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Jens Suedekum Profile picture
Jens Suedekum
@jsuedekum
Professor of International Economics @DICEHHU Heinrich-Heine-University Düsseldorf @hhu_de — Advisory Board German Federal Ministry for Economic Affairs @BMWK
Walter Mengel Profile picture 2 subscribed
Feb 19 • 4 tweets • 2 min read
ICYMI: Die neuste Strompreisanalyse von @bdew_ev ist da!

Mit erstaunlichen Ergebnissen:
- Strompreis für Industrie DEUTLICH gesunken
- Tendenz weiter fallend, denn a) StromSt fällt weg, b) Beschaffungskosten dürften weiter sinken (Gaspreise)
/1

bdew.de/service/daten-…
Image Probleme gibt's beim durchschnittlichen Strompreis für Privathaushalte. Dort weiterhin deutlich überhöhte Preise.

ABER: Preise für Neuverträgen ebenfalls deutlich gesunken. Damit wird auch im Bestand Bewegung (nach unten) reinkommen, sobald Vertragslaufzeiten auslaufen. /2
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Jan 30 • 7 tweets • 2 min read
Bemerkenswert! Auch der @SVR_Wirtschaft spricht sich nun *einstimmig* (!) für eine Reform der #Schuldenbremse aus. Das unterstreicht den Handlungsbedarf.

Meine Einordnung im 🧵: die 3 konkreten Vorschläge sind gut. Aber es gibt ökonomisch & politisch noch bessere Optionen. /1 Im Kern will der SVR die Schuldenbremse etwas lockern:
1) Übergangsfrist nach Ausnahme
2) flexible statt starrer 0,35% Grenze
3) großzügigere Konj-komponente

Im Endeffekt gäbe es höheren Verschuldungsspielraum. Aber keinerlei Zweckbindung für die Verwendung dieser Schulden /2
Jan 18 • 8 tweets • 3 min read
Ein laues Lüftchen, das @GrimmVeronika und @Lars_Feld hier zur Verteidigung ihrer geliebten Schuldenbremse vortragen.

Statt ökonomischer Logik gibt es:
1) eyeballing
2) Pauschalverdacht der Kritiker
3) den ausgestreckten Mittelfinger

Im Einzelnen🧵

faz.net/aktuell/wirtsc… 1) "Öff. Nettoinvestitionen sind gefallen BEVOR es die SB gab. Also kann sie nicht Schuld sein"

Satz 1 stimmt zwar (s.u.), aber daraus folgt nicht 2

Korrekte Frage wäre: um wie viel wären öff. Inv seit 2009 höher, hätte es die SB nicht gegeben?

Dieses "counterfactual"...
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Jan 10 • 6 tweets • 3 min read
Timing! Am selben Tag, wo das #Geheimtreffen zur Remigration bekannt wird, erscheint @StiftungMaWi eine "Studie" die angeblich zeigt, dass Zuwanderung nicht etwa gegen Fachkräftemangel hilft, sondern dem Wirtschaftsstandort Deutschland massiv SCHADET!

bild.de/politik/inland… Die Aussagen, die der Autor Bernd Raffelhüschen öffentlich trifft, sind saftig. Danach würde die Nachhaltigkeitslücke sinken, wenn "wir ab sofort einen Zaun um Deutschland ziehen"

Schaut man sich die "Studie" dann aber genauer an, wird es lustig. /2

stiftung-marktwirtschaft.de/fileadmin/user…

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Dec 16, 2023 • 26 tweets • 5 min read
Germany isn't facing a debt crisis, but a crazy budget crisis triggered by the ruling of our constitutional court. Here's a🧵what this is all about.

In the media you read about 60 bn unused "Corona debts" shifted to a climate fund. But actually, the issue runs much deeper. /1 Aside from the 60bn, the court has decided that the federal budget has to strictly follow the "principle of annuality" (Jährlichkeit)

This is actually the *major* impact of the court's ruling. And from an economic point of view, it is pretty crazy. Let me illustrate. /2
Aug 22, 2023 • 10 tweets • 4 min read
Nachklapp zu @hartaberfair gestern:

@jensspahn sagte da (~Min 43:00), das @bmwk gehe selber davon aus "dass 2042 der Strompreis bei etwa 40 Cent/kWh liegen wird"

Ich wurde stutzig, denn diese Zahl (die dramatisch wäre!) kannte ich bislang nicht. /1

ardmediathek.de/video/Y3JpZDov… Also hab ich recherchiert und bin auf das hier gestoßen (ht @ArashMV)

Bei solchen Strompreisen hätte der Industriestandort 🇩🇪 ein veritables Problem und ein Brückenstrompreis würde zu einer unfinanzierbaren Dauersubvention.

Aber... /2

zfk.de/politik/deutsc…
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May 5, 2023 • 16 tweets • 8 min read
Das @handelsblatt berichtet heute über die neue Studie @DelorsInstitute zu 🇺🇸's Industriepolitik namens #IRA #Bidenomics

Die hat's nämlich in sich🔥

Ein 🧵warum und wie 🇪🇺 darauf antworten muss und was das mit dem #Industriestrompreis zu tun hat (1/16)

handelsblatt.com/politik/intern… Die Studie quantifiziert (m.E. erstmalig), welche Auswirkungen #IRA Subventionen bzw. tax credits auf die Produktionskosten für klimafreundliche Technologien in 🇺🇸 versus 🇪🇺 und 🇨🇳 haben werden.

Spoiler: einen dramatischen! /2

delorscentre.eu/de/publikation…
Apr 25, 2023 • 6 tweets • 3 min read
Interessantes Timing: Heizungsbauer #Viessmann verkauft sein Kerngeschäft ausgerechnet jetzt, wo der 🇩🇪 Markt für #Waermepumpen absehbar stark expandieren wird - von aktuell ~250k auf min 500k installierte Einheiten pro Jahr

Was könnte dahinter stehen? /1
handelsblatt.com/unternehmen/mi… Man würde ja erwarten, dass #Viessmann in einem expandierenden Markt für Wärmepumpen künftig noch mehr Geld als bisher verdienen könnte.

ABER: die Aussicht auf Marktgröße zieht auch neue Wettbewerber an, v.a. aus Asien, für die der deutsche Markt bisher uninteressant war. /2
Jul 23, 2022 • 17 tweets • 5 min read
Kleiner Zwischenruf aus dem Urlaub, ist ja doch viel passiert.

Nach dem @uniper_energy Bailout soll nun gem. §26 EnSiG ab 1.10. eine Umlage für alle Gaskunden kommen.

Betragen soll sie - tada! - 2 Ct/kWh 😧
Ich halte das für VIEL zu niedrig! /Thread

zfk.de/politik/deutsc…. Ein Begründungsweg für diese Größenordnung geht so: bei Gasnachfrage von insgesamt 900 Mrd kWh p.a. wäre das jährliche Aufkommen der Umlage ca 18 Mrd Euro. Das deckt in etwa die geschätzten Kosten für den Uniper-Bailout ab.

Aber diese Begründung ist nicht überzeugend. /2
Jul 6, 2022 • 10 tweets • 3 min read
Allmählich realisiere ich, welches high stake game die Gaswirtschaft und Teile der Politik spielen wollen

Es geht so:
1) Uniper&Co kriegen Bailout über direkten Staatseinstieg
2) statt heftiger Preisanpassung (§14 EnSiG) kommt bloß eine milde Umlage

Die Vorteile sind klar 🧵1/x Uniper & Co:

- müssen ihren Kunden keine unangenehmen Briefe schreiben
- verkaufen weiterhin Gas zu moderaten Preisen, aber kriegen Verluste von der Clearing-Stelle erstattet
- werden sich dafür einsetzen, dass Staatseinstieg ohne freeze bei Boni&Dividenden kommt /2
Jun 28, 2022 • 11 tweets • 4 min read
Lesenswertes Update der #Gemeinschaftsdiagnose. Letztlich wird bestätigt, dass die 🇩🇪 Gas-Strategie (kein Embargo verhängen, aber auf russischen Lieferstopp vorbereiten) vermutlich richtig war.

Aber die Ablehnung eines #Energiesparbonus kann ich nicht nachvollziehen. /1 Die #GD sagt zwar völlig zurecht, dass hohe Gaspreise bei den Endkunden ankommen müssen, um entsprechende Sparanreize zu setzen.

Aber wie sie darauf kommt, dass keine *zusätzlichen* Anreize jenseits der hohen Preise notwendig seien, bleibt offen. /2

Apr 26, 2022 • 10 tweets • 4 min read
Breaking news on Russian energy today

1) Habeck declares (on a visit to Poland) that 🇩🇪 could stop oil imports from 🇷🇺 "within a few days"

2) Gazprom cuts off Poland from gas deliveries

You'd guess those two events are related. And they are! Short🧵

tagesschau.de/wirtschaft/hab… Quite remarkably, almost all of German dependance on Russian oil has been cleared by now - down to just 12%. Much earlier than expected, and without @BMWK making a big fuzz about it. Good job!

Only unresolved issue is the oil refinery in Schwedt. /2

maz-online.de/Brandenburg/Di…
Apr 9, 2022 • 5 tweets • 2 min read
Die 🇩🇪Industrie steht ohnehin unter extremem Transformationsdruck

Aber die Nonchalance, mit der einige hier das in eine völlige Disruption steigern wollen — in der guten Hoffnung, ein Gasembargo ließe sich schon managen und werde Putin irgendwie stoppen — ist schon bemerkenswert Natürlich muss klar sein, dass die Zeit des billigen russischen Gases ein für allemal vorbei ist.

Geschäftsmodelle, die nur darauf basierten, werden sich in Deutschland nicht mehr rechnen.

Diesen Elefanten im Raum übersieht niemand mehr, der bei Verstand ist. /2
Apr 4, 2022 • 17 tweets • 5 min read
The West *MUST* respond to #Bucha and sharpen its sanctions

Cutting energy imports is one option, but it's *very* costly to us. So here's another one: tighten export bans

It'd affect 🇷🇺 economy & consumers, but without causing a major recession in 🇪🇺 /1

som.yale.edu/story/2022/ove… Simple embargo logic goes like this: as we don't buy oil&gas anymore, 🇷🇺 loses inflow of hard currency (FX)

This may not directly affect the the war machine, as soldiers, domestic weapon producers etc. are all paid in RUB, which Putin (the CBR) can produce at will /2
Mar 23, 2022 • 8 tweets • 2 min read
Crazy plot twist

„Unfreundliche Staaten“ müssen Putins Gas in Rubel bezahlen

faz.net/aktuell/ukrain… Auf jeden Fall kann man sagen: Putin ist eine Überraschung gelungen.

Substantiell ändert sich eigentlich erstmal nicht so viel.
Derzeit ist es so: wir bezahlen Gas in $ an Gazprom, die müssen es aber (zu 80%) bei der CBR in Rubel tauschen. Die $ landen also bei der CBR. /2
Mar 22, 2022 • 18 tweets • 5 min read
Good news! Putin's war machine is NOT autarkic, but relies on imported components. Hence, Putin cannot simply sustain the war by "printing Rubles"

But that doesn't mean an EU energy embargo is the best (or only) option to force a ceasefire by drying up €$-flows. Some thoughts🧵 Sure, 🇷🇺 needs hard currency ($/€) to pay for imports. Noboby, not even China, accepts Rubles

And since the central bank's FX reserves ("Putin's warchest") are largely frozen, energy payments are the only source to get $€ to afford Western imports

Mar 1, 2022 • 11 tweets • 6 min read
So, what's up next in the 🇪🇺🇺🇸 sanctions against Putin's 🇷🇺?

In 1st stage, it was necessary to focus on finance (#SWIFT and all that) to quickly frontload the pain, as explained in this great🧵by @SonyKapoor

But that won't be the end. My thoughts (1/n)

Like Sony & @adam_tooze, I also think that oil/gas/coal exports are in spotlight soon

- Either Putin stops their delivery; that's the only econ retaliation he's got

- Or 🇪🇺🇺🇸 impose embargoes to drain the daily FX flows which help funding his war /2

faz.net/aktuell/wirtsc…
Feb 28, 2022 • 4 tweets • 1 min read
Vladimir Putin is meeting his team of economic advisors just now - in THIS very setting

It will be a fruitful and open exchange for sure...🤪 Vladimir Putin: "We'll never run out of money because my central bank can always print new Rubles. We'll be fine, regardless of the sanctions! Does anyone have a different opinion? Then speak out NOW!"
Feb 27, 2022 • 8 tweets • 2 min read
Dieser Tweet vom Dienstag hat sich schneller bewahrheitet als gedacht

Der @Bundeskanzler und FM @c_lindner haben heute zusätzliche Verteidigungsausgaben i.H.v. 100 Mrd Euro angekündigt. Geschehen soll das über ein "Sondervermögen".

Was bedeutet das für die Schuldenbremse? (1/n) Wir müssen die Details abwarten, aber ich sehe 3 Möglichkeiten:

1) die BR nutzt den auch 2022 bestehenden Ausnahmetatbestand der SB, besorgt sich die 100 Mrd. Euro, parkt sie in einem konventionellen Nebenhaushalt und gibt sie im Zeitablauf aus. (2/n)

Feb 26, 2022 • 4 tweets • 2 min read
The idea to freeze the ~$600bn currency reserves of the 🇷🇺 central bank, currently discussed in 🇪🇺🇺🇸, is the true „nuclear option“

It‘d be very effective in sending ruble & economy down the drain

But be careful: it’d change the global financial world forever (hear the 🔔 in 🇨🇳) This brilliant piece by @adam_tooze , published less than an hour after my tweet, makes the same point and explains the issues in detail.

And by calling the CB reserves freeze a „full-scale financial war“ it refrains from using the nuclear analogy, which I should’ve done as well
Nov 24, 2021 • 4 tweets • 1 min read
Das hier ist alles (!) zum Thema 🇪🇺 Fiskalpolitik:

"Der Stabilitäts- und Wachstumspakt hat seine Flexibilität bewiesen. Auf seiner Grundlage wollen wir Wachstum sicherstellen, die Schuldentragfähigkeit erhalten und für nachhaltige/klimafreundliche Investitionen sorgen... ...Die Weiterentwicklung der fiskalpolitischen Regeln sollte sich an diesen Zielen orientieren, um ihre Effektivität angesichts der Herausforderungen der Zeit zu stärken. Der SWP sollte einfacher und transparenter werden, auch um seine Durchsetzung zu stärken...