Orel Profile picture
Tech investor,Tech fund consultant at More&Startup consultant.Sharing threads on companies strategies-everything I write is my opinion only and not a suggestion
oleglamed Profile picture 1 subscribed
Dec 31, 2023 25 tweets 11 min read
שרשור על Toast מתחילים.
בואו נצלול ביחד לאחת החברות תוכנה המעניינות שיש, נדבר על כיצד הם שיבשו את עולם המסעדות ונהפכו להיות מערכת ההפעלה. מה עזר להם לנצח את כל המתחרים שלהם (רמז- הם היו ממוקדים אך ורק בשוק אחד- או Vertical Saas) מה התזה הדובית מול השורית.

כרגיל- אשמח לשיתופים. Image קודם כל כדי להסביר את הסיפור יותר טוב- קצת רקע:
החברה הוקמה על ידי Aman Narang, Jonathan Grimm, Steve Fredette שלושת המייסדים הם בוגרי MIT והגיעו מ-Endeca שהייתה חברת תוכנה לחיפוש (סוג של מתחרה באלסטיק) שבעיקר התמקדה בקהל לקוחות אחד Retail ואי קומרס זאת נקודה חשובה, תזכרו אותה ואנדקה ונרכשה על ידי אורקל ב-2011.
Aug 20, 2023 33 tweets 10 min read
שרשור על תחום הפינטק- בדגש על תשלומים מתחילים
בשרשור נדבר על כל סקטור התשלומים, נדבר קצת על הדוחות, נבין מי מאבד נתח שוק למי, מה קורה בעולם התשלומים, נדבר קצת על ההבדלים בין החברות לדוגמה לאיזה חברה יש הכי הרבה חשיפה באי קומרס, לצורך הנוחות אשתמש בשקפים מכמה מצגות. קודם כל תמצית קטנה למה קרה בחודש האחרון:
חברות הפינטק המשבשות כמו: $SQ $ADYN $FOUR $PYPL ירדו בין 20% ל-45% ובשרשור הזה ננסה להבין מה קורה פה.
תזכורת למושגים שנשתמש בשרשור:
כמות תשלומים שעוברת בתוך החברה (GPV=Gross payment value)
שיעור גבייה ממוצע (Take rate) או עמלה מסהכ GPV.
Apr 5, 2023 20 tweets 7 min read
כפי שהבטחתי- שרשור קצר לחג על כיצד צריך לבחון חברת תוכנה, שרשור שלדעתי חובה גם למשקיעים וגם לאנשים בתעשייה.
- בשרשור נדבר על למה החברות מפסידות כסף?
- איפה הטריקים החשבונאים?
- כמה חברה בוגרת צפוייה להרוויח?
- על מה המשקיעים מסתכלים?

כמו תמיד אם קיבלתם ערך, אשמח לציוץ מחדש>> Image ברשותכם, נעשה תזכורת על כמה מושגים חשובים, מי שמכיר מוזמן לדלג
ה-ARR או ה-Annual Recuring revenus אלו ההכנסות החוזרות הצפויות בשנה הקרובה
ה-בילינגס (הכנסה נדחית) הכנסות ששולמו כבר שיוכרו בשנה הקרובה
ה-RPO: ֿֿֿאלו לרוב חוזים חתומים, שחלקם כבר שולמו בתוספת הכנסות נדחות שיוכרו בעתיד Image
Mar 20, 2023 6 tweets 1 min read
סיפור קצר על כמה סוכנויות פרסום דיגיטליות/פיזיות שפגשתי השבוע בכנס של סיטי שדיברו על לאן עוברים תקציבי הפרסום? מה קורה עם גוגל? האם מטא חוזרת לעצמה? מה עם טיקטוק? בואו נצלול רגע ונשבור את הפוליטיקה בטוויטר. הסוכנויות אמרו שהמפרסמים כמובן לא מפתיע עצרו חלק מהשקעות בפרסום או האטו את תקציב הפרסום אבל מה שנותר ממשיך להתחלק הרוב בגוגל ופיסבוק, כאשר החלק המענין הוא שהם נשאלו על האם האפקטיביות בטירגוט של מטא חוזרת לעצמה לאור ההשקעות הרבות ב-AI? והם אמרו שהם מתחילים לקבל אפקטיביות כמעט כמו
Mar 9, 2023 31 tweets 10 min read
שרשור על אובר מתחילים
בשרשור נצלול למספר דברים מרתקים
- הרקע של החברה שהוביל לשינוי משמעותי ב-2017
- האסטרטגיה של החברה
- כיצד החברה צפויה להיראות בהמשך
- נבין את שלושת הסגמנטים שלהם לעומק
- נדבר על הסביבה העסקית והשינוי שקורה שם
ועוד קצת:)

כמו תמיד-אשמח לציוץ מחדש אם היה ערך Image 1: הפעם ברשותכם, כדי להבין את החברה כמו שצריך ואת העתיד שלה נצטרך להבין את הרקע בצורה מעמיקה שגם יתחבר לנו לשינוי האסטרטגי שקרה ב-2017.
אובר הוקמה ב- 2009 על ידי שני יזמים שכבר ביצעו אקזיט לפני- Gareet Camp מכר את החברה שלו StumbleUpon ל-EBAY ב-75M$ ו- Travisשמכר את החברה שלו ל-
Jan 26, 2023 12 tweets 4 min read
כמו שהבטחתי- שרשור קצרצר על מה אפשר להבין מדוחות מיקרוסופט על שוק הטכנולוגיה.

בשרשור אדבר על סקטורים כגון: שבבים, סייבר, שיווק דיגיטלי, חברות חומרה, תוכנה (לא סייבר), גיימינג ועוד.

מכיוון שאני מנסה לעשות אותו קצר יחסית, אשמח אם תוסיפו גם דעות משלכם.
1/10 ImageImage בואו נתחיל בסגמנט ה-Personal comuting (כולל מוצרים כגון מערכת ההפעלה של וינדוס, גיימינג, מנוע החיפוש בינג)
מכירות XBOX ירדו 13%, מכירות תוכן באקסבוקס ירדו 12%- הירידה נבעה לאור נתוני השוואה קשים, מוניטזציה יותר נמוכה על היוזרים מה שיכול להעיד על שוק גיימינג יחסית חלש>>> $SONY Image
Jan 21, 2023 19 tweets 6 min read
שרשור על חברת Hermes מתחילים- 1/16
בשרשור נצלול קצת לרקע של החברה, קצת לסביבה העסקית, על אופן ניהול המלאי המיוחד שלהם, על המאבק שליטה שהיה להם עם $LVMH על כיצד החברה מצליחה להרוויח כמו חברת תוכנה ועוד.

כמו תמיד- אשמח לקבל תגובות ופידבקים ואם קיבלתם ערך מוסף ציוץ מחדש מאוד יעזור Image 1:תעודת זהות של החברה על פי שנת 2021
הוקמה בשנת 1837
מחזיקה 17600 עובדים
מפעילה 303 חנויות - 221 בבעולתה והשאר זכיינות
מאז הנפקת החברה החברה צמחה בממוצע כל שנה 13% בהכנסות ו15% ברווחיות אורגנית!
שווי השוק של החברה הינו 172B$
החברה בבעולת שישית של המשפחה
ב-2022 ההכנסות 10B$LTM Image
Oct 7, 2022 25 tweets 11 min read
כפי שהובטח- בואו נצלול ביחד לחברות הטכנולוגיה בדוט-קום, לחברות בשנת 2008, נדבר בשרשור כמובן על השוני בין המודל העסקי בתקופות, על כיצד המשקיעים הסתכלו על החברות, על כיצד ההנהלות פעלו, קצת סממנים לבועה, ומה ניתן ללמוד מהמשברים האלה וכמובן מה ניתן להסיק על שנת 2022 והלאה:) Image 2:נתחיל בשנת ה-2000 הדוט קום: הנאסדק בשנים אלו (1995-1999) הכה משמעותית את ה-s&p באזור ה-625% וזה נבע מכמה סיבות: רגולציה נוחה לקרנות הון סיכון, התגלות של האינטרנט, הורדת ריביות בצורה אגרסיבית, קצת ביצועים אבל בעיקר הרצון של המשקיעים לשלם יותר (התרחבות מכפילים) על החברות האלה כדי Image
Aug 13, 2022 31 tweets 11 min read
שרשור על חברת דאטה דוג $ddog מתחילים
בשרשור אנסה לענות על:
- היכרות עם תעשיית ה-observability
- רקע על המייסדים ועל החברה
- האסטרטגיה וה-gtm בהתחלה וכיום
- על מנועי הצמיחה שהיו בעבר וכיום
ועוד

אשמח שתשתפו את דעתכם ככה כולנו נוכל ללמוד עוד וכמובן אם קיבלתם ערך אשמח לציוץ מחדש. 1: כמו תמיד כדי להבין את החברה הכי טוב נצטרך קודם כל להיכנס לראש של היזמים: החברה הוקמה על ידי שני יזמים צרפתים: אליבר פומל ואלכסיס אשר הכירו בחברת $ibm מלפני עשור, ואז נפגשו בחברת saas בתחום הלימודים בשם wireless שנמכרה ל-newscorp, שני המייסדים היו בתפקידים בכירים בחברה.
Jul 8, 2022 32 tweets 13 min read
שרשור על חברת טוויליו $twlo, מתחילים
בשרשור נצלול לכמה דברים מעניינים
- הרקע, האסטרטגיה של החברה
- על המודל העסקי המענין שלהם
- על כלכלת ה-"api economy״
- על שתי הרכישות המאוד מעניינות שהם ביצעו
- על התזה הדובית, מול השורית פה בעסק הזה

כמו תמיד אם קיבלתם ערך
אשמח לציוץ מחדש Image קודם כל לפני שנתחיל, כהרגלנו נדבר כמה מילים על היזם הבולט
גף לונסון הינו יזם סדרתי, כבר שהיה בתיכון הקים חברה קטנה בתחום הצילום, באמצע התואר הקים חברה נוספת, מכר אותה ב-125M$ במניות בלבד (החברה הגיעה ל-0 בדוט קום), לאחר מכן היה ה-CTO ב-STUBHUB, פלטפורמה של הזמנת כרטיסים אונליין> Image
May 25, 2022 31 tweets 11 min read
שרשור על חברת $PYPL, בשרשור נדבר על הסיפור המרתק בהקמתה, מה היא שיבשה, מי הם מאפיית פייפאל? מה האסטרטגיה? כיצד הסתיים מאבק הכוחות בין המשקיע האקטיבסט קארל אייקן ל-אייבי, מנועי הצמיחה, כיצד מתמחרים את העסק, מה ה-kpis, על הנפילה ב-2021>

כמו תמיד, אם קיבלתם ערך? אשמח לציוץ מחדש רקע על הקמת החברה:
מקס לבצין סטודנט צעיר, חיפש להקים חברת קריפטו, בזמן החיפושים נסע להרצאה בסטנפורד, שם הוא פגש את פיטר טיל שרצה להקים חברת פינטק, כאשר באותה תקופה פיטר ניהל סוג של בית השקעות קטן. וביחד עם Luke Nosek (לפני זה עבד בנטסקייפ) הם הקימו את ״Cofinity״ בהתחלה היה מוצר>
Mar 4, 2022 28 tweets 11 min read
תכינו קפה זה יהיה ארוך אבל מבטיח שיהיה מרתק ושווה את הזמן, אז תמצאו לעצמכם כמה דק לשרשור על חברת הפינטק המדימה סקוור (בלוק) ששיבשה את שוק התשלומים ועשתה אתזה בסטייל. בשרשור תלמדו לא מעט על סקטור התשלומים,אסטרטגיה, על דורסי המייסד וכמובן על $SQ
אם קיבלתם ערך-אשמח לציוץ מחדש כמובן לפני שנתחיל לצלול אשאל אתכם, מי את בלוק (סקוור) של שנת 2022? האם את חברת סליקה? חברת תשלומים? תשתית לתשלומים? חברת חומרה? חברת תוכנה לעסקים קטנים ובינונים במודל SAAS?, סטרימינג למוזיקה , חברת הלואוות בכלל? או בנק דיגיטלי? אז זהו, בלוק היא כל מה שאמרתי, נשמע מסובך אבל נגיע להכל.
Feb 18, 2022 17 tweets 6 min read
שרשור קצרצר לסופ"ש!
בשרשור נלמד על מה מסתכלים כאשר בוחנים השקעה בחברה ציבורית?
חשוב לי לציין מראש, השרשור יהיה מתומצת ולא יהיה רחב בהכרח ויש עוד המון המון המון להוסיף ואין קשר לסדר בציוצים.

כמו תמיד, אשמח לתגובות שלכם על מנת לשפר את השרשור ואם קיבלתם ערך?
תצייצו מחדש! 1: חשוב להבין את השוק שהחברה פועלת, מה גודל השוק?(TAM- או Total addressable market), כמה הוא צומח ואף להבין מאיפה מגיעה הצמיחה: צומח כתוצאה מעליית מחירים? או מגידול כמותי במוצרים, לאחר מכן חשוב להבין את הדינימיקה בשוק, מי לוקח נתח שוק למי? מי בסיכון להפסיד? האם ה-TAM בכלל מייצג?
Feb 12, 2022 28 tweets 13 min read
שרשור על חברת שופיפי: בואו נצלול קצת לעומלות האי קומרס, קצת על החברה הקנדית המרתקת הזאת שהשיאה למשקיעים תשואה פנומלית של 1445% ב-5 שנים,על המודל העסקי, על האסטרטגיה, מה הצליח באסטרטגיה ומה לא, מה צופן לה העתיד ועוד.
אם קיבלתם ערך אשמח שגם תגיבו, וגם תצייו מחדש, תהנו!
$Shop 1: כדי לעזור למקסם את הערך בשרשור בואו נרשום כמה מושגי יסוד:
סה״כ כמות העסקאות בכסף שעברו בפלטפורמה- gmv
סה״כ הכסף באחוזים שהחברה גבתה מכל תשלום שעברה בפלטפורמה - take rate
שיעור נטישה churn
עלות רכישת לקוח cac
GRR: כמה מתוך הלקוחות הישנים של שנה שעברה נשארו איתך השנה
Jan 29, 2022 25 tweets 11 min read
שרשור על ספוטיפי, אחרי לא מעט עבודה נצלול פנימה לתעשיית המוזיקה, לחברת ספוטיפי שעד כה הצליחה להביס (בנישה שלה כמובן) את הביג טק, את האמת? הופתעתי לגלות כמה לא ידעתי על התעשייה, מקווה שתוסיפו את התובנות והשאלות שלכם ואם קיבלתם ערך, אשמח שתצייצו מחדש

מתחילים>>>>
$SPOT 1: תעודת זהות של החברה
חברה שוודית אשר הוקמה ב- 2006 על ידי שני יזמים עם טראקרקורד לא קטן, דניאל אק ומרטין לורנצון
מועלים ביום מעל 60 אלף שירים
מחזיקה מעל 50 מיליון שירים בפלטפורמה
פועלת ב—184 מדינות
ה-MAU עומד על כ-381 מיליון, 172 מיליון משלמים
מחזיקה 37% נתח שוק בעולם
Dec 25, 2021 21 tweets 9 min read
שרשור $TWTR
מה נלמד בשרשור?
נדבר על החברה שנהפכה למעין מנוע חיפוש למה שקורה בעולם ולמקום בו האנשים החשובים בעולם מעלים את הדעות שלהם לשם (אילון מאסק, נשיאים, מייסדים ועוד), נלמד קצת על האסטרטגיה הן הישנה והן החדשה של החברה, המוצרים, היוזרים של החברה, הסביבה העסקית המתחרים ועוד Image תעודת זהות:
-הוקמה בשנת 2006
-נסחרת ב-NYSE בשווי שוק של 35 מיליארד$
- צפוייה לסיים את שנת 2021 עם 5 מיליארד$ הכנסות אשר משקף צמיחה של 36% לעומת 2020
-החברה במקביל לצמיחה שומרת על רווחיות נאה של כ-29% ב-EBITDA
-כיום יש 211 מיליון יוזרים (MDAU) פעילים יומית.
- פזורה גאוגרפית ImageImage
Dec 18, 2021 11 tweets 4 min read
שרשור על כיצד מבצעים הערכת שווי לחברה ללא הכנסות?

רקע:
על פי מחקרים הן של חברות ציבוריות (שופיפי, מרקדו ליברה) והן של מקינזי הקורונה האיצה את החדירה של הטכנולוגיות בין 3-10 שנים, שופיפי לדוגמה טענה ב-Q2/2020 שהחדירה של האי קומרס עלה מ-10% ל-30% שיעור חדירה זה היה היעד ל-2030! במקביל, הגבולות בין שוק ההון להון סיכון היטשטשו, וגם שלבי ההשקעה היטשטשו, לדוגמה החלו להגיע חברות לשוק ללא הכנסות או זעירות כגון: Rivian,american lithium, וגם בבורסה המקומית, בלייד רינגר, באפ טכנולוגיות ועוד, ובצד ההון סיכון? בלאגן בשלבי הגיוס, A נהיה B, B נהיה Pre iPo (בהקצנה)
Dec 8, 2021 12 tweets 4 min read
כל הזמן אנחנו שומעים על כמה האינפלציה רעה הן לכלכלה, לדוחות, צפי להעלאת ריבית וכדומה אבל אני לא שומע איך אפשר לעשות כסף מהאינפלציה??

שרשור קצר עם כמה דוגמאות על איך אפשר לעשות כסף מהאינפלציה עם דוגמאות מישראל ומחו"ל, כמו תמיד אשמח שתוסיפו דוגמאות משלכם. Image 1:בנקים בישראל
על פי הסקירה האחרונה של בנק ישראל ה-ROE היה 15.6% בחציון לעומת ממוצע של 8% בעשור
חלק מה-ROE היה כמובן כתוצאה מהחזרת הפרשות, גידול בתיק אבל חלק ממנו היה כתוצאה מעודף חשיפה לאינפלציה (ראו שקף שהוספתי)עד כמה זה יכול לתרום? על פי מזרחי צפוייה לתרום בערך בין 1-2% ל-ROE ImageImage
Nov 27, 2021 12 tweets 6 min read
פלנטיר שרשור קצת התחלנו
תעודת זהות:
- הוקמה בשנת 2003 על ידי פיטר טיל (מייסד פייפאל) ועוד
- שוק היעד 119B$ וצומח
- הושקע במו"פ מעל 2B$ לאורך השנים
- 2733 עובדים
- חברת תוכנה לניהול דאטה
- נמצאת מעל 150 מדינות ומעל 40 תעשיות שונות
- הונפקה בהנפקה ישירה
מה היא מנסה לפתור? מצ"ב לפני שנצלול לשני המוצרים המרכזיים של החברה, בואו נראה מי היו המשקיעים בהתחלה
החברה התקשתה בהתחלה לגייס כסף, לאור המורכבות בהבנת המוצר ובהכנתו ולבסוף גייסה כסף מקרן המייסדים של פיטר טיל והקרן הון סיכון של ה-CIA והיא גם הייתה ה-"Design partner" שלו וכך נולד המוצר הראשון- "גוטאם"
Oct 22, 2021 8 tweets 3 min read
למה סנאפ יורדת 22%? $SNAP והאם ההנהלה אשמה?
(1/5)
בואו נדבר קצת על הדוח לפני:
- ההכנסות היו 1.07B$ צמיחה של 57% YOY למרות הצמיחה המרשימה פספוס של 3% מתחזיות השוק והיה בגבול התחתון של תחזיות החברה דיי מאכזב בהינתן שב-13/15 רבעונים האחרונים החברה הכתה תחזיות.
קצת נתונים פיננסים המשך מעבר על הדוחות: (2/4)
-המרווח הגולמי ממשיך להתרחב ועמד על 59% בזכות שיפור המוניטזציה וגידול ה-ARPU
-האבידטא הייתה 174m$ מעל הצפי והמרווח הוא 16% לעומת 8% ברבעון המקביל!
-החברה ממשיכה להתרחב גאוגרפית
-החברה הוסיפה 4 מיליון משתמשים וכעת ה-DAU הוא 306M
מה כזה גרוע בדוח???
Feb 23, 2021 5 tweets 1 min read
בהמשך לשרשור שלי על סקוטור האח"ב (1/4)
חברת מלרן פרסמה את הדוח השנתי שלה כאשר לדעתי שווה להתמקד בו כי לא רק כי מלרן חברה מעניינת אלא כי זה יכול להיות סממן לענף כולו.
תיק האשראי של החברה צמח ברבעון האחרון ב-13% YOY
הפרשות השנתיות של החברה היו נמוכים בהסתכלות שנתית
ועמדה על 0.8% החברה פרסמה דוח Q4 סביר ובהסתכלות שנתית החברה פרסמה דוח בסדר גמור כאשר האפסייד בהמשך יכול להגיע משני דברים:
א: ירידה בהוצאות מימון, החברה הורידה כבר את הוצאות המימון ל-כ-5.1% שיבואו לידי ביטו בהמשך (אג"חים, בנקים, הורידה מימון מחברות אח"ב)
ב: המשך גידול בתיק האשראי
(2/2)