Thread by @AniceLajnef

En deux mois, le monde des cryptos vient de voir s'envoler plus de 1000 milliards de dollars de valorisation.

Mais qu'est-ce que cela veut dire ?

La valorisation (ou capitalisation de marché) est la richesse à un moment donné : on prend l'ensemble des unités de cryptos existantes qu'on multiplie par le cours de chaque crypto correspondante.

En novembre 2021, on dépassait largement les 2000 milliards de dollars.
Comme la valorisation a été divisée par 2, comptablement, la richesse du monde cryptos pris dans son ensemble a été divisée par 2 !
Mais en réalité ce n'est qu'une illusion de richesse qui s'est envolée.

Prenons l'exemple du #Bitcoin qui a dépassé les 68000$ en Novembre et qui a touché 34000$ hier.

Celui qui a acheté à 68000$ en Novembre et qui a vendu à 34000$ hier, a vraiment vu son épargne divisée par 2.
Mais c'est un exemple extrême qui ne concerne quasiment personne.
On parle dans ce cas d'une perte sèche, une perte réalisée.

D'autres ont acheté récemment à 68000$ ou en dessous, et ils ne comptent pas revendre selon l'adage : "pas vendu, pas perdu".
Ceux-là ont espoir que le bitcoin remonte au-dessous de leur cours d'achat.
On parle alors de moins-values latentes.

D'autres encore ont acheté avant l'envolée d'octobre 2020, sous les 10000$. Ceux-là ont vu leur richesse virtuellement divisée par 2 en 2 mois, mais ils ne sont pas perdant. La plupart ne veut pas vendre car ils sont persuadés que le bitcoin vaudra un jour 500000$ ou $1 million.

Entre le prix où ils ont acheté et le prix actuel ils sont même extrêmement gagnants. Ils ont des plus-values latentes qui seront réalisées le jour où ils vendront (si ce jour arrive...).

Tous ces gens n'ont aucune obligation de vendre leurs cryptos, qu'ils aient acheté à 10000$ ou à 68000$. Ils ont acheté au comptant, avec leur épargne.

Ils peuvent avoir émis des règles personnelles avant leur achat. Par exemple, je mets 10000$ quand le bitcoin vaut 60000$, mais si je perds plus de 2000$, je vends tout et j'arrête tout.

On dit qu'ils mettent des stop-loss.
À 48000$, les 2000$ de pertes sont déjà latentes. S'ils sont cohérents avec eux-mêmes, ils doivent vendre leurs bitcoins à 48000$ et réaliser leur perte de 2000$.

En agissant ainsi, ils n'ont plus de bitcoin et se débarrassent de la patate chaude en la refilant à quelqu'un d'autre.
Dans ce cas, c'est une perte réelle en dollars, mais aussi en rêves d'argent facile qui s'envolent pour toujours.

Il ne faut pas confondre valorisation et pertes sèches. La valorisation a dépassé les $2000 milliards pour les cryptos en novembre, puis divisée par 2 depuis, mais il n'y a pas eu $1000 milliards de pertes sèches depuis. Très loin de là d'ailleurs.

Par contre il y a eu $1000 milliards de rêves qui se sont envolées, d'illusions de richesse :

"La vie n'est qu'une illusion perpétuelle", Blaise Pascal

Pour comprendre la différence entre valorisation et richesse, prenons un cas extrême : je donne à 21 millions de ménages français une unité d'une nouvelle crypto en leur promettant qu'un jour elle vaudra 1 million d'euros.

Pour la plupart, cette promesse ne vaut rien. D'autres y croient fermement.
Mais pour le moment la valorisation vaut 0€.
Puis un marché organisé est mis en place.
Une seule personne décide de vendre sa crypto à un acheteur au prix de 1€ (apparemment le vendeur n'y croit pas).

La valorisation après cette transaction est de 21 millions d'€, mais une seule personne a pu en tirer un seul euro sur son compte !

Après quelques temps, une personne assez folle décide d'acheter une unité à 68000€ : la valorisation passe donc à 1428 milliards d'euros !

Mais pour le moment il ne s'est rien passé à part un gars qui a déversé un euro, un autre 68000€, et deux autres larrons qui ont empoché ces deux sommes correspondantes.
Pourtant, en valorisant au prix du marché, 21 millions de personnes ont l'illusion d'être riches de 68000€ !

Il suffit qu'il y ait une seule transaction à 34000€, pour que la richesse dans cette crypto des 21 millions de ménages soit divisée par 2 !
Les pertes se comptent alors en centaine de millions d'€ en terme de valorisation, mais en réalité seulement 102000€ ont été engagés !

Donc il ne faut pas confondre la valorisation qui n'est qu'une photo à un moment donné, et les pertes ou les gains réalisés qui sont bien réels.

Par contre, certains achètent ou vendent des cryptos en s'endettant pour décupler leurs gains. Ils investissent 100€, l'exchange leur permet d'investir 1000€ (en leur prêtant les 900€ restants).
S'ils achètent du bitcoin qui prend 10%, ils doublent leur mise de départ !

C'est ce qu'on appelle l'effet de levier. Mais si le bitcoin perd 10%, ils sont liquidés par l'exchange. La vente permet de récupérer les 900€ qui serviront à rembourser la dette qui a permis la spéculation par effet de levier.

Le levier par la dette décuple les gains quand tout va bien, et précipite les pertes sèches et les faillites quand ça ne va pas dans le bon sens !
Les portefeuilles liquidés sont nombreux, et les pertes sèches se comptent en milliards de $ ces derniers temps. De vraies pertes !

Par contre, contrairement à certains commentaires que je lis, les exchanges type binance qui poussent à la spéculation via effet de levier, n'empochent pas les sommes liquidées.
Ces sommes servent à rembourser les prêts consentis par les usuriers 2.0 !
Binance touche des frais.

L'effet de levier a ruiné énormément de monde en 1929, dans une société en perte de sens, à qui on a fait croire à une illusion de richesse.

Nous vivons dans cette illusion aujourd'hui, car nous sommes incapables d'offrir un avenir radieux à notre jeunesse.

Prenez soin de vous.