1/11-
Bankacılık sektörünün bilançosunda 1 trilyon 749 milyar₺ tutarında TL cinsinden menkul değer bulunmaktadır (02 Haziran).

Bu menkul değerlerin 945 milyar₺’si itfa edilmiş maliyet, 804 milyar₺’si gerçeğe uygun değeri üzerinden değerlenmektedir. 2/11-
Bankacılık sektörünün 1 trilyon 749 milyar TL tutarındaki TL menkul değerlerinin 487 milyar₺’si repo ve teminata konu olmayan serbest kıymetlerden oluşmaktadır.

1/4- TCMB TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalelerine 2017 yılında başlamıştı. TL uzlaşmalı işlemlerin TCMB rezervine etkisi yok. Vade sonunda ödemeler TL üzerinden yapılıyor. 2/4- TCMB 2018 yılında BİST VİOP nezdinde TL uzlaşmalı vadeli döviz işlemlerine başladı. İhalelere sadece yetkili bankalar katılabilirken, BİST’teki işlemlerden hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılar faydalanabiliyordu.

1/4-
Firma ve bireysel kredilerde takipteki alacak oranlarının arttığı dönemler👇 2/4-
📊Takipteki alacak oranları

👉Firma
2008: %3,7
2009: %4,9

👉Bireysel
2008: %3,7
2009: %6,0

📊Takipteki alacak yıllık artışı (2009)
Firma: %41,1
Bireysel: %86,5

📊Faizler

👉Ticari kredi
2008: %18,7
2009: %14,1
2010: %8,9

👉Tüketici
2008: %20,6
2009: %17,8
2010: %12,5

1/4-
Dış denge ve fiyat istikrarı için finansal koşulların sıkılaşması, kredi artışının ve harcamaların yavaşlaması gerekiyor. Halbuki…

Kredi-Mevduat faiz farkları çok düşük seviyede hatta negatif bölgede👇 2/4-
TL krediler hızlı artıyor👇

1/7-
07 Nisan haftası rezerv, para banka, menkul kıymet, faiz istatistikleri👇 2/7-
Brüt rezerv: 121,1 milyar$
Haftalık fark: -1,3 milyar$
Yıl sonuna göre fark: -7,6 milyar$

Net rezerv: 13,8 milyar$
Haftalık fark: -4,7 milyar$
Yıl sonuna göre fark: -13,8 milyar$

Net rezerv-swap: -47,1 milyar$
Haftalık fark: -4,2 milyar$
Yıl sonuna göre fark: -3,7 milyar$

1/6-
Basındaki haberlere göre TCMB’nin bağışı bu yıla ait bir gider değil 2022 yılı karının doğrudan depreme tahsis edilmesiymiş. Hazine’ye Nisan’da genel kurul sonrası ödenecek temettünün bir kısmı buraya tahsis edilmiş.

TCMB’nin temettü dağıtımını özetleyelim👇 2/6-
Temettü dağıtımı kanunla düzenlenmiş.

Hisse nominal değeri üzerinden %6 ilk temettü tüm hissedarlara

İlk temettü düşüldükten sonra en çok %5’i, iki aylık maaşı geçmemek üzere mensuplara

%10’u ihtiyat akçesine

Yine %6 oranında ikinci temettü

Kalan Hazine’ye ödeniyor.

1/5-
Hazine borçlanıp harcama yapsaydı
Banka bilançosu
Aktif
Tahvil +100₺
Pasif
Mevduat +100₺
olacaktı.

Kısaca “para yaratılmış” olacaktı.

Şimdi bir de Hazine’nin borçlanmadığını finansman ihtiyacının merkez bankası bağışı ile karşılandığını düşünelim.👇 2/5-
Bağış merkez bankası için bir gider. Karı düşer. Analitik bilanço gösteriminde iç varlıklar artar.
İç varlıklar +100₺
Rezerv para +100₺

Banka bilançosunda ne olur?
Aktif
Rezerv para +100₺
Pasif
Mevduat +100₺

Bakın iki durumda da mevduat (para) yaratılmış oluyor.

Fark?

1/12
Bankacılık sektörü 2022 yılı değerlendirmesi👇 2/12-
Sektörün toplam aktifleri %55,7 artarak 14,3 trilyon₺’ye yükselmiştir. TL aktifler %85,8 artarak 8,3 trilyon₺’ye ulaşmıştır. TL aktiflerin toplam aktifler içindeki payı 9,4 puan artarak %58,1 oranında gerçekleşmiştir.

1/17-
Kamu açıkları, tahvil alımları, para yaratma üzerine👇 2/17-
1. Durum
Bankalar tahvil alır, Hazine harcar 👉 Bankaların aktifte tahvilleri, pasifte mevduatı artar.

Banka bilançosu
Aktif
Tahvil +100₺
Pasif
Mevduat +100₺

1/12-
Hisse senedine dönüştürülebilir tahvil değerlemesi ve muhasebesi örneği👇 2/12-
Örnek:
Nominal değer = 1.000₺
Kupon oranı= %10
Alış fiyatı = 1.000₺
Vade= 3 yıl
Dönüştürme oranı = 20 adet
Dönüştürme fiyatı = 50₺
Dönüştürme değeri = 50₺*20 adet = 1.000₺
Dönüştürme özelliği olmayan düz tahvilin getirisi= %15

1/8-

Kasım’da aylık fiyat artışı %2,9 oldu.

2011-2020 tarihsel ortalamasının 2,3 puan üzerinde gerçekleşti.

Son üç ayda aylık fiyat artış ortalaması %3,2, Temmuz’dan itibaren %2,7.

Bu aylık artışların yıllıklandırılmışı sırasıyla %45,4 ve %37,1.

TÜFE aylık farklar👇 2/8-
%3’e yakın aylık fiyat artışına rağmen yıllık tüketici enflasyonu Ekim’de %85,5 ile zirveyi gördükten sonra Kasım’da %84,4’e geriledi.

Aylık artışlar son 3 aydaki gibi tarihsel ortalamanın 1,8 puan üzerinde gelirse yıllık enflasyon gelecek yıl Mart’ta %46,5’e gerileyebilir.

1/4-
Bugünkü ikinci yüzyıl sunumlarından alabildiğim bazı mesajlar👇

Para politikasının normalleşmesi yetmez, para politikasının kurumsallaşmış makro ihtiyati politika çerçevesi ve rezerv yönetimi ile desteklenmesi gerekir. 2/4-
Bütçe disiplini yetmez vergi kompozisyonu değişmeli, adil bir vergi sistemi oluşturulmalı, etkinliği ölçülebilen bir teşvik sistemine geçilmeli, sosyal yardımlar kurumsallaşmalı.

1/4-
Kasım dış ticaret verileri👇
İhracat artışı yavaşlıyor. 2/4-
Yıllık ihracat👇

1/5-
Dört grafikle yıllıklandırılmış 13 haftalık kredi artışları (25 Kasım)👇 2/5-
TL firma: %77,6 ↔️

1/4-
Bankacılık sektörünün 1986’dan itibaren aktif karlılığı👇 2/4-
Bankacılık sektörünün 1986’dan itibaren özkaynak karlılığı ve ortalama yıllık enflasyon👇

1/5-
25 Kasım haftası kredi ve mevduat verileri👇 2/5-
Toplam kredilerin yıllık artış oranı %55,2’ye geriledi. Gerileme kur etkisinden. Kur etkisinden arındırılmış olarak bakıldığında yıllık artış oranı %35 ile yataya yakın.

1/12
BIST 100 ve ABD Doları/TL riske maruz değer (RMD)👇 2/12-
BİST100 günlük standart sapma (252 gün): %2,0

1/7-
Dış denge👇 2/7-
Cari işlemler dengesi (12 aylık, Eylül): 39,2 milyar$
Enerji hariç: +38,2 milyar$
Altın ve enerji hariç: +48,8 milyar$

1/10
Haftalık para banka ve menkul kıymet istatistikleri👇 2/10
Ticari kredi faizi⬇️

1/6-
BIST’te fiyat/kazanç oranı şu anda 7 kat yani kazanç/fiyat oranı %14,3. K/F oranının tarihsel ortalaması %8,8 (2012-2021). Ancak bu oranı risksiz reel getiriden çıkarıp bakmak gerek.
Hisse senedi risk primi %6,9, tarihsel ortalaması ise %5,3.
Aşağıda ayrıntılı veriler👇 2/6-
📊Hazine yurtdışı $ tahvil ihraçlarının ortalama getirisi

2012: %4,9
2013: %4,3
2014: %5,8
2015: %4,7
2016: %4,9
2017: %5,7
2018: %6,3
2019: %6,4
2020: %5,6
2021: %5,6
2022: %8,7*
*Son ihraç %10.
2012-2021: %5,4

1/8-
1923-2022 temel göstergeler👇
*2022 için OVP verileri kullanıldı. 2/8-
Büyüme, enflasyon, ihracat/ithalat, bütçe dengesi/GSYH ortalamalar👇