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2/ El 24 de febrero expliqué que se estaba produciendo un "growth scare" o incertidumbre por percepción de falta de crecimiento. Aquel análisis envejeció muy bien.
1/ Sí, no nos vamos a sorprender de que esto haya ocurrido. Conocemos a Trump, un tipo que sólo 3 días antes de volver a ser presidente, lanzó su cryptomoneda $TRUMP con la que dar un pelotazo más. 
1/ Si bien la obsesión de Trump en su 1er mandato era q el mercado subiera sí o sí, pq para él mercado es un barómetro, en este 2ª mandato cuando todo el mundo esperaba una fiesta alcista, resulta q Trump y su Secretario del Tesoro, el muy capaz Scott Bessent, quieren q caiga.
Ojo, es un tema complejo y va hilo largo y tardaré en confeccionarlo entre esta noche y mañana. Así que guarda, like, o lo que quieras para leerlo cuando lo termine y hazte con una taza de café.
1/ Y lo explico porque esto es una LECCIÓN ATEMPORAL para entender como identificar nuevos mercados alcistas en renta variable. Aunque cada ciclo es diferente y tiene variables fundamentales distintas, en esencia todos empiezan de la misma manera. Espero q lo disfrutes.
2. 
2. Durante décadas, el metal dorado fluctuaba según las variaciones en los tipos de interés reales. Mucha gente o casi todo el mundo cree que el Oro es una especie de cobertura contra la inflación, pero la realidad es algo más sutil.
2. Todo el mundo sabe que el mercado (hablo de la bolsa para simplificar) es volátil y produce en muchas ocasiones grandes oscilaciones para a continuación darse la vuelta como si nada. ¡El mes de noviembre es buen ejemplo de ello!
2. Lo primero de todo, para los miembros de mi comunidad -ver mi perfil-, en este hilo solo voy a explicar la parte económica y de mercado general, brochadas gruesas ya que los detalles finos y matices y datos más precisos de mercado ya los nombré ayer en la videoconferencia.
2/ Lo primero de todo. Casi todos me conoceréis por al menos alguno de los hilos que de vez en cuando publico aquí. Lo que hace diferente a este hilo de otros anteriores, es que aquí no defiendo mi actual tesis principal, sino la de mis "oponentes" los osos.
1. La historia de cómo Druckenmiller (trabajando para Soros) ganó 1.000 millones de dólares en un día, está en este hilo que ya cuenta con medio millón de impresiones y que pongo aquí x si no lo has leído:
2/3 En mi columna de El País / Cinco Dias expliqué por qué los datos de empleo están señalando pronta recesión en EEUU cincodias.elpais.com/mercados-finan…
1. Como suele ser habitual con mis hilos, los voy elaborando poco a poco, así que guarda o likea este hilo para leerlo más tarde cuando esté finalizado.
2. Cuando digo tramo corto es que en el anterior gráfico estamos observando la curva de tipos entre las Letras del Tesoro a 3 meses y los Bonos a 2 años. Todo de EE.UU.
Qué línea de la derecha se parece a la de la izquierda
2. No se pueden hacer análisis tan lineales como decir que "Credit Suisse se despeña y por ello se acerca el fin del mundo". O que la caída un banco con el Sabadell augura lo peor en la economía. Las cosas son más complejas. Lo explico.
2. Es la mayor caída en 3 años. Cuando se alcanza estas magnitudes estamos ante algo que está ocurriendo. El resto del mercado más o menos equilibrado hoy pero no el sector financiero. 
¿Se ha despertado algo en el mercado más allá de una corrección normal?