1/ @elonmusk sigue zigzagueando por diferentes callejones, y sus seguidores van tras él, pero las acciones de $TSLA están siendo afectadas por sus dichos y preferencias políticas. Tesla y Jaguar son lecciones de cómo arruinar marcas exitosas.
Análisis de $TSLA por @RandolphDuke7


2/ Si eres un friki de la estrategia empresarial y las finanzas corporativas, sabes desagregar el EBITDA para desenmascarar sus anomalías q oculta. Si la mayor parte del EBITDA es DA deberías agudizar tu análisis en el crecimiento y estrategia d la empresa

https://x.com/sintetia/status/1893998120872157695

1/ Hilo del libro Mathematica; su énfasis: lo más valioso de las matemáticas es aprender a educar nuestra intuición. Una crítica al sistema 1 (intuición) y sistema 2 (lógico-mecánico) de Kahneman. Su tesis central es complementar el sistema 1 con el sistema 3 (súper lento)
🧵↓: 2/ "Una pelota y un bate cuestan en total 1.10 dólares. El bate cuesta 1 dólar más que la pelota. ¿Cuánto cuesta la pelota?
Este problema, tomado del best-seller: Pensar rápido, pensar despacio, del psicólogo Daniel Kahneman, Nobel de Economía 2002, sobre los sesgos cognitivos."

1/
"The lesson from ergodicity economics is that the experience of many (ensemble) is often irrelevant for the experience of one (time average). You lead just one life and many of your results are path dependent, where past outcomes influence future outcomes."
@mjmauboussin ↓: 2/
Michael Mauboussin's most recent article addresses ergodic and non-ergodic processes, in the practicalities and the psychology of expected value.

cc. @ole_b_peters

↓:
morganstanley.com/im/publication…

1/ ¿Cómo lograr Antifrágilidad en tu vida?
En tu vida personal, antes de buscar el éxito primero haz una lista de lo que te puede arruinar o llevarte al fracaso, es decir, primero aplica la Vía Negativa de NN Taleb.
🧵↓: 2/ Recuerda que menos es más, el conocimiento sustractivo (restar) o vía negativa consiste en eliminar los elementos negativos o factores de riesgo y después enfócate en los factores de éxito, de esa manera tus decisiones y acciones serán más robustas al error y la volatilidad.

"La evaluación de la estrategia de una empresa es, sin duda, la parte más importante del proceso de inversión para un inversor a largo plazo. En pocas palabras, la estrategia explica cómo una empresa logra una creación de valor sostenible." "Una empresa crea valor cuando realiza inversiones en personas y activos que generan flujos de efectivo a lo largo del tiempo que superan su costo, incluido el costo de oportunidad del capital."

Algunas ideas del libro: Paper Belt On Fire, o cómo un grupo de inversores renegados (VCs) provocaron una revuelta contra las universidades tradicionales, las cuales, desafortunadamente, se han convertido en colmenas de pensamiento colectivo 🧵↓: 1/ «Me sorprende la poca gente que trabaja en problemas importantes a una edad temprana. En cambio, nuestro sistema educativo infantiliza a los adolescentes y supone que deben esperar y pagar sus deudas inútiles. En lugar de una meta concreta, las escuelas alientan [...]

1/ Dos modelos de negocios de comida, con resultados diametralmente opuestos. Toda empresa debería operar en la intersección de las finanzas y la estrategia:
Sweetgreen, $SG, vende ensaladas en 15 dólares, pero por cada unidad vendida reportó una pérdida operativa de ≈ 2.56 USD. 2/ Chipotle, $CMG, vende burritos a 15 dólares, de forma rentable, porque por cada unidad vendida obtuvo 2.45 dólares de utilidad operativa ↓:

1/ La resolución de problemas complejos está destruyendo el mundo.
Los mercados financieros son sistemas complejos, las relaciones entre sus partes no son lineales: pequeños cambios en una variable tienen efectos grandes e impredecibles en todo el sistema.
Complicado ≠ complejo

https://twitter.com/ClauidiaShein/status/1831787595875107181

2/ Un sistema complicado tiene muchas partes que interactúan entre sí, pero cada una de ellas se comporta de una manera predecible con una clara relación lineal entre causa y efecto. Esto nos permite predecir lo que hará un sistema complicado si cambiamos una sola parte.

El epicentro de la estrategia empresarial es la utilidad bruta (gross profit).
Aquí te dejo diez ideas que refuerzan mi punto de vista.
Recuerda, las finanzas corporativas y la estrategia empresarial están unidas desde la cadera.
🧵↓: 1/ Precio: Un margen bruto alto demuestra una ventaja competitiva: es la expresión más pura de la valoración de por parte del cliente hacia un negocio que convierte insumos en un producto diferenciado y con una marca reconocida.

1/ Una buena estrategia debería generar retornos financieros superiores. La mala estrategia los bloquea. El trabajo del estratega es encontrar una ventaja injusta al ofrecer un valor superior a los clientes u operar con un costo menor q los competidores en los segmentos elegidos. 2/ En los negocios debe elegir entre ser un proveedor de bajo costo o diferenciado. Si no es ninguna de las 2 cosas, sus competidores podrán intimidarlo y quitarle participación de mercado. Para mí, ser estratégico implica alejarse o renunciar a algo, en lugar de acercarse a algo

1/ Los libros y trabajos de Stafford Beer son piezas fundamentales para ser un pensador sistémico; y tener un enfoque sistémico requiere que conozcas La Primera Ley de la Cibernética o la Ley de Variedad Requerida de Ashby, del libro de W. Ross Ashby ↓:

https://x.com/ArthurCahuantzi/status/1795060977550995470

2/ Stafford Beer, pionero de la cibernética y teoría de sistemas, contribuyó a comprender la gestión de la complejidad sistémica, basado en la Ley de la Variedad Requerida de Ashby popularizó la variedad organizacional: la cantidad de estados posibles que un sistema puede exhibir

1/ El hábitat natural de la estrategia empresarial es el estado de resultados (P&L).
Calibrar una estrategia requiere entender la conexión entre costos fijos y variables, economías de escala, efectos de red, cadena de valor y suministro.
Otro 🧵para unir finanzas y estrategia ↓: 2/ "en un muy buen sistema de contabilidad de gestión, la asignación de costos generales es difícil. Es [..] complicado porque, si un costo es fijo o variable es una decisión estratégica; casi cualquier costo es variable si su negocio está en un proceso de cambio o reingeniería"

La IA y la automatización (robotización) de la información y toma de decisiones, desde la perspectiva del mítico Umberto Eco, del paradigmático George Orwell y del reciente e inquietante libro: The Unaccountability Machine Why Big Systems Make Terrible Decisions, de Dan Davies↓: 1/ En 1991 Umberto Eco escribió el artículo: «Por qué los libros prolongan la vida», cuya tesis gravita en torno a la visión a la invención de la escritura y los libros sustituirán la memoria y la capacidad para recordar de nuestros antepasados. Aquí mis highlights del artículo:

1/ Si eres un experto en finanzas y estrategia, deberías distinguir entre pérdidas que son resultado de deficiencias de la contabilidad y aquellas derivadas de deficientes modelos comerciales o de una pésima estrategia de negocios.
Otro 🧵hilo para unir finanzas y estrategia ↓: 2/ ¿Cuándo y por qué las pérdidas contables perdieron su significado?
Si una empresa tiene pérdidas por deficiencias en la contabilidad, NO deberías de preocuparte. Si una empresa tiene pérdidas por deficiencias en su estrategia empresarial, SÍ deberías de preocuparte y muchísimo

1/ “Algunas extensiones técnicas del sesgo de supervivencia. Es preferible tener suerte que ser competente.....El tonto afortunado, definido como una persona que se benefició de una parte desproporcionada de suerte pero atribuye su éxito a alguna otra razón."
NN Taleb

https://twitter.com/anaivarsparcero/status/1803357405020930394

2/ 100 empresarios incursionan en un mercado, el empresario número 28 se arruina. ¿Se verá afectado el empresario número 29? NO!!

Un empresario itera 100 veces consecutivas su idea, en la número 28 se arruina o quiebra. ¿Habrá iteración 29 para él? NO!!!

#Ergodicity

1/ Algunas ideas e imágenes que reflejan, desde mi perspectiva, con nitidez lo ocurrido en las pasadas elecciones presidenciales, en México, del 02 de junio 🧵↓: 2/ Hay un viejo proverbio que dice: “El bosque se estaba reduciendo, pero los árboles seguían votando por el hacha. Porque el hacha era inteligente y convenció a los árboles de que, como su mango era de madera, él era uno de ellos”.

1/ La asignación de capital (capital allocation) es el santo grial de la estrategia empresarial y las finanzas corporativas.
La asignación de recursos es la variable más más crítica para materializar la estrategia corporativa en resultados.
Otro 🧵para unir estrategia y finanzas. 2/ Los mercados financieros premian la capacidad de un negocio para generar rendimientos mayores al capital que utiliza; pero hacerlo en un mundo competitivo que cambia rápidamente se requiere lo que Baruch Spinoza dice: «todas las cosas excelentes son tan difíciles como raras».

1/ En el mundo de las finanzas corporativas y la estrategia empresarial, el mapa no es el territorio.
A nuestro hemisferio izquierdo le gustan los mapas pq omiten mucha información sobre el terreno a los que se refieren. El mapa te ayuda a conocer el terreno, no a dominarlo 🧵↓: 2/ Disclaimer: cada vez que escribo un hilo en realidad solo soy yo hablando con una versión de mí mismo, pero en voz alta. Me gusta compartir mis ideas, tesis e hipótesis a través de hilos, pero no tengo ni la más remota idea si funcionarán para quien amablemente los lee.

1/ El Viaje del Héroe, en tu vida y en los negocios.
Para dimensionar el viaje de héroe es indispensable estar familiarizado con las cadenas de Markov, las Martingalas, la Ley de Variedad Requerida de Ashby, el principio Ana Karenina y los sistemas complejos y sus atractores🧵↓: 2/ Joseph Campbell idealizó el viaje del héroe mientras estudiaba a Hércules, Aquiles, Odiseo y el resto de la mitología griega. El viaje del héroe comienza con alguien a quien le han quitado algo, o alguien que siente que falta algo en su vida.

1/ Si es eres un adicto al múltiplo PE o PER, deberías preocuparte más por saber qué es el Efecto Lindy, la no linealidad y las cadenas de Markov.
En este 🧵analizaremos por qué la principal preocupación de los inversores debería ser el buscar negocios que envejezcan a la inversa 2/ Supongamos que estamos ante la disyuntiva de comprar acciones de 2 empresas: del negocio A o del negocio B. Ambas empresas obtienen $1 de utilidad anualmente, cantidad que devuelven íntegramente al final de cada año a sus propietarios vía dividendos.

1/ Conocimiento tácito, Modelo VRIO y ventaja competitiva.
Si la hoja de balance de un negocio no contiene activos intangibles, en especial, conocimiento tácito, difícilmente creara una ventaja competitiva duradera.
Otro🧵para unir estrategia empresarial y finanzas corporativas: 2/ La estrategia consiste en lograr una posición de ventaja en un esfuerzo competitivo, sin importar si eso implica el éxito en la conquista o el rechazo de una amenaza.