De Overmars-jaren in 3 financiële grafieken: wat waren de belangrijkste eigenschappen van de enorme financiële groei?

Sportief succes zorgde voor inkomsten die meteen weer geïnvesteerd werden. Maar zo'n uitgavenpatroon is niet erg duurzaam.

En dat wordt nu nog gemerkt👇👇

1/x Nu de naam Overmars valt als mogelijke terugkeer, zullen voorstanders niet alleen wijzen op de sportieve successen, maar ook op hoe Ajax in die jaren een grote financiële voorsprong nam op de concurrentie.

En natuurlijk hoe dat na zijn vertrek stokte. Hoe zag dat eruit?

2/x

🧵Lees bij het persbericht over het Heitinga ook vooral tussen de regels:
Alex Kroes speelt het machtsspel slim.

De directie heeft heel expliciet steun aan hem betuigd waardoor Kroes nu zeker meer mogelijkheden heeft.
Hij moet het nu wel waarmaken.

Hoe dat tot stand kwam:

1/x Uit alle reconstructies, geruchten en berichten leek op te maken dat Kroes vooral voor Heitinga koos, omdat daar de sterke voorkeur lag van de RvC en Bestuursraad (en dus de Verenigingsleden).

Natúúrlijk droeg Kroes naar buiten uit dat dit een gezamenlijk besluit was.

2/x

🧵6 bestuurslagen en 9 andere weeffouten in de #Ajax organisatie.

De artikelen van ESPN en AD leggen het vergrootglas (wéér eens) op hoe de club bestuurd wordt.

Eigenlijk gaat het allemaal volgens het boekje maar de reglementen zélf zijn het probleem. Hier 10 voorbeelden👇

1/x Eerst kort over ESPN/AD a.k.a. Kroes vs. Blind.

De inzichten in de besluitvorming zijn allemaal volgens de interne reglementen en processen.

Op één *insinuatie* na: dat Blind iets 'doordrukt'.

Volgens reglementen mag dat niet. Daarom ontkent Blind. Juridisch verstandig.

2/x

De verlenging van Berghuis laat zijn afschrijving zakken van €1.375.000/jr naar zo'n €458K/jr.

Hieronder de laatste stand van zaken m.b.t. de totale afschrijvingen van #Ajax.

Lijkt erop dat het zo'n eenderde minder is dan afgelopen seizoen.

Meer over deze tabel hieronder. 1) Wat zijn alle kleurtjes en verschillende opmaak?

Vetgedrukt zijn alle huidige spelers en de afschrijvingsbedragen die voor dit boekjaar meetellen.

Cursief zijn verhuurde spelers; hun afschrijving telt 'gewoon' mee.

Blauw is staf. Grijs(blauw) vertrokken spelers (staf).

1/x

🧵Mocht er €30-35M voor Brobbey betaald worden, betekent dat:

€17.5-21.5M transferwinst
€1.5M minder salaris dit jaar (€3M/heel jaar)
€1.65M minder afschrijving dit jaar (€3.3M/heel jaar)

Grote vraag: zou er dan genoeg 'bezuinigd' is en dus ruimte voor aankopen..?

1/x Na de zomer was in de inschatting dat Ajax nog €5-10M moest/wilde besparen op salaris (op basis van "1/3e minder").

En qua afschrijving (transferlasten) dichtbij of net boven het (nieuwe EL-begrotings)doel zat.

Mutaties tot nu, Avila, Unuvar, Rensch, Regeer, betekenen...

2/x

🧵Rensch en de 'belastingtechnische redenen'; een recap.

Als het klopt dat zijn contractverlenging onmogelijk werd door gevolgen voor de belasting, wijst dat waarschijnlijk op creatieve constructies van #Ajax om het salaris aan te vullen.

Hieronder waaraan te denken👇👇

1/x De eerste gedachte is misschien dat dit een bruto/netto verhaal is. Ajax kan door de hogere belasting in Nederland niet matchen wat Rensch in het buitenland netto kan verdienen.

Lees je het bericht goed, dan lijkt dit niet het probleem te zijn. Er zou een akkoord zijn, ...

2/x

Hoe kan het nieuwe business model van #Ajax eruit komen te zien?

Eerste aanzet om af te stappen van de Champions League begroting:
➡️Europa League dekt salaris
➡️Transferuitgaven flink omlaag
➡️CL óf transferwinst dekt aankopen
➡️Stadionbezit als groeioptie

Meer in dit 🧵

1/x Niet geheel verrassend werd op de AVA gemeld dat er een nieuw business model de Champions League begroting uit de Overmars-jaren vervangt.

Afgelopen seizoenen werd er al meer aangekocht dan opgeleid met risico's van dien.

Tel de Diarra-zaak erbij op en dus moet het anders.

2/x

Of de transfers van Vos en Weghorst financieel met elkaar te maken hebben?

Niet zo rechtlijnig als gedacht, en er spelen andere factoren mee. Onder de tijdsdruk lijkt er bij #Ajax flink gepuzzeld te worden, met meer risico?

🧵Wat zeggen deze transfers over de situatie?👇

1/x De *transfersommen* van €3-5M voor Vos en "minder dan €5M" voor Weghorst zijn vergelijkbaar. Maar je kunt dit niet tegen elkaar wegstrepen.

Voor de boekhouding worden inkomende en uitgaande transfersgelden namelijk heel anders verwerkt.

Die 3M in is niet direct 3M uit.

2/x

De transfers beginnen op gang te komen, maar dat het zo rustig/moeizaam gaat, heeft ook te maken met de financiële regels in de Premier League.

In dit 🧵:
➡️ hoe het de transfers van Ajax beïnvloed
➡️ wat de regels inhouden
➡️ in hoeverre Ajax zelf eraan voldoet

👇👇

1/x De (deels) nieuwe Profit and Sustainability Regulations in Engeland, vaak 'PSR' genoemd, houden de gemoederen bezig.

De meeste grote clubs hebben er minder last van (Chelsea is een verhaal op zich), maar vooral de clubs eronder worden flink beperkt.

En dat raakt Ajax nu.

2/x

Het salaris bij Ajax moet drastisch omlaag, maar toch wordt er serieus gekeken naar spelers als Rugani en Sergi Roberto. Hoe valt dat te rijmen?

Het sleutelwoord is hier herstructurering.

Doel van Kroes: structureel kosten te verlagen. Hieronder drie onderdelen daarvan.

1/x Het huidige financiele probleem is dat structurele kosten te hoog zijn.

De vele aankopen zijn recent en dus nog lange, resterende contracten. Daarbij hoort jaren aan salarissen en afschrijvingen.

Het idee was dat te compenseren met CL en verkopen; beide afwezig dit jaar.

2/x

Traoré's keuze voor een 2-jarig contract zegt dat beide partijen dit in 1e instantie zien als tussenoplossing voor één jaar.

Niet raar en ergens is het een transfervrije versie van huren.

#Ajax bood naar verluid 2 of 3 jr aan, met welke verschillen in salaris en tekengeld?

1/4 Voor Ajax is een langer contract een langere kostenpost (salaris), maar minder afschrijving per jaar (tekengeld).

En na één jaar kan er eventueel meer transfergeld gevraagd worden.

Spreiding van (financiële) risico's.

Traoré verdiende iets van €3.5M; te veel voor Ajax.

2/4

Ajax gaat sinds de Overmars-jaren met 120km/u elke transferzomer tegemoet.

En altijd moet er veel meer verdiend worden dan er uitgegeven kan worden.

Dit jaar zijn er twee verschillen: een factor die het moeilijker maakt en een die het verzacht.

🧵1/x Met de CL-begroting is de gedachte al jaren dat men uitgaat van Champions League inkomsten, zelfs als er geen CL gehaald wordt.

Er moet altijd gezocht worden naar €100M; via Europa en/of *winst* op transfers.

Dus veel druk op de transferperiode, nog meer bij EL.

2/x

Financiële implicaties van Rugani <> Sutalo

Berichten zijn dat Ajax Sutalo graag van de hand wilt doen, en dat Rugani een van de kandidaten is om hem dan te vervangen.

Wat is er te zeggen over hun transfersommen, salarissen en begrotingsdoelen voor #Ajax?

1/x Eerst. Een transfer heeft qua begroting effect op drie potjes:

1⃣salaris
2⃣afschrijvingen
3⃣transferresultaat

Alles wijst erop dat Ajax 1⃣&2⃣ wil/moet reduceren. Dit uitdaging dit jaar is om voldoende 3⃣binnen te halen.

En dat terwijl de selectie verbouwd wordt.

2/x

Of Ajax Rosario en Weghorst *kan* betalen.

Korte antwoord: ja. Langere antwoord: het is meer wat #Ajax *wil* en welke (financiële) risico's ze wel of niet bereid zijn te nemen.

Ajax lijkt toch wat meer risico's te nemen dan misschien verwacht was.

Meer daarover in dit 🧵

1/x Eerst: wat is er te doen?

Zoals elke transferperiode moet er ruimte (aankoop+salaris) gemaakt worden voor noodzakelijke aankopen, want in het jaar ervoor is er max uitgegeven.

Enige significante toename in inkomsten kan komen uit deelname CL maar daar gaat Ajax al vanuit.

2/x

Met bijna één miljard in 10 jaar aan inkomende transfers en ruim 200 miljoen aan eigen vermogen moet #Ajax dit jaar toch flink bezuinigen. Hoe kan dat?

💰Over wat eigen vermogen is
⚖️Over verlies kunnen/mogen lijden
💸Over waar transferopbrengsten naartoe gaan
💶Over cash

🧵1/x Eerst: de neiging is om een bedrijf (Ajax) te benaderen als een huishouden op grote schaal: met bankrekeningen, geld in een portemonnee, maandelijkse rekeningen en vaste inkomsten.

Maar geldstromen, bezit, waardes, etc. zijn veel complexer en niet bepaald intuïtief, zoals…

2/x

Kroes zou geschrokken zijn van de financiën van Ajax en ook anderen zouden zorgen hebben. Terecht?

Wat is er te zeggen over de begroting van volgend jaar:

➡️budget voor aankopen pas na €50+M verkopen
➡️€30M kostenbesparingen nodig
➡️welke sterkhouder verkoop je?

🧵1/x Het startpunt voor volgend seizoen is het eindpunt van dit seizoen.

En dit jaar ia gekozen met een Champions League begroting te werken ondanks het niet spelen ervan.

Ajax gaf bij de halfjaarcijfers al aan dat 24/25 uitgegaan wordt van Europa League. Andere begroting dus.

2/x

Ajax kopen? Ze is $750M waard, de 26e meest waardevolle club, aldus Sportico.

Eigenlijk alleen relevant voor (potentiële) clubeigenaren, maar het geeft inzicht hoe de toekomst eruit kan zien.

En voor #Ajax lessen over: stadionbezit, salaris, transfers en beursnotering.

🧵1/x Eerst; de lijst.

Sportico is een Amerikaans, online medium over ‘the business of sports’.

Hun lijst van meest waardevolle clubs is een concurrent voor de bekendere (en eveneens Amerikaanse) Forbes lijst, die meestal eind mei komt. Die ze toevallig nét voor zijn…

2/x

De Beuker Challenge doorgerekend.

Dank voor inzendingen en discussies rondom het mogelijk nieuwe geraamte:

16 key/basis-/rotatiespelers + 8 high potentials

De 5 populairste heb ik doorgerekend op belangrijkste kaders.

#beukerchallenge

🧵1/x Eerst wat spelregels/randvoorwaarden.

Ik geef indicaties van gevolgen voor:
- afschrijving
- salaris
- transferresultaat (TR)

Transfersommen voor aankopen is giswerk, dus daarvoor een budgetindicatie.

Belangrijk: eerst de kwestie 'Champions League'-begroting of niet...

2/x

Is de situatie Kroes nu beslecht? Of toch niet?

Nu lijkt het alsof Kroes terug is; wel als TD ipv AD. Maar het woord ‘titulair’ is cruciaal.

Het betekent: hij heeft niet de volle bevoegdheid; voor besluiten heeft hij een volmacht nodig.

Dat kan grofweg 2 kanten op gaan.

🧵1/x Optie1⃣ Deze actie is puur een spel met functietitels.

Een bestuurder waar een onderzoek naar loopt m.b.t. handel in voorkennis, kan niet als hoogste bestuurder functioneren (statutair).

Dus is de oplossing om hem op papier minder macht te geven, maar in de praktijk...

2/x

Dit lijstje deed wat stof oplaaien, maar er zit wetenschap achter.

Kijk je verder dan het meest opvallende cijfer, dan vind je belangrijke voorspellers voor de hoogte van een transfersom:

➡️contractduur
➡️leeftijd
➡️ervaring

En ja, ook waarom Taylor zo hoog scoort.

🧵

1/x Eerst, vanwaar dit lijstje.

CIES Football Observatory post met regelmatig cijfers. Ditmaal voorspellingen voor de transfersom van spelers uit de 66 non-big-5-leagues.

Van Costa Rica t/m Portugal, League Two t/m Cyprus, etc.

Basis is een onderzoek naar de big-5-leagues.

2/x

De halfjaarcijfers van #Ajax vertellen ook meer over de uitgaande transfers van Mislintat.

Transferresultaat viel zo’n €10-15M lager uit dan verwacht.

Mogelijke oorzaken:
➡️Tekengelden
➡️Bonussen
➡️Geld intermediairs en speler

Hoe vergelijkt dit met Overmars (en H2)?

🧵

1/x Eerst: hoe zat het ook alweer?

Wat ‘verdiend’ wordt in een transferperiode is *niet* de som van de transfersommen (van bijv. Transfermarkt).

Transferresultaat (TR) is de uiteindelijke ‘winst’ die de club overhoudt aan de transfersom na alle kosten (incl. boekhoudkundige).

2/x