Como que uma escassez de recursos na Caixa Econômica Federal leva a mudança no arcabouço fiscal em 2024? Rápido fio de absurdos

Em 2020 uma medida provisória pôs fim ao DPVAT e o fundo foi extinto em 2021 com a Caixa cobrindo alguns benefícios. (+) Em novembro do ano passado, a empresa pública reportou ao Ministério da Fazenda q não teria mais liquidez para efetuar os pagamentos. Seria necessário, portanto voltar com o DPVAT. O seguro com nome de SPVAT seria normatizado pelo Conselho Nacional de Seguros Privados, (+)

Sucessão na Petrobras (?)

A movimentação no fim de semana parece ser de acomodação e uma imensa derrota para Silveira q acha q se Prates se enfraquecer ele se fortalece, mas não é bem assim q tá se desenhando. Haddad teria uma vitória hecatômbica ao ser procurado pra (+) mediar o conflito com derrota de Rui Costa e Mercadante agindo como parte do governo no Conselho no lugar do braço de Silveira lá, seu secretário de óleo e gás.
Por seu turno, Haddad manteria a distribuição de dividendos q interessa ao governo e a política de preços (+)

É imperativo que a política monetária do banco central recalcule sua trajetória. Isso inclui 2024 e 2025 quando o bacen estará sob o comando de provavelmente Gabriel Galípolo. Enquanto secretário executivo da Fazenda tinha uma postura pró expansão monetária (+) pq toda redução de contração é uma expansão desde q a taxa real de juros ex antes já esteja próxima da neutra no horizonte relevante pra dados trimestrais anualizados desazonalizados. O efeito é uma recomposição dos preços, mas eles tão acima da meta. (+)

IPCA E CPI DE FEVEREIRO

Por aqui o índice cheio veio a 0,83%, acima dos 0,42% de janeiro e dos 0,78% esperados pelo mercado. No acumulado de 12m variação de 4,5% pra 4,51% contra esperado de 4,4%. Abrindo os dados, o grupo que mais puxou a alta foi educação. (+) Um evento sazonal por conta de reajustes de mensalidades, preços de material escolar e taxas de matrícula. Os 4,98% representam também a maior variação percentual, 0,29 p.p. Em seguida, alimentação e bebidas com 0,95% e efeito de 0,20, esse por conta de efeitos climáticos (+)

Pitacos só por enquanto:

Há q se avaliar a gestão dos riscos do setor de óleo e gás. A redução de dividendos extraordinários gera redução da atratividade de ações, mas é um movimento de curto prazo. Importa ver o q a empresa fará com o caixa de reserva. (+) O investimento em refino por si só é bom ao reduzir a dependência do preço externo na importação, o q incorpora o custo de oportunidade de vender barril no mercado internacional. Mas é uma atividade custosa ambientalmente. E é necessário compensar isso investindo em (+)

Ciro Gomes andou falando distorções sobre precatórios. Primeiro q são dividas q o governo é obrigado a pagar por decisão judicial. Segundo q é possível negociar essas dívidas no mercado secundário. Credores q têm valores a receber do governo podem vender o crédito a alguma (+) instituição financeira q antecipa o valor em troca de um deságio, ou seja, o credor abre mão do valor cheio para receber no curto prazo, ao invés de esperar o pagamento pelo governo. Esse deságio é uma função do vencimento, da taxa de juros do mercado, do risco de crédito (+)

Sobre o pacote de fim de ano da Fazenda:

Se assemelha um pouco ao de janeiro, por ser pela arrecadação, mas difere em 2 aspectos: i) é pra recomposição de receitas e não criação e ii) tem efeitos mais rápidos (90 dias), portanto mais crível. (+) 1) difere atividades de setores, portanto não abrange na íntegra as perdas dos 17 setores desonerados. Importa a atividade predominante de cada empresa;

2) Vai por MP, depois a parte dos municípios por PL. Há riscos de mudanças e negociações q dão alto grau de incerteza; (+)

IPCA/CPI: os últimos dados relevantes do ano e pré super quarta

Por aqui IPCA novembro em alta de 0,28% ligeiramente abaixo do mercado cuja mediana era de 0,29% e levando o acumulado 12m pra 4,68%, portanto dentro da meta. A política monetária fazendo efeito não significa que + acertou no timing, pq tá só confirmando que existem defasagens. Em outubro a alta foi de 0,24% e não dá pra ler isso como aceleração até pq alimentação e bebidas puxaram (0,63% e impacto e 0,13 p.p.) por conta de fatores sazonais climáticos. (+)

Tem uma diferença técnica entre volatilidade e sensibilidade dos preços dos ativos e isso pode ser exemplificado à luz do debate da meta fiscal. (+) Os mercados não melhoraram pq são sensíveis às tratativas sobre a meta pq todos sabiam q a meta não era crível. Só usaram a confirmação do risco de não zeragem da meta pra justificar posições compradas em juros qdo os indicadores de inflação apontavam o oposto. (+)

Ontem fez 90 anos desse título. Um Botafogo que por necessidade de sobrevivência política junto à CBD escancarou a hipocrisia dos q defendiam o profissionalismo só pra ter outra liga oposta à CBD q não chamava atletas do trio esperança por falta de mérito. (+) Um apego do Botafogo ao amadorismo que não existia mais quase num apoio extremo e insustentável em sua vocação e temperamento amadorístico.
O custo: jogar em péssimos gramados do Andaraí, Engenho de Dentro, Olaria, Urca, Vila Isabel, Piedade, Caju e Quinta da Boa Vista. (+)

AOS BOTAFOGUENSES,

O Bebeto de Freitas dizia que não devemos agir e falar de cabeça quente. Eu trago isso pra vida. Por isso 3 dias depois resolvi expor algo para meus irmãos de camisa. Antes de ser um ser humano, um profissional e um perfil com 12k de seguidores, sou Botafogo + Portanto, apesar de ser um tweet aberto, quem não for botafoguense e vier comentar gracinha será ignorado e quem vier ofender meu clube será bloqueado.
Como dizia o Sandro Moreira, eu não gosto de futebol, eu gosto é do Botafogo e não me importa o dia de hoje para escrever. (+)

Relatório de inflação traz como mensagen mais importante a seguinte reflexão: hiato fechou e juro neutro não aumentou. Ou seja, a hipótese de PIB potencial maior está descartada. Com isso, deduz-se que a alta do consumo/produto é capaz de aumentar ainda a inflação subjacente (+) de serviços ou ao menos manter esse componente mais resiliente às defasagens da política monetária ou ao grau ainda restrito da política monetária. Por isto inclusive segundo o relatório, a política monetária se manterá restrita até 2026 com juro real acima do neutro. (+)

De todos os livros sobre a história do Botafogo, e eu devo ter todos, o que tem a capa mais botafoguense é o do imenso Roberto Porto "101 anos de histórias, mitos e superstições".

Trata-se da comemoração do 2° gol contra o Flamengo pelo Torneio Rio-São Paulo de 1964. (+) Gol de Garrincha aos 11' do 2°T depois de Gerson ter aberto o placar no 1°T. O time da Lagoa descontaria no fim. Acabamos campeões junto ao Santos (mas com maior saldo) num time que misturava as gerações de Mané e Jairzinho. Nosso ataque tinha Garrincha, Jairzinho, Arlindo e (+)

PIX e DREX: DIFERENÇAS BÁSICAS

PIX é meio de pagamento de forma eletrônica, como um cartão de débito, lastreado em $ na conta, com direito de crédito oferecido ao portador da conta. Função de moeda escritural.

Já DREX é moeda digital e não representação eletrônica. (+) Banco Central vai emitir reais digitais para os bancos comerciais (passivo do BC e ativo dos bancos) q podem converter esses reais digitais em reais tokenizado q ficam à disposição dos clientes (passivo dos bancos e ativo dos clientes), (+)

COPOM 256: BOLO SEM VIÉS DE CUPCAKE

1) Cenário externo de incerteza e desinflação marginal ponderadas por núcleos altos e mercado de trabalho resiliente;

2) Cenário interno com desaceleração nos próximos trimestres mais arrefecimento da inflação ponderadas pela alta do (+) acumulado 12m no segundo semestre;

3) As projeções saíram de 5% em 2023 para 4,9% e se mantiveram em 3,4% em 2024. Como 2023 já saiu do horizonte, o dado é importante. Isso pq o cenário de referência ajustou a taxa de câmbio de 4,85 + PPC pra 4,75 + PPC e a Selic Focus (+)

Sobre o FOMC DO FED

1) atividade em crescimento moderado (não mais modesto) com ganhos de emprego e inflação alta. Indicando hawk ou preocupação com persistência inflacionária;

2) solidez e resiliência do sistema bancário. Subir taxas não geraria crise. Hawk; (+) 3) crédito restrito no horizonte relevante mitiga essa moderação da atividade em 1). Indicativo de êxito na política monetária até aqui. Dove;

4) alta de 25 saindo de 5 a 5,25% pra 5,25 a 5,5%. Considera o aperto acumulado, as defasagens q podem agir no futuro junto ao crédito +

Uma análise da política da política econômica do primeiro semestre de governo. Segue o fio (+) Estava claro q a equipe econômica tinha 3 pilares: voto quali no CARF, arcabouço fiscal e reforma tributária. Para isso montou uma estrutura organizacional cujo secretário executivo Galípolo não fosse apenas um gestor interno das rotinas do ministério e sim alguém mais próximo +

Sobre as reformas financeiras anunciadas ontem no Palácio da Fazenda no Rio por Haddad e pelo secretário Marcos Barbosa Pinto (Reformas Econômicas) (+) Desde o começo do governo alertei q o trabalho da Barbosa Pinto vinha sendo o mais importante apesar de o menos falado. Toda política de regulação e modernização do sistema econômico passa pelas reformas gestadas em sua secretaria. (+)

A questão central dos preços no mercado de óleo e gás não se encerra na nova política de preços da Petrobras. Tem a ver com a gestão de ativos do setor como a utilização de refinarias sob a restrição dos tributos antes q a reforma tributária gere efeitos e com a decisão de (+) entrada ou não no setor bioquímico.

É isto q está na mesa da decisão de venda da Braskem tanto por parte dos potenciais compradores quanto da Petrobras. Esta por sua vez enquanto controlada ela parte pela União precisa lidar com a mitigação da volatilidade de preços no (+)

Falei outro dia aqui sobre a seleção brasileira ideal pra mim. Ainda sem técnico, diria q estamos mto atrás em relação a três seleções q parecem começar mto promissoras o ciclo de 2026 e como favoritas na Euro 2024. Mesmo nelas, no entanto vejo, (+) e as data FIFA serão uma boa chance pra conferir, q há um conservadorismo na cabeça dos treinadores mto apegados a dogmas e pouco à prática. Isso vem sendo rompido pelo City de Guardiola q é mto mais q guardiolismo como diz a imprensa. É um jeito ousado de jogar e não (+)

O QUE A REDUÇÃO DA CICLAGEM DO CARTÃO DE CRÉDITO TEM A VER COM JUROS ALTOS?

Depois do bom relatório de economia bancária do banco central q mapeia as condições de crédito e faz a decomposição de passivos no sistema bancário, os bancos comerciais anunciam a redução do prazo (+) entre o fechamento da fatura e o vencimento. Ou seja, suponhamos q a fatura feche dia 12, mas vence dia 20. O melhor dia pra compra em geral é onde ocorrem as maiores compras, então suponhamos dia 11. Acontece q o banco só vai pagar ao dono do estabelecimento comercial (+)