To com duvida danada sobre private equity da XP. Estava decidido a entrar pela diversificacao e combinacao de qualidade do gestor com peso da XP, mas por outro lado tem cascas de banana e momento do mercado nao parece favoravel. (cont)
A primeira pegadinha é a taxa de distribuicao. Palhacada cobrar isto de fundo da XP para sua propria base de clientes. O padrao para fundos é este custo estar incluso na gestao. Agora inventaram que alem das taxas de gestao e performance vc paga na entrada taxa de distribuicao.
Sep 23, 2019 • 66 tweets • 12 min read
Acabei vindo num evento da Monte Bravo com o Rogerio Xavier. Vou tentar fazer resumi aqui.
SPX tem 138 funcionarios sendo 30 socios. Se algum operador achar boa oportunidade deve montar a posicao. Se um socio mais senior discordar ele muda ou zera depois.
Sep 3, 2019 • 22 tweets • 3 min read
Agora carlos woelz da Kapitalo.
Discussao sobre excesso de poupanca e juros baixos sao estruturais. Vem de mais de 10 anos. Entao mesmo se ouver aumento de final de ciclo nao deve ser no mesmo nivel que no passado.
Os ativos ainda nao se ajustaram totalmente aos juros mais baixos. Apesar da inflacao dos ativos, ainda existe um equity risk premium relativamente alto
Sep 3, 2019 • 28 tweets • 5 min read
A postos esperando o Stulba comecar.
Vai ser transmitido online ao vivo. Nao sei como acessar.
Aug 10, 2019 • 8 tweets • 2 min read
Vc conhece o Lin Dan? E o Roger Federer? Pois saiba que o Lin é o equivalente do Roger no badminton. E porque to falando isto? Para chamar sua atencao sobre algo fundamental, mas que muita gente nao percebe. E que é um dos pilares de uma boa estratégia. (segue)
A pergunta estrategica mais basica é “onde competir”. Qual industria e segmento do mercado é mais atrativo e tem melhor aderencia ao que vc ou sua empresa é capaz de fazer? A outra pergunta elementar é “como vencer”, mas nao é disto que vou tratar agora.
Jul 30, 2019 • 6 tweets • 1 min read
Gosto do Itau como cliente e acionista. Conheci varios executivos do banco faz uns 20 anos, quando trabalhava numa famosa consultoria que vivia fazendo projetos lá. O nível da gestao sempre foi muito alto, bem acima da media no Brasil. (segue)
Sao focados em dados muito antes da onda de big data. Como acompanham os KPIs com lupa, sabem diferenciar o que acontece de verdade vs o que é espuma, qual cliente da $ pro banco vs. qual vai dar calote na Fintech. E principalmente conhecem o Brasil como ninguem. (segue)
May 29, 2019 • 10 tweets • 2 min read
Ainda indo em algumas apresentações de VC locais. Nestes fundos, o $ fica travado por 10 anos, pagando adm. de 2% anual, e performance de 25% acima de IPCA+6%. Parece ruim, ja que pelo menos 20% do capital investido vai pro gestor, mas é bem pior que parece (cont.)
A taxa de adm. incide sobre o $ comprometido, não sobre o investido. Então de o fundo levanta U$200MM, mas no primeiro ano investe U$40MM, a adm. efetiva é de 10%! Enquanto isto, o resto do $ tá no CDI, sem nenhuma liquidez. (cont.)
Mar 19, 2019 • 67 tweets • 10 min read
Bredda falou que Sharpe o LAPB não teve paciencia pra aprender. Que nunca precisou disto pra ganhar dinheiro. Quer saber o que tá barato pra comprar e caro pra vender.
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