🧵 Arnaldo Cezar Coelho apitou a final da Copa de 82 (Itália 3x1 Alemanha). Primeiro brasileiro e primeiro não-europeu a fazer isso. 291 jogos no Brasileirão. 29 anos de Globo.

Mas a carreira que fez ele rico de verdade não foi no futebol — foi no mercado financeiro. E quase ninguém sabe. Aos 21 anos, professor de Educação Física precisando pagar um apartamento na planta, o irmão mandou: "compra letra de câmbio no Safra".

O gerente gostou tanto dele que o convidou pra ser agente autônomo de investimentos. Sem formação em finanças, mas vendia pra caramba.

O irmão? Ronaldo Cezar Coelho — hoje bilionário na Forbes.

BTG Pactual recomenda NTN-Bs longas. Argumento: juro real brasileiro está descolado dos pares quando ajustado pelo CDS.

"Se o juro real se mantiver, dívida/PIB alcança 100% em menos de 5 anos."

A tese: o juro TEM que cair. Será? 🧵 O juro real brasileiro hoje: +10,6%. É o 2º maior desde 2003. Média histórica: 5,4%.

NTN-B longa paga IPCA + 7,5%. A média do juro real de longo prazo é ~5%.

O prêmio está 2pp acima da média. BTG tem razão: está caro.