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Os gráficos acima sao das ações de oito dos dez maiores bancos dos EUA. Os economistas podem em grande parte não terem consciência disso, mas estes declínios sugerem que estamos entrando numa fase “purgatória” do atual ciclo de crédito em andamento. Os estragos causados numa fase como essa, de forte contração no crédito, deverão levar abalos a vários setores da economia americana e mundial, em especial aqueles setores mais dependentes de crédito. Claramente o aumento forte das taxas de juros, que passaram os últimos quase 40 anos só caindo, está causando enormes danos aos balanços dos bancos, tornando cada vez mais difícil a continuidade da concessão e até mesmo a rolagem das dívidas. Mas os mercados ainda aparentam certa complacência diante desse evidente risco crescente. Minha experiência me diz que a ficha só cairá forte, com uma crise financeira total, quando alguma empresa do setor financeiro, seja algum grande banco ou fundo de investimento ou mesmo uma gde seguradora for à falência. Baseado no comportamento das ações dos maiores e mais importantes bancos dos EUA, estamos a caminho de falências mais devastadoras.
Look at the first derivative (the fed funds rate of change): a long time unseen upward variation! With that kind of move, the rot in several banks' balance sheets is just beginning to appear.
Vejam a primeira derivada (a taxa de variação do fed funds). Uma variação pra cima há muito tempo não vista! Com isso a podridão em vários bancos começa a aparecer.
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