Resumo semanal: forte queda no Brasil e mercados globais com alta de taxas de juros e aumento do risco de recessão.

#IBOV -5,4% -> 98,825 pts
#CDI Jan/31 -0,2bps -> 12,69%
#DOLAR +3,3% -> R$5,33

Maior alta 📈: #QUAL3
Maior queda📉: #VIIA3 Câmbio e juros

O Dólar fechou a semana com alta de +3,33% em relação ao Real, em R$ 5,15/US$. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 apresentou quera de -0.2 bps na semana, atingindo 12,69%.

Raio-XP: Um raio-X no valuation da Bolsa.

A Bolsa no Brasil segue atrativa em diferentes métricas.

Siga o fio 🧶 1. O Brasil está barato quando comparamos com sua própria média histórica:
Atualmente, o Preço/Lucro do índice Ibovespa negocia a 6,8x – um desconto de -40% em relação à média histórica dos últimos 15 anos em 11,3x.

📉 -10% em 3 dias 📉 Isso foi o que o Nasdaq caiu em apenas 3 sessões

O tamanho e rapidez da queda chamam muito a atenção, e muitos investidores se perguntam se a Bolsa americana já marcou fundo?

Alguns motivos que merecem atenção, no curto e médio prazo: 1) Preço: o tamanho do estrago em preços foi grande, principalmente dentro dos índices.

Muitos de vocês já viram esse gráfico, com o % alto de ações no Nasdaq que já caíram mais de 50-70% do pico.

Dia de reunião do Fed e Copom, um fio sobre o novo paradigma.

Mudança de regime: desde a crise de 2008, quase todos os problemas que o mundo enfrentou foram combatidos da mesma forma: com mais estímulos monetários e fiscais, mais endividamento e mais impressão de moeda.

🧶 1/n Vivemos em um cenário onde os Bancos Centrais se tornaram os “super-heróis” dos mercados, prontos para salvar a todos quando um vilão se aproximasse.

A pandemia marcou o auge dessa política - mais de US$25 trilhões em estímulos no mundo e expansão do balanço dos BCs em $10tri.

Choque de oferta, e por que você tem que se preocupar com isso?

No dia 06 de outubro de 1973, o Egito e a Síria iniciaram um ataque à Israel, durante as celebrações do feriado judaico de Yom Kippur.

1/n… 🧶 Como retaliação ao apoio americano e da Europa ocidental à Israel durante a guerra, que ficou conhecida como “a guerra do Yom Kippur”, os países do Oriente Médio interromperam o fornecimento de petróleo para os EUA e para vários países europeus.

Alguns gráficos 📊 do Financial Times sobre os mercados em 2020/21:

1/8: Os Bancos Centrais expandiram seus balanços em U$8 trilhões em 2020, e 2021 o JPM espera mais US$5 trilhões- ou seja, as impressoras seguirão ligadas. 💰💰 2/8: o rali desde os lows no fim de Março foi muito forte em todas classes de ativos. Liderança para Small Caps americanas e Tech, >80% de alta desde que o Fed fez o anuncio da bazooka em 23-Março.

A VOLTA DA INFLACAO? QUAL DELAS?
A roda dos mercados desde o início da Pandemia. BCs imprimem dinheiro novo e governos aumentam estímulos: US$18tri desde Março, 21% do PIB global. Aumento da oferta de $ nos EUA subindo +23% vs. 2019, o maior aumento desde os anos 60... (segue) Onde vai parar esse $ novo? Nos títulos de Renda Fixa dos governos. O rendimento dos títulos de 10 anos de vários países está em: EUA 0,65%aa (era c2% em Jan), Suiça (-0,47%), Alemanha (-0,45%), França (-0,13%), Japão 0,01% etc...

"Ações vão performar melhor que os bonds de 30 anos que estão rendendo 2%a.a, vão performar mais que o caixa que está em baixo do seu colchão” #brka #WarrenBuffett #berkshire2020 “As pessoas acham que já que as ações são listadas, que você tenha que ter uma opinião sobre o preço delas minuto a minuto. Isso (olhar o preço todo dia) não existe quando você tem uma fazenda.” #brka #WarrenBuffett #berkshire2020

PARA ONDE VAI O DÓLAR?
1/10: Vou começar essa thread dizendo que é quase impossível prever movimentos de curto prazo no câmbio e NÃO é o que eu pretendo aqui. Como aprendi há muitos anos no mercado, a melhor previsão para o câmbio futuro é o câmbio spot. Dito isso... 2/10: ...É importante analisar o que levou o Dólar-Real para o nível de 5,55. Além dos fatores domésticos do Brasil, em 1º lugar é importante lembrar que o dólar está forte contra TODAS as moedas em 2020, em especial frente as moedas de Emergentes.