IMPOSTO DE RENDA NO EXTERIOR

Nesta semana a câmara dos deputados aprovou o PL que muda as regras do IR para quem investe lá fora.

Segue o resumo:
Antes de começar:

O PL 4173/2023 fala da tributação de investimentos no exterior feitos por pessoa física ou através de fundos usados por investidores com alto patrimônio (offshores, trusts etc).

Vou falar só das mudanças para os meros mortais pessoa física, ok?

Bora.

O PAPA do valuation, também conhecido como Damodaran, fez o valu da Nvidia.

Sim, a queridinha do momento.

Ela está cara ou é oportunidade? Conto nos próximos 12 tweets :🧵 Ele começa com uma panorâmica do setor da Nvidia (SEMICONDUTORES):

- começou a crescer nos anos 1980 com os PCs.
- lucratividade estável mas aumentando desde 2010
- as dominantes mudaram mto: só 02 continuam no top 10 desde 1990, Intel e Texas Instruments.

Entendendo o Mercado em 14 fotos

O banco JP Morgan publicou um estudo de 70 páginas sobre os mercados e a economia mundial. É uma AULA sobre economia e investimentos.

Eu resumi o estudo em 14 fotos. Vem comigo: A noite é curta (01/14)

Desde 1926, os ciclos de alta no mercado duraram 51 meses e renderam 162%, em média. Já os ciclos de baixa duraram 20 meses e renderam -41%, em média. A noite é curta no mercado americano.

Já tem zilhões de threads sobre a quebra do Silicon Valley Bank (SVB), mas um fato passou despercebido.

Ele é essencial para entender o que aconteceu com o banco. Vamos ver: O que aconteceu foi uma surpresa?

Ninguém fez esse questionamento. E ele mostra porque é importante conferir as informações direto na fonte.

Desde 24/02/2023 era possível saber que a situação do banco era MUITO perigosa. Por que?

Saiu a Carta aos Acionistas de 2022 escrita pelo Warren Buffett, o Oráculo de Omaha.

Bora para o resumo: Ele sempre começa a carta mostrando quanto as ações da empresa dele, a Berkshire Hathaway, renderam.

De 1965-2022 elas renderam 19.8% a.a. (contra 9.9% do SP500). Se a lenda rendeu 20%, desconfie de quem oferecer um resultado melhor.

Saiu a última carta do investidor lendário Howard Marks!

Até o Warren Buffett para tudo para ler!

Segue o resumo: Na carta o Howard conta que, desde que ele começou a trabalhar no mercado financeiro, no fim dos anos 1960, ele viveu 03 "viradas de chave". São elas:

Ela fabricou um avião que voou a 3500 km/h, considerado o mais rápido do mundo.

É, meus amigos. O avião é o SR-71 Blackbird. A empresa de hoje é a Lockheed Martin ( $LMT).

Segue o 🧵👇 O QUE ELA FAZ?

A Lockheed Martin é a maior empresa de defesa do mundo, com 114 mil empregados, dos quais 60 mil são engenheiros ou cientistas.

Ela atua em 04 segmentos: Aeronáutica, Mísseis, Asas Rotativas (helicópteros) e Espacial.

Em 2021 foram vendidos 1,5 trilhão de semicondutores.

Eles são o coração de todo aparelho eletrônico. Por isso que Intel, Samsung e TSMC brigam por esse mercado bilionário.

Mas hoje eu vou mostrar qual é a empresa que VENDE AS FERRAMENTAS nesse garimpo. Segue o fio: A empresa é a Applied Materials (AMAT).

Ela fornece as máquinas que a Intel, a TSMC e a Samsung usam p/fabricar os semicondutores (“chips”).

Além de máquinas, a Applied oferece serviços de otimização p/fabricantes de chips, além de material para a indústria de display.

Mundo real: pesquisas erraram o JB com desvio padrão de 4.09%.

A diferença mediana entre o real e as pesquisas foi de -5%.

(assumindo JB com 44% hoje) Lula:

Na semana passada o Luiz Barsi, o maior investidor pessoa física da nossa Bolsa, fez um podcast de 2 horas com o @ThiagoNigro

Ele falou sobre 6 empresas da B3.

O que ele disse? Segue o fio: @ThiagoNigro PARANAPANEMA (PMAM3)

Essa faz tempo que ele tem.

“Além de ter uma atividade perene, ela vislumbra um futuro promissor com o carro elétrico, que vai aumentar o consumo de cobre.”

Há quem diga que o Warren Buffett faz valuation de cabeça, sem usar calculadora ou excel.

Como eu ACHO que ele faz - e você pode fazer: Valuation = quero dizer "fluxo de caixa descontado", que é você pegar todo o dinheiro que uma firma vai gerar p/você e descontar para o valor que esse $ teria hoje.

Para esperar receber grana, o investidor exige um prêmio, que é pagar menos p/receber essa grana futura.

Desde 2005:

-- A Weg rendeu mais de 4.000%
-- A Amazon rendeu mais de 13.000%
-- A Apple rendeu mais de 25.000%

Quem investiu nelas desde 2005 ficou rico, independente do preço. Mas será que o preço não importa ou a pessoa deu sorte?

Segue o fio: Imagina que você descobriu uma empresa pequena que no último ano produziu $100 milhões de lucro.

E todo ano o lucro dela aumenta 20% e é reinvestido no negócio.

Só que tem um problema: hoje ela negocia a 60x o lucro ( = 6BI) 🤯🤯

Compra ou passa?

04 livros (e uma dica) para quem quer investir por conta própria

Para você não ficar confuso com tantos livros, podcasts e vídeos de investimentos, separei 04 livros (e uma dica) PRÁTICOS que vão te ajudar a investir direito. Um tweet p/cada livro.

Segue o 🧵: O Jeito Warren Buffett de Investir

Por que:
-- mostra como o investidor + famoso da História pegou o melhor de cada filosofia de investimentos.
-- te mostra o valor da paciência e da postura de sócio (não torcedor, viu?).

O futuro da Weg

Simulei como ficaria a cotação da Weg em 2026, assumindo mesmo n. de ações em circulação e mesma dívida/ebitda atuais.

Os cenários eram:
- Growth do EBITDA entre 10-40% ao ano. E,
- ev/ebitda em 2026 entre 10-45.

As cotações possíveis em 2026: PS: foram feitas todas as combinações possíveis entre "growth do ebitda" e "ev/ebitda de saída".

Em 2007, o melhor investidor da História mostrou ao mundo dois tipos de ações que ele ama e um tipo que ele tem pavor.

Vem comigo 🧵👇 Naquele ano, Warren Buffett escreveu em sua tradicional carta aos acionistas uma lição sobre como encontrar empresas maravilhosas para investir seu capital.

A lição se chama: “Empresas - A Maravilhosa, a Boa e a Terrível”

Começando pela Maravilhosa:

Sabia que um dos indicadores + importantes das empresas da Bolsa é calculado (quase sempre) de forma errada?

O indicador e o jeito certo de fazer a conta 👇 O ROA (traduzido como rentabilidade do ativo) mede quão eficiente são os ativos de uma empresa p/gerar lucro.

Afinal, ativo é “investimento” que a empresa faz esperando obter um lucro que supera o custo de aquisição do ativo.

A fórmula + comum é:

“Todos querem saber o que vai mudar nos próximos 10 anos, mas quem quer saber o que não vai mudar nos próximos 10 anos?”

Foi respondendo essa pergunta que Jeff Bezos criou uma das empresas que mais geraram valor na História humana.

A resposta em 03 palavras: Economia de Escala Compartilhada.

Conforme uma empresa cresce, os custos fixos são diluídos e seu poder de barganha c/fornecedores aumenta.

Isto faz com que uma empresa comum tenha expansão de margens e do lucro.

Mas a empresa do Jeff Bezos não é comum.

Ações de dividendos protegem da inflação?

Seguindo a sugestão do @geraldoburigo, eu estudei as 10 ações + importantes do Índice de Dividendos (IDIV).

Nos últimos 10 anos, quais superaram a inflação? @geraldoburigo Primeiro, as ações estudadas: são as top 10 do IDIV de hoje.

(o certo seria fazer com as top 10 do IDIV de 2012, eu sei...)

São elas: VALE3, VIVT3, BBSE3, ITSA4, CMIG4, B3SA3, PETR3, BBAS3, ELET3, BBDC3.

Aproveitando a conferência anual de acionistas do Warren Buffett que está acontecendo hoje, quero contar um dos maiores erros do Warren...

... e o que você pode aprender com ele. Segue o fio 🧵 Warren Buffett tinha 4% da Disney em 1967.

Um ano depois, ele ZEROU a posição e ficou de fora do maior conglomerado de entretenimento do planeta.

But the devil is in the details...

Quer aprender programação ou Ciência de Dados de graça?

Vou deixar dois sites absurdos de tão bons. Olhe os comentários. Antes fica o aviso:

Cursos online são jeitos rápidos de aprender o básico sobre um assunto. Numa área onde as mudanças são tantas e tão rápidas, você precisa se acostumar a aprender (e pesquisar).

Ou seja: comece pelos cursos gratuitos. Depois aprofunde com livros.

Em 2018 um dos meus investidores favoritos, o John Huber (@JohnHuber72), deixou 04 motivos porque investiria no Facebook.

04 anos depois, acredito que os motivos continuam valendo. Segue o fio 👇👇: Ele começa a carta explicando que em ações de gdes empresas quase não há vantagem informacional (alguém saber mais), PORÉM existe a vantagem temporal (longo prazo vs curto prazo)...

desde que você esteja disposto a enxergar além dos próximos 01-02 anos.