Endast personliga åsikter, inga råd, handel sker på egen risk.
May 26, 2022 • 8 tweets • 2 min read
Portföljen ned cirka 12% YTD. Det hade dock kunnat se mycket värre ut då mitt klart största innehav Evolution är ner närmare 28% YTD. Har dock haft lite stolpe in med två bud i både i mindre positioner som LeoVegas (~5% av PF) och Swedish Match (~10% av PF).
På mina prognoser så handlas nu Evolution på en EV/EBITDA på 18x respektive 14x på FY22F och FY23F.
Tittar vi istället på P/E så ligger jag runt P/E 21 respektive P/E 16 på FY22F och FY23F.
Jan 20, 2022 • 7 tweets • 2 min read
North America utgjorde 11,8% av Evolutions intäkter i Q3 2021.
Merparten av intäkterna kommer från New Jersey, Michigan, Pennsylvania och Kanada. Spelarantal är inte tillgängligt för de amerikanska delstaterna. Dock går det att följa spelarantal för Vancouverstudions bord.
För att försöka få en proxy för hur iGaming-marknaden i USA utvecklar sig så brukar jag följa GGR/skattesiffror som varje delstat rapporterar månatligen.
Från Q321 till Q421 ökade GGR från 939,7 till 1087,9, motsvarande 15,8% tillväxt q/q.
Sep 28, 2021 • 13 tweets • 4 min read
Har under de senaste dagarna försökt samla mina tankar om kommande Q3-rapport (28 oktober) samt tankar kring Q4.
Jag har sedan tidigare skrivit att juli i princip startade flat vs Q2 average vad gäller spelarantal. Dock inget som sticker ut egentligen pga industrisemester i EU.
I augusti och framförallt i september har tillväxten i spelarantal accelererat. Det har främst varit Baccarat och Game Show-kategorin som stått för ökningen. Crazy Time har tagit nya rekord (dygnssnitt) trots att Cash Or Crash lanserats (dygnssnitt på cirka +600 spelare).
Sep 6, 2021 • 8 tweets • 2 min read
Lovade att återkomma med en tråd och här är den! Den tidigare tråden touchade kort kring seasonality där sommarmånaderna historiskt haft lite sämre tillväxttakt än övriga månader. Det var därför inte helt oväntat att juli kom in ungefär som Q2 avg.
Jag blev inte direkt förvånad med tanke på industrisemestern i juli, historiskt mönster i spelardata samt att samhället öppnades upp i allt snabbare takt. Tillväxten på Live Casino-delen har även legat på ~60% y-on-y vilket är cirka 10 procentenheter högre än historiskt.
May 17, 2021 • 8 tweets • 2 min read
Fick precis en fråga kring hur jag ser på nedanstående från DNB. Till att börja med så är det alltid svårt att kommentera någon annans tracker då jag inte vet hur de byggt den, vilka bord den mäter samt i vilken frekvens etc
Innan vi går in på vad jag själv ser vad gäller spelarantal i Q2 så skulle jag vilja börja med att highlighta att den sekventiella tillväxten för "Evo Live" de senaste två kvartalen har legat på starka 14,2% respektive 14,9% och tillväxttakten y-on-y på rekordhöga ~60% i Q121.
Jan 30, 2021 • 19 tweets • 4 min read
$evo Evolutions Q4-rapport närmar sig med stormsteg. Mycket talar för att bolaget återigen kommer leverera ett mycket starkt kvartal. Inte helt ovanligt så verkar konsensus hos privata investerare ligga betydligt högre än vad analytikerna tror att bolaget kommer mäkta med.
I detta kvartal tror jag diskrepansen dessa två emellan delvis stavas Tyskland där analytikerna är mer konservativa till hur stor negativ påverkan det har haft på bolaget. I denna tråd kommer jag själv försöka bena ut vad jag tror om kommande kvartal.
Jan 9, 2021 • 6 tweets • 2 min read
Var ett tag sedan jag jämförde Evolutions spelarsiffror med övriga leverantör så som Playtech, Pragmatic Play och Ezugi (också ägt av Evolution sedan november 2018). Jag bedömer att ovan nämnda leverantörer utgör absoluta merparten av Live Casino-marknaden i Europa.
För enkelhetens skull så bortser jag från dedikerade bord som genererar en månatlig fast avgift. Här är ändå Evolution i särklass störst (~400 bord) följt av Playtech. Skulle gissa att Playtech har runt 50-100 dedikerade bord utan att ha grävt nämnvärt i detta
