Thread by @espabilaeinv

🔐🔐 Factoring

Hoy entenderás de una manera sencilla qué es el factoring y para qué lo utilizan las empresas.

🔸¿Qué es?
🔸Tipos
🔸Ejemplo de #Nagarro $NA9
🔸Interpretación

Entiende el factoring de #Nagarro

¡Atento!

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🔸¿Qué es?

Cuando una empresa (ABC) utiliza el factoring, significa que un banco (u otro agente intermediario) paga las cuentas por cobrar (trade receivables) que tiene la empresa.

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Es decir, una empresa (ABC) tiene 100€ de cuentas por cobrar de un cliente (XYZ).

Estas cuentas por cobrar serán pagadas el 31/12/23, pero la empresa(ABC) necesita el dinero para el 31/06/23.

Negocia con el banco y el banco paga las cuentas por cobrar de ABC.

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Una vez hecho esto, el banco pasa a tener que cobrarle el dinero de las cuentas por cobrar a la empresa XYZ.

El banco le da igual ya ABC y solo le importa que XYZ le pague.

Pero esto no es gratis, el banco se lleva un porcentaje de esos 100€.

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🔸Tipos

Existen diferentes tipos de factoring, sobre todo tenemos que tener en cuenta estos dos:

1️⃣Factoring con recurso: El cliente, la empresa ABC, asume el riesgo de impago de las cuentas por cobrar y el banco no.

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2️⃣Factoring sin recurso: El banco asume el riesgo de impago de las cuentas por cobrar y el cliente (la empresa ABC) se queda tranquilo.

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🔸Ejemplo de Nagarro

Nagarro es una empresa que utiliza el factoring (aunque en la última call dicen que quieren reducir su uso).

Podemos observar que en el 2022, la empresa ha tenido una entrada de caja por parte del factoring de 24.779.000€

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La empresa nos dice que únicamente puede utilizar el equivalente al 15% de los activos de la empresa en factoring.

Ha utilizado 24.779.000€ y tiene 472.000.000€ de activo total, con lo cual un 5% más o menos.

Si quisiera podría utilizar tres veces más.

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El coste financiero de utilizar el factoring ha sido de 1.063.000€. Es decir, Nagarro ha pagado 1 millón de euros a los bancos para que les adelanten el pago de las cuentas por cobrar.

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De aquí sacamos que 1.063.000€ es el 4,2% de 24.779.000€.

Este 4'2% es el porcentaje que Nagarro le paga al banco de sus trade receivables por utilizar el factoring

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🔸Interpretación

🔹El factoring no es ni bueno ni malo
🔹Se suele utilizar si la empresa cree que no puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo antes de cobrar las trade receivables.

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🔹Cuando suben los tipos de interés empieza a estar mal visto por muchos inversores ya que el coste de hacer factoring aumenta
🔹Obtienes liquidez inmediata sin endeudamiento y reduces riesgo de impago

🔹Puede ser señal de mala salud financiera
🔹Observa si las comisiones son altas, a mayor riesgo de impago, más altas serán las comisiones.
🔹Cuidado si es factoring con recurso

Una vez contado todo esto, si os interesa la empresa, pasaos por el substack de @Gekko_TheGreat .

Tiene una tesis de Nagarro de un nivel increíble.

Por cierto, @Gekko_TheGreat si me he deslizado en algún dato o en alguna aclaración, házmelo saber.

Un saludo.