Thread by @svkiidvcii

#Vestl 2022/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz

#Vestl Bilançonun aktif kısmıyla başlayalım.Şirket bu çeyrekte duran varlıklarını yine güçlü arttırmaya devam ederken dönen varlıklar stabil kaldı 16 MTL kadar azalış bulunuyor.Sermayesini ise geçen çeyrek stabil tutarken bu çeyrekte 599 MTL daha güçlendirdi.

#Vestl Dönen varlıklar tarafındaki azalışın büyük kısmını stoklar oluşturuyor.Şirket uzun süre stok ilk kez bu çeyrekte stoklarından güçlü destek almaya başladı diyebiliriz.Buda bize maliyet ağırlığının yükseldiğini ve elindeki stoklara yöneldiğini gösteriyor.

#Vestl Gelir tablosuna girelim.Şirket ciro canavarı bakınız her çyrk cirosunu önceki çyrğin üstünde arttırıyor bu önemli fakat ne hikmetse maliyetler ciroyu emiyor.Bu kısmı kabül etmiyorum.Bu derece maliyet artışı olamaz.Nitekim tutarsal brüt kar stabil ilerliyor marj düşüyor.

#Vestl Brüt karın üstüne ticari faaliyet maliyetlerini de ekledikten sonra an işlerinden gelişim maalesef çok dar kalıyor.Çarşıdan aldım 10 tane eve geldim 1 tane benzetmesi yanlış olmayacaktır.

#Vestl Kur gideri ve finansallarında eklenmesiyle şirket el elde baş başta kalıyor.Şuan bulunduğu net kar pozisyonu geçen yılın son çeyrek seviyelerine benzer diyebiliriz.Gelişim mevcut değil.

#Vestl Durumu marj döngüsüyle de anlatayım.Şirket ana işlerinden zaten marj golü yiyiyor nfk dip %8,6 üstüne sağlam bir kur gideri %0,7 ye düşüyor efk dipte ise tüm faaliyetlerin sonucu olan net kar marjı dibe çekiyor %1,5

#Vestl Yüksek seviyede ihraç çalışan firmalarda özellikle kurunda sabit kalmasıyla kur giderlerinin muazzam arttığını görüyoruz.Burda görüşdüğü üzere şirket 100 birim satışın 74 birimini ihracat olarak gerçekleştiriyor.

#Vestl Kısmen olumlu bakabileceğimiz hbk tutarlarını ortalama seviyelerinde tutması dikkat çekiyor bu çeyrekte 2,55 TL bir hissesi başına kar yazdı.Son 2 yıl ortalaması 2,7 olarak geliyor.

#Vestl Finansal tarafta aslında sene başına doğru çok güçlü bir ivme kazanmıştı fakat düşük net kar yaratması borçların aktif artışına göre yüksek kalması şirket finansalların verimsiz yönetimine giderek yol açtı.

#Vestl Basiretsiz yöneticiler size sesleniyorum.Hiç mi oturup şu bilançonun halini görmüyorsunuz.Veya görmek mi istemiyorsunuz.Nakit akışıda görüldüğü üzere güç kaybı yaşıyor.

#Vestl Son olarak finansallardan mali yapı tarafını gösteren kaldıraç oranlarını görüyoruz.Yine bakın şirket gerçekten başarılı ivme sağladı fakat maliyet ve finansal baskıya dayanamayarak borç ağırlığı tekrar 2019 seviyelerine yaklaştı.

#Vestl Rasyolarla bitiriyorum.
Son 5 yıl aynı çeyrekte yer alan durumları görüyoruz.Son 1 yılda şirket %100 büyüme sağlayarak 40 Mia TL büyüklüğe ulaşıyor.Fakat çarpanlar tarafında rakamların sıcak olduğunu görüyoruz.

YTD.

#Vestl Ek yorum eklemek isterim.Nede olsa zamanından x2 kazandırdı.Bakınız 20 liralarda şirketin gelişimini bariz anlattım fakat bu derece maliyetlerini ve kur giderini yönetememesini kabül etmiyorum.Bu iki kısmı toparlarsa çarpan etkisi yaparak hızla güçlenebilir.İş yönetimde..