In het pre-euro tijdperk, kende de EU een monetaire rekeneenheid, een soort voorloper van de euro. Die rekeneenheid heette European Currency Unit, de ECU. Toen in de jaren 90 werd besloten dat er een gemeenschappelijke munt zou komen, moest die natuurlijk ook een naam hebben. 1/n Frankrijk toonde zich heel pragmatisch en stelde als naam de ecu voor; het was als een bekende term immers. Natuurlijk, Frankrijk had het liefst een Europese franc ingevoerd maar dat zou natuurlijk nooit kunnen, dat wist Parijs ook. De ecu, dat lag echter voor de hand. Dat was2/n

'Trump wint in de VS, vreemd, immers de economie is sterk.' Dat hoor ik de laatste tijd vaak. Het lijkt vreemd maar is het eigenlijk niet. De verdeling van de economische koek, dát is de verklaring. Ondanks de prima draaiende economie, merken velen er barweinig van, zeker... Met de hoge inflatie van de afgelopen jaren, mede doordat de Fed die niet stevig genoeg durfde/durft aan te pakken. En dát weer is geen toeval maar gevolg van de Nixon-schok uit 1971. Vandaar mijn boek 'Keerpunt 1971'. Als je de gevolgen van dat besluit tot op de dag van...

Op deze dag, 26 september, in 1945 verklaarde de toenmalige minister van Financiën Lieftinck alle gulden bankbiljetten ongeldig! Dat was de operatie die hij ‘De Grote Veldtocht’ noemde; het doel was enerzijds de tijdens de oorlog enorm toegenomen geldhoeveelheid te reduceren (dat vormde een behoorlijk inflatiegevaar) en anderzijds om de woekerwinsten van zwarthandelaren, vooral in de hongerwinter, af te pakken.
Iedereen moest zijn/haar bankbiljetten naar de bank brengen en storten op een geblokkeerde bankrekening. Alleen wie vervolgens kon bewijzen

Op deze dag in 1927 werd Paul Volcker geboren. Paul zou uitgroeien tot de meest onafhankelijke, meest gerespecteerde en beste centrale bankier ooit ter wereld. Ik had het voorrecht om hem sinds 2007 vrijwel elk jaar te spreken, ik vloog naar NYC speciaal om met hem, in alle rust, over monetaire en economische zaken in de VS en de wereld te spreken en terug te blikken op het verleden en wat we daaruit konden leren. Het waren onvergetelijke en onbetaalbare gesprekken waar ik veel van heb geleerd. Paul was o.m betrokken bij, imho, hét belangrijkste ...

Ik weet het, vrijhandel is niet bepaald populair tegenwoordig. Dat neemt echter niet weg dat vrijhandel te prefereren is boven géén vrijhandel! Waarom, daar had ik het gisteren over in 'Macro met Mujagic' op @BNR



Vrijhandel, en daarmee ook kapitalismebnr.nl/column/economi… en vrijemarktwerking, zijn niet populair omdat die de schuld krijgen van allerlei misstanden, van toegenomen ongelijkheid, het feit dat velen niet of nauwelijks rond kunnen komen, dat de inflatie hoog is etc. De waarheid is echter dat al die zaken veroorzaakt zijn doordat

Op deze dag, 53 jaar geleden, steeg bij het Witte Huis de presidentiële heli op, met daarin president Nixon, MinFin Connally en Fed-voorzitter Burns. Een andere heli, met daarin o.m. Paul Volcker, was al in de lucht. Het was het begin van een v/d belangrijkste gebeurtenissen... ...in de economie sinds de uitvinding van het geld. Het was een besluit dat 2 dagen laten de wereld voorgoed en ingrijpend zou veranderen én tot op de dag van vandaag voelbaar is. Ik schreef er dit boek over, 'Keerpunt 1971' (inmiddels 9de druk).

bol.com/nl/nl/p/keerpu…

13 juli 2016: uitreiking eerste exemplaar van 'Boeiend en geboeid: een monetaire geschiedenis van Nederland sinds 1814/1816' aan de president van De Nederlandsche Bank, Klaas Knot , in de Portrettenzaal van DNB.

Knot zei toen in zijn toespraak onder meer:



"Een van de dingen die mijn voorganger Jelle Zijlstra vaak zei, ‘gij kent dag nog uur, maar uiteindelijk zal liquiditeitsverruiming altijd tot inflatie leiden. Die les en dat nadrukkelijk onder het voetlicht brengen is zeer belangrijk en daar draagt jouw...

De Zwitserse centrale bank verlaagde vandaag de rente met 25 bp, naar 1,25%. Dat kon ze op een verantwoorde manier doen omdat de Zwitserse inflatie, na de recente lichte STIJGING 1,4% bedraagt. In 2025 komt die naar verwachting uit op 1,1% en in 2026 op 1,0%. De geldontwaarding in Zwitserland sinds 2021 piekte overigens op ca. 3,5% (ter vergelijking: in de eurozone op ruim 10%). Zwitserland onderstreept in de afgelopen jaren weer eens dat het een verstandige mix van economisch, financieel en monetair beleid voert. Die zeer oude track record is de reden

De ECB heeft, imho, sinds 2021 vijf grote fouten gemaakt:

1) 'inflatie is tijdelijk', ook toen vogels in de lucht wisten dat dat nergens op sloeg --> daardoor te laat rente gaan verhogen

2) de rente niet voldoende verhoogd

3) te vroeg gestopt met verhogen

4) 'rente gaat... ...in juni 2024 omlaag' belofte gedaan

5) door (4) de rente te vroeg verlaagd

Daar kan de 6de fout bij komen als de bank de rente in juli weer verlaagt.

Het zijn te veel, te grote fouten om het op 'waar gewerkt wordt...' te gooien. Eerder kan men over incompetentie dan wel...

Regelmatig kreeg ik de vraag waarom ik waarschuwde voor inflatiegevaar en krijg ik nu de vraag waarom ik erop hamer dat centrale banken de inflatie voldoende stevig aanpakken. De redenen zijn dat ik enerzijds hoge inflatie (en zelfs hyperinflatie) heb meegemaakt en dus uit eigen ervaring weet wat te lang te hoge inflatie doet, niet alleen met een economie maar met een samenleving. Te lang te hoge inflatie zorgt voor economische, politieke en maatschappelijke instabiliteit, met alle gevolgen van dien op al die terreinen. De tweede reden is dat ik als...

De ECB waarschuwt in een rapport ervoor dat onverantwoord hoge staatsschulden in veel eurolanden en gebrek aan aanpak die te verlagen, voor financiële instabiliteit kan leiden. Het is zeer verstandige waarschuwing van de bank. Te hoge schulden hebben heel wat ongewenste... ...bijeffecten. Als (te) hoge schulden iets goeds voor de economie zouden zijn - en (te) lage dus slecht - dan hadden landen als Italië of Griekenland sinds 2008 sterke eurolanden moeten zijn, toch? En bv NL een uiterst zwak land! Mijn vrees is alleen dat de ECB vooral zal ...

(Structurele) inflatie = (structureel) vraag > aanbod. Is al sinds 70s zga elk jaar het geval. Een belangrijke, om niet te zeggen dé, reden = er wordt te veel geld gecreëerd. Daar zijn centrale banken voor verantwoordelijk, via (te) ruim (rente)beleid. (Heeft alles te maken met.. 15 augustus 1971 --> ). Als vraag > aanbod zorgt dat ervoor dat er te veel geproduceerd wordt (bedrijven willen immers voldoen aan de vraag want dat is winstgevend. Dat op zijn beurt betekent overmatig gebruik van grondstoffen, land, natuur in het algemeenbol.com/nl/nl/p/keerpu…

Altijd lachen, mensen die bv hoge huren in onze steden wijten aan te veel marktwerking ofwel de onzichtbare hand. In werkelijkheid is de onzichtbare hand op veel markten, lang niet alleen op de huurmarkt, al een lange tijd vervangen door maar al te zichtbare hand van de overheid. Op macro-niveau speelt dit ook: kapitalisme en vrijemarktwerking krijgen de schuld van toegenomen ongelijkheid, inflatie etc terwijl je eigenlijk nauwelijks van kapitalisme kunt spreken, gezien de mate van inmenging en omvang v/d overheden. Is niet iets van post-corona oid maar

Met de nog steeds te hoge inflatie in de EU en de VS én recent gepraat over 'oorlogseconomie', wat ik vertaal als zich voorbereiden op een langdurige oorlog, en mbt inflatie, de centrale banken die ondanks vele inflatierisico's binnenkort hun rentes gaan verlagen, moet ik denken aan de schrijver Hemingway, die ooit schreef: 'The first panacea for a mismanaged nation is inflation of the currency; the second is war. Both bring temporary prosperity; both bring permanent ruin. But both are the refuge of political and economic opportunists.' Oftewel,

Het uit NL afkomstig ECB-bestuurslid zegt dat je bij de ECB niets te zoeken hebt als je niet vindt dat de bank klimaatbeleid moet voeren. Diegenen die er al werken en dat niet vinden, moeten 'gereprogrammeerd' worden. Dat heeft niets te maken met verscheidenheid van meningen nastreven, diversiteit en inclusief zijn, waar de bank prat op gaat maar is je reinste discriminatie als u het mij vraagt. En voor mensen thans werkzaam bij de bank een soort verkapt dreigement. En dan te bedenken dat de beste man een JURIST is! Het is ook minachtig voor wat

Onlangs gaf bijna 1 op de 3 Amerikanen jonger dan 55 aan te verwachten nooit met pensioen te gaan (bron: Ipsos/Axios enquete). De belangrijkste reden zei 75% van hen dat ze het zich niet kunnen veroorloven.

Als je erover nadenkt, is het treurig. Na 50 jaar van enorme technologische vooruitgang én globalisering, zaken die een echte stijging van welvaart voor iedereen hadden moeten betekenen, menen velen niet met pensioen te kunnen (en dan zijn er nog velen die 2 of meer banen moeten hebben om rond te komen!) gaan. Wat dat mij zegt, is dat

353.000 nieuwe banen in de VS in januari dit jaar. Dat aantal kun je niet anders beschrijven dan met 'wow'. Het werkloosheidspercentage bleef onveranderd op 3,7%, loonstijging versnelde iets (stijging lonen > inflatie). Ik moet nog in de vele arbeidsmarktcijfers achter deze headlines induiken, maar even een paar snelle observaties:

1) ben benieuwd of dit cijfers in feb/maart omlaag bijgesteld zal worden (zou niet ongewoon zijn).

2) werkloosheid kan zo laag zijn omdat steeds meer Amerikanen 2 of meer banen nodig hebben rond te komen. Als dat een

In een campagne ihkv werken bij De Nederlandsche Bank, stelt die deze vraag (zie foto). Antwoord is niet moeilijk: zet je in voor een sterke euro, geen zwakke. Dat zorgt zga automatisch voor lage inflatie. De sleutel is: houd de geldhoeveelheid onder controle! Ook: overheidsfinanciën moeten gezond zijn. Zéker DNB moet dit weten, gezien de NL monetaire historie. In 2016 heb ik die lessen voor het gemak voor een ieder in boekvorm verzameld. Eerste exemplaar werd uitgereikt bij DNB, aan Klaas Knot. Trouwens, een verslag daarvan kunt u...

Zwitserland had de laagste inflatie in Europa in 2022, met een piek op 3,5% (in eurozone piekte de inflatie iets boven de 10%). Waarom? Dat heeft meerdere redenen, zoals dat ca. 90% v/d de energie kernenergie is c.q. opgewekt wordt door waterkrachtcentrales in het Alpenland. Ook de sterke frank hielp want daardoor werd import niet (veel) duurder, net als het feit dat winkeliers gebonden zijn aan regels bij prijswijzigingen. Ook energiebedrijven hebben met regels te maken. Maar wat ook opvalt - en ertoe doet! - is dat waar in de eurozone sinds begin 2014

Ik kan er zoooo van genieten, een mooie paper over economische of monetaire geschiedenis. Zoals eentje dat ik onlangs las, over papiergeld.
De Yuan-dynastie in China was de eerste die papiergeld als enige betaalmiddel gebruikte. Dat gebeurde tussen 1260 en 1368. Het is daarmee een mijlpaal in de monetaire historie van de wereld.
Dat experiment mislukte uiteindelijk. Waarom, dat levert aardige en nuttige inzichten voor hier en nu, eeuwen na het Yuan-experiment.
In het begin ging het prima, toen papiergeld gekoppeld was aan zilver. Vanaf ca. 1270 begon

Als ik, zoals vandaag, kritiek heb op de ECB, dan is dat omdat ik meen dat er veel op het spel staat, zoals de Europese samenwerking. De steun daarvoor kalft af als inflatie te lang te hoog blijft terwijl de ECB zich bezig houdt met andere zaken, zoals klimaatbeleid. Geschiedenis is bezaaid met voorbeelden van economische, politieke en maatschappelijke instabiliteit als gevolg van langdurig verkeerd financieel en monetair beleid. Ik uit kritiek op onder meer de ECB, niet omdat ik hoop dat er van alles en nog wat op het continent zal falen, zoals de euro,