Thread by @mahmutciftci49

1)O zaman başlayalım :) Likidite analiziyle başlayacak ve aylarca sürecek bir akışa başlıyorum. LİKİDİTE ANALİZİ
Likidite (akışkanlık) genel olarak varlıkların paraya dönüşebilme yeteneğini tanımlamak için kullanılır. Her ne kadar hisse sentleri, tahviller ve bunları kapsayan++

https://twitter.com/mahmutciftci49/status/1673101531753709568

2)kısa vadeli finansal yatırımlar likit olsa da işletmenin en likit kalemi nakit ve nakit benzerleridir.Likidite teknik ve gerçek likidite olmak üzere ikiye ayrılır. Teknik likidite vadesi gelen borçların ödenebilme gücünü gösterirken gerçek likidite, işletmenin tasfiye edilmesi

3)durumunda borçlarını ödeyebilme gücünü gösterir. Finansal literatürde yaygın olarak teknik likidite kullanılır. Likidite oranları işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü belirlemek, net işletme sermayesinin yeterli olup olmadığını saptamak, likidite riskini

4)değerlendirmek ve güvenlik marjını belirlemek için kullanılmaktadır. İşletmelerin ödeme gücünün saptanmasında işletmenin dönen varlıkları ile kısa vadeli borçları arasındaki ilişki analiz edilir. İşletmelerin kısa vadeli borçlarını ödemekte kullanacağı kaynaklar dönen

5)varlıklardır, bu nedenle işletme borç ödeme gücünün saptanmasında dönen varlıklarla kısa vadeli borçlar arasındaki ilişki incelenir. İşletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme güçlüğüne düşmemesi için dönen varlıklar ile kısa vadeli borçlar arasında bir denge kurulması gereklidir

6)Likidite analizi bu dengenin varlığının incelenmesi amacıyla yapılır. Likidite oranları en temelde işletmelerin borçlarını belirlenen vadelerde yerine getirip getiremeyeceğini sorgular. Bu sorunun cevabı işletmenin yöneticileri, işletmeye kredi veren kurumlar, vadeli satış

7)yapan satıcılar, işletmede çalışan personel, şirkete yatırım yapan yatırımcılar açısından hayati bir öneme sahiptir. Finans kuruluşları şirketlere kredi açarken likidite analizine büyük önem verirler zira borç verdikleri şirketin kısa vadede borçlarını ödeyebilme

8)kabiliyetinden emin olmak isterler aynı şekilde senetli veya senetsiz ürün satan satıcılarda ücretlerini kısa vadede sorunsuz bir şekilde tahsil edilip edilmeyeceğinden emin olmak için likidite analizine önem verirler.
Likidite analizi özellikle majör düzeyde gerçekleşen

9)ekonomik krizlerde hayati bir öneme sahiptir.2008 yılında gerçekleşen global finans krizi sırasında birçok kurumsal şirket likidite yönetimini yapmakta zorlandığı için tarihin karanlık sayfalarında acı bir hatıra olarak kalmıştır.
Bir şirketin kısa vadeli borçlarını ödeyebilme

10)ödeyebilme kabiliyeti likidite oranları üzerinden analiz edilirken tam olarak sağlıklı bir değerlendirme yapmak için faaliyet etkinlik oranlarına da bakmak ve genel değerlendirmeyi bu çerçevede yapmak gerekmektedir. Zira bir şirket satamadığı

11) stokla tahsil edemediği alacaklar ile likidite yapısını niceliksel olarak daha yukarı çekebilir veya başka bir şirket niceliksel olarak düşük bir likidite yapısına sahip olmasına rağmen stoklarını çabuk eritmesi, borçlarını çabucak tahsil etmesi gibi özellikleriyle

12)benzerlerinden pozitif ayrışabilir. Genel olarak tüm oranların analizi de daima bu tarzda ek dinamiklerle birlikte incelenmelidir.
Her ne kadar tüm likidite oranları, kısa vadeli borçların ödenebilme kabiliyetini ölçüyor olsa da pay ve payda da değişen kalemler sebebiyle üçe

13)ayrılmıştır. Başlıca likidite oranlar; cari oran, asit test oranı ve nakit oranıdır.Cari oran, dönen varlıklar ile kısa vadeli borçlar/yükümlülükler arasındaki sayısal ilişkiyi gösteren bir likidite oranıdır. İşletmenin bir birimlik kısa vadeli borcuna karşılık ne kadar dönen

14)varlığı olduğunu gösterir. Söz gelimi 2x olan bir cari oran, şirketin kısa vadeli borçlarına karşılık 2 katı dönen varlığı olduğunu gösterir. Kısa vadeli mali durumu incelemek için kabul gören global bir rasyodur.

Cari Oran: (Dönen Varlıklar) / (Kısa Vadeli Yükümlülükler)

15)Dönen varlıklarla kısa vadeli borçlar arasındaki ilişki, özellikle işletmeye kısa süreli borç verenler için çok önemli olduğundan bu orana “banker oranı” da denilmektedir. Tüm likidite oranları içerisinde en yaygın kullanımı olan orandır. İşletmenin kısa süreli borçlarını

16) ödeme gücünü ölçme noktasında net işletme sermayesine göre daha işlevsel bir oran olduğu için yaygın bir kullanımı mevcuttur.
Genel kural olarak ve başta likiditenin çok yüksek olduğu gelişmiş ülkelerde cari oranın 2x olması yeterli kabul edilir. Bu kabulde dönen varlıkların… twitter.com/i/web/status/1…

17) 3x üzerinde bir cari oran ise kaynakların atıl kullanılma durumuna vurgu yapabilir. Cari orandaki standart değer sektörler ve bu sektörlerdeki iş, muadiline göre farklılaşabilir. Eğer bir sektörde cari oran ortalama 0.8x ise 0.9’luk bir cari oran yetersiz olarak kabul… twitter.com/i/web/status/1…

18) Bir işletmede dönen varlıkların likiditesi yüksek ise daha düşük bir cari oranla çalışmasında bir sakınca bulunmamaktadır. Alacak devir hızı yüksek, alacakların tahsil süresi benzerlerine göre kısa olan, ticari alacakların büyük kısmı senetli alacaklardan oluşan bir… twitter.com/i/web/status/1…

19) Buna ek olarak globalde ciddi rekabet üstünlükleri olan şirketler, benzerlerine göre daha düşük bir nakit döndürme süresi ve istikrarlı bir şekilde pozitif olan faaliyet nakit akışına ve serbest nakit akışına sahiptirler garip olan ise bu şirketlerin çoğunluka 0,30-0,60… twitter.com/i/web/status/1…

20) Cari oranın belirlenen standart değerlerden veyahut muadillerinden yüksek olmasının doğurabileceği bazı sorunlar da mevcuttur. Sözgelimi 3x üzerinde bir cari orana sahip olan bir işletme gerekli durumlardaçok daha fazla dönen varlık tutarak kaynaklarını atıl bırakmaktadır. Bu… twitter.com/i/web/status/1…

21) Buna ek olarak bir işletmenin dönen varlıklarını ağırlıklı olarak likiditesi daha düşük stok gibi kalemlerden oluşması nicelik olarak yüksek olan cari oranının nitelik olarak yetersiz olabileceği ihtimalini güçlendirebilmektedir. Zira, cari oranda dönen varlıkların hangi… twitter.com/i/web/status/1…

22) Likidite analizinde kullanılan oranlardan birisi de Asit-test oranıdır. Bazı kaynaklarda likidite oranı adıyla da geçmektedir. Bu oran cari oranı tamamlayan ve işletmenin yükümlülükleri yerine getirme gücünün ölçülmesinde, cari orana nazaran daha duyarlı, olan bir metriktir.… twitter.com/i/web/status/1…

23) Likidite rasyosu, bilhassa atıl stokların fazla olduğu şirketlerde cari oran yerine tercih edilmelidir. Stokları diğer dönen varlıklardan ayıran yapısıyla işletmeye borç verenler tarafından da daima önemle takip edilmektedir.
Asit test oranı işletmenin her bir birim borç için… twitter.com/i/web/status/1…

24)Likidite oranındaki standart değer, şirketin içinde bulunduğu sektör ve bu sektörlerdeki iş modeline göre de değişebilir. Eğer bir sektörde ortalama likidite oranı 0.7x ise 0.8x’lik bir likidite oranı yetersiz olarak kabul edilmeyebilir. Bu oranın muadillerine ve standart… twitter.com/i/web/status/1…

25)Oranın 1’den küçük olması işletmenin kısa vadeli borçlarını ödemek ile ilgili sorun yaşayabilme ihtimali olduğunu ve stoklara bağımlı olduğunu ifade eder. Cari oranı standart değerin üzerinde, likidite oranı standart değerin aşağısında olan bir şirketin kısa vadeli borçları… twitter.com/i/web/status/1…

26)Tıpkı cari oranda olduğu gibi likidite oranı da incelenirken oranın standart seviyesinin aşağısında ve yukarısında olmasından ziyade bu durumu oluşturan koşullar üzerine yoğunlaşmak ve diğer faktörleri de analize dahil eden geniş bir perspektif çizmek daha yararlı olacaktır.

27)Nakit oran diğer likidite oranları olan cari oran ve asit-test oranına nazaran daha duyarlı bir ölçüttür. Bu yüzden birinci derecede likidite oranı ismiyle de anılmaktadır. İşletmenin bir birimlik kısa vadeli borcuna karşılık ne kadar nakit ve nakit benzerlerine sahip olduğunu… twitter.com/i/web/status/1…

28)Asit test oranında şirketin stoklarını satamaması durumunda kısa vadeli borçlarını ödeme gücünün olup olmadığına bakılırken burada stokların satılamaması, alacakların tahsil edilememesi ve fon girişlerinin durması sonucunda yani en olumsuz senaryonun gerçekleşmesi durumunda… twitter.com/i/web/status/1…

29)Genel kural olarak, likiditenin kolay ulaşılabilir olduğu gelişmiş ülkelerde nakit oranının 0.20 olması yeterli kabul edilir. Bu oranın altında bir seviyede işletmenin para durumunun sıkışık olduğu, yani fonlama bulma açısından sorunlar yaşayabileceği ifade edilir. Gelişmiş… twitter.com/i/web/status/1…

30)Nakit oran tüm likidite oranları gibi bir işletmenin anlık resmi olması sebebiyle bazen yanıltıcı olabilmektedir. Bu sebep dolayısıyla nakit oranın diğer likidite oranları gibi şirketin kendi tarihsel trendi içerisinde incelenmesi yararlı olacaktır.
Bu oranın çok yüksek… twitter.com/i/web/status/1…

31)Buna ek olarak düşük seviyelerde olan bir nakit oran da hemen olumsuz yorumlanmamalıdır. Eğer şirketin satış temposu istikrarlı, alacakları tahsil kabiliyeti iyi, rekabet üstünlüğü ve nakit akışı üretebilme kabiliyeti yüksek ise bu şirketin standart değerin aşağısında bir… twitter.com/i/web/status/1…

32)Buna ek olarak nakdin miktarından ziyade ess olan nakdin şirketin esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarıyla sağlanmasıdır zira bir şirket korkunç düzeyde bir finansal borcun altına girerek de nakdıni arttırabilir aynı şekilde bir fabrikasını satarak da yatırım… twitter.com/i/web/status/1…

33)Yatırımcılık klasik ezberlerden ziyade veri ve datanın bir mantık ve matematik süzgücünden geçirilmesidir. İstisnalar kaideyi bozmak gibi bayağı bir yaklaşımdan ziyade tek bir istisna tüm kaideyi paramparça eder diyen Karl R. Poper’ın bakış açısını benimsemektedir.

34) Eğitim insani bir haktır ve her insani hak gibi ÜCRETSİZ elde edilmeli diye düşünmekteyim. Bu doğrultuda hem kurumsal hem de bireysel olarak elimden geleni yapacağım. Umarm bir gün ASEL VE AZRA’YA “BAŞARDIK “ derim. Akışın devamında görüşmek üzere, En içten Saygılarımla… twitter.com/i/web/status/1…