul) vs divisas regionales:

Y ahora Col (azul) vs contra monedas “fuertes”. ¿A cuál nos parecemos? Japón, Noruega, Europa, Suiza, Canada…

Lo que observamos es un fenómeno global. Lo que no quita algo que puede verse en el detalle la cotización en Col y Chile, las cuales ha sido de las MÁS ACELERADAS en el último mes, esto quizá a la incertidumbre interna que no ayuda mucho en tiempos de incertidumbre global.

Lo que nos lleva mirar dentro de la casa, nuestra economía. Si bien estamos experimentando -en mayor o menor medida- lo que el planeta experimenta, existe la posibilidad que cambios estructurales en el paradigma tradicional del manejo de las cuentas fiscales de nuestro país...

...pueda hacer que esta situación -depreciación del peso- pase de temporal a permanente, un ejemplo de ello es Argentina

Les recuerdo que las variables internacionales -fortaleza del dólar,tasas FED,materias- dan el camino, pero las variables locales -modelo económico, déficits públicos, confianza inver, seguridad, gobernanza- dan la velocidad y volatilidad con la que vamos a transitar dicho camino

¿Ahora bien, será que volvemos a 3000? Lo dudo realmente. Considero, de darse el camino verde, que los 3600 – 4000 seria un rango considerable.

Si te gusto, nos ayudarías demasiado con un like y un RT al trino inicial para que esta valiosa información aporte un poco a la educación financiera y económica de nuestro país.

Los dejo, como es tradición, un mensaje de piolín.