1/
2020 Ağustos ayında Ankara'da bizi kırmayarak kahvaltı davetimizi kabul eden Tacirler Yatırım CEO'su Okan Bey ile kahvaltı notlarımı paylaşıyorum.

- Öncelikle kendisi oldukça alçak gönüllü bir insan. Ayrıca güven veren bir kişilik. Sosyal medyada ise neredeyse hiç yok. 2/
- Fonu yönetirken kendi paralarını yönetir gibi davrandıklarını, zarar edilen günlerde cidden mutsuz olduklarını samimiyetle ifade etti.

- Fon yönetiminde en çok dikkat ettikleri noktanın geri çekilmelere karşı fonu korumak olduğunu belirtti.

Çok kullanışlı ve ücretsiz yatırım kaynakları:

1- Yahoo Finans - finance.yahoo.com
2- Fool.com
3- Finviz.com - hisse senedi taraması yapmak için çok iyi
4- SEC EDGAR veri tabanı sec.gov/edgar/searched… 5- gurufocus.com / whalewisdom.com - büyük yatırımcılar ne alıyor

Takip edilebilir:

Dorsey Asset Management
Akre Focus
Duquesnse Family Office
Polen Capital

Son beş-altı ay için kendi kendime yazıyorum, sesli düşünüyorum:

1- Kasım başında ağırlıklı olarak TCD, TKF ve YAY fonlardaydım. O dönemde BIST TUM çok iyi yol aldı. Portföy fena bir performans göstermedi. TCD ağırlığım yüzde 75'e kadar çıktı bir ara. 2- Ocak sonu BIST 120 binlerde iken risk azaltıp fonu çeşitlendirmeye karar verdim. Dolar 6 TL altındaydı, NASDAQ fonlarını yüzde 40 civarına çektim, TKF aldım, TCD payını epeyce azalttım.

1- Uzun süredir yazmadım, bir güncelleme geçeyim.

AFT fonu dolar 6.60 iken, YAY fonu da dolar 7.10 iken sattım.

Dönen parayla ETF almıştım, ancak ortaya çıkan reel bir yatırım için kaynak ayırmam gerekti.

Mevcut döviz seviyesi nedeniyle döviz yatırımlardan çıktım. 2- Son 6 ayda yaptığımız ikinci reel yatırım oldu. Bu ortamda riskli mi, evet. Potansiyeli olmasa bu yeni yatırımı yapmazdım.

Son durumda TKF fon yüzde 65, TCD fon yüzde 35 ağırlıkta. Başka bir fon tutmuyorum.

Selamlar arkadaşlar,

Güncel portföy dağılımım şu şekilde.

AFT yerine NASDAQ ETF lerini ekledim.

Eklediğim ETF ler: ARKW, IGV ve VGT.

Bizim NASDAQ fonlarının TL getirisine yakın dolar getirisi sağlayanlar var...

YAY Fon yerine de önümüzdeki dönemde bu ETF'leri alacağım. ETF'leri alırken başka bir ülkedeki fona yatırım yaptığınızı unutmayın.

Fonun batma durumu olursa para gidebilir.

Sağlam ETF'leri seçmeniz gerekiyor yani, batma ihtimali çok az olmalı.

1- İki hafta önce AES petrol fonuna yatırım yapmıştım.

Ancak terslikler peşimi bırakmadı, NASDAQ fonu satıp (sattığım gün yüzde 5 düştü) AES almıştım (aldığım gün yüzde 10 arttı, ayrıca 4 günde dolar da yüzde 4 arttı).

Bu fonu herşeye rağmen yüzde 5 artıyla sattım. 2- Petrol ile ilgili öğrendiklerim:

Petrol spot olarak alınıp satılmıyor. Future sözleşmeler ile alınıp satılıyor. Bu da fiyat dalgalanmalarını tam olarak yansıtmıyor.

Foreks üzerinden alsanız, o da en yakın vadeyi alıyor ve vade sonunda sonraki vadeye geçiyor.

Bugün devlete yaptığımız ödemeler:

- SGK Ödemeleri - 3 çalışan için 4000 TL (ayrıca önümüzdeki ay için gelir vergileri yaklaşık 2500 TL)
- Bağkur Ödemesi - 1000 TL
- İki ayrı ofise ait kira stopajları - 1000 TL

Yarın ev sahiplerine yapacağımız ödemeler:
- 4000 TL. Devlet bizden önce IBAN attı...

Teşvik alacağı için SGK'ya kaç aydır dilekçe veriyoruz, sözde bu ay SGK ödemesi çıkmayacaktı!

Bizim işimiz özelinde kısmen evden çalışmak mümkün.

Hadi biz dayanırız, işlerimizde kayıp olsa da çok kötü değil.

Ya diğer işletmeler ne yapacak?

1- Geçen ay TCD Fon ağırlığımı azaltmış, yerine döviz artışı riski ve ülkeye özgü riskler nedeniyle Nasdaq fonlarını artımıştım. Ayrıca küçük hisse rallisinin bitebileceğini düşünmem nedeniyle TKF fon almıştım.

Her iki risk gerçekleşti. Kurlar arttı, küçük hisseler sert düştü. 2- Geri çekilmeler olabileceğini düşünsem de, olayın son 2 haftadaki boyutlara gelebileceğini değil ben, en iyi porföy yöneticisi de düşünememiştir.

Koronavirüs konusu ise iyice büyüdü/büyütüldü. Üzerine petrol sorunu da eklendi.

Bana göre bu iki sorun da geçici ve abartılı.

1- Bugün piyasalar açısından tarihi bir gündü.

İşin tuhaf tarafı, kim neyi neden alıyor, alıyorsa neden alıyor, satıyorsa neden satıyor hiç bakan yoktu. 2- Kendi adıma, trade ederek en iyi kazancı sağladığım, ama ona rağmen temettüsü için uzun vade tuttuğum bir senedin yüzde 16 eksi yapması nedeniyle kısmen eksi biten bir gün oldu.

1- Bugün 2008 yılından beri görülmeyen bir volatilite ve belirsizlik ortamı bulunuyor.

En son yaptığım fon dağılımındaki düzenlemeden beri bir değişiklik yapmadım.

Yüzde 10 alım, yüzde 80 sabır, yüzde 10 satım kısmının yüzde 80'lik bölümünde bulunuyorum :)) 2- Sonrası için beklentim nedir:

- Kısa vadeyi bilemem ama (muhtemelen psikolojik olarak yıpratma devam eder) orta ve uzun vadede Türkiye piyasası için düşük faiz ortamı ve ucuz petrol olumlu olur.

Coronavirüs konusunda şu ana kadar kanıtlanmış vaka olmaması da olumlu.

1- Portföyümün son halini yazayım:

Hali perişan tabii, o ayrı konu :))

Dağılımı ise şöyle:

- Yüzde 34 TKF
- Yüzde 23 TCD
- Yüzde 18 AFT
- Yüzde 14 YAY
- Yüzde 4.5 TTE
- Yüzde 4 Trade
- Yüzde 2 Türev Ürünler: BIST, Nasdaq, DAX, DJI, S&P, büyük bankaların alım varantları. 2- Yukarıdaki fon için vadem 5 yıl ve üzeri. Yani bir nevi emeklilik fonum denebilir.

Bu fonlarının tümü son 5 yılda yüzde 200 ile 300 arasında getiri sağlamış fonlar. Yüzde 94'lük kısım burada. Düşse de kafam rahat.

Yüzde 6 lık kısmı ise trade ediyorum. Bu kısım daha volatil.

1- Bugün beni arayan, nolcak diye soran, hatta portföy büyüklüğü nedeniyle benim için kendisine üzüldüğünden çok üzülen arkadaşlar, sizinle şunu paylaşayım:

static.seekingalpha.com/uploads/2020/2… 2- Piyasalarda bu türde sallantılar oluyor. Hem yurt içinde, hem yurt dışında belirli yükselişler sonrasında düzeltmeler, sert inişler yaşanması doğal.

3- Birkaç gün önce NASDAQ aya mı gidiyor tweetleri vardı. Son bir yıldaki yükseliş düzeltme yaptı, yapıyor.

1) Daha önce kaçırdıklarımı yazayım:

LOGO - 4 TL (yüzde 3-5 ile sattım, 18 ayda 52 TL oldu)
THYAO - 4.54 TL ("guru" bir arkadaş "spek var, daha da düşecek" dedi, aynı fiyattan sattım, demeseydi de yüzde 5-10 karla satardım muhtemelen)

Epeyce yüklü alımlar yapmıştım.

https://twitter.com/LukeNewmark/status/1228700974367334400

2) THYAO 18 ay sonra 20 TL oldu, sonra 11 TL ye kadar düştü.

Bir ara borsa işlem hacminin binde birini yaptım. Rakam çok büyük olmasa da, al-sat 10 kere yaparsanız baya hacim oluyor :))

Yatırımcıların yüzde 90'ı bu şekilde kar edemez.

Ben geri kalan yüzde 10'da değilim.

1- Eurobond fonları hakkında gelen bir soru oldu.

Basitçe anlatmaya çalışayım:

Eurobond fiyatı iki şeyden etkilenir:

1- Döviz kuru (dolar veya euro cinsinden eurobondlar mevcut).
2- Piyada faizinin seviyesi.

Son 3-4 ayda döviz kurları arttı ve faizler ciddi oranda düştü. 2- Bu nedenle hem döviz kuru, hem de düşen faiz oranı nedeniyle eldeki eurobondların fiyatı artmış oldu.

Bundan sonraki dönemde faizlerde hızlı bir iniş olması ihtimali oldukça zayıf. Bu nedenle bu faktörle eurobond fiyatları aynı hızda artmaz.

Dün bir arkadaş DM atmış, demiş ki bu fonlar (herhalde TCD fonu kast ediyor) milim milim gidiyorken bu yıl coşmuş, dolar bozup borsaya girenler mi var demiş.

Yanıtlayım:
Ben bir fonu almadan önce o fonun nasıl yönetildiğini incelerim. Daha önce de bir fon almıştım, ismini yazmayım, gittim fon yöneticisiyle oturdum tanıştım.

Fon yöneticisinin hedefi enflasyonu 5-10 puan aşmak. Bunu ben de yaparım, 5-10 hisse seçip beklesem zaten temettüsü ve getirisi yüzde 30-40 yapar. Bekleyebilir miyim, bu ayrı bir konu :))

Deniz Yatırım tarafından hazırlanan 2020 strateji raporunu çok beğendim.

@orkungodek ve ekibinin eline sağlık.

Bağlantıyı şurada bulabilirsiniz:
denizyatirim.com/Sites/1/upload… Bazı satırbaşları şöyle:

- Türk hisse senedi piyasasını 2020 yılı içerisinde en avantajlı varlık grubu olarak değerlendiriyoruz.
Beklenti: 12 aylık dönemde 145.000

Ocak'taki hızlı yükseliş biraz arayı kapatmış olsa da, 2019 yılında epey geri kalmışız şu grafiğe göre:

Bu hafta Ekonomist dergisinde TEFAS fonlarıyla ilgili haberler var.

Tacirler Portföy Kıdemli fon yöneticisi TCD Fon için "2019 yılında nispeten küçük ve orta ölçekli, makul değerinin altında işlem gören ve yüksek büyüme potansiyeli olan hisse senetlerine ağırlık verdik" demiş. Tacirler Portföy Genel Müdürü Okan Alpay da TPF Fon için şunları söylemiş.

Bir arkadaş TEFAS fonu nasıl alınır, fon alırken bilmem gerekenler nelerdir diye sormuş.

1- TEFAS fonu her bankadan ve bildiğim kadarıyla aracı kurumlardan alınabilir.

Fon İşlemleri kısmında genelde bankalar kendi fonlarını satmak istediğinden, bulmanız biraz zor olabilir. Küçük bir araştırma yaparak bulursunuz.

2- Fon işlem saatleri genellikle gündüz 09.00 ile 17.00 arasında oluyor. Her fonun izahnamesinde belirtilen bir saat dilimi vardır. TEFAS sitesinden detayını bulabilirsiniz.

3- Tek bir fon almanızı önermem.

Dün akşam Bloomberg HT'de @barisesen Küresel Piyasalar programında Işık Ökte "Ben temettüsü için hisse senedi alırım diyen yanıma gelsin" dedi. Epeyce bir esprisi oldu, keyifli bir programdı. Birkaç ekstre atan, ben temettü yatırımcısıyım diyen de oldu. Kendim de dahil, piyasayı fazla yakından izliyoruz. Her an her şey olabiliyor ülkede, dolayısıyla tetikteyiz.

İyi niyetli, gerçekten yatırımcının yanında olan @TGDTGD_Taner , @derinhisse , @orkungodek , @Piri_KAPTAN , @Halil_BUHUR beylere de teşekkürlerimi ileteyim.