Prolog do PPI

Silny nacisk kładzie się na jutrzejszy raport PPI. Przegląd dodatkowych danych przed zastosowaniem modelu „skali ” poprawi ocenę perspektyw rynkowych.

Prognozy konsensusu wskazują na schładzanie inflacji w większości miar PPI. Gorący odczyt PPI, pokazujący wysoką inflację, wywoła presję sprzedażową na altcoinach. W przypadku PPI r/r, dane z ostatnich 18 miesięcy pokazują dwa wyjątkowo wysokie odczyty, które wypadną teraz poza 12-miesięczną średnią. To naturalnie obniża średni wskaźnik r/r. Jednak wysoki miesięczny odczyt inflacji (m/m) będzie miał silniejszy, niedźwiedzi wpływ, tłumiąc prognozy niższej inflacji.

PPI r/r – 18 miesięcy:

Wyniki posiedzenia FOMC

Powell w ostatniej chwili zmienił treść przygotowanego wystąpienia. Pierwotnie zapis brzmiał „rynek pracy się pogarsza”, lecz został zmieniony na „stabilizuje się”. Na pierwszy rzut oka ta korekta wygląda niedźwiedzio, jednak w kontekście była bycza.
Powell stwierdził, że nawet przy stabilizującym się rynku pracy obniżki stóp procentowych nadal są brane pod uwagę, ponieważ dane o PKB oraz o dobrach trwałego użytku pokazują rosnącą gospodarkę. Oznacza to istotne odejście od obniżek stóp motywowanych kryzysem w kierunku luzowania opartego na wzroście gospodarczym.

Cykle luzowania ukierunkowane na wzrost gospodarczy historycznie napędzały jedne z największych rynków byka w historii. Punkty do omówienia ⚖️ (skala przesuwna)

1. Dane z rynku pracy
🟢 BYCZE
🟡 NEUTRALNE
Niższa imigracja przyczynia się do ostatniego pogorszenia danych z rynku pracy. Mimo że raport z 9 stycznia pokazał mniejszą liczbę nowych miejsc pracy, Powell wskazuje na wzrost napędzany poniedziałkowym raportem o dobrach trwałego użytku oraz rosnącym PKB — dwoma wskaźnikami, które wyprzedzają przyszłe dane o zatrudnieniu.

Posiedzenie FOMC ⚖️ Skala

Jutrzejsze posiedzenie FOMC jest kluczowym wydarzeniem, ponieważ DXY (indeks dolara) w ostatnich dniach szybko spadł. Jeśli dolar będzie się dalej osłabiał, kapitał zacznie przesuwać się w stronę aktywów ryzykownych — najpierw do metali szlachetnych, a później do szerokiego rynku altcoinów.

DXY: Należy oczekiwać podwyższonej zmienności po posiedzeniu, przed przełożonym na piątek raportem inflacji PPI. To nietypowe nagromadzenie wydarzeń, szczególnie piątkowy PPI, będzie silnie kształtować sentyment rynkowy. Wypowiedzi Powella na temat inflacji i ceł mają silną korelację z piątkowym raportem PPI.

Dobra trwałego użytku ⚖️ Wyniki

Dzisiejszy odczyt dóbr trwałego użytku pokazał wzrost aktywności w amerykańskim przemyśle. Powell przeanalizuje te dane na środowym posiedzeniu FOMC, wraz z raportem z rynku pracy za ten miesiąc, który wykazał spadek liczby miejsc pracy. Dzisiejszy odczyt dóbr trwałego użytku ma wydźwięk niedźwiedzi; w rezultacie rynek altcoinów pozostanie w konsolidacji co najmniej do środowego posiedzenia oraz piątkowego raportu PPI.

https://x.com/Peter90Marco/status/2014648330786054295?s=20

Dobra Trwałego Użytku ⚖️ Skala

Wczoraj opublikowano prognozę dla zamówień na dobra użytkowe. To przygotowuje grunt pod wydarzenie o wysokim wpływie w poniedziałkowy poranek.

Z punktu widzenia krypto, dwoma wpływowymi wskaźnikami w danych o dobrach trwałego użytku są: Ex-Transportation oraz Ex-Defense.

Sentyment jest napędzany przez Ex-Transportation, który poprawia oczekiwania płynnościowe, osłabia USD i sprzyja rynkom zachęcając do podejmowania ryzyka.

Ex-Defense jest wskaźnikiem wspierającym, mierzącym skalę i horyzont czasowy zmiany sentymentu. Gdy Ex-Defense słabnie, wzmacnia presję spadkową na rentowności obligacji, co może podtrzymywać przepływy risk-on przez pewien czas.

Podobnie jak w przypadku obniżki stóp, niższe rentowności zachęcają do rotacji kapitału w kierunku aktywów wysokiego ryzyka, w tym kryptowalut. 🎯 GŁÓWNY WSKAŹNIK

Zamówienia na dobra trwałego użytku Ex-Transportation m/m

🟢 BYCZO

Odczyt: poniżej konsensusu +0,5% (0,0% do +0,3%)

Wpływ makro:

- Sygnalizuje schładzanie gospodarki

- Wzmacnia narrację, że polityka pieniężna jest już wystarczająco restrykcyjna

QE • Obniżki stóp

- Wspiera efekty RMP już będące w toku

- Utrzymuje otwarte okno na obniżkę stóp w okresie kwiecień–czerwiec

- Oczekiwania płynnościowe pozostają bycze na II kwartał

USD • Wpływ na DXY

- USD traci impet wzrostowy

- DXY ma trudności z trwałym trendem wzrostowym

- Kapitał instytucjonalny szuka ryzyka, nie bezpieczeństwa

Wpływ na krypto

- Rotacja w tryb risk-on

- Strategie momentum wchodzą w trend wzrostowy

- Ekosystemy AI, Base i Solana rosną

- Wybrane nowe listingi gwałtownie rosną – okazje do realizacji zysków

Konsensus dotyczący dóbr trwałego użytku

Oczekiwania dotyczące dóbr trwałego użytku, które odzwierciedlają „oficjalne prognozy ekonomistów” przed publikacją danych produkcyjnych 26 stycznia, nie zostały opublikowane i nie figurują w kalendarzu CME. W związku z brakiem danych prognoz, publikacja danych o dobrach trwałego użytku wiąże się z podwyższonym ryzykiem zaskoczenia. W takich warunkach rynki mogą bardzo szybko dokonać przeszacowania, co stwarza potencjalnie wydarzenie o dużym wpływie w poniedziałkowy poranek. Spodziewajcie się wszystkiego w sektorze AI!

📜 Podsumowanie ustawy Clarity Act

Branża kryptowalut została w praktyce „odbankowiona” w USA w ramach Operacji Choke Point. Kapitał instytucjonalny pozostaje na uboczu, nie mogąc uczestniczyć w rynku do czasu ustanowienia jasnych ram regulacyjnych. Ta ustawa może odblokować udział USA w rynku krypto, szczególnie w połączeniu z korzystnymi czynnikami makroekonomicznymi w kwietniu. Clarity Act – wersja skrócona
1️⃣ Jasno definiuje, czym faktycznie jest krypto

Ustawa formalnie definiuje:
- aktywa cyfrowe
- cyfrowe towary (digital commodities)
- zdecentralizowane blockchainy
-dojrzałe sieci

Dlaczego to ma znaczenie:
- Regulatorzy nie mogą już „później zdecydować”, że coś jest nielegalne.
- Twórcy projektów wreszcie wiedzą, jakie zasady obowiązują, zanim zaczną budować.

Śledzenie momentum altcoinów z wykorzystaniem Kaspy

Mapując przyszłe ścieżki cenowe Kaspy, możemy uzyskać wgląd w timing całego rynku altcoinów. To samo podejście było stosowane do Solany.

SOL: Poniższy wykres pokazuje moment, w którym po raz pierwszy wyznaczono nową oś X opartą na wachlarzu Fibonacciego dla Kaspy (niebieska strzałka) oraz to, jak poziomy Fibonacciego obecnie wyznaczają strefy oporu (biała strzałka).

Kaspa:

Zaskakująca zmiana kalendarza BLS wywołuje niedźwiedzi zwrot

Wczoraj w nocy Biuro Statystyki Pracy (Bureau of Labor Statistics, BLS) dokonało kolejnej zaskakującej korekty harmonogramu, publikując zaległe dane dotyczące inflacji PPI z października i listopada, opóźnione z powodu zawieszenia pracy rządu. Dane te wykazały wyższą inflację producencką, co przyczyniło się wczoraj po południu do presji sprzedażowej na rynkach. Dane PPI za grudzień mają zostać opublikowane 30 stycznia. Pierwsze zaskakujące przestawienie kalendarza przez BLS miało miejsce 20 listopada i skutecznie schłodziło rajd, który rozwijał się po byczych protokołach FOMC z 19 listopada. Wczoraj altcoiny zaczęły przebijać się przez strefę oporu BLS, jednak zeszłonocna niespodziewana zmiana harmonogramu ponownie wzmocniła ten poziom oporu.

TOTAL3:

Wyniki CPI

Inflacja CPI przyniosła niespodziewany zjazd w dół, a inflacja podczas zawieszenia działalności rządu była niższa niż przewidywano. MSCI faworyzuje projekty z przypadkami użycia w świecie rzeczywistym. IP i AVICI są przygotowane na ciągły trend wzrostowy.

https://x.com/Peter90Marco/status/2010806282975076558?s=20

CPI ⚖️ Skala

Jutro w południe, 13 stycznia o godzinie 14:30 czasu polskiego zostanie opublikowany raport CPI.

Ekonomiści prognozują, że zawieszenie działalności rządu (government shutdown) podbiło inflację odczuwaną przez konsumentów, ponieważ producenci w okresach stresu gospodarczego przenosili rosnące koszty na gospodarstwa domowe.

Odroczone głosowanie MSCI doprecyzowało, że Morgan Stanley faworyzuje projekty krypto z realnymi zastosowaniami w świecie rzeczywistym, porównywalnymi do spółek notowanych na NASDAQ — na przykład obsługujące infrastrukturę bankową, dystrybucję produktów lub własność intelektualną. Ten zwrot był subtelny, ale podkreśla konkretne sektory i projekty wskazywane jako kandydaci do wczesnego ożywienia. CPI:

Głosowanie MSCI odroczone ⚖️

Decyzja MSCI została odroczona. Morgan Stanley poinformował, że spółki typu Digital Asset Treasury pozostaną ujęte w indeksach giełdowych, natomiast w międzyczasie zostanie przeprowadzony pogłębiony przegląd tego, w jaki sposób funkcjonują spółki „nieoperacyjne” oraz jak powinny być klasyfikowane. Głosowanie MSCI ⚖️ Skala

https://x.com/Peter90Marco/status/1993437458781085906?s=20

Raport o pracy ⚖️Wyniki

Dzisiejsza stopa bezrobocia była nieco spadkowa, niższa niż w zeszłym miesiącu, a ogólny obraz bezrobocia jest nadal wysoki. Jednak płace poza rolnictwem były wzrostowe, poniżej prognoz.

Przy jednym wskaźniku lekko niedźwiedzim, a drugim byczym, ogólny raport o zatrudnieniu jest neutralny, co przesuwa moment zwrotny do przyszłotygodniowego głosowania MSCI.

https://x.com/Peter90Marco/status/2009376719921164587?s=20

Raport o pracy ⚖️ Skala

Począwszy od jutra, na rynek kryptowalut będzie miała wpływ seria wydarzeń makroekonomicznych i regulacyjnych o dużym znaczeniu. Pierwszy to jutrzejszy raport o rynku pracy, drugi wydruk CPI i wreszcie głosowanie MSCI. Ta kombinacja katalizatorów będzie skierowana do konkretnych sektorów i projektów.

📅 Kalendarz makro

9 stycznia • Płace poza rolnictwem, raport o zatrudnieniu

13 stycznia • Wskaźnik CPI

15 stycznia • Głosowanie MSCI

26 stycznia • Zamówienia na dobra trwałe

28 stycznia • Spotkanie FOMC, cięcie stóp

29 stycznia • PCE

Po przeanalizowaniu wszystkich możliwych wyników jeden ze scenariuszy zdecydowanie faworyzuje sektor sztucznej inteligencji.

W przypadku wzrostu bezrobocia, sygnalizującego osłabienie rynku pracy, ALE w tym samym czasie płace poza rolnictwem pokazują siłę zatrudnienia, to ten wariant wskazuje na to, że sztuczna inteligencja rozwija się, podczas gdy szersza gospodarka słabnie. Warto zauważyć, że ok. 18% wzrostu liczby miejsc pracy w NFP jest powiązane z wysoko produktywnymi segmentami technologicznymi i quasi-technologicznymi. Przede wszystkim, wskaźnik stopy bezrobocia, musi wskazywać na słabnący rynek pracy, aby zasygnalizować impuls wzrostowy w piątek. Wskaźnik NFP, to katalizator wtórny, określający sektory i projekty pozycjonowane pod kątem wzrostów.

Ukryte bycze wydarzenie

Jedną z tez wokół głosowania MSCI jest to, że Wall Street będzie napędzać dynamiczne “sell a rumor, buy a news”, co oznacza wzrost w połowie stycznia.

Ponadto, ustawa CLARITY Act pozostaje asem w dziurze działań na rzecz cen kryptowalut.

Przy obecnym dołku cenowym, ustawa CLARITY Act po jej zatwierdzeniu przez senat, będzie miała siłę, aby wywołać gwałtowny, nieuporządkowany ruch wzrostowy. Zarówno wykresy altcoinów Total 2, jak i Total 3 handlują powyżej linii oporu BLS, co jest wspierane przez kalendarz makroekonomiczny, który wraca do regularnego harmonogramu.

TOTAL2 i TOTAL3:

Ponowne otwarcie DXY i Bond

Dzisiaj o północy rynki DXY i obligacji zostały ponownie otwarte po weekendzie. Zeszły tydzień świąteczny obejmował duże makro wydarzenie, które odbyło się 30 grudnia. Ponowne otwarcie może działać jako byczy katalizator dla wybranych projektów. W tym poście przedstawię dwa otwarte plany handlowe, w których wzrost będzie się utrzymywał już od poniedziałku i potrwa przynajmniej do głosowania MSCI 15 stycznia. Głosowanie MSCI odbędzie się za niecałe dwa tygodnie. Bitmine Immersion Technologies złożył wniosek o dywidendę, co stanowi ważny krok wzmacniający pozycję regulacyjną i wspierający kwalifikowalność podczas głosowania MSCI 15 stycznia.

Bitmine jest skarbcem Ethereum, z dodatkową ekspozycją na WorldCoin. WorldCoin, projekt o kapitalizacji rynkowej wart miliard dolarów, ma duże szanse na włączenie do wsparcia koła zamachowego na Wall Street, co przełoży się na silny wzrost w pierwszym kwartale 2026 r.

Setup Worldcoin

Cena: 0,60 USD

Fundament: Część zasobów Bitmine wzmacnia swoją ekspozycję instytucjonalną

Katalizator: Korzyść z głosowania 15 stycznia w MSCI, co powoduje wzrost nastrojów

Analiza techniczna: Sygnały techniczne pozostają ograniczone, chociaż cena odzyskała zamknięcie powyżej 50-dniowej SMA, prognozując przyszły.

WorldCoin

Protokół FOMC ⚖️kontynuacja

Warunki płynności:
Warunki płynności nadal napotykają poważne wyzwania. Proces odbudowy po zamknięciu rządu wciąż trwa, a rynki finansowania bankowego nie uległy jeszcze normalizacji.

Płynność banków amerykańskich jest regulowana przede wszystkim przez dwa rynki:

1️⃣ Nocny rynek repo (Bank - Bank)

- Krótkoterminowe finansowanie między bankami, zwykle prowadzone ze znanymi sąsiednimi bankami

- Obecnie doświadczamy bardzo małych wolumenów

2️⃣ Stały instrument repo (Bank - Rezerwa Federalna)

- Bezpośredni kanał finansowania między bankami a Rezerwą Federalną

- Użycie wzrosło, banki coraz częściej proszą FED o płynność. Obecne obciążenie płynnością jest wzmacniane przez strukturę samego rynku nocnego repo. Poleganie na relacjach “przyjaznego sąsiedztwa” sprawdza się w stabilnym środowisku, ale nasila kryzys w okresach stresu.

Program Zakupów Zarządzania Rezerwami ma na celu naprawienie trwającego i nadchodzącego kryzysu płynności. Planowane są większe zastrzyki płynności, z których większość nastąpi na początku 2026 r., przed uzupełnieniem TGA w kwietniowym okresie rozliczeń podatkowych. Mniejsze uzupełnienie TGA nastąpi pod koniec stycznia, co zwiększa pilność jak najszybszego uruchomienia RMP.

(Rachunek ogólny skarbu państwa, w skrócie TGA, jest zasadniczo rządową książeczką czekową. Po ponownym napełnieniu gotówka jest wycofywana z systemu bankowego, co wywiera presję na płynność w bankach i na rynkach.)

Minuty FOMC⚖️Kluczowe notatki

Dzisiejszy protokół FOMC wprowadza nową terminologię bezpośrednio związaną z płynnością i czasem hossy: Zakupy w ramach zarządzania rezerwami.

RMP bardzo przypomina luzowanie ilościowe pod względem struktury, ale różni się intencją. RMP ma na celu stabilizację płynności w systemie finansowym. Rozwiązanie kryzysu płynności, po raz pierwszy zidentyfikowane w protokole FOMC z 8 października, jest już jasne: to RMP, narzędzie umożliwiające przywrócenie przepływu płynności bez formalnego ponownego uruchamiania QE. Członkowie zarządu debatują obecnie nad tym, ile RMP jest wymagane.

FOMC minutes⚖️Skala

Wtorkowy protokół FOMC będzie zawierał dwa wyjątkowe punkty do dyskusji:

Dostępne są już wsteczne wydruki makro, uwzględniające warunki chłodzenia na rynku pracy. Powell prawdopodobnie będzie miał wystarczająco dużo danych, aby poprzeć cięcie stóp procentowych w styczniu.

Po drugie, przywrócenie płynności infrastrukturze bankowej jest krokiem nr 1 w kierunku ożywienia cen kryptowalut. Skala przesuwna⚖️Podsumowanie

1) Dane dotyczące rynku pracy z datą wstecz

Opóźnione dane dotyczące rynku pracy pokazują warunki chłodzenia. Dzięki pełnemu uwzględnieniu tych wydruków Powell może dostosować politykę i przejść do styczniowego cięcia stóp procentowych. Ponadto powrót harmonogramów makro do normy jest z natury katalizatorem wzrostowym.

30-dniowy przegląd makro

Nowy rozdział dla kryptowalut rozpoczyna się w 2026 roku. Płynność zaczyna wracać do kryptowalut, a projekty DeFi, wykazują dużą ekspansję wolumenową.

Kalendarz danych makro jest aktualny i ponownie aktywny, co stwarza warunki do transakcji scalp, swing i HODL o dużym wpływie przez cały styczeń. 📅 Kalendarz makro

30 grudnia • Protokół FOMC

9 stycznia • Płace poza rolnictwem, raport o zatrudnieniu

13 stycznia • Wskaźnik CPI

15 stycznia • Głosowanie MSCI

26 stycznia • Zamówienia na dobra trwałe

28 stycznia • Spotkanie FOMC, obniżka stawek

29 stycznia • PCE

Plany na carry trade BoJ

Japoński system bankowy dostarcza do 20% wszystkich dolarów amerykańskich znajdujących się w obiegu na rynku walutowym. W tym poście wyjaśniono, jak działa transakcja carry trade i dlaczego podwyżki stóp procentowych BOJ wywołały presję sprzedaży kryptowalut w 2024 r.

Poniżej są też plany handlowe, dostosowywane w oparciu o perspektywy polityczne Jerome'a Powella przedstawione na spotkaniu w USA 10 grudnia. To nie jest porada inwestycyjna, tylko moja wizja reakcji na scenariusze. Jen szybko traci na wartości. Kiedy instytucje pożyczają jeny, przeliczają jeny na dolary amerykańskie, co w efekcie prowadzi do shortowania jenów. Dopóki wartość jena spada, transakcja carry trade jest opłacalna. Grający pod carry trade, wykraczają poza zwykłe trzymanie dolarów, inwestują ten kapitał w obligacje amerykańskie, zarabiając dodatkowe oprocentowanie na 5%.

JPY/USD