🧵 A Ascensão e Queda do Banco Master

A história do banco que cresceu rápido demais, ostentou ainda mais — e acabou custando caro ao sistema financeiro.

Essa é a saga de Daniel Vorcaro e do Master.

Uma fábula moderna sobre ambição, luxo, precatórios, STF e... CDBs. Tudo começa com o inexpressivo Banco Máxima.

Até que, em 2018, surge Daniel Vorcaro: um jovem ambicioso que decidiu transformar o Máxima em Master em 2021.

O resultado? De banco discreto, o Master se tornou símbolo de ostentação.

O que a Squadra viu (e o mercado ainda ignora) nos Fundos Imobiliários

Em ago/23, a Squadra lançou um relatório enigmático

Nele, sugeriu que parte dos FIIs no Brasil opera de forma insustentável — quase como um esquema Ponzi

Vem comigo entender os riscos ocultos dessa classe👇 🧠 Já sabíamos. E agora piorou

Antes mesmo da Squadra publicar, já havíamos feito o alerta

De lá pra cá, a situação só piorou

A carência das dívidas de muitos FIIs alavancados está acabando… e os fundos não têm caixa

O desfecho pode ser catastrófico

Vamos por partes 🕵️

Trump x Harris - Quem é o(a) favorito(a)?

Amanhã ocorre as eleições americanas e, para apontar os cenários mais prováveis compilei uma série de dados de casas de apostas

Vem comigo nesse 🧵que te mostro quem é o favorito e os estados mais importantes Logo de cara, já dá pra afirmar que Trump é o favorito com 56% de chances de obter 270 delegados ou mais (vencer as eleições)

Há 71% de chances para que nenhum dos dois consiga mais que 299 delegados

É muito difícil que a diferença entre eles seja superior a 62 delegados

Há um tempo, nós da VAROS, expusemos como alguns FIIs usam os regimes contábeis para inflar dividendos e enganar os cotistas

Hoje, vamos falar como Laudos de Avaliação elevam o Valor Patrimonial (VP) dos FIIs de Tijolos com o mesmo objetivo

Nunca mais olhe o P/VP desses FIIs🧶 Antes de entrarmos nos detalhes, você precisa entender como o Valor Patrimonial de um FII de Tijolo é calculado

Basicamente, em um FII sem Passivo e com o Patrimônio investido em imóveis, o VP do FII é a soma dos VPs dos imóveis

Parece fácil, mas tem um ENORME problema nisso

Todo investidor já se perguntou qual o número ideal de ativos deveria ter em uma carteira.

Eu li quase 200 páginas de estudos sobre o mercado brasileiro e simulei 30 mil cenários para descobrir esse número.

Nesse fio, eu te conto qual o número de FIIs e ações você deve ter! A primeira coisa que preciso fazer é definir risco.

Aqui tá fácil. A gente vai considerar o que o mercado considera: risco é a imprevisibilidade de retorno.

Mas como medir essa imprevisibilidade?

Há alguns dias, nós da VAROS, alertamos sobre algo sério que está acontecendo no mercado de FIIs.
Fundos estão usando a alavancagem para inflarem os dividendos enquanto corroem o patrimônio dos cotistas.

Após consultarmos entidades e gestoras, chegou a hora de expormos os fatos. Para ficar mais didático, vamos utilizar o SARE11 como exemplo

Esse FII investe majoritariamente em tijolos, possui uma alavancagem considerável e um dos maiores Dividend Yields dentre os FIIs que investem em tijolos no IFIX.

Porém, ele está corroendo o patrimônio dos cotistas

Uma espécie de opção de compra surgiu por volta de 600 AC na Grécia antiga.

Inclusive, esse fato foi narrado por Aristóteles no conhecido texto "A Política" e é o exemplo perfeito para entender como os detentores do conhecimento podem tirar vantagem dos meros mortais 🧵 Depois de anos consecutivos de colheitas ruins, o filósofo e matemático grego Tales de Mileto usou a astronomia para prever uma safra abundante de azeitonas.

No próximo domingo, Argentina e França se enfrentam na final da copa do mundo.

Esse confronto é o exemplo perfeito, e provavelmente o mais fácil, para você entender de uma vez por todas como uma casa de apostas ganha dinheiro.

Tá curioso? Vem comigo que te explico 🧶 Antes de entrar no jogo de domingo, preciso te contar como a cotação ou odd, é calculada.

Basicamente, a odd de um evento deve ser igual a 1 dividido pela probabilidade do evento ocorrer.

Então, numa disputa de cara ou cora, a odd para acertar o resultado deveria ser 2 (1/50%)

Hoje, o Credit Suisse veio a público explicar que os Ativos dos Fundos Imobiliários geridos por ele, não fazem parte do Patrimônio do Banco.

Vem comigo que te mostro como o mercado de FIIs reagiu irracionalmente nos últimos dias a uma possível insolvência do Credit 🧶 HGRU 👇

A pedra no sapato do PATC11 tem nome e endereço: Edifício Sky Corporate

Nesse fio rápido eu te conto como 2 andares desse imóvel tem prejudicado os dividendos dos cotistas e pode ser decisivo para o futuro do fundo 🧵 Em junho de 2019, o PATC anunciou sua primeira aquisição de ativos imobiliários: os andares 9 e 10 do Edifício Sky Corporate

Na época, o investimento custou R$ 50,6 milhões aos cofres do fundo e representava bem a tese de investimento da gestão 👇

Antecipar as parcelas do cartão de crédito ou aplicar o dinheiro?

Essa dúvida aflige todo cidadão que recebe aquela grana a mais no final do mês!

A boa notícia é que é fácil fazer essa conta. É tão fácil, que vou deixar ela automática pra você!

Segue o fio 🧶 Com a entrada das Fintechs, ficou muito mais fácil investir seu dinheiro.

Alguns bancos digitais te rentabilizam de forma automática.

Isso significa que só de deixar o dinheiro parado na conta corrente, você já recebe juros.

Mas quais bancos digitais são esses?

Provavelmente você sabe que a Argentina vive sua maior crise dos últimos tempos.

O que quero te mostrar são as 7 semelhanças que ligam a Argentina atual ao Brasil da década de 80 🧶 Parte 1: Inflação x Crescimento

🇧🇷

Choques externos nas décadas de 70 e 80 ajudavam a explicar a alta inflação.

A constatação era que no 🇧🇷 a inflação não estava relacionada com o nível da atividade econômica.

Mesmo em recessão, a inflação crescia. Algo precisava ser feito!

No próximo dia 15 o álbum da copa vai ser lançado, mas você tem noção de quanto vai gastar para completar ele?

Nesse fio eu vou te contar quanto você vai gastar, até quando compensa comprar pacotinhos e o que você vai precisar fazer!

E nem é mágica, é tudo probabilidade 🧶 Pra começar, preciso te passar algumas informações:

O álbum tem 670 figurinhas;
Os pacotes com 5 figurinhas custa R$ 4 (R$ 0,80 cada);
O álbum de capa dura custa R$ 44,90

Mas o que isso significa?

Você já imaginou perder mais de 99% de um investimento?

E olha que não tô nem falando de criptomoeda ou de derivativos.

Eu tô falando de um Fundo de Investimento em Participações (FIP)!

Vou te contar a história do Cotista do Fundo Abandonado 🧶 Se você acompanhou os noticiários de FIIs nas últimas semanas, sabe que o Pátria comprou a VBI Real Estate.

O que você talvez não saiba, é que essa compra é uma forma do Pátria dar um “reset” na sua área de Real Estate que viveu momentos conturbados.