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Pourquoi écrêter systématiquement ses gagnants est un non-sens boursier ?

L'idée paraît prudente, presque sage : dès qu'une ligne affiche +20%, +30% ou +50%, on encaisse tout ou partie de la plus-value, et l'on conserve le reste du portefeuille tel quel.

En pratique, cette règle séduit parce qu'elle donne une impression de discipline, de contrôle et de matérialisation du gain.

Pourtant, d'un point de vue financier, statistique et académique, cette mécanique est profondément contestable.

Déroulez pour lire la suite ⬇️ Elle revient le plus souvent à vendre ses meilleurs actifs trop tôt, à conserver trop longtemps des positions médiocres, et donc à affaiblir exactement ce qui fait la performance de long terme en Bourse : la captation des très gros gagnants. La littérature ne permet pas de dire qu’une telle règle condamne mécaniquement chaque investisseur à sous-performer chaque année. En revanche, elle montre clairement qu'écrêter arbitrairement les gagnants tout en ne touchant pas au reste réduit l'espérance de performance à long terme et rend plus difficile la surperformance face à un benchmark.

Les signes d'une valorisation sous tension

Alors que l'enthousiasme l'intelligence artificielle se mêle à un sentiment latent de fragilité, l'heure est à la vigilance et à une plus grande sélectivité en bourse. Le principal indice américain, S&P 500, affiche des niveaux de valorisation rarement vus, introduisant un dilemme stratégique : faut-il profiter de la dynamique, ou s'en prémunir ?

🧵 THREAD 🧵 S&P 500 : le prix de la perfection ?

Des niveaux de valorisation extrêmes

Fin septembre, le S&P 500 a atteint une valorisation de 22,8x ses bénéfices nets selon les données de JP Morgan, contre une moyenne de 17x sur les 30 dernières années. Il faut remonter à la bulle des dotcoms de 2000 pour retrouver des niveaux similaires.

$ORCL Le jackpot à 455 milliards : Oracle change la face du cloud

Il arrive parfois que les chiffres ne se contentent pas de raconter une histoire, mais la réécrivent. C'est exactement ce qui s'est produit mardi soir, lorsque la publication d'Oracle a électrisé Wall Street. Alors que les attentes des analystes portaient surtout sur une croissance notable des revenus, la société a dévoilé une explosion sans précédent de son carnet de commandes pour ses services cloud et d'infrastructure IA. Résultat : une envolée de 28% du titre après la clôture, propulsant Oracle à des niveaux records et ajoutant 190 milliards de dollars de capitalisation en une nuit.

🧶 Thread 👇 Cette euphorie n’a rien d’irrationnel. Derrière ce mouvement de marché se cache une transformation industrielle et stratégique d’une rare ampleur, qui repositionne Oracle parmi les grands noms du cloud, aux côtés des géants AWS (Amazon), Azure (Microsoft) et Google Cloud (Alphabet).

La montée en puissance d'Oracle dans l’infrastructure IA $ORCL

Oracle, longtemps perçu comme un acteur traditionnel du logiciel d’entreprise, est en train de signer une spectaculaire renaissance industrielle en s’imposant comme un pilier incontournable de l’économie de l’intelligence artificielle. À rebours des trajectoires classiques des hyperscalers, la firme dirigée par Larry Ellison déploie une stratégie d’une efficacité redoutable, bâtie sur une vision long-termiste et des paris calculés, qui redéfinissent les standards de l’AI Compute.

🧵 THREAD 🧵 Une infrastructure au service de la croissance exponentielle de l’IA

Dans un contexte d’explosion de la demande pour les capacités de calcul liées à l’intelligence artificielle, Oracle Cloud Infrastructure (OCI) s’illustre par une croissance spectaculaire, dépassant toutes les anticipations. L’entreprise a ainsi annoncé prévoir plus de 130 milliards de dollars de contrats dans les douze prochains mois, confirmant son accession au rang des grands architectes du cloud dédié à l’IA. Loin d’être une simple extrapolation opportuniste, cette dynamique repose sur des fondamentaux industriels solides, comme en témoignent les commandes massives de racks GPU de dernière génération (GB200/300), provenant tant de géants technologiques que d’une myriade d’acteurs plus modestes, séduits par l’expertise technique d’Oracle.

🏆 Top 15 de mes articles en 2023

Pensez à enregistrer ce thread d'articles pour les lire plus tard 🧶 1. Les meilleurs pays où investir en bourse

Une étude approfondie pour comprendre l'importance de la diversification géographique et d'aller chercher des actions en dehors de la France ou des États-Unis 👇
zonebourse.com/actualite-bour…

🧵 Thread : "Perspectives 2024" ✨ Chaque année, je m'amuse à donner quelques "prédictions" pour l'année suivante.

Pour 2022, je prévoyais le rachat de Twitter ✅

Et pour 2023, l'éclatement de la bulle sur le lithium (qui s'est déroulée quelques mois plus tard en mars 2023) ✅

Ici 👇
zonebourse.com/actualite-bour…

🧶 THREAD : 10 actions à forte croissance en Europe 🇪🇺 Parmi les sociétés cotées, nous distinguons les actions de croissance comme un style d'investissement à part entière qui réunit, comme son nom l'indique, des entreprises présentant un fort taux de croissance de leur chiffre d'affaires.

🧶 THREAD : Marge brute

La marge bruite est un indicateur super intéressant à surveiller. Découvrons pourquoi et quelles sont les boîtes qui s'en sortent le mieux !

Voici la répartition des entreprises cotées dans le monde en fonction de leur marge brute 🌍 🟢 50% des entreprises cotées ont une marge brute supérieure à 40%.

🟢🟢 30,4% des entreprises cotées ont une marge brute supérieure à 60%.

🟢🟢🟢 16,5% des entreprises cotées ont une marge brute supérieure à 80%.

Les oligopoles font souvent de bons investissements 🤑

🧶 THREAD 👇 À mi-parcours entre la concurrence pure et parfaite et le monopole, la structure oligopolistique est une situation de marché avec un petit nombre d'entreprises qui constituent la majorité de l’offre et dont aucune ne peut empêcher les autres d’exercer une influence significative.

$ACLS 🇺🇸 Axcelis Technologies, a été présentée par @AlainPitous dans l'émission de @marcfiorentino vendredi dernier.

🟢 La valeur est en hausse de +55% depuis le 1er janvier et fait partie de ma sélection "Top 50 Small-caps 2023" 👇
zonebourse.com/actualite-bour… Axcelis a un positionnement intéressant dans la fabrication de systèmes d'implants ioniques et de services pour l'industrie des semi-conducteurs.

Dites-moi quel portefeuille prendriez-vous et je vous dirai quel investisseur vous êtes !

✍️ Lâche un commentaire en écrivant A, B, C ou D 👇 Le portefeuille A privilégie le style d’investissement « Growth » : des entreprises affichant des taux de croissance élevée et durable 🚀

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🇫🇷 Gaztransport & Technigaz $GTT : Analyse fondamentale d'un leader mondial sur le marché du transport et du stockage du GNL.

Business model, états financiers, valorisation, perspectives... c'est parti 👇 Retrouvez également cet article sur @Zonebourse en cliquant ici 👇
zonebourse.com/cours/action/G…

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10 valeurs françaises de qualité que je trouve sous-cotées 💸 Vous avez été nombreux à l'attendre, la voici 😇

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En général, je préfère acheter des actions à leur plus haut sur les 52 dernières semaines qu'à leur plus bas.

Voici pourquoi 👇 Tout d'abord, parce que rien nous dit que c'est le plus bas.

Une action à son plus bas depuis 1 an a de grandes chances de continuer à creuser.

Il y a au contraire peu de chance que vous attrapiez le point bas à ce moment là.

$ZTS 🇺🇸 Zoetis : Une action qui a du chien 🐶

Analyse du leader mondial de la santé animale : business model, parcours opérationnel et perspectives. C'est parti 👇

🧵 THREAD 🧵 BUSINESS MODEL 🔍

Zoetis est une entreprise pharmaceutique vétérinaire américaine, leader du secteur de la santé animale en termes de ventes. Cela se retrouve dans sa capitalisation boursière avec une valorisation de la société à 80 milliards de dollars.

Comment les GAFAM gagnent-ils leurs milliards ?

🧵 THREAD 🧵 $AMZN Amazon 📦

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🏆 Top 15 des meilleures performances boursières européennes (pays par pays) sur les 10 dernières années ⬇️

(parmi les sociétés ayant une capitalisation boursière > 500 millions de $ aujourd'hui)

🇫🇷 FRANCE 🇫🇷 🇩🇪 ALLEMAGNE 🇩🇪

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🇫🇷 ID Logistics $IDL : Analyse d’un pure-player de la logistique (valeur éligible au PEA).

Parcours opérationnel, perspectives et risques. C’est parti 👇 @IDLogisticsI #IDLogistics Retrouvons nous aujourd’hui pour l’analyse fondamentale d’une belle valeur française 🇫🇷 éligible au PEA : ID Logistics 📦.

Après une décennie de croissance bien maîtrisée, que peut-on espérer pour la suite ?

C’est ce que nous allons voir dans cette analyse. (2/69)

Ce samedi avait lieu le meeting annuel 2022 de Berkshire Hathaway, la holding des deux investisseurs de légende : Warren Buffett et Charlie Munger 🤗

🧵 THREAD 🧵 L'Oracle d'Omaha, âgé de 91 ans, a répondu aux questions des actionnaires de Berkshire Hathaway aux côtés de son fidèle acolyte Charlie Munger, 98 ans, à l'occasion d'une réunion qui se tenait pour la première fois en présentiel depuis 2019 à Omaha même, dans le Nebraska.

Les meilleures stratégies pour contrer l'inflation 📊

Likez & partagez si vous avez trouvé ça utile 🙏😇

🧵 THREAD 🧵 (1/25) 2/25 - Au cours des 30 dernières années, les économies des principaux pays développés avaient oublier la saveur qu’à une hausse rapide de l’inflation. À tel point que les banques centrales ont repoussé le problème à demain en pensant que celle-ci été transitoire.

Quelques-uns de mes articles 2021 à relire au coin du feu entre deux repas de festivité 🎄🎉

Merci pour vos partages, vos lectures et vos retours 🙏

Thread à dérouler ⬇️ 1/ Pour savoir si vous êtes fait pour l'investissement 🍭
zonebourse.com/actualite-bour…