Leandro Profile picture
Leio, bebo café e faço uns Valuations // @edufinancebr co-founder O melhor curso de Valuation do Brasil 👇 https://t.co/YLHeqbfzEc
Carlos Gonçalves Profile picture Andre Ctenas Profile picture 2 added to My Authors
2 Apr
Vamos a uma thread sobre a curiosa história da Dívida Pública Brasileira (com pitadas de sistema bancário, política monetária e tudo mais).

Tudo o que ninguém quer ler numa sexta-feira.
Ok, a história da dívida do Brasil começa lá atrás, quando isso aqui ainda era colônia (1500~1808).

Os governadores (que eram tipo uns reizinhos na época) pegavam empréstimos como dívida pública. Como isso aqui é Brasil, obviamente o público já se confundia com o privado.
Daí, em 1808, vem a galera lá de Portugal pra cá com corte e tudo e você imagina: "vão por fim à baderna!"

De forma alguma.

Ok, eles até criaram a Caixa de Amortização pra cuidar da dívida pública e separaram o que é dívida do governante e o que é dívida do país.
Read 41 tweets
2 Apr
Eu amo essa ideia de que é só deixar o dólar ir pra R$10 e vender as reservas pra quitar a dívida pública.
Cada vez mais sou obrigado a aderir - contra minha vontade - aos tiozões do zap: economistas carecem de contato com quem faz a economia.

Olha o preço dos PCs e itens tech em 2020 e 2021. Não precisa ser um empresário multibilionário pra entender como isso afeta a produtividade.
O que mais me surpreendeu em todo o artigo do Andre Lara Resende ao Valor foi essa parte.

Isso porque o encurtamento do prazo da dívida gera problema que ele mesmo viveu e ajudou a resolver.
Read 5 tweets
25 Mar
Os melhores conselhos que eu posso dar pra quem está começando a investir em ações: a thread 👇
1- Tenha senso crítico.

Questione a tudo e a todos, independente de dinheiro, fama ou diploma.

Finja que tudo está errado e tente provar isso.

Não pare até você entender perfeitamente que aquilo está certo ou conseguir provar que está errado.
2- Bolsa não é uma prova de escola.

Você não precisa responder todas as perguntas.

Você não precisa saber tudo sobre todas as ações.

Você não tem que estar certo sempre.

Tudo o que você precisa é garantir que não há uma chance grande de estar errado quando comprar uma ação.
Read 14 tweets
24 Mar
Existe uma bomba relógio de R$1 bilhão na proposta da Simpar de integrar a CS Frotas à Movida?

Segue a thread 👇
Há alguns dias, a Movida liberou um fato relevante dizendo que a Simpar estava avaliando propor a união da Movida com a CS Frotas, uma subsidiária da Simpar.
Pra quem não conhece, a CS Brasil faz isso aqui.

O braço que eles querem unir com a Movida é só o de Gestão e Terceirização de Frotas Públicas, chamado CS Frotas.
Read 17 tweets
21 Mar
Imagina que você pode comprar uma máquina de fazer ouro.

Quanto mais caro o ouro, mais você vai estar disposto a pagar por ela, certo?

Uma empresa que opera no Brasil é uma máquina de fazer reais.

Com o real mais barato, por que caralhos alguém iria querer pagar mais por ela?
Pronto, consegui sintetizar em 280chr o que eu penso quando alguém diz que "o Ibovespa está barato em dólares".
Essa visão vem da dificuldade de algumas pessoas entenderem que dinheiro também tem preço.
Read 4 tweets
11 Mar
Vamos às respostas.

Confiram aí se acertaram que eu não sou mãe de ninguém.
1- Tesla, Enjuei e Bidi

O valor de TODA empresa está nos fluxos de caixa que ela vai gerar. Afinal, são eles que viram dividendos e vão para o bolso dos acionistas. Acontece que algumas empresas AINDA não geram caixa.
Por isso, o valor delas é todo baseado no caixa que elas vão gerar daqui a 10, 15, 20+ anos.

Acontece que o dinheiro daqui a 10, 15, 20+ anos não vai valer a mesma coisa que vale hoje. Por isso, a gente traz esses caixa a valor presente (descobre quanto valeriam hoje).
Read 24 tweets
11 Mar
Vamos a uma thread questionário pra ver o quão adestrados vocês foram esse tempo todo (seguindo regras de bolso cegamente).

1- Quando a taxa de juros sobre, quais companhias perdem mais valor:
a) Tesla, Enjuei e Banco Inter
b) Itaú, Taesa e Fleury
2- Você comparou o P/L de 2 empresas. Qual delas está cara?
a) P/L = 80
b) P/L = 11
3- Uma empresa tinha ROE de 30%. Depois de uma aquisição, esse ROE caiu para 15%.

A aquisição necessariamente destruiu valor? Por que?
Read 10 tweets
10 Mar
Bolsonaro 🤝 Lula

Controlar o Preço
da Gasolina
Bolsonaro 🤝 Lula

Falar mal da Globo
Bolsonaro 🤝 Lula

Não gostar da
Miriam Leitão
Read 7 tweets
1 Mar
1/n - Deixa eu prever o óbvio:

Daqui a alguns meses, a isenção dos tributos sobre o diesel vai chegar ao fim.

Já o aumento do imposto, não.
2/n - Bancos vão fazer o que qualquer oligopólio faz: repassar o aumento para o consumidor.

Pegar empréstimos vai ficar mais caro.
3/n - Misteriosamente, daqui a 5 anos vamos estar falando novamente sobre por que o crédito no Brasil é tão caro.

A justificativa vai ser baixo número de bancos.
Read 6 tweets
20 Feb
A escravidão foi abolida em 1888, mas até hoje você é obrigado a acordar no mesmo horário, trabalhar 8h por dia e repetir o processo até estar velho demais.

Você se engana achando que é livre.

A única alforria que existe é ter dinheiro investido o suficiente pra sair do jogo.
Não minta pra você mesmo dizendo que ama o que faz.

Você pode encontrar amor no que te dá sustento.

No final do dia, contudo, você faz aquilo pelo sustento, não pelo amor.
Enquanto você não for livre, não enfrentará o dilema de continuar fazendo ou desfrutar da liberdade.

Só quem enfrenta o dilema tem a liberdade de dizer que optou.
Read 6 tweets
18 Feb
O processo de aprendizado é:

1- Não entendo nada
2- Começo a estudar
3- Fico completamente perdido
4- Acho que nunca vou entender aquilo
Loop
5- Estudo de novo
6- Continuo perdido
7- Começo a entender poucas coisas
8- Grandes peças se encaixam
9- Tudo passa a fazer sentido
O real problema é que a maioria das pessoas não tem autoestima o suficiente pra continuar no loop.
Eu tenho o (mau) hábito de dividir as pessoas na minha cabeça.

Uma divisão muito clara é a das pessoas que já entenderam que esse processo funciona assim e daquelas que acham que metade da humanidade é genial e ela não.
Read 4 tweets
29 Jan
O que o r/WallStreetBets está tentando fazer com a GME não tem quase nada de novo.

A história está repleta de casos em que investidores tentaram dar um "corner" no mercado, criando o maior shortsqueeze já visto.

Vou aproveitar essa thread pra explicar e sortear o ótimo livro:
Ok, primeiro de tudo, o que é "corner"?

Corner é criar uma situação em que você é o único que tem água numa casa em que todo mundo tá de ressaca. Vão pagar o que você quiser (e eles tiverem) por ela.
Vários investidores já tentaram fazer isso com várias coisas diferentes.

A tática muda, mas a lógica é a mesma: comprar quase tudo que há por aí de um determinado item (prata, ações ou cebola) e esperar até que haja gente desesperada e disposta a pagar qualquer coisa por ele.
Read 15 tweets
27 Jan
Vou criar um bot no WallStreetBets pra falar sobre MMX.

Tá na hora de reviver o Elon Musk brasileiro, @eikebatista.
A gente sempre foi melhor de meme. Se eles podem, a gente tbm pode.
Perdão por ter comparado Elon Musk ao Eike Batista. De fato, não tem como comparar. O Elon nunca pegou a Luma de Oliveira.
Read 4 tweets
13 Jan
Kalunga: o IPO mais bizarro do ano

A Kalunga tem 2 sócios: os irmãos José e Paulo Garcia. Juntos, eles têm uma dívida de R$481milhões com a empresa (sim, devem à própria empresa)

A solução? Vender uma empresa deles, a Spiral, c EBITDA de R$1 mi, para a Kalunga por R$106 milhões
Ok, o EBITDA tá distorcido pelo ano pandêmico. Foi só pra chamar sua atenção.

O ponto, contudo, não muda. Em 2019, a cifra foi de R$14 milhões.

Qualquer um que esteja acostumado a modelar empresas sabe que dificilmente isso se traduz numa avaliação de R$106 milhões.
Felizmente temos um laudo técnico de avaliação. Elaborada p̵o̵r̵ ̵u̵m̵a̵ ̵b̵̵̵i̵̵̵g̵̵̵ ̵̵̵4̵̵̵ pela Padrão Consultoria (who?)

Não tirando o mérito dela, mas nunca ouvi falar e não consegui encontrar sequer um site no Google.
Read 6 tweets
23 Sep 20
URGENTE: Localiza (#RENT3) e Unidas (#LCAM3) anunciam fusão.
Juntas elas formam um colosso com mais de 470 mil veículos e responsável pela compra de 14,2% de todos os carros vendidos no Brasil em 2019.
O ganho de escala com essa fusão será absurdo. Com uma fatia desse tamanho, a Localiza vai ficar com as montadoras na mão. Com certeza terá o menor custo de aquisição de veículo do Brasil.
Read 8 tweets
21 Sep 20
Nota: 8.7

Um livro que poderia facilmente ter saído das mãos de um Wags (Billions) ou Doug/Frank (House of Cards). Bem melhor que O Príncipe.

Lembrando: é um livro sobre como alcançar o poder, não sobre ética. Não cobrem algo que ele não se propõe a entregar. Image
Indicação excelente do @Alfieri666, provavelmente nunca descobriria esse livro se não fosse por ela
Dois livros em um final de semana, agora vem a fatídica hora de responder todos que foram ignorados no WhatsApp
Read 4 tweets
11 Sep 20
Vou começar a divulgar todo mês aqui as novidades do Valuation │ Do Zero ao Avançado.

Pode parecer marketeiro (e não está errado), mas é uma ótima forma de cobrar a mim mesmo a melhoria contínua do curso. De quebra ainda deve trazer ideias sensacionais pra gente por em prática
Novidades Setembro:

- Dados do Beta de todas as empresas atualizado
- Dados do YTM das debêntures de todas as empresas atualizado
- Módulo: "Valuation da Arezzo do Zero" indo ao ar hoje (desculpem a demora, de verdade)
- Equipamentos novos de filmagem e som
- Inserts Motion
Que ver alguma coisa nova no curso? Manda aí 👇
Read 4 tweets
4 Sep 20
Vou ter que discordar do Peter nessa.

Esses dias eu pedi pra @OverclockB me mandar uma amostra e disse que postaria o review.

Sinceramente, tava descrente que fosse ter algum efeito, já que pelo visto desenvolvi resistência à cafeína (nem cápsula de 420mg faz efeito).
Bom, chegou aqui no início da semana. Vi que a medida padrão era 1 dose. Como estava cético, taquei logo duas.

Pra minha surpresa, senti o efeito. Não era o da cafeína, que normalmente deixa agitado. Supus que pudesse ser placebo. Image
Ofereci pra 2 pessoas aqui. O resultado foi o mesmo. Fiquei curioso, não tinha nada na composição que me chamasse antenção, tirando uma tal de colina.

Fui dar uma pesquisada e me deparei com esse estudo: nature.com/articles/srep1…

Médicos da área: procede?
Read 5 tweets
3 Sep 20
Uma das coisas que eu concebi lendo Demian foi a importância de dar o devido valor ao sofrimento.

Por motivos biologicamente óbvios, nós corremos atrás de uma visão hedonista da vida. Quanto mais prazer, melhor. E com isso vem todo aquele repúdio à dor.
Qualquer situação adversa é vista com pesar.

Qualquer coisa que vá em sentido contrário ao do pleno prazer é um estorvo — mais um momento ruim que teremos que superar, tornando a experiência de viver cumulativamente desgastante.
Nessa corrida hedonista, é comum ver pessoas entregando-se ao universo dos prazeres.

Comida em excesso, bebida em excesso, cigarros em excesso, fotos em excesso. Afinal, não seria essa a atitude mais racional? Perseguir cegamente tudo que nos concede prazer e refuta a dor?
Read 8 tweets
22 Aug 20
Nota: 7.9

Sempre achei Huxley mais interessante que Orwell (não que isso o faça ruim). Gosto bastante de distopia, é um negócio bacaninha de ler. O único ruim é que vai perdendo o encanto com o tempo, quando a implausibilidade da narrativa vai ficando mais óbvia. Image
Algo me diz que vou me arrepender dessa nota alta daqui a algum tempo
Já me arrependi. 6.8
Read 4 tweets
14 Aug 20
Fiz um pedido pra testar o e-commerce de itens de casa da Riachuelo. Comprei uns pratos e umas tigelas. Cancelaram os pratos sem motivo depois do pedido feito e entregaram as tigelas. Quem quiser combinar a louça que se exploda.
O dinheiro não foi estornado, me deram um vale-troca (Tokstok também fez isso, Camicado chegou sem problemas). Isso pra mim é a estratégia perfeita pra perder cliente: pra cancelar o pedido, preciso conversar com um robô e esperar 48h até alguém subitamente me contatar. Image
Resumo da ópera: nesse meio tempo entre descobrir como cancela e de fato cancelar, apareceu a propaganda de um aparelho de jantar parecido no Mercado Livre. Ainda é mais barato.

Tutorial básico de como se perde cliente. Image
Read 4 tweets