Raport o pracy ⚖️ Skala

Począwszy od jutra, na rynek kryptowalut będzie miała wpływ seria wydarzeń makroekonomicznych i regulacyjnych o dużym znaczeniu. Pierwszy to jutrzejszy raport o rynku pracy, drugi wydruk CPI i wreszcie głosowanie MSCI. Ta kombinacja katalizatorów będzie skierowana do konkretnych sektorów i projektów.

📅 Kalendarz makro

9 stycznia • Płace poza rolnictwem, raport o zatrudnieniu

13 stycznia • Wskaźnik CPI

15 stycznia • Głosowanie MSCI

26 stycznia • Zamówienia na dobra trwałe

28 stycznia • Spotkanie FOMC, cięcie stóp

29 stycznia • PCE

Po przeanalizowaniu wszystkich możliwych wyników jeden ze scenariuszy zdecydowanie faworyzuje sektor sztucznej inteligencji.

W przypadku wzrostu bezrobocia, sygnalizującego osłabienie rynku pracy, ALE w tym samym czasie płace poza rolnictwem pokazują siłę zatrudnienia, to ten wariant wskazuje na to, że sztuczna inteligencja rozwija się, podczas gdy szersza gospodarka słabnie. Warto zauważyć, że ok. 18% wzrostu liczby miejsc pracy w NFP jest powiązane z wysoko produktywnymi segmentami technologicznymi i quasi-technologicznymi. Przede wszystkim, wskaźnik stopy bezrobocia, musi wskazywać na słabnący rynek pracy, aby zasygnalizować impuls wzrostowy w piątek. Wskaźnik NFP, to katalizator wtórny, określający sektory i projekty pozycjonowane pod kątem wzrostów.

Ukryte bycze wydarzenie

Jedną z tez wokół głosowania MSCI jest to, że Wall Street będzie napędzać dynamiczne “sell a rumor, buy a news”, co oznacza wzrost w połowie stycznia.

Ponadto, ustawa CLARITY Act pozostaje asem w dziurze działań na rzecz cen kryptowalut.

Przy obecnym dołku cenowym, ustawa CLARITY Act po jej zatwierdzeniu przez senat, będzie miała siłę, aby wywołać gwałtowny, nieuporządkowany ruch wzrostowy. Zarówno wykresy altcoinów Total 2, jak i Total 3 handlują powyżej linii oporu BLS, co jest wspierane przez kalendarz makroekonomiczny, który wraca do regularnego harmonogramu.

TOTAL2 i TOTAL3:

Ponowne otwarcie DXY i Bond

Dzisiaj o północy rynki DXY i obligacji zostały ponownie otwarte po weekendzie. Zeszły tydzień świąteczny obejmował duże makro wydarzenie, które odbyło się 30 grudnia. Ponowne otwarcie może działać jako byczy katalizator dla wybranych projektów. W tym poście przedstawię dwa otwarte plany handlowe, w których wzrost będzie się utrzymywał już od poniedziałku i potrwa przynajmniej do głosowania MSCI 15 stycznia. Głosowanie MSCI odbędzie się za niecałe dwa tygodnie. Bitmine Immersion Technologies złożył wniosek o dywidendę, co stanowi ważny krok wzmacniający pozycję regulacyjną i wspierający kwalifikowalność podczas głosowania MSCI 15 stycznia.

Bitmine jest skarbcem Ethereum, z dodatkową ekspozycją na WorldCoin. WorldCoin, projekt o kapitalizacji rynkowej wart miliard dolarów, ma duże szanse na włączenie do wsparcia koła zamachowego na Wall Street, co przełoży się na silny wzrost w pierwszym kwartale 2026 r.

Setup Worldcoin

Cena: 0,60 USD

Fundament: Część zasobów Bitmine wzmacnia swoją ekspozycję instytucjonalną

Katalizator: Korzyść z głosowania 15 stycznia w MSCI, co powoduje wzrost nastrojów

Analiza techniczna: Sygnały techniczne pozostają ograniczone, chociaż cena odzyskała zamknięcie powyżej 50-dniowej SMA, prognozując przyszły.

WorldCoin

Protokół FOMC ⚖️kontynuacja

Warunki płynności:
Warunki płynności nadal napotykają poważne wyzwania. Proces odbudowy po zamknięciu rządu wciąż trwa, a rynki finansowania bankowego nie uległy jeszcze normalizacji.

Płynność banków amerykańskich jest regulowana przede wszystkim przez dwa rynki:

1️⃣ Nocny rynek repo (Bank - Bank)

- Krótkoterminowe finansowanie między bankami, zwykle prowadzone ze znanymi sąsiednimi bankami

- Obecnie doświadczamy bardzo małych wolumenów

2️⃣ Stały instrument repo (Bank - Rezerwa Federalna)

- Bezpośredni kanał finansowania między bankami a Rezerwą Federalną

- Użycie wzrosło, banki coraz częściej proszą FED o płynność. Obecne obciążenie płynnością jest wzmacniane przez strukturę samego rynku nocnego repo. Poleganie na relacjach “przyjaznego sąsiedztwa” sprawdza się w stabilnym środowisku, ale nasila kryzys w okresach stresu.

Program Zakupów Zarządzania Rezerwami ma na celu naprawienie trwającego i nadchodzącego kryzysu płynności. Planowane są większe zastrzyki płynności, z których większość nastąpi na początku 2026 r., przed uzupełnieniem TGA w kwietniowym okresie rozliczeń podatkowych. Mniejsze uzupełnienie TGA nastąpi pod koniec stycznia, co zwiększa pilność jak najszybszego uruchomienia RMP.

(Rachunek ogólny skarbu państwa, w skrócie TGA, jest zasadniczo rządową książeczką czekową. Po ponownym napełnieniu gotówka jest wycofywana z systemu bankowego, co wywiera presję na płynność w bankach i na rynkach.)

Minuty FOMC⚖️Kluczowe notatki

Dzisiejszy protokół FOMC wprowadza nową terminologię bezpośrednio związaną z płynnością i czasem hossy: Zakupy w ramach zarządzania rezerwami.

RMP bardzo przypomina luzowanie ilościowe pod względem struktury, ale różni się intencją. RMP ma na celu stabilizację płynności w systemie finansowym. Rozwiązanie kryzysu płynności, po raz pierwszy zidentyfikowane w protokole FOMC z 8 października, jest już jasne: to RMP, narzędzie umożliwiające przywrócenie przepływu płynności bez formalnego ponownego uruchamiania QE. Członkowie zarządu debatują obecnie nad tym, ile RMP jest wymagane.

FOMC minutes⚖️Skala

Wtorkowy protokół FOMC będzie zawierał dwa wyjątkowe punkty do dyskusji:

Dostępne są już wsteczne wydruki makro, uwzględniające warunki chłodzenia na rynku pracy. Powell prawdopodobnie będzie miał wystarczająco dużo danych, aby poprzeć cięcie stóp procentowych w styczniu.

Po drugie, przywrócenie płynności infrastrukturze bankowej jest krokiem nr 1 w kierunku ożywienia cen kryptowalut. Skala przesuwna⚖️Podsumowanie

1) Dane dotyczące rynku pracy z datą wstecz

Opóźnione dane dotyczące rynku pracy pokazują warunki chłodzenia. Dzięki pełnemu uwzględnieniu tych wydruków Powell może dostosować politykę i przejść do styczniowego cięcia stóp procentowych. Ponadto powrót harmonogramów makro do normy jest z natury katalizatorem wzrostowym.

30-dniowy przegląd makro

Nowy rozdział dla kryptowalut rozpoczyna się w 2026 roku. Płynność zaczyna wracać do kryptowalut, a projekty DeFi, wykazują dużą ekspansję wolumenową.

Kalendarz danych makro jest aktualny i ponownie aktywny, co stwarza warunki do transakcji scalp, swing i HODL o dużym wpływie przez cały styczeń. 📅 Kalendarz makro

30 grudnia • Protokół FOMC

9 stycznia • Płace poza rolnictwem, raport o zatrudnieniu

13 stycznia • Wskaźnik CPI

15 stycznia • Głosowanie MSCI

26 stycznia • Zamówienia na dobra trwałe

28 stycznia • Spotkanie FOMC, obniżka stawek

29 stycznia • PCE

Plany na carry trade BoJ

Japoński system bankowy dostarcza do 20% wszystkich dolarów amerykańskich znajdujących się w obiegu na rynku walutowym. W tym poście wyjaśniono, jak działa transakcja carry trade i dlaczego podwyżki stóp procentowych BOJ wywołały presję sprzedaży kryptowalut w 2024 r.

Poniżej są też plany handlowe, dostosowywane w oparciu o perspektywy polityczne Jerome'a Powella przedstawione na spotkaniu w USA 10 grudnia. To nie jest porada inwestycyjna, tylko moja wizja reakcji na scenariusze. Jen szybko traci na wartości. Kiedy instytucje pożyczają jeny, przeliczają jeny na dolary amerykańskie, co w efekcie prowadzi do shortowania jenów. Dopóki wartość jena spada, transakcja carry trade jest opłacalna. Grający pod carry trade, wykraczają poza zwykłe trzymanie dolarów, inwestują ten kapitał w obligacje amerykańskie, zarabiając dodatkowe oprocentowanie na 5%.

JPY/USD

Cięcie stóp procentowych 10 grudnia⚖️ Skala.

Za cztery dni obniżka stóp procentowych będzie połączona z poprawą warunków płynności, ponieważ niższe koszty pożyczek zwiększają apetyt na ryzyko. Dwa główne punkty tego spotkania to sposób, w jaki FED planuje przeprowadzić QE, a ich plan działania zakłada obniżki stóp procentowych w pierwszym kwartale 2026r.

M2 wzrosło, ale płynność ta nadal nie dotarła do kryptowalut, ponieważ rozliczenia skarbowe pozostają zaległe, co opóźnia płynność dla banków, instytucji i projektów Genius Act. 📆Datowane wstecz dane makro

Rynek pracy wykazuje wczesne oznaki osłabienia, wraz ze spadkiem stawek godzinowych i spowolnieniem zatrudnienia nowych pracowników. Ceny ropy spadają, niskie ceny ropy sygnalizują niską inflację, co daje FED dodatkowe pole do zwiększenia podaży pieniądza.

Zmiana harmonogramu BLS, opóźniająca wydruki makro z października i listopada do 16 grudnia, oznacza, że obniżka stawek nie jest w pełni uwzględniona. Przygotowuje to grunt pod rajd kryptowalut, który może nabrać tempa 16 grudnia, kiedy datowane wstecz dane makro ujawnią niską inflację i pogarszającą się siłę roboczą.

Carry trade może natychmiast powstrzymać nastroje wzrostowe, tworząc silną presję sprzedażową, której instytucje potrzebują, aby zgromadzić duże pozycje w kryptowalutach.

Najpopularniejsza formacja wśród kryptowalut dzisiaj.

Od początku listopada zaczął się tworzyć spadający klin, który pojawia się na wielu wykresach altcoinów.

Możecie śmiało traktować to jako prezent na Mikołajki, które są już za kilka dni.

Spadający klin dzisiaj miał wybicie na TOTAL3. TAO:

Określanie czasu wybicia z linią trendu BLS

Ostatnie protokoły posiedzenia FOMC były długo oczekiwanym katalizatorem wzrostów. Potwierdziły one wstrzymanie QT, przedstawiły ramy dla łagodnego QE i szczegółowe dyskusje na temat przygotowań do prawdziwego QE. Ton protokołu wskazywał na pilną potrzebę przywrócenia płynności w systemie bankowym.

Rozwój sztucznej inteligencji został podkreślony w protokole jako czynnik aktywnie redukujący presję inflacyjną. Był to niezwykle optymistyczny dokument opublikowany w czasie, gdy rynek desperacko poszukiwał makroekonomicznego kierunku. Określanie czasu wybicia z linią trendu BLS

Kaspa:
Kaspa radziła sobie w tamtym tygodniu najlepiej na rynku. Kluczowym sygnałem technicznym zapowiadającym wzrosty Kaspy było przebicie linii oporu BLS.

Kalendarz wydarzeń makro

Te wydarzenia makroekonomiczne będą miały istotny wpływ na kierunek rynku. Wraz z wycofywaniem się z rządowych procedur odmrażania gospodarki, inwestorzy instytucjonalni oczekują jasności sytuacji makroekonomicznej. Każde wydarzenie będzie analizowane za pomocą skali ruchomej, aby ocenić sentyment danych. 🗓️1 grudnia • Zatrzymanie QT i aktywacja łagodnego QE (Obecnie)

- FED oficjalnie zatrzymuje wyczerpywanie się bilansu, przerywając QT.

- Rozpoczyna się łagodne QE, gdy rozpoczną się inwestycje w obligacje skarbowe, zwiększając płynność o 20 mld dolarów miesięcznie.

- Dzięki temu po raz pierwszy od czasu pandemii COVID-19 w 2020r. nastąpiło odblokowanie realnej płynności finansowej. Oznacza to początek odwrócenia płynności w gospodarce USA, co bezpośrednio uderza w sektory RWA i stablecoinów, a także w poszczególne projekty: ONDO, STBL, USDY, USD0 i WLFI. Ten katalizator jest strukturalnie byczy w perspektywie długoterminowej. Możliwe, że płynność napłynie do obligacji skarbowych przed obniżką stóp procentowych (już nastąpiło, patrz tutaj: x.com/Peter90Marco/s…) podobnie jak rynki zachowują się podczas dużych aukcji obligacji skarbowych. To odciągnęłoby kapitał instytucjonalny od kryptowalut i przeniosło go na obligacje skarbowe w ciągu najbliższych 10 dni.

Głosowanie MSCI - scenariusze

Głosowanie 15 stycznia niesie ze sobą szeroki zakres możliwych wyników. Od organów regulacyjnych zezwalających na ograniczoną integrację, przez spółki pro-krypto oznaczone jako obarczone wysokim ryzykiem, po dające pełne zielone światło, które otwiera drzwi do większej adopcji kryptowalut na Wall Street. W tym wpisie wyłożono, jak każdy wynik wpłynie na rynek kryptowalut. 🟢🟢Silny Pozytywny • Pełna zgoda
MSCI w pełni obejmuje amerykańskie akcje kryptograficzne COIN, MSTR, MARA, RIOT itp.

- Akcje spółek z ekspozycją w kryptowalutach odnotowują wzrost presji zakupowej, co wywołuje efekt koła zamachowego i powoduje wzrost cen kryptowalut.

- Płynność poprawia się

- Akcje spółek z kryptowalutami zyskują legitymację

- Bitcoin i altcoiny mają silny wzrost

To najbardziej byczy scenariusz.

Głębokie nurkowanie • Głosowanie MSCI 15 stycznia • Podwyżka stóp BOJ

Rynek najwyraźniej już wycenił możliwość usunięcia spółek z ekspozycją na kryptowaluty z głównych indeksów, co stworzy możliwy arbitraż.

Jak wygląda luka w wycenie MicroStrategy:

- Kapitalizacja rynkowa: 49 mld USD

- Posiadane BTC : 649 870 BTC

- Wartość BTC: ~54 mld USD

Arbitraż, może rozpocząć przyszły rajd. Jeżeli głosowanie MSCI nie przejdzie (za co trzymam kciuki) to dostaniemy katalizatory: wymuszona ponowna wycena akcji MicroStrategy i zniesienie arbitrażu pomiędzy obecną wyceną akcji a wartością posiadanych BTC Arbitraż wyceny stwarza okazję do konsolidacji na poziomie Wall Street, gdzie większe firmy kryptowalutowe mogą przejmować firmy w tarapatach, których wartość księgowa jest wyższa niż bieżąca wycena ich akcji.

Protokół FOMC:
kluczowe notatki • skala • podsumowanie.

Wczoraj opublikowano protokół FOMC, zawierający szczegółowe informacje na temat sposobu, w jaki FED planuje poradzić sobie z obecnym kryzysem płynności. Ogólnie rzecz biorąc, ton jest wyraźnie optymistyczny, co jest zgodne z wieloma punktami dyskusji podkreślanymi w celu wywołania pozytywnej reakcji w kryptowalutach. Kluczowe notatki:

Najważniejsze treści w kontekście kryptowalut tak naprawdę są zawarte w pierwszych stronach. W odniesieniu do nich będą przedstawione punkty skali i implikacje do krypto.

Strona nr 1

Grudniowa obniżka stóp procentowych pozostaje zgodna z harmonogramem , a wielu członków zarządu wyraziło obawy dotyczące trwającego kryzysu płynności i jego wpływu na grudniowe posiedzenie jako całość. Na pierwszej stronie zauważono, że inflacja w dalszym ciągu spada, co potwierdza grudniową prognozę obniżki stóp procentowych.

Strona nr 2

Strona druga szczegółowo opisuje presję płynnościową, z jaką borykają się banki. Banki płacą wyższe stopy procentowe pożyczek, a żaden z nich nie dysponuje wolnymi środkami pieniężnymi. Banki zaczęły opóźniać płatności, aby oszczędzać pieniądze, a w miarę zaostrzania się warunków coraz więcej instytucji było zmuszonych do zaciągania pożyczek. Ogólnie rzecz biorąc, sygnały te pokazały, że płynność staje się niezwykle ograniczona.

W odpowiedzi członkowie zarządu omówili wstrzymanie QT 1 grudnia i przyznali, że rozpoczęcie QE jest ostatecznie jedynym sposobem rozwiązania obecnego problemu z płynnością.

Sygnał dołka na BTC.

Tygodniowy stochastyk znajduje się w pozycji pełnego swing low, co jest tym samym sygnałem, co poprzednie trzy dołki Bitcoina. Podstawą tego technicznego dna jest kryzys płynności, ale sytuacja obecnie zmierza w kierunku rozwiązania. Ostatnim razem, gdy rząd zamknął działalność w 2019r. BTC zajęło około 30–60 dni, aby osiągnąć znaczącą poprawę cen.

BTC Stoch RSI 1W: Prawdziwa bessa zaczyna się, gdy Rezerwa Federalna przechodzi na restrykcyjną politykę monetarną, a jej najsilniejszym narzędziem do tego jest zaostrzenie ilościowe (QT). W ostatnich dwóch cyklach Bitcoina oba szczyty rynku miały miejsce dokładnie wtedy, gdy FED zainicjował QT. Dziś mamy odwrotną sytuację, FED aktywnie przesuwa się z QT w kierunku QE. Potwierdza to, że obecne warunki to nie jest szczyt rynku napędzany tą samą polityką monetarną jak w poprzednich dwóch cyklach.

Omówienie FOMC minutes 19 listopada

Protokół z posiedzenia FOMC będzie zawierał szeroki zakres sygnałów, niektóre optymistyczne, inne pesymistyczne. Niedawno widzieliśmy, jak protokół z 8 października ujawnił kryzys płynności tuż przed gwałtownym załamaniem.

Formalnie ogłoszono wstrzymanie QT. Początkowo przewidywano, że protokół będzie miał charakter optymistyczny, jednak dokument ten może rozszerzyć dyskusję na temat kryzysu płynności, podobnie jak publikacja z 8 października.

Ta "kartka w kalendarzu" stanowi strefę zwrotną, może stanowić punkt wejścia do krótkiej sprzedaży lub katalizator odwrócenia trendu w górę, w zależności od tonu dokumentu. Punkty do omówienia:

1⃣ Potwierdzenie wstrzymania QT i kryzys płynnościowy

- FED potwierdzi wstrzymanie QT.

- FED omówi, czy banki nadal dysponują wystarczającą ilością gotówki i czy rynki zaczynają odczuwać napięcia w związku z ograniczeniem płynności.

- Reinwestowanie w bony skarbowe to cichy sygnał łagodnego QE mającego na celu przywrócenie płynności.

- Płynność repo (między bankami) będzie kluczowym punktem zainteresowania. Gdy rynki repo ulegają zacieśnieniu, oznacza to, że bankom zaczyna brakować gotówki, a FED musi interweniować, aby zapobiec kryzysowi.

Wpływ zalegających wypłat na kryptowaluty.

Shutdown administracji USA to zła wiadomość, choć większość negatywnych skutków została już uwzględniona w cenach. Na tym etapie każdy kolejny dzień, w którym rząd jest zamknięty, tylko zwiększa skalę wpływu jakim jest ponowne otwarcie. Im dłużej trwa zamrożenie płynności, tym silniejsze staje się odwrócenie sytuacji, przekształcając ostateczne ponowne uruchomienie rządu w kluczowy katalizator rynkowy zarówno dla rotacji kapitału instytucjonalnego, jak i detalicznego.

Skupić się na nadchodzącym Pivocie

Głównym katalizatorem obecnej wyprzedaży krypto na rynku jest niska płynność, wynikająca głównie z zamknięcia rządu USA. To zakłócenie ograniczyło przepływ kapitału w systemie bankowym. Przy niskiej płynności market makerzy i instytucje mają szerokie możliwości zwiększania zmienności, eliminowania nadmiernie lewarowanych pozycji i obniżania cen.

Paliwo z MBS na miękkie QE.

Na posiedzeniu FOMC Powell omawiał korekty bilansu Rezerwy Federalnej i rzuciło się w oczy kluczowe zdanie. Szczegóły te mają znaczenie dla zrozumienia skali nadchodzących zmian w polityce.

Nitka uwag Powella ws. QT.

Od 6:10 Kluczowym terminem użytym przez Powella było “agency securities”, odnoszące się do papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które FED zaczął kupować po krachu na rynku nieruchomości w 2008r.

Wyniki spotkania FOMC

Powell potwierdził, że zacieśnianie ilościowe oficjalnie zakończy się 1 grudnia, zaledwie za 30 dni. Zauważył również, że FED ostatecznie rozpocznie luzowanie ilościowe (QE), politykę niezbędną w sezonie altów. Skok zmienności w połowie spotkania.

Na początku spotkania rynki kryptowalut charakteryzowały się dużą zmiennością w dół.
Główną przyczyną tych wstrząsów są rynki walutowe.