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Dan Kawa
@DanKawa2
Opiniões Pessoais. Economista, Gestor, Portfólio Manager, Investidor Anjo. Não faço recomendações de investimento. Analiso cenário.
9 subscribers
Sep 8 • 23 tweets • 6 min read
Digerindo o Emprego Americano
By Dan Kawa
08Set25

No sábado escrevi sobre como costumam funcionar os ciclo monetários nos EUA e seu impacto em ativos de risco: . Aqui, vale a pena expandirmos um pouco essa análise. Mas antes, vamos a alguns importantes eventos do final de semana.

Na Argentina, a derrota expressiva de Javier Milei na eleição de meio de mandato da Província de Buenos Aires
Sep 5 • 13 tweets • 3 min read
Os Juros Americanos
By Dan Kawa
05Set25

Dados mais fracos do mercado de trabalho nos EUA (detalhes abaixo) levaram os juros de 10 anos a testar um patamar psicológico abaixo de 4,20%. Juros mais baixos nos EUA, na ausência de recessões ou crises agudas, tendem a ser ciclos historicamente positivos para ativos de risco globais: Image
Sep 4 • 11 tweets • 2 min read
EUA: O Mercado de Trabalho
By Dan Kawa
04Set25

No Brasil, os ativos locais estão, de um lado, seguindo majoritariamente os fluxos e a dinâmica global e, de outro lado, com um olho nos desdobramentos políticos. Nos últimos dias, o que mais me chamou a atenção foi o "desembarque" da Federação União PP do governo. Este movimento, no futuro, pode abrir caminho para um candidato de Centro/Direita mais competitivo nas eleições presidenciais de 2026.
Sep 3 • 15 tweets • 4 min read
Juros, Volatilidade & Sazonalidade
By Dan Kawa
03Set25

Um movimento de abertura de taxa de juros longa no mundo desenvolvido levou a uma correção dos ativos de risco. O movimento, que começou com força na Europa, acabou moderando ao longo da tarde, nos EUA: Image O mês de setembro costuma ser sazonalmente negativo para a bolsa dos EUA (já tinha escrito sobre isso aqui: ), como podemos ver abaixo: Image
Sep 2 • 18 tweets • 4 min read
De Olho nos Juros Longos
y Dan Kawa
02Set25

Após o feriado nos EUA, os ativos de risco estão começando setembro em tom negativo. Um nova rodada de abertura de juros na curva longa dos países desenvolvidos está levando a pressão nas bolsas e a um dólar forte no mundo. Seguem os juros de 30 anos na França e na Alemanha: Image
Image
Sep 1 • 21 tweets • 4 min read
Brasil, China e as oportunidades em EM
By Dan Kawa
01Set25

A segunda-feira é de feriado nos EUA, o que deixará o fluxo de informações e a liquidez dos mercados mais prejudicada. A semana será de importância redobrada, com a divulgação dos dados de emprego nos EUA, na sexta-feira, como determinante para a postura do Fed e, consequentemente, para a dinâmica de curto-prazo dos ativos de risco.
Aug 29 • 8 tweets • 3 min read
Brasil: São as eleições entrando no radar...
By Dan Kawa
29Ago25

Nos últimos dias tenho comentado como as eleições no Brasil parecem estar entrando no radar, e fazendo com que os ativos locais se descolem mais do cenário internacional. Falei sobre isso aqui: x.com/DanKawa2/statu…,

aqui x.com/DanKawa2/statu…

e

aqui x.com/DanKawa2/statu….
Aug 28 • 21 tweets • 5 min read
Brasil: O caminho político começa a ser delineado
By Dan Kawa
28Ago25

A quarta-feira foi, novamente, de um bom desempenho dos ativos locais, a despeito de alguma volatilidade dos ativos internacionais. Começo a ver algum descolamento dos ativos do Brasil em relação a dinâmica global, pelo menos no curto-prazo.
Aug 27 • 18 tweets • 4 min read
Brasil: Torcendo pelo melhor, se preparando para o pior.
y Dan Kawa
27Ago25

No Brasil, conforme escrevi no final de semana (aqui: ), dificilmente teremos notícias positivas no campo econômico no curto-prazo. A probabilidade maior é de que o cenário macro piore antes de melhorar. Os dados recentes (detalhes abaixo) apenas confirmam essa teoria.
Aug 25 • 14 tweets • 3 min read
Um novo ciclo monetário
By Dan Kawa
25Ago25

No sabádo, escrevi sobre o panorama do Brasil: . O final de semana acabou sendo marcado por notícias/rumores de que o atual governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, está na frente nas discussões para ser o candidato a presidente do Centro/Direita: .
Aug 22 • 11 tweets • 3 min read
Fed em Foco
By Dan Kawa
22Ago25

Nos últimos dias, dados de inflação e crescimento mostraram uma economia americana ainda robusta (vide detalhes abaixo), o que está levando a alguma abertura na curva de juros e um dólar mais forte no mundo. O Presidente do Fed dará um importante discurso hoje, que pode (ou não) ajudar a determinar a probabilidade do tamanho, timing e magnitude dos cortes de juros nos EUA nos próximos meses: Image
Aug 21 • 21 tweets • 5 min read
Rotação na Bolsa Americana & Cenário Político no Brasil
By Dan Kawa
21Ago25

Nos últimos dias, o mercado de ações americano está vivenciando um momento de pressão, mas marcado por uma rotação de posições, saindo de Tech, para outros setores. O gráfico evidencia uma rotação setorial no S&P 500: enquanto setores de growth (Tecnologia, Consumo Discricionário e Comunicação) registraram quedas relevantes, houve entrada de fluxo em Energia, Consumo Básico, Saúde e Financeiro, setores mais defensivos e de valor.
Aug 20 • 18 tweets • 3 min read
Brasil: Imbróglio Institucional
By Dan Kawa
20Ago25

A terça-feira foi de forte pressão nos ativos locais, após uma primeira metade de agosto mais positiva. A crise institucional envolvendo o Brasil e os EUA parece ser o grande ponto de tensão do momento, mas a realização de lucros dos ativos de risco globais também foi um vetor importante para a dinâmica local de ontem.
Aug 19 • 15 tweets • 3 min read
Brasil: A caminho de juros mais baixos?
By Dan Kawa
19Ago25

Com os agentes locais focados no ciclo de política monetária do Brasil, é importante monitorarmos o andamento da atividade econômica e inflação. Ontem tivemos novas evidências de desaceleração do crescimento e ancoragem das expectativas de inflação (vide abaixo).

A despeito de uma segunda-feira de alta do dólar e abertura de juros, a bolsa local teve mais um dia positivo.
Aug 18 • 15 tweets • 3 min read
América Latina e o ciclo eleitoral
By Dan Kawa
18Ago25

O destaque do final de semana ficou por conta das eleições na Bolívia. Nos últimos anos, a América Latina tem entrado em um ciclo eleitoral de deslocamento gradual ao centro e à direita, reflexo do desgaste de longos governos de esquerda diante de inflação persistente, baixo crescimento e crises de governabilidade.
Aug 15 • 19 tweets • 5 min read
Inflação Americana: Ruído ou Sinal?
By Dan Kawa
15Ago25

Na quinta-feira, a divulgação do PPI (inflação ao produtor) nos EUA, muita acima das expectativas (detalhes abaixo), trouxe novamente a tona o risco de repasse das tarifas para a inflação, o que poderia frear a atuação do Fed no processo de queda de juros.

Isso acabou gerando alta nas taxas das Treasuries, um Dólar forte no mundo e alguma pressão nos ativos de risco.
Aug 14 • 19 tweets • 4 min read
Brasil: A Desaceleração Chegou!
By Dan Kawa
14Ago25

No Brasil, o fraco desempenho das vendas no varejo em junho, somado a revisões negativas para maio e à fraqueza generalizada em setores sensíveis a crédito e renda, reforça sinais de desaceleração econômica. Image
Image Com manufatura negativa no 2T, serviços em queda e confiança enfraquecida, os indicadores de alta frequência apontam que o crescimento do PIB no trimestre deve ser menor que o esperado,
Aug 13 • 21 tweets • 4 min read
Inflação e Política Monetária em Foco
By Dan Kawa
13Ago25

A terça-feira foi marcada pela divulgação de importantes dados de inflação nos EUA e no Brasil (detalhes abaixo). Em suma, os dados mostraram sinais de arrefecimento da inflação, o que eleva a probabilidade de corte de juros nos EUA e de fim de ciclo de alta no Brasil, com aumento da probabilidade de corte de juros no país na virada do ano.
Aug 12 • 14 tweets • 4 min read
Posição Técnica & Corte de Juros nos EUA

Na agenda do dia, o Core CPI (inflação) nos EUA e o IPCA (inflação) no Brasil serão importantes destaques, podendo determinar a direção do mercado de juros e, consequentemente, de outros ativos de risco no Brasil e no mundo. O mercado de trabalho do Reino Unido manteve-se estável em junho, com a taxa de desemprego em 4,7%, em linha com as projeções, enquanto os salários no setor privado desaceleraram para 4,8% a/a, reforçando sinais de arrefecimento nas pressões salariais. Image
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Aug 11 • 14 tweets • 4 min read
Crypto: New Kids on the Block!
By Dan Kawa
11Ago25

No sábado escrevi um pouco sobre o pano de fundo para o mercado de ações no Brasil, aqui: . Já havia comentado sobre uma potencial mudança de cenário externo na semana anterior, e a dinâmica do mercado na semana passada confirmou, por ora, essa tese, aqui:
Aug 8 • 11 tweets • 3 min read
Brasil: Ponto de Inflexão?
By Dan Kawa
08Ago25

No Brasil, a dinâmica do mercado de ações ontem confirmou (uma vez mais) como o quadro técnico está saudável. Com uma série de resultados corporativos trimestrais acima do esperado, diversas ações tiveram altas expressivas (acima de 4%), após um mês de julho de pressão negativa.

Além do cenário externo mais construtivo para ativos emergentes (comentei aqui: ),