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Das Gesundheitswesen bleibt mein favorisierter Sektor
Hier findet man viele tolle "Good Stories 📰" und zahlreiche großartige Unternehmen mit unglaublichen Eigenschaften
Was man wissen muss und welche Sektoren und Unternehmen mir am besten gefallen
A 🧵
Hier findet man viele tolle "Good Stories 📰" und zahlreiche großartige Unternehmen mit unglaublichen Eigenschaften
Was man wissen muss und welche Sektoren und Unternehmen mir am besten gefallen
A 🧵
1/
Health Care
Der globale Gesundheitssektor bleibt aufgrund attraktiver Bewertungen in Kombination mit soliden Wachstumsperspektiven ein bevorzugter defensiver und qualitativ hochwertiger Sektor
Health Care
Der globale Gesundheitssektor bleibt aufgrund attraktiver Bewertungen in Kombination mit soliden Wachstumsperspektiven ein bevorzugter defensiver und qualitativ hochwertiger Sektor
2/
- Struktureller Rückenwind: Demografie, Big Data & eine steigende Nachfrage in den Schwellenländern, die auch in Zukunft für ein überdurchschnittliches Umsatz- und Ertragswachstum sorgen dürften
- Struktureller Rückenwind: Demografie, Big Data & eine steigende Nachfrage in den Schwellenländern, die auch in Zukunft für ein überdurchschnittliches Umsatz- und Ertragswachstum sorgen dürften
3/
- HC, v.a. Big Pharma, neigt dazu, in stagflationären Zeiten gut abzuschneiden, da er über eine hohe Preissetzungsmacht verfügt und weniger von steigenden Inputkosten abhängig ist, was zu relativ stabilen Betriebsmargen über den gesamten Konjunkturzyklus hinweg führt
- HC, v.a. Big Pharma, neigt dazu, in stagflationären Zeiten gut abzuschneiden, da er über eine hohe Preissetzungsmacht verfügt und weniger von steigenden Inputkosten abhängig ist, was zu relativ stabilen Betriebsmargen über den gesamten Konjunkturzyklus hinweg führt
4/
Struktureller Rückenwind: - Defensive Eigenschaften mit einem p.a. Wachstum von 11,5 % seit 1985 (Tech 11,9%, $SPX 8,5%)
- Das Wachstum beruht auf demografischen Veränderungen, neuen Medikamenten und allg. Innovationen im Bereich der Heilung und Vorbeugung von Krankheiten
Struktureller Rückenwind: - Defensive Eigenschaften mit einem p.a. Wachstum von 11,5 % seit 1985 (Tech 11,9%, $SPX 8,5%)
- Das Wachstum beruht auf demografischen Veränderungen, neuen Medikamenten und allg. Innovationen im Bereich der Heilung und Vorbeugung von Krankheiten
5/
- Demografie: Menschen über 65 Jahre, die p.a. um 3,4% wachsen, geben 3x mehr aus als der Rest
- Ein beträchtliches Wachstum könnte von Asien ausgehen, da der Anteil des BIP, der für HC aufgewendet wird, ungewöhnlich niedrig ist und voraussichtlich strukturell steigt
- Demografie: Menschen über 65 Jahre, die p.a. um 3,4% wachsen, geben 3x mehr aus als der Rest
- Ein beträchtliches Wachstum könnte von Asien ausgehen, da der Anteil des BIP, der für HC aufgewendet wird, ungewöhnlich niedrig ist und voraussichtlich strukturell steigt
6/
Geschützt gegen steigende Zinsen
- Der Verschuldungsgrad von Firmen im $SPX ist wieder auf Rekordhoch, und insbesondere def. Sektoren haben ihre Verschuldung seit der GFC 08/09 deutlich erhöht
- HC bietet daher Schutz gegen steigende Kreditspreads & höhere Zinssätze (relativ)
Geschützt gegen steigende Zinsen
- Der Verschuldungsgrad von Firmen im $SPX ist wieder auf Rekordhoch, und insbesondere def. Sektoren haben ihre Verschuldung seit der GFC 08/09 deutlich erhöht
- HC bietet daher Schutz gegen steigende Kreditspreads & höhere Zinssätze (relativ)
7/
Gute Rendite in stagflationären Zeiten
- Der Gesundheitssektor neigt dazu, in Stagflationszeiten, die durch eine überdurchschnittliche Inflation und ein unterdurchschnittliches Wirtschaftswachstum gekennzeichnet sind, wie es derzeit der Fall ist, gut abzuschneiden
Gute Rendite in stagflationären Zeiten
- Der Gesundheitssektor neigt dazu, in Stagflationszeiten, die durch eine überdurchschnittliche Inflation und ein unterdurchschnittliches Wirtschaftswachstum gekennzeichnet sind, wie es derzeit der Fall ist, gut abzuschneiden
8/
Grund:
- Hohe Preissetzungsmacht & Kostenstruktur -> Selbstkosten sind weniger relevant, der Großteil fließt in F&E -> weniger von der Inflation der Inputkosten betroffen
- Ergebnis: Stabile Margen über den gesamten Konjunkturzyklus hinweg -> geringere Gewinnvolatilität
Grund:
- Hohe Preissetzungsmacht & Kostenstruktur -> Selbstkosten sind weniger relevant, der Großteil fließt in F&E -> weniger von der Inflation der Inputkosten betroffen
- Ergebnis: Stabile Margen über den gesamten Konjunkturzyklus hinweg -> geringere Gewinnvolatilität
9/
- Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten (SG&A) in % des Umsatzes sind hoch 45% ggü. 18% im $SPX -> Kostensenkungsmöglichkeiten durch Effizienz und technologischem Fortschritt (kann einen signifikanten positiven Einfluss in der Zukunft haben)
- Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten (SG&A) in % des Umsatzes sind hoch 45% ggü. 18% im $SPX -> Kostensenkungsmöglichkeiten durch Effizienz und technologischem Fortschritt (kann einen signifikanten positiven Einfluss in der Zukunft haben)
10/
Niedrige Bewertung
- Discount ggü. anderen def. Sektoren, wie z.B. Staples, basierend auf dem 12-M-KGV. Grund dafür ist der anhaltende regulatorische Überhang, der unseres Erachtens systematisch überschätzt wird. Insbesondere wenn es in den USA zu Gridlock & "Red Wave" kommt
Niedrige Bewertung
- Discount ggü. anderen def. Sektoren, wie z.B. Staples, basierend auf dem 12-M-KGV. Grund dafür ist der anhaltende regulatorische Überhang, der unseres Erachtens systematisch überschätzt wird. Insbesondere wenn es in den USA zu Gridlock & "Red Wave" kommt
11/
Es gibt 6 1/2 Subsektoren von Interesse
- Pharma
- Biotech
- Medical Equipment + Life Science Tools & Services
- Sales & Distribution
- Insurance
- Healthcare Facilities
Es gibt 6 1/2 Subsektoren von Interesse
- Pharma
- Biotech
- Medical Equipment + Life Science Tools & Services
- Sales & Distribution
- Insurance
- Healthcare Facilities
12/ Halbzeit
Interessiert an Quality Compoundern mit einer "Good Story" & "Good Chart" und mehr Börseninhalten?
Schließe dich meiner Reise an @ThierryBorgeat und lass uns gemeinsam die größte Vermögensbildungsmaschine der Welt nutzen - den Aktienmarkt #fintwit
Weiter geht's
Interessiert an Quality Compoundern mit einer "Good Story" & "Good Chart" und mehr Börseninhalten?
Schließe dich meiner Reise an @ThierryBorgeat und lass uns gemeinsam die größte Vermögensbildungsmaschine der Welt nutzen - den Aktienmarkt #fintwit
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13/
Pharma: Sie verfügen über alle wünschenswerten Eigenschaften defensiver Aktien: felsenfeste Margen (hoch & seit 20-j stabil), unelastische Nachfrage & Preissetzungsmacht; in der Lage, die Preise YoY zu erhöhen
$AZN $NOVOB $LLY $GSK $SAN $PFE $MRK $NOVN $ROG $JNJ $BMY
Pharma: Sie verfügen über alle wünschenswerten Eigenschaften defensiver Aktien: felsenfeste Margen (hoch & seit 20-j stabil), unelastische Nachfrage & Preissetzungsmacht; in der Lage, die Preise YoY zu erhöhen
$AZN $NOVOB $LLY $GSK $SAN $PFE $MRK $NOVN $ROG $JNJ $BMY
14/
Biotech: F&E-Unternehmen, die auf neue Geräte und Behandlungen spezialisiert sind. At your own risk ;-) Hauptkatalysten sind: M&A Activity, FDA-Approvals, IPOs, fallende Zinsen (Long Duration Risk Assets)
$XBI $IBB $VRTX $ABBV $AMGN $BNTX $MRNA
Biotech: F&E-Unternehmen, die auf neue Geräte und Behandlungen spezialisiert sind. At your own risk ;-) Hauptkatalysten sind: M&A Activity, FDA-Approvals, IPOs, fallende Zinsen (Long Duration Risk Assets)
$XBI $IBB $VRTX $ABBV $AMGN $BNTX $MRNA
15a/
Medical Equipment: Wachstumsstarker Teilsektor, der aufgrund der höheren Wachstumsraten in der Regel mit einem deutlichen Premium gehandelt wird
$ABT $MDT $SYK $BSX $ALC $RMD $DXCM $ZBH $ALGN $DHR $SOON $STMN $ISRG $EW $BDX $SRT3 + $DIM $SHL
Medical Equipment: Wachstumsstarker Teilsektor, der aufgrund der höheren Wachstumsraten in der Regel mit einem deutlichen Premium gehandelt wird
$ABT $MDT $SYK $BSX $ALC $RMD $DXCM $ZBH $ALGN $DHR $SOON $STMN $ISRG $EW $BDX $SRT3 + $DIM $SHL
15b/
Life Sciences Tools & Services: Unternehmen sind nach wie vor Wegbereiter für biotechnologische Innovationen und profitieren von hohen F&E-Ausgaben. -> Typische Schaufellieferanten, die tendenziell hohe wiederkehrende Einnahmen haben
$TMO $A $WAT $PKI $LONN $ZTS $IDXX
Life Sciences Tools & Services: Unternehmen sind nach wie vor Wegbereiter für biotechnologische Innovationen und profitieren von hohen F&E-Ausgaben. -> Typische Schaufellieferanten, die tendenziell hohe wiederkehrende Einnahmen haben
$TMO $A $WAT $PKI $LONN $ZTS $IDXX
16/
Sales & Distribution: Die Aktien können von allgemeinen Einzelhandelstrends beeinflusst werden, sind aber auch von der Verbrauchernachfrage nach medizinischen und gesundheitsbezogenen Gütern sowie von Vorschriften, die die Gesundheitsbranche betreffen, abhängig.
$MCK $ABC
Sales & Distribution: Die Aktien können von allgemeinen Einzelhandelstrends beeinflusst werden, sind aber auch von der Verbrauchernachfrage nach medizinischen und gesundheitsbezogenen Gütern sowie von Vorschriften, die die Gesundheitsbranche betreffen, abhängig.
$MCK $ABC
17/
Insurance: Starke Preissetzungsmacht, stabile Nachfrage und Anfälligkeit für steigende Zinsen durch Investitionen mit variablen Zinssätzen machen sie zu einem attraktiven defensiven Teilsektor.
$UNH $ELV $CI $HUM
Insurance: Starke Preissetzungsmacht, stabile Nachfrage und Anfälligkeit für steigende Zinsen durch Investitionen mit variablen Zinssätzen machen sie zu einem attraktiven defensiven Teilsektor.
$UNH $ELV $CI $HUM
18/
Healthcare Facilities: Unternehmen des Gesundheitswesens betreiben Krankenhäuser, Kliniken, Labors, Arztpraxen, psychiatrische Einrichtungen und Pflegeheime.
$HCA $LH
Healthcare Facilities: Unternehmen des Gesundheitswesens betreiben Krankenhäuser, Kliniken, Labors, Arztpraxen, psychiatrische Einrichtungen und Pflegeheime.
$HCA $LH
19/
Risiken: Trotz ihres defensiven Rufs bergen Aktien des Gesundheitswesens Risiken - einige davon sind typisch für jede Anlage, andere wiederum spezifisch für diese Branche.
Risiken: Trotz ihres defensiven Rufs bergen Aktien des Gesundheitswesens Risiken - einige davon sind typisch für jede Anlage, andere wiederum spezifisch für diese Branche.
20/
Regulatorisch: Teilsektoren wie Pharmazeutika und Managed Care werden von der Regierung stark reguliert. So können FDA-Standards, neue Regeln/Änderungen bei Medicare, Medicaid und anderen Programmen sowie Kostenkontrollen eine Rolle bei der Wertentwicklung einer Aktie spielen
Regulatorisch: Teilsektoren wie Pharmazeutika und Managed Care werden von der Regierung stark reguliert. So können FDA-Standards, neue Regeln/Änderungen bei Medicare, Medicaid und anderen Programmen sowie Kostenkontrollen eine Rolle bei der Wertentwicklung einer Aktie spielen
21/
Sobald Nachrichten den Markt erreichen, kommt es häufig zu Rücksetzern, die im Allg. Kaufgelegenheiten darstellen Gibt auch Bedenken bezüglich der Reform der Arzneimittelpreise, aber wie bei Verhandlungen üblich, wird die anfängliche Extremposition wahrsch. verwässert werden
Sobald Nachrichten den Markt erreichen, kommt es häufig zu Rücksetzern, die im Allg. Kaufgelegenheiten darstellen Gibt auch Bedenken bezüglich der Reform der Arzneimittelpreise, aber wie bei Verhandlungen üblich, wird die anfängliche Extremposition wahrsch. verwässert werden
22/
Politik: Keine Branche ist immun gegen die öff. Meinung, aber HC ist ein besonders brisantes Thema. Die Nachfrage der Verbraucher nach niedrigeren Kosten und die laufende Debatte über universelle Versicherungsprogramme und eine Gesundheitsreform sind immer ein negatives Thema
Politik: Keine Branche ist immun gegen die öff. Meinung, aber HC ist ein besonders brisantes Thema. Die Nachfrage der Verbraucher nach niedrigeren Kosten und die laufende Debatte über universelle Versicherungsprogramme und eine Gesundheitsreform sind immer ein negatives Thema
23/
- Wirtschaftlich: Obwohl die Branche insgesamt über ein gutes Wachstumspotenzial verfügt, sind viele Anbieter und Einrichtungen einem dramatischen Wettbewerb ausgesetzt - und Konsolidierungstendenzen.
- Empfindlich ggü. Lohnsteigerungen (teure Arbeitskräfte)
- Wirtschaftlich: Obwohl die Branche insgesamt über ein gutes Wachstumspotenzial verfügt, sind viele Anbieter und Einrichtungen einem dramatischen Wettbewerb ausgesetzt - und Konsolidierungstendenzen.
- Empfindlich ggü. Lohnsteigerungen (teure Arbeitskräfte)
Fazit: In diesem Sektor findet man viele Good Stories📰 & Good Charts📈
Long-term #Quality Compounders
Der globale HC-Sektor bleibt aufgrund attraktiver Bewertungen in Kombination mit soliden Wachstumsperspektiven ein bevorzugter defensiver und qualitativ hochwertiger Sektor
Long-term #Quality Compounders
Der globale HC-Sektor bleibt aufgrund attraktiver Bewertungen in Kombination mit soliden Wachstumsperspektiven ein bevorzugter defensiver und qualitativ hochwertiger Sektor
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