Thread by @sieiro_jorge

¿Quieres saber la rentabilidad esperada de Coca-Cola?
Fácil: Rentabilidad = Crecimiento Dividendo + Rentabilidad Dividendo
En el caso de $KO: 5,61% + 2,55% = 8,16%
Ahora mira estas 10 empresas de #dividendos crecientes con rentabilidades esperadas SUPERIORES AL 10%:👇

10.Aflac Incorporated $AFL
Dividendo: 1,06%
Crec. anual div 10Y: 9,10%
Años aumentando div: 50
Rentabilidad esperada: 10,16%

9.Canadian National Railway Company $CNI
Dividendo: 1,93%
Crec. anual div 10Y: 9,74%
Años aumentando div: 28
Rentabilidad esperada: 11,67%

8.Air Products and Chemicals, Inc. $APD
Dividendo: 2,50%
Crec. anual div 10Y: 9,74%
Años aumentando div: 50
Rentabilidad esperada: 12,24%

7.Automatic Data Processing, Inc. $ADP
Dividendo: 2,32%
Crec. anual div 10Y: 10,44%
Años aumentando div: 48
Rentabilidad esperada: 12,76%

6.S&P Global Inc. $SPGI
Dividendo: 2,69%
Crec. anual div 10Y: 12,53%
Años aumentando div: 41
Rentabilidad esperada: 13,59%

5.Medtronic plc $MDT
Dividendo: 3,43%
Crec. anual div 10Y: 10,27%
Años aumentando div: 46
Rentabilidad esperada: 13,70%

4.Illinois Tool Works Inc. $ITW
Dividendo: 2,97%
Crec. anual div 10Y: 13,09%
Años aumentando div: 60
Rentabilidad esperada: 16,06%

3.Enbridge $ENB
Dividendo: 7,19%
Crec. anual div 10Y: 8,90%
Años aumentando div: 27
Rentabilidad esperada: 16,09%

2.Franklin Resources, Inc. $BEN
Dividendo: 4,45%
Crec. anual div 10Y: 12,31%
Años aumentando div: 43
Rentabilidad esperada: 16,76%

1.Lowe's Companies, Inc. $LOW
Dividendo: 2,10%
Crec. anual div 10Y: 19,96%
Años aumentando div: 61
Rentabilidad esperada: 22,06%

ACLARACIÓNES:
- Para estos cálculos hemos aplicado la Ecuación de Gordon
- Ésta deriva del Modelo de Descuento de Dividendos
- Asumimos que el crecimiento de los dividendos será similar al de los últimos 10 años y que se mantiene constante en el futuro

MAS EXPLICACIONES PARA EXCÉPTICOS:🤓
La fórmula para calcular el valor presente de un flujo infinito de dividendos que crecen de manera constante es:
Valor de Mercado = Dividendo actual/(Tasa de Descuento-Crecimiento del Dividendo)

La tasa de descuento es simplemente la rentabilidad esperada (o exigida) por el mercado
Si despejamos esta variable en la fórmula anterior llegamos a la Ecuación de Gordon:
Rentabilidad = Div Yield + Div Growth

Intuitivamente si vemos a la empresa como una fuente de dividendos su precio aumentará en proporción con esos dividendos.
Si los dividendos crecen al 5% anual, entonces en el muy largo plazo su precio debe crecer al 5% anual también.

Aparte del incremento del precio tú recibes también el dividendo cada año por lo tanto la rentabilidad total viene de la combinación del crecimiento de la cotización (que será aproximadamente el mismo que el crecimiento del dividendo) y de la rentabilidad por dividendo.

En un mundo donde no existieran los dividendos será el crecimiento de los beneficios el que produzca el crecimiento de la cotización.
Si los beneficios de una empresa crecen al 8% sus acciones se apreciarán un 8% también, en el largo plazo.

De igual forma, si una empresa incrementa sus beneficios un 5% cada año y recompra un 5% de sus acciones cada año su cotización crecerá un 10% anual, en el largo plazo.
Y ocurriría lo opuesto si la empresa emite nuevas acciones.

La Ecuación de Gordon es útil porque nos permite poner a prueba las estimaciones de crecimiento y de retorno de una empresa en el largo plazo.

No lo es tanto para valorar una empresa de manera precisa ya que pequeñas variaciones del crecimiento o de la tasa de descuento podrían justificar prácticamente cualquier precio.

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https://twitter.com/sieiro_jorge/status/1638219009232347148?s=20

Error: el dividendo a 17/03 de $AFL es un 2,69% en lugar del 1,06% que había puesto

y el de $SPGI es un 1,06% en lugar del 2,69% creo que los he mezclado 😅