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Puts & Calls

@PutsyCalls

Mar 8

Ayer os comentaba en 📈📉 trading de OPCIONES $SPX con la #Microcuenta0DTE ($3.5K) tener muchas consultas sobre …

🤔¿Por qué realizas la MAYORÍA de las operaciones con BEAR CALL SPREAD ?

Veamos el razonamiento en este mini hilo 🧵…
.

Lo primero aclaración obligatoria ☺️…

NO empleo en EXCLUSIVIDAD BCS, si bien todas mis operaciones en $SPX son con Spreads, no tengo ningún inconveniente en abrir BPS, u operación combinada de Spreads en Iron Condor si se da el caso …

Pero dicho esto, bien es cierto que >90% de ellas son en base BCS, configurándose como mi SETUP A …

Veamos esas motivaciones algunas muy simples … otras un poco más analíticas … 👉🏻

1️⃣ PREFERENCIA

Así de sencillo y poco sexy el primer motivo … me siento más CÓMODO con esa operativa …

La manejo mejor … la leo mejor … la analizo y gestiono mejor … es mi zona de confort …

Y esta simplemente ya debería ser suficiente para su empleo como estrategia principal

No olvidéis que no se trata de hacer de cada trade una experiencia espiritual 😉 sino que debemos operar con aquello que nos supone un edge para nosotros … y si encuentras dicha ventaja en una estrategia concreta, esto se trata de WIN / LOSS, no de tirar de todo el repertorio de posibilidades quemando probabilidades y aumentando la varianza de tu resultado por la experiencia de emplear muchas estrategias

PD. Eso si, para mejorar como inversores hay que salir de vez en cuando de esa zona de confort pero sin comprometer de forma crítica la cartera

👉🏻 …

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Puts & Calls

@PutsyCalls

Feb 21

TIPS OPCIONES 🔽🔼

¿Vendedor de Opciones buscando primas 💰?

Temporada de Earnings 📊

… 🤔 te gusta usar estrategias basadas en captura de spikes de VOLATILIDAD?… o estrategias direccionales de PRECIO?

Hoy info 100% PRACTICA con TIPS (32) para ambos casos🧵…
.

Aun estamos en temporada de EARNINGS 📊 … ¿ resoluciones de la corte suprema sobre los aranceles de Trump, nuevas tensiones geopolíticas u otros eventos que provoquen un SPIKE de VI para vender Opciones💰?

🎓TIPS PRÁCTICOS (16) para aprovechar el Crush (caída súbita VI tras resultados) posterior:
.
1️⃣ Seleccionar vencimientos <10DTE (en la semana de earnings o posterior) para maximizar la sensibilidad al spike y crush de la VI ✔️

2️⃣ Evitar opciones con vencimientos >14 días donde la VI se diluye y el crush es menos pronunciado ✔️

3️⃣ Vender opciones con vega >0.10 para asegurar que el crush de VI genere una caída significativa en el precio ✔️

4️⃣ Revisar la cadena de opciones y evitar strikes con volumen <100 contratos para no quedar atrapado en iliquidez ✔️

5️⃣ Calcular el movimiento implícito (precio straddle ATM/precio subyacente) y vender strikes > ≥ 1.0–1.25× según tu perfil de riesgo para minimizar el mismo ITM post-earnings ✔️

6️⃣ Monitorizar la VI histórica y vender cuando la VI esté en el percentil >80 indicando un spike pre-earnings ✔️

7️⃣ Ajustar strikes en strangles para que el ratio call/put VI sea <1.2 evitando desbalances en el crush ✔️

8️⃣ Revisar el skew de volatilidad y vender calls OTM con VI > que puts para aprovechar asimetrías en el spike ✔️

9️⃣ Priorizar opciones con bid-ask spread <5% del precio para evitar pérdidas por iliquidez al vender en el pico de VI ✔️

🔟 Vender cerca del último día hábil pre-earnings cuando la VI suele alcanzar su máximo absoluto ✔️

1️⃣1️⃣ Cerrar posiciones cuando la VI caiga >30% post-earnings, normalmente en las primeras 2 horas de la sesión siguiente ✔️

1️⃣2️⃣ Evitar strikes con VI <20% (absoluta) donde el spike y crush serán insignificantes en activos de baja volatilidad ✔️

1️⃣3️⃣ Vender spreads con diferencia de strikes que cubra al menos 50% del movimiento implícito, equilibrando riesgo y prima ✔️

1️⃣4️⃣ En caso de emplear straddle/strangle, monitorizar el delta diario y si sube >0.70 en una pata, considera cerrar esa pata para limitar riesgo ✔️

1️⃣5️⃣ Usar Vega para estimar la caída de precio tras un crush de VI del 20-50% ✔️

1️⃣6️⃣ Revisar el ratio Theta/Vega y vender opciones con theta alto (>0.05) para complementar las ganancias del crush con el decaimiento temporal ✔️

… y mucha prudencia con el exceso y riesgo de operaciones en earnings o eventos catalizadores de VI …

Las primas elevadas LO SON por algo 😉 … no vayamos a operaciones naked salvo que sea tu estilo de inversión y te sientas cómodo con ellas y el riesgo de tu dinero

Seguimos 👉🏻 …

¿Quieres aprovechar movimientos direccionales 📈📉 para vender Opciones💰 en cualquier momento?

🎓TIPS PRÁCTICOS (16) de los que os gustan 😉 para sacarle partido a tendencias direccionales:

1️⃣ Elige vencimientos de 30-45 DTE para combinar sensibilidad direccional con un margen de tiempo conservador ✔️

2️⃣ Analiza el gráfico del subyacente (tendencias de 9-25-50-200 días) para confirmar la dirección antes de vender ✔️

3️⃣ Si tienes “clara” la tendencia, prioriza strikes con delta entre 0.20-0.30 para un enfoque más agresivo con primas elevadas y menor riesgo … si dudas en la tendencia, opción conservadora: 0.10 ✔️

4️⃣ Selecciona strikes con volumen >200 contratos para garantizar liquidez en entradas y salidas ✔️

5️⃣ Calcula el rango esperado del subyacente (usando ATR de 20 días) y vende strikes más allá de 1.0–1.25× ese rango ✔️

6️⃣ Monitoriza catalizadores (noticias, eventos macro) que puedan reforzar o revertir la dirección esperada ✔️

7️⃣ Si lo que prevés es CAMBIO de tendencia, usa spreads direccionales con strikes separados por al menos 10% del rango esperado para limitar exposición ✔️

8️⃣ Vende calls OTM si esperas una caída o puts OTM si anticipas subidas, alineándote con la tendencia … emplea los soportes y resistencias de tu analítica para reforzar tu estrategia ✔️

9️⃣ Asegúrate de que el bid-ask spread sea <3% del precio de la opción para minimizar pérdidas por iliquidez ✔️

🔟 Entra en posiciones tras confirmar un movimiento direccional con volumen CRECIENTE en el subyacente ✔️

1️⃣1️⃣ Cierra la posición si el subyacente alcanza el 70% del rango esperado o si la tendencia muestra agotamiento ✔️

1️⃣2️⃣ Analiza el Ratio y Volumen Put/Call en el subyacente … es un fantástico indicador direccional del sentimiento del mercado (tenéis un post específico sobre ello 😉) ✔️

1️⃣3️⃣ Si te estrategia es compuesta, ajusta si el delta de una pata supera 0.60, rolando o cerrando para mantener el riesgo bajo ✔️

1️⃣4️⃣ Evalúa el impacto de Gamma para anticipar cambios en la sensibilidad al movimiento del subyacente ✔️

1️⃣5️⃣ Selecciona opciones con theta >0.03 para sumar ganancias por decaimiento temporal a las direccionales ✔️

1️⃣6️⃣ Revisa indicadores técnicos (RSI, MACD) para evitar vender en activos con señales de reversión inminente ✔️

… y mucha prudencia con las estrategias direccionales
Los movimientos del mercado NO son predecibles al 100% 😉 … y de nuevo evita operaciones naked salvo que controles el riesgo y sea tu estilo

… te ha gustado este contenido 😉 ?? … pues que no falte el BONUS TRACK habitual 👉🏻

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Puts & Calls

@PutsyCalls

Nov 9, 2025

TIPS OPCIONES 🔽🔼

¿Vendedor de PUTS buscando primas 💰?

La eterna DUDA:

🤔 CIERRO mi Put o la dejo EXPIRAR ? … qué puedo tener en cuenta para 🔒 valorar cerrarla ?

Pues info 100% PRACTICA con ➕ de 30 TIPS para valorarlo

Vamos 🧵…
.

🤔 ¿Tienes una cuenta pequeña y perfil moderado como inversor?

Quieres cerrar puts vendidas 💰 con take-profit de forma efectiva? … pues:

🎓 TIPS PRÁCTICOS (16) para maximizar beneficios y gestionar riesgos al cerrar puts vendidas:

1️⃣ Valora cerrar al alcanzar el 50-75% del beneficio máximo si el DTE restante es >15 días para capturar valor extrínseco ✔️

2️⃣ Monitoriza la cotización del subyacente … si se acerca a un soporte clave y ves riesgo de ruptura, considera cerrar para evitar riesgo ✔️

3️⃣ Evalúa la volatilidad implícita (VI) … si cae significativamente, cierra para bloquear ganancias antes de que la prima se reduzca más ✔️

4️⃣ Revisa el VI Rank … si está por debajo de 30, la compresión de volatilidad puede justificar cerrar temprano ✔️

5️⃣ Si el delta de la put cae por debajo de 0.10, valora cerrar para liberar margen y reducir exposición direccional ✔️

6️⃣ Aprovecha theta … si el decaimiento temporal acelera (<15 DTE), también lo puede hacer gamma, valora cerrar para capturar el valor temporal restante y reducir riesgo de movimientos bruscos a última hora ✔️

7️⃣ Antes de earnings, cierra si el riesgo direccional no justifica mantener la posición frente a movimientos impredecibles ✔️

8️⃣ Usa EMAs (9, 21, 50) … si el subyacente cruza la EMA 21 o 50 en dirección contraria, o ema9
9️⃣ Revisa el volumen Put/Call y el Open Interest … un aumento en el volumen de Puts compradas puede indicar reversión bajista, ¡alerta! ✔️

🔟 Si el bid-ask spread se amplía (>5%), valora cerrar para evitar pérdidas por iliquidez al salir de la posición ✔️

1️⃣1️⃣ Calcula el ARORC (retorno anualizado) … si supera tu objetivo ( 20% por ejemplo), valora cerrar para asegurar rentabilidad ✔️

1️⃣2️⃣ Evalúa el cushion de tu cuenta … si el margen disponible cae por debajo del 30%, puedes cerrar para proteger capital ✔️

1️⃣3️⃣ Si el skew de volatilidad muestra un aumento en los puts OTM (indicando mayor demanda de protección bajista) … considera cerrar para capturar la prima actual antes de que el riesgo bajista crezca ✔️

1️⃣4️⃣ Si el riesgo direccional de la cartera se desbalancea (delta total >0.50), valora cerrar para reequilibrar ✔️

1️⃣5️⃣ Explora roll out … si la put sigue siendo rentable, pero el subyacente amenaza el strike, puedes rolarla a un vencimiento más lejano (y/o strike menor) ✔️

1️⃣6️⃣ Monitoriza el volumen del subyacente … un aumento inusual puede señalar volatilidad, cierra para evitar sorpresas ✔️

… nos sabe a poco 😉 ? … vamos con 16 más !! 👉🏻

🎓 … y más TIPS PRÁCTICOS (16) para poder tener criterio de cierre y maximizar beneficios 💰 o minorar riesgos ⚠️:

1️⃣7️⃣ Valora cerrar si el subyacente está a <5% del strike y quedan <10 DTE para evitar asignaciones inesperadas ✔️

1️⃣8️⃣ Revisa el ratio Put/Call … si sube por encima de 1.5, el sentimiento bajista puede intensificarse, considera cerrar ✔️

1️⃣9️⃣ Si la volatilidad implícita sube >30% desde tu entrada … valora cerrar o ajustar para limitar la pérdida y reducir el riesgo de nuevos spikes de volatilidad ✔️

2️⃣0️⃣ Usa resistencias dinámicas … si el subyacente choca con una resistencia fuerte (máximo de 52 semanas por ejemplo), valora cerrar para asegurar ganancias ✔️

2️⃣1️⃣ Evalúa el impacto de eventos macro (FED, datos económicos) … valora cerrar antes si anticipas volatilidad que pueda mover el subyacente ✔️

2️⃣2️⃣ Si el Open Interest de tu strike cae <100 contratos, valora cerrar para evitar problemas de liquidez al salir ✔️

2️⃣3️⃣ Monitoriza el volumen del subyacente … si cae por debajo del promedio de 20 días, valora cerrar ante posible estancamiento ✔️

2️⃣4️⃣ Si theta cae por debajo de 0.02 … valora cerrar, ya que el beneficio por decaimiento temporal será mínimo ✔️

2️⃣5️⃣ Revisa el margen requerido … si supera el 50% de tu cushion, valora cerrar para liberar capital y reducir presión ✔️

2️⃣6️⃣ Si el subyacente cruza la EMA 9 a la baja con volumen alto … valora cerrar para evitar un movimiento adverso rápido ✔️

2️⃣7️⃣ Calcula el riesgo/recompensa … si el beneficio actual es >3x el riesgo restante, valora cerrar para bloquear rentabilidad ✔️

2️⃣8️⃣ Si el delta de la put sube a 0.40 … considera cerrar o ajustar para limitar la sensibilidad al subyacente ✔️

2️⃣9️⃣ Evalúa el impacto de dividendos … si se anuncian y afectan al subyacente, valora cerrar antes de la fecha ex-dividendo ✔️

3️⃣0️⃣ Si el ARORC cae por debajo de tu umbral (10% por ejemplo) … valora cerrar para reasignar capital a oportunidades más rentables ✔️

3️⃣1️⃣ Revisa el skew de volatilidad … si los puts OTM se encarecen, valora cerrar para aprovechar la prima elevada ✔️

3️⃣2️⃣ Si detectas un patrón de reversión (como por ejemplo un doble techo en el subyacente) … valora cerrar para evitar un giro direccional ✔️

… y mantén la disciplina A TU ESTRATEGIA al cerrar puts vendidas … no hay mejor consejero que tu mismo

Y el TIP MÁS IMPORTANTE DE TODOS -> ¡El control del riesgo es la clave para ganar a largo plazo! 😉

Buena semana, salud … y buen negocio 💰 !!!

… y el BONUS TRACK habitual que no puede faltar 👉🏻

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Puts & Calls

@PutsyCalls

Nov 8, 2025

INDICADORES DE OPCIONES 🔽🔼

¿Inviertes con Opciones 💰? Vendedor o comprador …

¿Es “difícil” tener una R:R positiva con opciones? 🤔

La respuesta simple sería “No necesariamente” … pero depende de qué llames “positiva” 😏

Lo calculamos ?? 🧵 …
.

▶️ ¿Qué significa “POSITIVA”?

Lo primero es aclarar conceptos, pues NO debemos confundir Reward/Risk (Recompensa/Riesgo R:R) y Esperanza Matemática …

… aunque como vamos a ver, van directamente de la mano 🔗 y como siempre, de forma sencilla para que todos lo entendamos 😉

1️⃣ Si por “positiva” te refieres a R:R > 1 (Reward:Risk mayor que 1):

▪️Con opciones compradas (calls/puts) es habitual ver R:R altas (3:1, 5:1 o más) … ello es porque arriesgas la prima pagada, pero el beneficio potencialpuede ser grande

🤔 Y tiene algún“pero” ?? … claro !! la probabilidad de acierto suele ser baja y el theta te come valor cada día

▪️ Con venta de opciones (short) … ya sea naked, cubierta o en spreads … lo normal es R:R < 1 … piensa que cobras una prima limitada y el riesgo puede ser grande o, si está acotado por el spread, este seguirá siendo mayor que la recompensa

🤔 pero a cambio tiene alguna “ventaja” ?? … claro también !!! y es que sueles tener POP alta (si vendes OTM) y el theta te favorece

… ya nos vamos oliendo que la esperanza matemática va asomando cabeza 😏

2️⃣ Si por “positiva” te refieres a tener esperanza matemática > 0:

▪️Pues aquí, para el comprador, sí que se complica la cosa si no tienes una ventaja clara (lo que técnicamente llamamos un edge)

Ya sabemos que en opciones, las comisiones, el spread, y que la volatilidad implícita suele cotizar con prima frente a la Histórica hacen que COMPRAR opciones al azar tenga ESPERANZA NEGATIVA ➖

… pero ojo 🚨!!!! VENDER primas sin criterio también puede ser negativo ➖ -> especialmente por las “colas largas”, los saltos de IV y el riesgo de gap

▪️Para el vendedor, la esperanza puede ser > 0 si:

• hay edge en volatilidad (vendes IV “cara” vs HV)

• buena selección de strikes/expiraciones

• gestión del tamaño y control de colas (diversificación temporal y por subyacente, stops de tiempo, cobertura dinámica, etc …)

Bajo estas condiciones, se incrementa mucho la ESPERANZA MATEMÁTICA ➕

▶️ FORMULANDO NUESTRA R:R

La fórmula básica de Esperanza Matemática (EM) la obtenemos fácil:

▪️Esperanza = (Win% × Ganancia media) − (Loss% × Pérdida media)

La R:R no basta como simple indicador … debemos combinarla con la probabilidad de ganar 💰

Si eres vendedor en busca de primas, la R:R baja exige Win% alto … aquí theta y la IV ayudan, PERO la gestión de pérdidas es crítica

🤔 y que PROBABILIDAD de BREAK EVEN (BE) tengo dada una R:R concreta ??(Reward:Risk = k)

Pues debes entender que para quedar al menos en tablas (entendiéndonos, “gallinas que entran por las que salen” 😉) debes tener EM = 0) -> y la tasa mínima de acierto debe cumplir 👇🏻

Win%_BE = 1 / (1 + k)

donde k = Reward/Risk (R:R)

Si escribes la R:R como A:B (A = recompensa, B = riesgo), entonces k = A/B y lo puedes ver así 👇🏻

Win%_BE = B / (A + B)

Win%×A − (1−Win%)×B = 0 -> Win% = B/(A+B)

🤔 Unos EJEMPLOS para verlo mejor ?

R:R = 3:1 -> A=3, B=1 -> Win%_BE = 1/(3+1) = 25% (antes de costes)

R:R = 1:4 (típico de muchos credit spreads al vender opciones) -> A=1, B=4 -> Win%_BE = 4/(1+4) = 80%

🤔 e implicaciones para nuestras OPERACIONES de OPCIONES ??

… pues vemos que de forma genérica encontramos:

▪️Long call/put (débito)

R:R suele ser >1 … pero con POP bajo

Útil si esperas movimiento fuerte y/o subida de IV

▪️Debit Spread

R:R moderada (por ejemplo pagas 2 para ganar 3 ⇒ 1.5:1) … y con POP intermedio

▪️Short put cash-secured / covered call

R:R normalmente <1 (ganas poco si aciertas, puedes perder mucho si va mal) … pero POP alto

▪️Credit Spread / iron condor

R:R bastante baja (<<1) … y POP bastante alto … aquí se requiere bastante gestión y no está de más 😅 tener un edge en volatilidad

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Puts & Calls

@PutsyCalls

Nov 1, 2025

VILLA FUTUROS 🏡 🏡 🏡

¿Inviertes en Opciones 💰 … o sin ellas ?

Seguro has oído hablar de términos como CONTANGO … CARRY … BACKWARDATION y piensas 🤔 ¿pero eso que es?

¿Nos damos un paseo🚶‍➡️ por Villa Futuros a ver si vemos luz ? 🧵…
.

HISTORIA DE VILLA FUTUROS 🏡

En el precioso pueblo de Villa Futuros existen dos mercados:

▪️La Plaza Spot -> donde compras hoy la fruta al precio del día

▪️El Paseo de los Vales -> donde compras vales para recibir fruta dentro de un tiempo (los futuros)

Cada mes 📆 hay feria … y cada mes, el precio del vale (futuro) puede ser más caro o más barato que la fruta de hoy … y ese matiz, “genera” dos caminos por los que la gente puede acudir a la feria:

🔼 Camino Cuesta Arriba ⛰️ → CONTANGO … donde los vales del futuro lejano valen más que los cercanos

🔽 Camino Cuesta Abajo 🛷 → BACKWARDATION … donde los vales lejanos valen menos que los cercanos

🤔 ¿Y de qué factores depende el camino que toca? … pues de 3 personajes clave en VILLA FUTUROS:

👴🏻 Don Interés “r” … el banquero que te cobra por financiarte

👨🏻Don Almacén “u”… el bodeguero que te cobra por guardar cajas (almacenaje, seguros…)

👱🏻‍♀️ Doña Rendimiento “y” … que te da algo por tener la fruta (el ACTIVO -> dividendos si son acciones, “convenience” si es mercancía física

Y que ha dictado el alcalde al respecto ??? … pues que:

▪️Si r + u (lo que paga el pueblo) es mayor que y (lo que cobran por tener el activo), los vales salen más caros que “el hoy” → CONTANGO

▪️Si y es mayor que r + u, los vales salen más baratos que “el hoy” → BACKWARDATION

… ya vamos conociendo conceptos ☺️ … y el carry ?? veámoslo …

▶️ EL PEAJE CARRY

En VILLA FUTUROS, entre un mes y el siguiente hay un río (CARRY) … y para pasar con tu vale del mes que vence al siguiente (lo que llamamos rolar), hay que cruzarlo …

… y para ello usamos al barquero, que te puede A) cobrar o B) pagar … y de que depende ??

▪️Pues si la feria está en Contango (la colina va hacia arriba), el “largo” que rola suele pagar peaje (te cuesta pasar al vale más caro)

▪️Si está en Backwardation (cuesta abajo), el “largo” cobra peaje (pasas a un vale más barato y te quedas la diferencia 😉)

… y ese peaje es el roll yield (el “carry”) … que no tiene que ver con si la fruta sube o baja de valor (precio spot), sino con la pendiente del camino

Vamos a seguir conociendo VILLA FUTUROS, y sobre todo a sus habitantes … y lo entenderemos mejor 😉 …

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Puts & Calls

@PutsyCalls

Oct 19, 2025

INDICADORES INVERSIÓN 🔽🔼

¿Vendedor de Opciones💰? … en ese caso 🤔 ¿Conoces el PUTWALL 🧱?

Es un INDICADOR más que nos ofrecen las Opciones y que puede ser muy ÚTIL en tu operativa e inversión aunque NO OPERES OPCIONES

¿Lo analizamos a fondo? 🧵 …
.

Lo primero aclarar que el término "PUTWALL" no es un indicador OFICIAL estándar que encontremos en la terminología sobre finanzas -> pero en la jerga de los mercados, especialmente entre traders y analistas, nos referimos con el a un potencial nivel de SOPORTE TÉCNICO robusto asociado a una ⬆️ alta concentración de opciones put en un precio de ejercicio específico

🤔 ¿Por qué podría actuar como potencial soporte?

Vamos a desglosarlo paso a paso:

1️⃣ Las opciones Put como SEGURO

Imagina que tienes acciones de una empresa que cotizan a $100, pero temes que el precio pueda caer -> compras una opción put con un precio de ejercicio de $90

Si el precio de la acción cae a $80, puedes ejercer tu put y vender las acciones a $90, limitando tus pérdidas … pues los GRANDES INVERSORES, como fondos de cobertura, suelen comprar muchas opciones put para proteger sus portafolios

👇🏻

2️⃣ El "Muro" de Puts (Put Wall)

Cuando muchos inversores compran opciones put en un mismo precio de ejercicio (como $90 en nuestro ejemplo) se crea una GRAN CANTIDAD de contratos en ese nivel … (ya sabéis, un elevado ⬆️⬆️⬆️ y significativo OPEN INTEREST) -> y esto genera lo que se llama un "put wall"

… Pero … ¿por qué se le llama "muro"?

… porque ese nivel suele comportarse como zona clave … Y aquí entra en juego la DINÁMICA de los creadores de mercado (market makers) y los FLUJOS de clientes

👇🏻

3️⃣ El rol de los MARKET MAKERS

Los market makers son entidades que venden estas opciones put a los inversores -> para cubrir su riesgo, ajustan su exposición mediante DELTA HEDGING … ¡¡ Ojo 🚨!! si el dealer es vendedor neto de puts, su posición tiene delta positivo ➕, y cuando el precio cae, para cubrirse deben vender/ponerse corto del subyacente -> Eso puede acelerar la caída (short gamma)

… espera, espera !! 🤔 entonces, ¿por qué a veces puede comportarse como soporte?

Porque alrededor del put wall se concentran OTROS FLUJOS (cierres y rolls de puts de los clientes, “pinning” cerca del strike en vencimientos, redistribución del riesgo entre strikes, etc …) que pueden frenar la caída o provocar rebotes

Hay que entender que el “muro” no es sistematico … es una zona de FRICCIÓN por posicionamiento

¿Un ejemplo para entenderlo mejor ? … vamos 👉🏻

EN LA PRÁCTICA ⚙️

Supongamos que el índice S&P 500 $SPX está cayendo hacia un strike con enorme concentración de puts -> al aproximarse a ese nivel, los dealers rehacen coberturas y muchos clientes cierran/rolan puts, lo que puede modificar los flujos y suavizar el tramo final de la caída o incluso generar rebotes …

… no es por que siempre “compren forzados” … sino más bien que el conjunto de FLUJOS alrededor del strike puede actuar como SOPORTE DINÁMICO

📌EJEMPLO PRÁCTICO

Operación Bull Put Spread 0DTE $SPX (S&P 500) utilizando el put wall como referencia

Supongamos que el $SPX está en 6,650 y el put wall está en 6,550, lo que indica un soporte potencial

Un trader podría vender un put en 6,510 y comprar un put en 6,500 (spread de 10 puntos de diferencia … por debajo del put wall … y además, OTM porque el spot está en 6,650) -> recibiendo un crédito neto de 0,50 puntos (= 50 $ por contrato, multiplicador 100)

La lógica es que el put wall en 6,550 reducirá la probabilidad de que el índice caiga hasta 6,510 antes del cierre del día, permitiendo que ambos puts expiren sin valor y el trader se quede con el crédito como ganancia máxima

⚠️El "put wall" NO ES INFALIBLE -> NO operes exclusivamente basándote en él -> utilízalo dentro de una combinación de indicadores … en la experiencia/backtests es habitual observar un alto ⬆️ número de cierres >PW … pero NO es un porcentaje universal ni constante …

👇🏻

… si las ventas en el mercado son extremadamente fuertes (como en un evento de pánico), el soporte puede romperse … además, a medida que se acerca el vencimiento de las opciones, el efecto del muro puede cambiar conforme EXPIRAN contratos y los market makers AJUSTAN sus posiciones … así que empléalo como un posible indicador más, pero PRUDENCIA máxima con el como con toda tu operativa 😉

Como siempre, salud, buena semana y buen negocio 💰 !!!!

… y nuestro Bonus Track habitual 👉🏻

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