Como viver de renda... sem dividendos?
A maioria dos investidores acha que renda passiva vem só de dividendos pingando na conta.
Mas dá pra viver de renda e ver o patrimônio crescer, sem receber 1 centavo.
Veja essa carteira com 4 ETFs de acumulação de estratégias distintas. Premissas:
- Investimento inicial: R$ 1.000.000,00
- Período 2006-2025.
- Alocação de 25% em cada ETF: LFTB11, IMAB11, DIVO11 e IVVB11.
- Renda projetada: 5% ao ano
- Estratégia: resgates anuais, ao invés de dividendos
Sim, você iria vender 5% do seu patrimônio todos os anos.

Simulei uma carteira com 25% CDI, 25% IMAB, 25% IDIV e 25% S&P500. Depois, fui adicionando pequenas "doses" de Bitcoin (1% a 5%).
O objetivo: medir o impacto real dessa alocação no retorno total do portfólio. Seguem os resultados abaixo... Simulei também aportes mensais de R$1.000 nas diferentes carteiras. A carteira sem Bitcoin teria acumulado cerca de R$518 mil, com TIR de 14,3%.
Já a carteira com 5% em Bitcoin chegaria a R$762 mil, com TIR de 19%. Uma diferença significativa, mesmo com uma alocação pequena.

Se você está na fase de acumulação, prefira ETFs de acumulação.
ETFs que distribuem dividendos sofrem IR de 15% na fonte. Mesmo reinvestindo, o impacto existe: no caso do DIVD11, seu patrimônio ao fim de 12 anos seria 12,56% menor comparado a um ETF que acumula internamente. DIVO11 e DIVD11 seguem exatamente a mesma estratégia. A única diferença é o tratamento dos proventos.
DIVO11 acumula e reinveste 100% internamente.
Já o DIVD11 distribui, e você só consegue reinvestir 85% , após o IR de 15% na fonte.
É esse atrito que reduz seu retorno composto.

Os ETFs Irlandeses acabam sendo uma das formas mais acessíveis e baratas para quem busca blindagem patrimonial, diversificação global porém com uma certa facilidade sucessória sem a necessidade de estruturas mais caras e complexas. Vou te explicar o que são e como funciona... ETFs Irlandeses não são ETFs que investem na Irlanda e sim que são domiciliados na Irlanda. A Irlanda é considerado um paraíso fiscal na Europa e por isso os fundos domiciliados nesse país possuem certas vantagens tributárias. Mas como nós brasileiros podemos acessá-los?

A renda fixa tem um papel importante dentro de uma carteira de longo prazo. No quadro abaixo você pode ver como foram as piores quedas, o tempo necessário de recuperação e a volatilidade anual de 10 diferentes alocações entre S&P500 e Renda Fixa Brasileira nos últimos 22 anos. Esse é o tipo de simulação que tenho feito para meus clientes para buscarmos a melhor relação risco retorno de um portfólio com base no objetivo e principalmente perfil de risco do investidor.

A cota do ETF SPY, que replica o índice S&P500, valorizou de $210,57 para $660,79 (com dividendos reinvestidos) e U$554,32 (sem dividendos reinvestidos) uma diferença de $106,47, porém nesse período o valor total pago de dividendo por cota foi de U$56,45. Como isso é possível? Isso acontece por causa do efeito composto: quanto maior o patrimônio, maior o impacto dos juros ao longo do tempo. Taxas, resgates, impostos e não reinvestimento de dividendos reduzem seu patrimônio e, com isso, diminuem diretamente o CAGR (taxa de crescimento anual composta)

Abaixo o desempenho do preço dos imóveis nos últimos 17 anos no Brasil. O FipZap é um índice que acompanha o preço da oferta, ou seja os valores anunciados, o IVG-R é um índice oficial do BC com base no valor dos imóveis usados de garantia num processo de alienação fiduciária. Interessante observar o "platô" no gráfico entre 2013 e 2020. Quando adicionamos alguns indicadores financeiros como CDI (Taxa livre de Risco) e IMAB(títulos públicos protegidos da inflação) o resultado chama atenção.

O IMAB5, índice que reúne títulos Tesouro IPCA, rendeu 1125,1% nos últimos 21 anos — o equivalente a IPCA+6,34% ao ano. Um resultado interessante, risco controlado e fácil de replicar. Ainda assim, a maioria dos investidores não consegue esse retorno. Explico… Replicar esse índice é extremamente simples, ETFs como B5P211, com o custo extremamente baixo, fazem isso por você, mas qual a dificuldade então dos investidores?

Se você tivesse investido R$1.000.000,00 de reais em Agosto/94, pós plano real, num fundo global de ações e efetuado resgates anuais de 4%, de forma a gerar renda passiva, tanto seu patrimônio como sua renda teria mantido o mesmo poder de compra nos últimos 30 anos.... O gráfico anterior mostra a evolução tanto do seu patrimônio como da sua renda, que iniciou em R$3.333,33 (4% de R$1.000.000,00) e foi sendo reajustada pela IPCA chegando a valores atuais de R$25.841,26...

Se você tivesse aportado 1 salário mínimo desde Agosto/94 até Dezembro/2024 no índice S&P500, teria acumulado no período R$ 2.034.133,85. Essa é uma das formas mais realistas de você fazer projeções de acúmulo de patrimônio para aposentadoria, vou te explicar... 1 salário mínimo em Agosto/94 tinha o valor de R$64,79, se você tivesse feito essa mesma simulação acima considerando aportes de R$1.000,00, significa que você teria começado a aportar um valor equivalente a 15,3 salários mínimos vigentes na época. Loucura não?

Será que o juro real no Brasil e o IPCA compensam a desvalorização da nossa moeda frente ao dólar? Fiz um exercício comparando primeiramente nosso CDI dolarizado com títulos pós fixados americanos nos últimos 10 anos...Veja o gráfico abaixo... Ele mostra o retorno ao ano através de janelas móveis de 12 meses, podemos observar uma certa ciclicidade, o CDI dolarizado, teve desempenhos superiores a um investimento simples nas taxas de juros americanas em 51% do tempo.

Os ETFs Irlandeses acabam sendo uma das formas mais acessíveis e baratas para quem busca blindagem patrimonial, diversificação global porém com uma certa facilidade sucessória sem a necessidade de estruturas mais caras e complexas. Vou te explicar o que são e como funciona... ETFs Irlandeses não são ETFs que investem na Irlanda e sim que são domiciliados na Irlanda. A Irlanda é considerado um paraíso fiscal na Europa e por isso os fundos domiciliados nesse país possuem certas vantagens tributárias. Mas como nós brasileiros podemos acessá-los?

Somente em 2024 o dólar teve uma alta 25,9%. Mas afinal o que influencia a cotação do dólar perante ao real ? Por que você deveria considerar ter parte do patrimônio dolarizado ? Vou tentar responder essas perguntas e fazer uma análise do histórico desde 1994....Vem comigo! Um dos principais fatores que fortalecem o dólar é o diferença de inflação, historicamente a inflação do dólar é menor que a inflação do real, isso tende a se ajustar no câmbio com o passar do tempo.
Desde 94 a inflação brasileira foi de 657% contra 112% da inflação americana.

Você não precisa necessariamente receber dividendos para gerar renda na sua aposentadoria! Veja no gráfico abaixo como um patrimônio de R$1.000.000,00 de reais teria se comportado desde 2004 em uma carteira 100% passiva 40/60 utilizando somente 3 ETFs de acumulação.... Na simulação anterior foi definido uma taxa segura de resgate anual de 4%, sendo assim sua renda mensal começaria em R$3.333 e atualmente seria de R$9.873, os reajustes apenas compensaram a inflação do período, sem ganho real. Seu patrimônio que era de R$1 milhão em 2004...

Utilizar instrumentos que possibilitam o adiamento do IR pode fazer uma diferença significativa no seu patrimônio acumulado ao longo do tempo. Umas das vantagens dos ETFs de renda fixa é a possibilidade de diferir o imposto devido, vou mostrar duas comparações... No gráfico abaixo temos a performance do IMAB5 nos últimos 20 anos, veja a diferença de patrimônio acumulado quando vc compara o investimento através de um ETF, onde o imposto é devido somente no vencimento, com um título de renda fixa onde o vencimento ocorre a cada 5 anos.

Como é precificado o Tesouro IPCA ? Na minha última postagem expliquei como funciona a precificação dos títulos prefixados. O Tesouro IPCA é considerado um título híbrido pois possui tanto uma componente prefixada como pós fixada. Vamos pegar como exemplo os títulos abaixo... O Título Tesouro IPCA+2029 possui como componente prefixada a taxa de 6,88% e como componente pós fixada o IPCA, ou seja, ele te remunera a inflação do período mais uma taxa real. Mas como saber quanto vou receber no vencimento?

HGBS11, segundo especialistas é um dos FIIs de tijolo de maior qualidade que temos e um dos mais antigos listados. Como foi seu desempenho comparado com o IMAB ? Começando pelo retorno acumulado bruto no período histórico desde 2007.
HGBS11 - 583%
IMAB - 547% Porém é importante lembrar que em torno de 85% dos retornos do HGBS11 vieram das distribuições, portanto são isentos de IR e 15% veio da valorização das cotas onde tem uma tributação de 20%, Já no IMAB todo ganho é tributado em 15%.

Day-trade talvez seja a maior ilusão vendida na redes sociais e vou te mostrar isso através de dados. O gráfico abaixo mostra o lucro de operações de day-trade de pessoas físicas de 2012 até 2018, agora compare esse mesmo gráfico com o próximo.... Lucro de operações de day-trade de pessoas jurídicas ou seja dos grandes institucionais. Vocês conseguem perceber a diferença ? Quem lucra com esse tipo de operação? Acho que nem precisa explicar muito, vamos abrir esses dados...

Você não precisa receber dividendos para ter uma renda passiva na aposentadoria. É exatamente isso que eu mostro no gráfico abaixo simulando uma carteira somente com ETFs de acumulação que não distribuem dividendos. Mas como eu vou gerar minha renda ? Com vendas anuais. Explico! Antes, para vc entender o gráfico anterior, eu simulei o comportamento de um patrimônio de R$1 milhão de reais, globalmente diversificado com ETFs, de 2003 até 2023, sendo que todos os anos eu literalmente vendia 5% dele para gerar minha renda passiva (ajustados pela inflação).

O poder dos aportes no crescimento do seu patrimônio. Entre Jan/22 e Abr/24 tivemos 2 topos históricos do ETF VT, vc poderia talvez pensar que ñ teve um retorno positivo nesse período. Porém ao considerar aportes regulares, você teria tido um retorno de 1.18% ao mês... Durante esse intervalo de 28 meses, você aportou R$1.000 mensalmente, totalizando R$28.000,00 e no final teria acumulado um patrimônio de R$33.390,00. Uma das formas de calcular o retorno do seu portfólio é considerar os aportes que você fez ao longo do tempo....

O que são fatores? Os fatores surgiram diante da necessidade de explicar retornos de portfólios de mercado. Antigamente se achava que o retorno de todas as carteiras estavam relacionados somente ao fator mercado ou seja ao Beta... Porém carteiras com o mesmo "Beta" acabavam tendo retornos diferentes e até o fim da década de 80 se atribuía isso a habilidade do gestor, em 1992 Eugene Fama (ganhador do prêmio Nobel de economia ) junto com Kenneth French publicou um artigo explicando...