Como pagar menos nos seus títulos de renda fixa:

Pode ser isso que esteja fazendo sua carteira render menos. Olhem esse caso:

1) O cliente recebe uma recomendação de investimento de comprar um título longuíssimo para se proteger da inflação. 2) Neste momento, a primeira coisa que você tem que olhar é a taxa proposta. Pois mesmo que o ativo fosse bom (e eu não estou falando que é), ele tem uma taxa justa.

No caso, a taxa oferecida seria a de 5,64%.

17 coisas que você aprende depois dos 35 anos:

(Um post adaptado da LPMedia, que fez sentido pra mim. As duas últimas foram um adendo meu mesmo).

Nada como férias para se sentir inspirada 🤣. Segue o 🧶 1) compartilhar tudo:
Tanto nas redes, quanto com seus amigos, não compartilhe tudo. As pessoas estão em estágios diferentes de vida, e não estão abertas a absorver formas diferentes de vida sem criticar.

Bancos e corretoras estão com uma campanha forte para os clientes “aceitarem” não marcar seus títulos a mercado depois da alteração da legislação que vai valer a partir do ano que vem. Então vai aí 3 motivos para você NÃO aceitar essa opção: 1) Grande parte da receita de algumas corretoras está vindo de vender títulos públicos com taxas piores do que o mercado. Depois elas marcam os títulos na curva, e o cliente nem percebe. Se vc tivesse marcado a mercado, saberia exatamente o spread que pagou pelos títulos.

Pessoal, muita gente cobrando a minha posição a respeito disso. E eu vou finalmente dizer o que penso de uma vez por todas a respeito dos meus sócios se posicionarem politicamente. Segue o fio…

https://twitter.com/LucianaOhira/status/1586074366399238144

Nosso trabalho na Nord é um trabalho de análise. Nós 3 viemos do mercado, já passamos por várias crises, eleições, e temos plena capacidade legal e intelectual de exercermos nossa profissão. Ajudamos milhares de pessoas a alcançar a liberdade financeira. E disso tenho mto orgulho

No ano que a inflação acelerou para 9,68%, os títulos indexados a inflação estão com rentabilidade negativa!!! Vamos falar sobre isso? O título IPCA+ é um título híbrido. Ele tem um componente pós-fixado que te devolve a inflação, mas tem também um componente prefixado que é o juro real (a taxinha que você compra lá no Tesouro direto). Quando a inflação sobe, a parte pós-fixada rende mais, sim. Mas...

Pessoal circulando nos grupos a última carta do Howard Marks da Oaktreecapital (abaixo). Tenho coisas importantes para falar sobre isso. Segue o fio...

oaktreecapital.com/docs/default-s… Ele passa 2 páginas falando que macro não serve para nada, que ele nunca olha cenário macro para tomar decisão, e que é impossível fazer previsões. Depois da introdução cética, ele passa a dizer o que ele acha do cenário macro e como isso afeta os ativos.

Vamos subir juros para controlar a inflação de alimentos?

Talvez você não saiba mas existe um "custo" enorme de se controlar a inflação. Quando o BC sobe juros ele desaquece a economia reduzindo a demanda (pelos mecanismos de transmissão da política monetária). A consequência da redução da demanda, e do desaquecimento da economia, não é apenas uma inflação mais baixa. Mas é também redução do crescimento e aumento do desemprego. Na teoria econômica, essa decisão é chamada de "CURVA DE PHILLIPS".

"Marilia, sou órfão da renda fixa com taxa alta! Vivia de renda, e agora não rendo nada. O que posso fazer? Sei que para render mais eu preciso tomar mais risco, mas tenho medo ainda".

Recebi essa pergunta 👆 no Telegram do Renda Fixa PRO.
Segue a resposta: O título "livre de risco" foi por muito tempo um investimento suficiente para dobrar o seu patrimônio a cada 5 anos. Isso acabou, morreu. Pelo menos por agora. Se você quiser mais retorno, tem que de fato aceitar correr mais riscos.

Caso você não tenha reparado, a taxas dos títulos Tesouro Selic subiram um pouco. O Tesouro Selic 2025, que no início do ano era oferecido pelo Tesouro Direto por Selic + 0,0200%, hoje é oferecido a Selic + 0,0552%. Vide print do Tesouro abaixo 👇 Essa alta está em níveis máximos se considerado um histórico desde 2010, vide o gráfico da corretora @Renascenca abaixo. E este spread faz com que o Tesouro Selic (LFT) longo renda próximo a 103% da Selic 👇

IPCA de agosto sobe 0,24%, em linha com a expectativa de mercado. Núcleos ainda bem tranquilos, item serviços com deflação de 0,50%, alimentos com alta de 9% em relação ao ano passado. Ou seja: IPCA e IGPs estão contando a mesma história:

1) inflação de alimentos porrando (ambos tem alimentos)

2) inflação de serviços no chão, deflação (só IPCA tem serviços)

Volto a dizer: a diferença de composição dos índices é o principal fator p as medições tão diferentes

Ontem o Senado derrubou o veto presidencial que impedia o reajuste dos funcionários públicos em 2021. Esse reajuste custaria 130 bilhões para os cofres públicos. 130 bilhões, em um ano de crise! Para se ter uma ideia: o Bolsa Família custa 30 bilhões, com um benefício médio de 190 reais. O Renda Brasil, que o governo quer implementar, com um benefício universal de 300 reais custaria mais 60 bilhões extras. Totalizando 90 bilhões.

O Banco Central decidiu emitir notas de 200 reais com a carinha do lobo guará. Fora os memes ilários, tem muita gente falando que isso está acontecendo por conta da inflação, o que na minha visão não faz o menor sentido .. segue o fio ... Se fosse pela inflação 1) o BC teria decidido isso em 2015, quando o índice bateu mais de 10%, e não agora que a inflação desabou de cabeça e está no menor nível da história; 2) estaríamos com aquele sentimento que nota de 100 reais é troco, o que está muito longe de ser verdade.

Ficamos 3 anos esperando um crescimento que nunca aconteceu. Depois veio a crise do coronavírus e devastou a economia e aumentou fortemente os gastos do governo. Juntamente com isso, reduziu o consumo. Todos os setores foram fortemente prejudicados, e medidas que reduzam a carga tributária poderiam trazer esperança de um futuro positivo.

Hoje foi publicado o Relatório de Inflação do Banco Central. Este relatório mostra as projeções de inflação do modelo do BC, e elas balizam a política monetária. As projeções atuais mostram que em todos os cenários do modelo, a inflação de 2021 fica abaixo da meta 👇. A de 2020 também, mas ninguém liga, porque não dá mais tempo da política monetária impactar a inflação deste ano.

Ata do Copom traz uma mudança importante:

1) retira a discussão do aumento do juro neutro por conta dos estímulos fiscais (que foi muito criticada, uma vez que os estímulos ajudam nesse ano, mas viram retração no ano seguinte, não alterando o juro neutro). 2) Jogam essa discussão fiscal para o balanço de riscos. Então o impacto dos estímulos podem gerar uma recuperação melhor que a esperada, e se isso for verdade, pode deixar o balanço de riscos mais assimétrico.

Meu artigo de hoje sobre até quanto a Selic pode cair.

Segue o fio:

https://twitter.com/ResearchNord/status/1272881320448966656

Se é verdade que existe um limite de baixa para a taxa brasileira, tal que, quando atingido provocaria fuga de capitais, qual deveria ser este limite?

É razoável pensar que esse nível mínimo poderia ser juros americanos + prêmio do risco-brasil?

1/5 IPCA-15 de maio teve deflação de 0,59%, enquanto mercado esperava deflação de "apenas" 0,47%. Com isso a inflação acumulada em 12m caiu de 2,92% para 1,96%.
E tem mais ... 2/5 Ontem, o relatório Focus mostrou novas quedas p inflação esperada. 2020 caiu de 1,59 para 1,57, mas isso importa pouco, pq ñ dá mais tempo do BC influenciar esse. Olhando para o de 2021, ele também caiu de 3,20 p/ 3,14. Lembrando que meta 2021 é 3,75%. Ou seja, ñ vai cumprir.

Dessardinhando as pessoas físicas:

Hoje saíram dados de emprego nos EUA. A folha de pagamentos encolheu em 20 milhões. E o desemprego subiu de 4,4% para 14,7%. É ruim para a vida? É ruim. É ruim para o mercado? Não. Vamos lá ... Embora a queda tenha sido enorme, ela JÁ ERA ESPERADA pelo mercado. Note, inclusive, que as expectativas do mercado eram bem piores do que os números de fato (fonte: Bloomberg):

Em dia de Copom, é importante desconstruir uma narrativa:

O mercado não "pressiona" o Banco Central a fazer nada com a Selic. O mercado tenta adivinhar o que o BC vai fazer, e aposta nisso. Digamos que o mercado precifique 100% de chances do BC cair 50 pontos. Os gestores podem achar que o cenário base é 50, mas o risco é uma queda maior. Posto isso, é um bom trade vender a taxa curta. Pois se o BC cair os 50, o gestor não perde nada, e se cair mais, ganha muito.

O que eu acho que vai acontecer com o poupador depois da crise:
1) Ele vai ficar com medo de colocar um % muito grande em ações, pois percebeu que elas não só sobem mas também caem.
2) Vai consequentemente alocar mais em renda fixa pós-fixada, com um retorno baixo e cadente. 3) Vai perceber, então, que para manter a renda pretendida para sua aposentadoria, ele vai ter que poupar mais.
4) Seu consumo cairá um certo percentual de forma permanente.

Qual poderia ser a consequência disso p/ a economia, quando todos os poupadores percebem a mesma coisa?

O QUE ESTÁ ACONTECENDO COM O #FinTwitt ?

Começamos isso aqui com o intuito de ajudar as pessoas físicas a investir melhor. E hoje olho a minha timeline e vejo: "olha o Jênio" pra cá... "não fala merda"... pra lá... Quando viramos os donos da verdade? Foi nos 10k seguidores? No 20k? No 40k? Quando ganhamos nossa bola de cristal?

Ninguém aqui sabe direito o que vai acontecer, muito menos a melhor forma de lidar com essa crise, pois isso nunca aconteceu antes.