BCRA lleva comprados 621mm en octubre, superando el ritmo de la segunda quincena de septiembre. Se da contra todo pronóstico, ya que se esperaba mayor demanda por importaciones por el solapamiento de esquemas de autorización de importaciones, y por aquellos importadores que pospusieron operaciones por la baja del impuesto país. Qué está pasando? Abro hilo: Se complementan principalmente dos factores: bancos con mayor cantidad de depósitos en USD para prestar, debido al efecto blanqueo, y una tasa implícita USD linked muy positiva, armada con sintético (compra de Lecap + futuros). Tal como muestra @SalvadorVitell1, copio su gráfico con la evolución de esa tasa implícita y la correlación con el desempeño del BCRA en el MULC.

Me preguntaron mucho como es el tema del canje de billetes, y donde tienen los bancos los usd de los depositantes. Voy a explicar un poco como es el esquema. Primero y principal: los bancos tienen contabilidad bimonetaria, en donde $ y moneda extranjera se llevan por separado. En ambos esquemas los bancos tienen cartera activa (colocaciones), y pasiva (depositantes). En lo que respecta a moneda extranjera, su posición positiva no puede exceder el 5% de su RPC (responsabilidad patrimonial computable). O sea, tienen un límite para quedar comprados.

Las trabas al dólar ahorro, o los allanamientos en cuevas es intentar tapar el sol con la mano. Además, suman temor, y confusión en la gente. Hay cantidad de pesos emitidos, y nadie los quiere. Sin un cambio de expectativas el único camino es que suban los t.c. paralelos. El volumen de operatoria en el blue viene creciendo considerablemente, Pymes para conseguir el beneficio del ATP (tienen un tope de facturación, relacionado con facturación anterior) vuelcan aún más su facturación al negro. Esto implica múltiples perjuicios para el estado:

Resumen:
-A los 30% del impuesto solidario se le suma retención de ganancias / bs personales del 35% (hoy queda en 130 aproximadamente lo que anula, por ahora, el rulo con el blue, pero le va a generar presión alcista).
-Gastos con tarjetas en usd se descuentan del cupo de 200. Estos gastos tienen también la retención antes mencionada, pero no tienen límite, si se gasta por encima irá a cuenta del cupo de futuros meses.
-Parking para transferencia de títulos 15 días hábiles (hay que ver norma de CNV, pero yo entiendo que no rige para la compra de usd).

La comunicación 7001 de BCRA no diferencia personas humanas de jurídicas, por lo que quien haya COMPRADO mep en los últimos 30 días no podrían comprar los 200 usd, ni hacer consumos con tarjetas en usd. 1- El control por ddjj lo deberían hacer por ahora bancos y casas de cambio, los brokers no deberían limitar la operatoria el lunes.
2- La norma no establece nada para la venta de mep. Por lo qué por ahora no habría impedimento en comprar los 200, hacer parking y vender mep.

Hace mucho que no se leían cosas tan erradas en Twitter como ayer. Muchos anuncios y eso lo exacerbó. Que lo de fijar la tasa de pasivas era para que suba la badlar: El piso es para depósitos de personas humanas, de menos de 1 mm (la badlar es promedio de pf superiores a 1 mm). Que prohibir las cauciones a los bancos es para que no se apalanquen comprando dólar mep (esta fue graciosa): los bancos no toman pesos para comprar dólar mep, tienen acceso al dólar oficial, y tienen tope de la PGNME.

#AF20 El (posible) rendimiento va de la mano del riesgo. Parece obvio, pero la codicia a veces no lo hace tan claro. Hace varios días muchos vienen, de manera irresponsable, asegurando que se paga, hoy incluso varios daban a conocer cifras de adhesión a la licitación falsas. Esto vuelve a dejar en evidencia que los que aseguran esos supuestos datos no hacen más que vender humo, o comprar pescado podrido. Ambos casos son nefastos. Pero, en definitiva, cada cual es responsable por sus inversiones.

#Dolar Le empiezan a llevar usd de la postura al BCRA (60.35), por ahora 12 millones. #Dolar Llevaron los 50 millones y por el momento el BCRA no vuelve a poner la postura.

#Dolar Por ahora sin crawling peg: la postura de 50 millones al mismo precio que ayer. #Dolar #Bonos #Merval Apertura.

#Dolar La postura que estaba hace varios meses en 59.99 ahora el BCRA la pone en 60.07. #Dolar Operado en 60.01 (+0.10%).

#Dolar #Bonos #Merval Apertura. Arrancan tomadores los usd (aunque aflojando algo desde la apertura), blue por el momento sigue igual. Bonos para abajo. En el mayorista, por ahora, únicamente la postura de 50 mm del BCRA en el offer. #Dolar #Bonos #Merval Algo más firme el mayorista, con 47 millones operados únicamente. Bolsa, CCL y Blue prácticamente igual al cierre del viernes.

#Dolar Va a ser muy raro empezar a ver pizarras con 20 pesos de spread, encima con 200 usd de tope para la compra. Pero bueno... Argentina. También es increíble la cantidad de tipos de cambios distintos, anda a explicárselo a un extranjero. Para los que viajan, que conviene hoy en día: pagar con débito en usd, directamente de la cuenta de usd (no debería cobrarles el impuesto), o en efectivo.

#Dolar #Bonos #Merval Apertura. #Dolar #Bonos #Merval Firme el Merval. Usd bolsa y CCL estables, blue estuvo más firme y ahora aflojando un poco.

#Dolar #Bonos #Merval Siguen subiendo de manera violenta los bonos, contra muchos pronósticos. #Dolar #Bonos #Merval Firme el blue ahora, en 75.00 operado. Bolsa y CCL por debajo del blue, pareciera que alguno está desarbitrado. Merval firme también hoy.

#Dolar #Bonos #Merval Apertura. #Dolar #Bonos #Merval Subiendo usd bolsa y ccl, luego de las medidas anunciadas. En el mayorista por ahora solo vende el BCRA.

#Dolar #Bonos #Merval Apertura. Subiendo con fuerza dolar bolsa, ccl y blue (creo que excesivo lo del blue, por ahora se corren los vendedores, pero debería aflojar en un rato). #Dolar #Bonos #Merval Aflojando algo el blue ahora. 52 millones operados en el mayorista, volumen relativamente bajo. Bonos bajando, y Merval en pesos subiendo por efecto usd bolsa.

#Dolar #Bonos #Merval Apertura. Se desplomó el blue. Bajando también dolar bolsa y ccl. Bonos y acciones para arriba. Por ahora, otra vez mercado mata el consenso con respecto al discurso de ayer (o por lo menos el consenso tendencioso del mundo financiero de Twitter). #Dolar #Bonos #Merval Se operaron 111 millones en el mayorista. Se desploman dolar bolsa y ccl. Merval en pesos cayendo por esta variable, en usd subiendo. Bonos para arriba, ahora con fuerza.

#Dolar #Bonos #Merval Apertura todavía nada operado en el mayorista, la postura de los 50 millones desde temprano. Lo que todavía no mandaron es el mensaje informativo de la licitación de Leliq. Seguiremos igual? Cambiaran el piso de 63%? #Dolar #Bonos #Merval Arrancan bajando con fuerza dolar bolsa, CCL, Blue y futuros de usd. Ya informaron la licitación de Leliqs, por el momento seguimos igual: piso en 63.00%.

#Dolar La nueva gestión del BCRA por el momento no pone la postura de los 50 millones en 59.99. Se viene un nuevo saltito del tipo de cambio mayorista? En 60.50 venden 1 millón. Los futuros ayer se anticipaban a esta posibilidad. #Dolar Falsa alarma que asustó a unos cuantos: Ahora ponen la postura de 50 millones, se ve que llegó algo demorada la respuesta a la mesa de que hacía al respecto jejje.

#Dolar #Bonos #Merval Apertura. #Dolar #Bonos #Merval Se operaron 102 millones en el mayorista. Aflojando con fuerza el blue ahora. Bonos para arriba, acciones no terminan de definir tendencia.

#Dolar #Bonos #Merval Apertura. #Dolar #Bonos #Merval 126 millones operados en el mayorista.